тактики
Апрель 2025
АПРЕЛЬ 25
Март развлекал нас первыми серьёзными за последние лет 10 переговорами между РФ и США. Восстановление дипломатического общения само по себе великое достижение, всё прочее дело не скорое, требующее длительных усилий. И весна совсем перестала быть томной с введением США очень высоких пошлин на всех своих крупных торговых партнёров. Если правительство
Март 2025
МАРТ 25
Февраль не выдался спокойным. Даже китайцы игнорировали свои праздники: вводили пошлины против США + катались в ЕС и Британию с интригами. Вероятно, и март будет тревожить рынок политическими «новостями». Полагаю, раньше лета исход волнений не прояснится: до июня-июля Трамп продолжит бороться с американцами и европейцами с неизвестным нам сейчас ус
Февраль 2025
ФЕВРАЛЬ 25
Новогодние торжества в Москве и «игуанизация» (старое, издевательское, но очень меткое определение возведения в должность руководителя любого крупного государства покойным моим учителем Олегом Григорьевым) американского президента позади. Прямо сейчас идут новогодние торжества в Пекине и окрестностях. Можно предположить, что вслед за относительно с
Январь 2025
ЯНВАРЬ 25
В декабре ЦБ удивил: оставил ставку на прежнем уровне. И теперь совсем не понятно, будет ЦБ её держать без движения полгода-год, или повысит в феврале. По старым прогнозам самого ЦБ инфляция в первом квартале 25 года будет расти с ускорением и достигнет минимум 12% к апрелю. Очень вероятно, что этот прогноз сбудется. Также очевидно, что банковский
Декабрь 2024
ДЕКАБРЬ 24
Ноябрь вышел очень богатым на политические новости. И очень волатильным — акции и поросли и попадали вволю. Индекс, как и большинство наших фишек, закрыл месяц примерно на том же уровне, на котором его открыл. Несмотря на ожидание роста ключевой ставки ЦБ и рост РУОНИЯ, цены на облигации выросли, а доходность дальних выпусков ощутимо (к октябрю) уп
Ноябрь 2024
НОЯБРЬ 24
Самым заметным событием октября стало решение ЦБ о росте ставки до 21%. И дали прогноз о ещё одном повышении ставки в декабре, через полтора месяца, до 22-23%. Официальная годовая инфляция при этом 8,5%. Неофициальная, считаемая по широкому списку товаров москвичами-энтузиастами — у кого 12%, а у кого и 14%. Тарифы на электроэнергию, как и прочие к
Октябрь 2024
ОКТЯБРЬ 24
Сентябрь прошёл бурно и «указал» на некоторые тенденции. Предлагаю в общих чертах посмотреть на одну из них. Про кибербезопасность (жучки, закладки и прочее такое) последние лет 10 шутили многие, но после терактов Израиля в Ливане, крупные/средние государства с крепкой экономикой задумаются о собственном производстве основной электроники, средств н
Сентябрь 2024
СЕНТЯБРЬ 24
В августе пришли дивиденды от Сургутнефтегаза пр. и поступило довольно много статистики за первое полугодие 24-го и немного туманных отчётов. Основные тенденции такие. Перевозки по жд падают. Особенно заметно упали перевозки стройматериалов, угля и чёрных металлов. А жд перевозки — по сути, единственный хороший опережающий индикатор состояния эконо
Август 2024
АВГУСТ 24
В июле ЦБ поднял ставку до 18% и пообещал поднять её ещё раз в октябре до 19.5%. На этом фоне ОФЗ с постоянным купоном начали подрастать в цене, теряя в доходности. Возможно, это временное явление. Но также вероятно, что рынку достаточно показать предел роста ключевой ставки, чтобы он стабилизировался. Акции же весь июль снижались. И пока не видно
Июль 2024
ИЮЛЬ 24
Ничего особенного в июне не происходило. Собрания акционеров утверждали решения советов директоров о дивидендах и начались отсечки в акциях. Во второй половине июля ожидается обильный дивидендный дождь... как минимум, половина объёма которого (скорее всего) будет реинвестирована в рынок. Я бы ожидал в июле-августе стабилизации и даже некоторого сок