июнь-июль 2016

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ

Данный курс рассчитан на начинающих инвесторов, в том числе тех, кто пришел в инвестиции из трейдинга и, зная биржевую лексику и практику, все-таки нуждается в коррекции психологического настроя и основных понятий. Цель курса – знания, достаточные для самостоятельного управления долгосрочным инвестиционным портфелем без делегирования тактики фондам или консультантам. Программа ориентирована на развитие видения сути и тонкостей доходного инвестирования и овладение другими, менее хлопотными, стратегиями. Задачи курса: - продемонстрировать начинающему инвестору преимущества и недостатки самых популярных стратегий долгосрочного инвестирования, - познакомить с основными инструментами инвестора, - помочь в выборе личной стратегии, - научить тактикам самостоятельного управления инвестиционным портфелем во всех основных стратегиях. Мы рассмотрим все основные стратегии инвестирования. Подробно остановимся на выборе как акций так и облигаций для каждой из стратегий. Рассмотрим актуальные случаи (кейсы) выбора акций/облигаций для различных портфелей, разберем отчетность нескольких корпораций применительно к каждой из стратегий. Цена курса – 10 000 рублей. Программа курса. Курс состоит из 4 вебинаров, собранных в пары. После каждой пары – неделя обсуждения тезисов вебинара и вопросов в режиме форума. День первый: "Первые шаги инвестора", состоится 25 июня 2016 года, начало в 14-00 Стратегия накоплений; Выбор: деньги или недвижимость/бизнес; Финансовый рынок; Выбор рынка и биржи; Выбор банка/брокера; Приоритеты и стратегии. День второй: "Основные инструменты инвестора и механические стратегии», состоится 26 июня 2016 года, начало в 14-00 Введение в акции; Введение в облигации; Введение в производные (фьючерсы, опционы); Введение в структурные продукты, золото, фонды и ETFы; Основные индексы и публичные индикаторы; Первые сделки и внутренняя отчетность; Механическая стратегия управления инвестиционным портфелем: распределение и ребалансировка. НЕДЕЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ Каждый вебинар будет проводиться в классическом для семинаров режиме — тезисы по каждому пункту программы будут чередоваться с ответами на вопросы участников. Материал будет излагаться предельно лаконично, экстрактно, но с объяснением основных понятий инвестиционной практики совершенно нормальным русским языком, так, чтобы автор был однозначно понятен самому неподготовленному, но желающему учиться участнику. После первой пары вебинаров, которая пройдет в субботу и воскресенье 25 и 26 июня, на странице курса для школьников появятся тезисы прошедних вебинаров, визуальные материалы к ним и видео вебинаров. Все материалы, тезисы, видео будут доступны всем участникам курса в течение как минимум года с момента публикации. Обсуждение идет в форме комментирования тезисов вебинара в закрытом клубном режиме, как в Тактиках. Обсуждать будем так долго и дотошно, как будет необходимо для полного понимания темы. Вторая пара более насыщенная и сложная, также связана из двух вебинаров, "Введение в инвестиционные стратегии и работа с облигациями" и "Выбор акций и распределение активов в сложных стратегиях". Надеюсь, мы достаточно разогреемся в первую неделю, чтобы с легкостью освоить продолжение. Пара завершается так же, как и первая – публикацией тезисов, схем и видео, и недельным детальным обсуждением тезисов каждого вебинарного дня. День третий: "Введение в инвестиционные стратегии и работа с облигациями", состоится 2 июля 2016 года, начало в 14-00 Сложная стратегия: распределение и циклическая ребалансировка; Секторальная стратегия; Стоимостная стратегия; Доходная стратегия; Выбор стратегии: между трудовым и рентным доходами, риск труда и синтезирование стратегии; Работа с облигациями в стратегиях: выбор и обслуживание; Долговой цикл и работа с облигационной частью портфеля. День четвертый: "Выбор акций и распределение активов в механических и сложных стратегиях", состоится 3 июля 2016 года, начало в 14-00 Выбор акций для механической стратегии; Индикаторы для стратегии с циклической ребалансировкой; Анализ и выбор акций в секторальной стратегии; Анализ акций в стоимостной стратегии; Анализ акций в доходной стратегии; Долговой цикл и работа с распределением активов в сложных стратегиях. НЕДЕЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ Вопросы, обсуждения и упражнения – вне расписания. Каждый участник – в том режиме, в котором ему удобно, а автор вебинара ежедневно утром обсуждают тезисы, вопросы и придумывают себе тактики и стратегии для общего разбора. Не стесняйтесь задавать вопросы и после прохождения вебинаров - я отвечу на все возникающие затруднения вне зависимости от даты вопроса или дат проведения вебинаров.
октябрь-ноябрь 2016

ВВЕДЕНИЕ В ОБЛИГАЦИИ

Обыкновенно на финансовые рынки люди приходят через акции, реже через фьючерсы и опционы и почти никогда через облигации. Это кажется нерациональным, ибо более безопасного инструмента, чем облигации министерства финансов, рынок не знает. При этом они (облигации минфина) чаще всего более доходны, чем депозиты, нередко более доходны, чем акции и в 95 случаях из 100 – выгоднее деятельного участия в рынке производных инструментов. Но эта иррациональность участников рынка неслучайна. Облигации по сложности понимания их природы и законов, управляющих их ценой и доходностью, похожи на опционы и много сложнее акций и депозитов. Доходнее и безопаснее, но сложнее. Сделать сложное простым, а безопасное выгодным – главные задачи данного курса. Эпиграф курса: «Ежегодный доход 20 фунтов, ежегодный расход 19 фунтов, 19 шиллингов, 6 пенсов, и в итоге – счастье. Ежегодный доход 20 фунтов, ежегодный расход 20 фунтов 6 пенсов, и в итоге – нищета» Чарльз Диккенс Данный курс рассчитан на начинающих и совершенствующихся инвесторов. Цель курса – знания, достаточные для самостоятельного управления облигационным тактическим или долгосрочным портфелем. Мы детально разберем все типы облигаций, обращающиеся на российском рынке, основные понятия, обозначения и интерпретации. Рассмотрим риски инвестора при вложениях в различные типы облигаций, зависимость рисков от выбора инструмента и тактики инвестора. Разберем фундаментальные правила облигационного рынка, стратегии и тактики инвесторов в облигации. Рынки облигаций заметно отличаются в разных странах. Мы будем разбирать российский рынок и его реалии, имея в виду, что наша основная цель – научиться работать с облигациями российских эмитентов. Материал будем осваивать внимательно и не спеша. Тем и вопросов, которые надо обсудить, много. Но в случае с облигациями очень важно хорошее понимание немногих основных принципов, внимание к деталям, умение эти детали замечать и адекватно интерпретировать. Курс будет организован новым для нашей Школы образом: два занятия по понятиям облигационного рынка и недиверсифицируемым рискам + неделя свободного общения на закрытой части Школы по пройденному материалу с пробами сформировать и сформулировать свою стратегию на рынке облигаций. И еще два вебинара по диверсифицируемым рискам и работе с ними, включая разбор популярных тактик + неделя свободного общения на закрытой части Школы по пройденному материалу, с подведением итогов курса по окончанию обсуждений на заключительном вебинаре. Цена курса – 12 000 рублей. Программа курса. Курс состоит из 5 вебинаров, первая четверка собранна в пары. После каждой пары – неделя обсуждения тезисов вебинара и вопросов в режиме форума. 5-ый вебинар заключительный, посвящен подведению итогов и разбору самых интересных вопросов из вебинарных чатов и страниц обсуждения Курса. Первый вебинар: «Основные понятия и топология» 29.10.2016/14-00 Понятие денег и временной стоимости денег Понятие облигации, понятие рынка капитала и место облигации на рынке капитала Типологии облигаций Понятие риска применительно к облигационному портфелю Второй вебинар: «Облигации и недиверсифицируемые риски» 30.10.2017/14-00 Еврооблигации Федеральные облигации Субфедеральные и муниципальные облигации Банковские и корпоративные облигации, понятие и практика дефолта, прибыль и долг Покупка и продажа облигации, настройка торгового терминала Рыночный риск Налоговый риск НЕДЕЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ Каждый вебинар будет проводиться в классическом для семинаров режиме — тезисы по каждому пункту программы будут чередоваться с ответами на вопросы участников. Материал будет излагаться предельно лаконично, экстрактно, но с объяснением основных понятий инвестиционной практики совершенно нормальным русским языком, так, чтобы автор был однозначно понятен самому неподготовленному, но желающему учиться участнику. После первой пары вебинаров, которая пройдет в субботу и воскресенье 29 и 30 октября, на странице курса для школьников появятся тезисы прошедших вебинаров, визуальные материалы к ним и видео вебинаров. Все материалы, тезисы и видео, будут доступны всем участникам курса, как минимум, год с момента публикации. Обсуждение идет в форме комментирования тезисов вебинара в закрытом клубном режиме, как в Тактиках. Обсуждать будем так долго и дотошно, как будет необходимо для полного понимания темы. Вторая пара также связана из двух вебинаров, "Диверсифицируемые риски, защита и цена" и "Стратегии и тактики". Пара завершается так же, как и первая – публикацией тезисов, схем и видео, и недельным детальным обсуждением тезисов каждого вебинарного дня. Третий вебинар: «Диверсифицируемые риски, защита и цена» 5.11.2016/14-00 Риск инфляции Риск реинвестиций Риск досрочного выкупа Кредитный риск Валютный риск Риск ликвидности Риск волатильности Риск риска или событийный риск Риск кривой доходности Информационные ресурсы по облигациям Облигационный кейс инвестора Четвертый вебинар: «Стратегии и тактики» 6.11.2016/14-00 Фундаментальные принципы облигационного рынка Инвестиционные стратегии и возможности российского рынка облигаций Принципы управления портфелем облигаций Тактики на облигационном рынке Производные инструменты и хеджирование рисков портфеля облигаций НЕДЕЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ Пятый вебинар: «Сложные вопросы и дополнительные объяснения» 12.11.2016/14-00 Развернутые ответы на самые интересные вопросы из обсуждений Комментарии к темам, которые вызвали самые большие недоумения или дискуссии на курсе Вопросы, обсуждения и упражнения – вне расписания. Каждый участник – в том режиме, в котором ему удобно, а автор вебинара ежедневно утром, обсуждают знания о рынке облигаций и придумывают себе тактики и стратегии.
март 2017

АКЦИИ – ПРЕДМЕТ, АНАЛИЗ И ОЦЕНКА

Об акциях, подвижности цен на акции, дивидендах и прочем обычно люди узнают значительно раньше, чем они приходят на финансовый рынок. А о методах фундаментальной оценки стоимости акций обыкновенно узнают значительно позже. Эта нерациональность объясняется просто: освоение методов чтения и анализа финансовой отчетности корпораций требует значительного усилия, а необходимость этого усилия часто становится очевидна только после некоторых финансовых потерь. Сделать насколько возможно идеальное (легкое и удобное) введение в сложную и емкую тему анализа цены акции – моя основная задача на этом курсе. Курс рассчитан на начинающих и совершенствующихся инвесторов. Цель курса – получение знаний, достаточных для самостоятельного управления долгосрочным портфелем акций и исследований методов оценки и анализа ценных бумаг. Данный курс, хотя будет касаться всех подходов к оценке, сконцентрирован будет на сравнительной оценке и дисконтировании денежного потока: на первом - потому что большинство оценок сейчас на рынке основывается на сравнительной оценке, и на втором - потому что оценка дисконтирования денежных потоков служит основой для всех остальных подходов. Мы детально разберем основные понятия корпоративного права и финансового анализа, риски инвестиций в собственность, основные подходы к оценке, нестыковки смысла анализа и средств во многих подходах к оценке обыкновенных акций, мошенничества и ошибки с отчетностью, влияния инвестиционных стратегий на интерпретацию отчетности и индикаторов. Это большой курс: 6 вебинаров и 15 дней обсуждения. Ритм курса обычный для Школы: два занятия (вебинара) по теории + неделя свободного общения на закрытой части Школы по пройденному материалу и так - три раза. Ориентировочная цена курса – 15 000 рублей. Программа курса. Курс состоит из 6 вебинаров, собранных в пары. После каждой пары – неделя обсуждения тезисов вебинара и вопросов в режиме форума. Первый вебинар – "Понимание" 4.03.2017/14-00 Основные понятия: бизнес, корпорация, финансовый рынок, акция Риски владения Четыре подхода к оценке акций Второй вебинар – "Финотчетность" 5.03.2017/14-00 Взгляд инвестора на финансовую отчетность Прибыль Свободный денежный поток Стоимость НЕДЕЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ Каждый вебинар будет проводиться в классическом для семинаров режиме — тезисы по каждому пункту программы будут чередоваться с ответами на вопросы участников. Материал будет излагаться предельно лаконично, экстрактно, но с объяснением основных понятий инвестиционной практики совершенно нормальным русским языком, так, чтобы автор был однозначно понятен самому неподготовленному, но желающему учиться участнику. После первой пары вебинаров, которая пройдет в субботу и воскресенье 4 и 5 марта, на странице курса для школьников появятся тезисы прошедших вебинаров, визуальные материалы к ним и видео вебинаров. Все материалы, тезисы, видео будут доступны всем участникам курса в течение как минимум года с момента публикации. Обсуждение идет в форме комментирования тезисов вебинара в закрытом клубном режиме, как в Тактиках. Обсуждать будем так долго и дотошно, как будет необходимо для полного понимания темы. Вторая и третья пара завершаются так же, как и первая – публикацией тезисов, схем и видео, и недельным детальным обсуждением тезисов каждого вебинарного дня. Третий вебинар – "Сравнительный анализ (введение)" 11.03.2017/14-00 Сравнительная оценка: фундаментальные принципы Мультипликаторы стоимости Четвертый вебинар – "Сравнительный анализ (разработка)" 12.03.2017/14-00 Мультипликаторы прибыли Мультипликаторы выручки Мультипликаторы дивидендов Секторные мультипликаторы и индексы НЕДЕЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ Пятый вебинар – "Оценка роста" 18.03.2017/14-00 Рост Ставки и премии Дисконтирование Шестой вебинар – "Оценка активов" 19.03.2017/14-00 Оценка активов Вероятностный подход Обзор курса, сравнительный анализ методов оценки НЕДЕЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ Вопросы, обсуждения и упражнения – вне расписания. Каждый участник – в том режиме, в котором ему удобно, а автор вебинара ежедневно утром обсуждают знания об акциях и о рынке акций, и придумывают себе тактики и стратегии.
июнь-июль 2017

