В голове засела мысль о том, что должна быть стратегия. Я только начинаю собирать портфель. Горизонт от 10 лет. Сейчас у меня акций больше, чем облигаций (примерно 60 на 40). Если я правильно понимаю, у меня с Вами разные ситуации, я работаю и моя задача увеличить капитал, т.к. сейчас он небольшой, Ваша - сохранить и обеспечить регулярный приток финансов для текущей жизни. Облигации в портфеле выполняют роль, скорее, денежной подушки на случай большой просадки рынка.
Я склоняюсь к покупке акций, которые в перспективе вырастут в разы. Но сейчас прочитав больше Ваших статей, хочу добавить акции, приносящие дивиденды, а не только рост стоимости, т.к. стоимость акции может вырасти за год, а может не вырасти и за 5 лет, что для меня не страшно. А дивиденды я реинвестирую.
Поэтому я смотрю на это таким образом. По акциям стоимости смотреть на Ваши рекомендации, т.е. покупать НМТП, Россети, МРСК ЦП и Урала, Ленэнерго, Аэрофлот, Ростелеком, если ничего не забыл. А по акциям с дивидендами на рекомендации ЛарыМ, которые она дает регулярно. Причем перед дивидендным сезоном она выбирает список наиболее доходных акций, которые рекомендует покупать перед отсечкой.
Сейчас меня интересует такой вопрос. Если я только набираю портфель, то почти всё равно по каким ценам его покупать, т.к. НМТП, Россети, МРСК ЦП и Урала, Ленэнерго, Аэрофлот, Ростелеком, они стоят дешевле своей реальной стоимости, а те колебания в пределах 10-15%, что есть сейчас - не имеют значения.
Ожидается банками (а рынок облигаций профессионален и ставки предугадывают крупные игроки, в основном, банки) снижение инфляции, последовательно снижение ключевой ставки ЦБ в течении года (до января 2016-го) на 2-3%. Ну и цены на ОФЗ в целом подтягиваются, доходности снижаются. Вероятно это будет основной тренд на будущий год, финансовая публика будет готовиться к ключевой ставке в 6-7% в 17-ом году.... Ну и еще более сиюминутные вещи: денег много :)... Сиюминутные факторы будут еще меняться, потреплет еще туда-сюда, но основной тренд на укрепление рубля, снижение доходности, снижение инфляции сейчас кажется незыблемым.
Вот тоже думаю, что может пора его уже и покупать. Надо сесть и провести анализ Норникеля... Я продал где-то 70% позиции по цене уже не помню какой, от 11 до 12 тыс, наверное, может чуть дороже.... Будущее думаю у него цветущее, но надо понять сколько он стоит.... Надо не лениться и почитать отчетность.
Ну вот кстати позвольте вопрос про НорНикель раз уж тут вы его упомянули. В текущем году намечается рекордная прибыль. За последние пять лет точно, глубже не смотрел. Не смотря на падающие цены на никель. А вы кажется его продали? Как оцениваете его будущее? Или думаете пока рано делать выводы, надо ждать результатов следующего года, дабы оценить их работу в новой экономической обстановке?
Олег,
вопрос совсем не в тему, заранее прошу извинить. :)
По какой причине Вы в своих статьях/ записях Господа называете "Б-гом"(имеется ввиду способ написания)?
[вопрос исключительно из любопытства. Убеждён, что существуют совершенно определённые причины]
Олег, спасибо за статью. Узнал себя как в начинающем, так и в состоявшемся профессионале. Чувствую себя где-то посередине между ними - ни времени на анализ акций и слежение за ними толком нет, ни сильной мотивации к активному инвестированию. Добавочный доход при небольшом размере портфеля, который может быть от выбора самых лучших бумаг по сравнению со средними, будет невелик на фоне того, что можно заработать повышая профессиональный уровень. У меня, правда, не 5 бумаг в портфеле, а 30 :) - издержки слишком бурного старта, интереса к теме и избытка информации на фОруме. Сейчас склоняюсь к более пассивным стратегиям, все реже и реже посматривая на рынок. Точнее жизнь меня сама склоняет, я просто перестаю сопротивляться :)
Мне сейчас видятся такие критерии перехода от пассивных инвестиций к активным:
1. Доход от капитала больше, чем регулярные пополнения от активного источника доходов.
2. Ожидаемый добавочный доход от активного управления (по сравнению с пассивным) выше, чем ожидаемый добавочный доход от вложения того же времени в развитие себя как профессионала. То есть ожидаемая премия за риск больше ожидаемой премии за лучшую работу.
3. Глубокий интерес к теме и желание развиваться в качестве управляющего своим капиталом.
4. Наличие достаточного количества времени.
Заниматься активным управлением капиталом есть смысл только если на все четыре пункта есть твердый ответ "да". У меня пока есть положительный ответ только на п.3. Пошел работать дальше :D
Нассим Талеб в своей книжке "Чёрный лебедь", описывает свою встречу со знакомым в престижной школе бизнеса (Уортон Скул). Знакомый посоветовал ему выбрать масштабируемую профессию. Профессии подобного рода не требуют привязки человека к рабочему месту. Например, писатель написал книжку, и ему начинают перечислять гонорары от её издания, в то время, как он путешествует, или иным образом проводит время. Причём, поступления от издания книги могут со временем даже возрастать. К масштабируемым профессиям можно причислить труд киноактёра или прочие подобные профессии. