Читатель вхОд

ИТОГИ СЕЗОНА 018-019

Сразу оговорюсь. В статье нет никаких советов кому бы то ни было. Я не стал финансовым советником и не стану им никогда в той редакции закона, которая принята сейчас. Я просто не подхожу этим ребятам по всем статьям... Соответственно, тут нет советов, я не советник, в комментариях к статье тоже нет советов и никто никому не советник, и если Вам что-то покажется советом – то это Вам только померещилось... и может не подходить лично Вам. Имейте это в виду, мотайте на ус и не выпускайте кошелек из рук – дело серьезное.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 018-019

Мои прогнозы прошлого года полностью не оправдались. Индекс Мосбиржи не вырос и не упал :) Тут даже говорить нечего: внешние обстоятельства ухудшаются (торговые войны, политическая нестабильность), но рынок так дешев, что не падает. К тому же внутренние обстоятельства (прибыль растет, дивидендные политики формализуются) улучшаются...
Как бы там ни было, на весенней коррекции я полностью ушел в акции, на 100%. Сейчас у меня акций примерно 93-94% портфеля (а в мае было все 100%!). Решение основывалось на росте рисков в денежных инструментах. И риски эти продолжают расти, очень вероятен в ближайшие годы парад девальваций ключевых валют – меня это немного пугает.

″...по п.5) следующий этап – коллективизация?)) ″
″1. Облигации только ОФЗ-ПД. Другие не покупаю 2. Налог на дивиденды 13% не учитываю…″
″Ильшат, а у вас в облигациях только ОФЗ? Муниципальные или корпоративные не покупаете?…″
″Татнефть, АП, 003 Газпром нефть, АО Ленэнерго, АП, 001 Сургутнефтегаз, АП, ЛУКойл…″
″Ильшат, такая доходность – это здорово! Какие акции у вас сейчас в портфеле? ″
″Ильшат, Вы большой молодец! У Вас очень достойный результат за весь период инвестирования.…″
″Да, совершенно согласен. Просто я ИП на 6%, мне 50 лет, пенсия светит через 15 лет…″
″18% при постоянной докупке бумаг на сэкономленные деньги – не хуже моего результат.…″
″Хорошая у вас доходность, выше 20%. У меня 18% (с 2006 года). Покупаю дивидендные…″
″Добрый день, Андрей. Ну потому что я просто человек, который инвестирует свои деньги…″
″Добрый день, Владислав.Где-то в Тактиках я писал подробно про покупку облигаций…″
″Олег,добрый день. Могли бы вы обьяснить,почему ни за что не станете финансовым советником…″
″Добрый день,Олег. Задаю данный вопрос для уточнения,как новичок, в разделе "для…″
″Добрый день, Павел. Все мои конкретные мнения по конкретным ценным бумагам – в Тактиках.…″
″Добрый день,Олег!Какие мысли про аэрофлот?Упал уже ниже плинтуса. ″
″Добрый день. Написать не смогу, придется очень много писать... Но все написано в…″
″Спасибо. Очень рад за всех кто купил – последние месяцы в Тактиках я разве что не…″
″Олег, добрый день. Можете пояснить, в чём заключается специфика ВТБ как инвестиционного…″
″Олег! Газпром +14%! Браво! Снимаю шляпу! ″
″Не помню что два года назад было .. сейчас на кмв из Москвы билет стоит 3500_6000…″

материалы для тех, кто начинает накапливать и начинает инвестировать или совершенствуется в инвестициях


главные для инвестора книжки с подробными авторскими комментариями каждой главы, каждой мысли


ежегодно об инвестиционных намерениях автора, его тактике, стратегии и результатах их применения


объединённые с "философия и образ жизни" – умности и глупости, испокон веков обсуждаемые инвесторами


закрытый клуб с ежемесячными обзорами инвестиционных инструментов, актуальных в текущих рыночных условиях, для стратегий распределения активов, доходной и стоимостной, с конкретными ответами на конкретные вопросы практикующих инвесторов


рассказываю в простой и удобной форме все, что сам знаю и считаю полезным знать про инвестиционные стратегии, облигации и акции в серии двух-трехнедельных вебинаров со свободным обсуждением между занятиями исследуемого материала