ПРАКТИКУМ 2017

Опыт ведения Тактик показывает: многие начинающие инвесторы, даже запасшиеся неплохим теоретическим багажом на курсах и сайтах, и, даже имея уже некоторую практику распределения активов и оперативного управления инвестициями, испытывают серьезные трудности в анализе текущего состояния своего портфеля и еще более серьезные трудности с принятием своевременных решений, какие позиции своего портфеля следует усиливать, а какие ослаблять в различных обстоятельствах. Думаю, что исчерпывающий курс, дающий практический навык ежегодного анализа своего инвестиционного портфеля, для меня слишком сложная задача. А ежегодный коллективный анализ прошедшего года и мозговой штурм по тактикам года будущего – исключительно полезная и эффективная работа и для меня, и для коллег, и для учащихся. Делаем домашнюю работу и годовые планы вместе, и учимся делать это лучше, чем умели раньше – девиз курса Практикум. Курс для практикующих, уже управляющих портфелем инвесторов, демонстрация ежегодной работы над портфелем активного долгосрочного инвестора. Посвящен прогнозам, анализу и решениям, которые принимались относительно покупки/продажи акций и облигаций в последние год-два. Разбираем наиболее поучительные ошибки и удачи последнего года, как в выборе акций/облигаций, так и в балансировании портфеля. И добавляем прогноз на год вперед, предполагаемые тактики для будущего года и идеальные балансы для портфелей разных стратегий. Цель курса – анализ ошибок и извлечение уроков + план работы на год. Курс пройдет с 24 июня по 1 июля. Цена участия 6000 рублей. На первом вебинаре (24 июня в субботу) обсудим мои ошибки прошлого года (с июня 2016-го) и планы на будущий. Неделю на сайте Школы обсуждаем планы участников и замечания к моему плану в свободном режиме. На втором вебинаре подводим итоги обсуждениям, в идеале, представляя несколько тактических планов на год с разными сценарными условиями... Курс состоит из 2 вебинаров, с неделей обсуждения темы между вебинарами. Первый вебинар, 24 июня - автор разбирает свои прогнозы и представления о прошедшем сезоне (от 24 мая 2016-го года до июня 2017-го года), - автор рассказывает о решениях, которые принимались в течение года и их основаниях, - автор докладывает о своих прогнозах на будущий сезон и о планах по приобретению акций/облигаций с экспресс-анализом каждого актива. Неделя обсуждения прошедшего года участниками курса и планов на будущий год. Второй вебинар, 1 июля - самое интересное и поучительное из обсуждений, - окончательный план автора на будущий год, - альтернативные планы, - рекомендации автора по планам для различных стратегий (из представленных в обсуждениях первого вебинара).
записаться