Август 2019

СЕНТЯБРЬ 19

Неожиданно интересный и познавательный выдался август. Наблюдения этого месяца отменяют многие мои краткосрочные планы и решительно уточняют некоторые важные для инвестиций наблюдения. Сперва о самом интересном. Мощное движение в доходности 10-летних американских государственных облигаций было любопытно не само по себе, хотя это очень необычное явл
Август 2019

АВГУСТ 19

Довольно спокойный и дивидендный июль позади. Впереди нервный август, нас будут пугать, и веселая осень — нас будут качать :) Летние дивиденды почти все пришли, и к сентябрю будут распределены (большей частью реинвестированы в рынок по текущим ценам). Российским инвесторам пришли очень большие дивиденды и, полагаю, покупки будут поддерживать наш ры
Июль 2019

ИЮЛЬ 19

В этом месяце предполагали обсудить основу портфеля. Тем легче это сделать, что никаких особенно важных новостей за месяц не появилось. Идут отсечки, поступают на счета дивиденды – отличный фон для размышлений о чем-то устойчивом и доходном. Основой портфеля я называю несколько акций активно развивающихся крупных корпораций, которые давно и постоян
Июнь 2019

ИЮНЬ 19

Скажу несколько слов об Азии. У меня в прошедшую поездку за 6 месяцев сложились очень яркие и противоречивые впечатления как о Китае, так и о его ближайших южных соседях – Лаосе, Таиланде, Камбодже и Вьетнаме. Впечатления от Китая нам, инвесторам, важны - основной (один из) торговый партнер и самый быстроразвивающийся в экономическом отношении реги
Май 2019

МАЙ 19

У нас оставался последний годовой отчет из тех компаний, что нас в принципе интересовали в прошедшем сезоне – Газпром. И Газпром отчитался. Отчет прекрасен всем, кроме свободных денежных потоков. Прибыль взлетела в два раза (и настоящая и бумажная), бумажной – 65 рублей на акцию! Все это выглядит прекрасно, но будет еще лучше. Причина текущей гиган
Апрель 2019

АПРЕЛЬ 19

Продолжим перебирать годовые отчеты наших акций в прежнем стиле. Отчетов вышло много, постараюсь как можно лаконичнее изложить все действительно важное. Мечел. Спад в производстве, который может продолжиться и в 19-м году. Снижение или стагнация по всем сегментам бизнеса: и сталь, и уголь, и железная руда, и энергетика. Причина: снижение продаж из-
Март 2019

МАРТ 19

В феврале начали выходить годовые отчеты и до конца апреля теперь есть что обсуждать, кроме сплетен. Пробежимся по отчетности корпораций нашего гарема, постараемся быть лаконичными и конкретными. Цифры точные я приводить не буду, их можно посмотреть в отчетности. То, что написано в отчетности, тоже повторять не буду. Только свои впечатления, и так
Февраль 2019

ФЕВРАЛЬ 19

В январе: (1) сняли санкции с Русала и EN+; (2) ФРС посоветовал себе быть более терпеливым, а рынки теперь ожидают не просто приостановку цикла повышения ставок, но и снижение ставок через полгода; (3) инфляция в России достигла давно не виданных максимумов в 5% годовых и затормозила рост, банки ожидают снижения инфляции до 4% к августу и возврат к
Январь 2019

ЯНВАРЬ 19

Новогодним ралли нас не побаловали. Приметы не сбылись. Более того, декабрь 19-го удивительно напоминал, вплоть до деталей, декабрь 2007-го года. Это отметили многие наблюдатели старшего поколения... и начали готовить свои портфели к "последнему" взлету цен через полгода... Я же думаю, что пока старые наблюдатели обознались. Взлет будет, но сейчас
Декабрь 2018

ДЕКАБРЬ 18

Как и предполагалось в прошлых Тактиках, за ноябрь рынок подрос. Не помешала ни украинская провокация в Черном море, ни отказ от встречи с Путиным Трампа, ни новые инсинуации вокруг Северного потока...Рынок привыкает к псевдоновостям и всерьез раскачать его становится все труднее. Падения выкупаются очень быстро. Думаю, что в декабре нас ждет давно