ВТОРОЙ КУРС

Ошлифовал курс по облигациям. Осталось доделать презентационные материалы – и все готово. О чем и отчитываюсь. С 29 октября по 12 ноября этой осени пройдет курс, полностью посвященный понятию долга, цены денег, типам облигаций, представленных на российском рынке, и как этими типами манипулировать себе на радость и доход. Детальная программа ЗДЕСЬ.
Зачем он вообще нужен, этот облигационный курс, в наше время недооцененных, и растущих, и безумно перспективных акций мощнейших корпораций? Присутствие на рынке облигаций, на мой взгляд, – хороший способ для понимания того, что происходит с рынком акций в целом, и лучший способ – для предвидения того, что с фондовым и денежным рынками в целом будет происходить в ближайшие год-два. Не понимая облигаций – не понимаешь переменчивой "цены денег" и, как результат, не понимаешь как формируется представление о цене и стоимости акций (да и товаров) в каждый конкретный момент. В общем, знание облигаций – это основа, которую хорошо бы положить в фундамент своего капитала каждому инвестору.

читать полностью…

ПРО ШКОЛУ

При вОкруг да ОкОлО сегодня открылась шкОла инвестиционных стратегий.
Открываю ее для людей, как совсем новичков в инвестициях, так и тех, кому не лень разбираться подробно в рынке акций и облигаций.
На странице шкОлы видны курсы, которые я собираюсь провести в течение года. То, что вас заинтересовало, вы можете отметить и персональная рассылка предупредит вас, когда будет открыта запись на данный курс. Все курсы можно комментировать и предлагать изменения в них – я всегда с удовольствием готов обсудить и изменить, сделав курс лучше. Там же можно оставлять сколь угодно критические замечания о пройденном курсе: я буду рад их учесть и сделать следующий – лучше.

читать полностью…

МАЙ 19

У нас оставался последний годовой отчет из тех компаний, что нас в принципе интересовали в прошедшем сезоне – Газпром.
И Газпром отчитался. Отчет прекрасен всем, кроме свободных денежных потоков. Прибыль взлетела в два раза (и настоящая и бумажная), бумажной – 65 рублей на акцию! Все это выглядит прекрасно, но будет еще лучше. Причина текущей гигантской прибыли проста: нормализация цен на нефть и, соответственно, с лагом в полгода и нормализация цен на основную продукцию Газпрома, экспортный газ. Если посмотрите на денежные потоки за прошлый год, то увидите, что инвестиционные потоки (капекс) съели ровно всю операционную прибыль. Дивиденды, обслуживание долга и все прочие мелочи шли за счет нового долга и наращивания долговой нагрузки. Чистый долг вырос, но отношение чистого долга к операционной прибыли упало с почти 4,5 до почти 2,5. Много, но терпимо. Главное, что в этом году должен появиться свободный денежный поток на фоне сокращающегося долга. Должен. Через год посмотрим по отчету, появился ли.

читать полностью…

ИТОГИ СЕЗОНА 017-018

Очень простой год для доходного инвестора.
В марте-апреле 17-го рынок упал, а к середине апреля 18-го уже вырос на 12%. Дивидендные выплаты были хорошими прошлым летом, у многих эмитентов выросли значительно, обещают быть хорошими и в этом году. Дивиденды с запасом в два раза (в среднем по рынку) перекрывают инфляцию. Четвертый год рынок растет с небольшими коррекциями.
Инфляция 2,5%!!! Ну пусть будет 3-4% в наступившем году за счет ослабления рубля и роста тарифов... Но средняя дивдоходность рынка сейчас 4,8% (https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/), средняя по хорошо диверсифицированному доходному портфелю сейчас 7-8%... РЕ нормализованное (CAPE) 6,3, при том, что среднее историческое для российского рынка РЕ = 9-10. Рыночная цена денег в районе 7% – то есть, нормальное среднее РЕ сейчас для нас в районе 13-15. Замечательный, простой рынок. Чего еще желать, когда ты полностью в акциях?

читать полностью…

ПОДПИСКА


Р.И., ГЛ. 11, АНАЛИЗ ДЛЯ ЛЮБИТЕЛЯ

Анализ ценных бумаг для непрофессионального инвестора начинается с анализа годовой финансовой отчетности компании. Этот аспект раскрыт для непрофессионалов в отдельной книге под названием The Interpretation of Financial Statements. Мы не видим необходимости детально обсуждать этот во­прос в данной главе, поскольку главное для нас — раскрыть принципы поведения инвесторов, а не ра­зобраться с тем, как следует анализировать годовую отчетность.

В оригинале 11 глава «Разумного инвестора» называется «Анализ ценных бумаг непрофессионального инвестора. Общие положения». Это первая глава РИ, посвященная выбору ценных бумаг инвестором. Далее все главы за ней будут освещать анализ облигаций и акций для разного типа инвесторов, от совсем простого «для непрофессионалов» до более сложного «для активных» …

читать полностью…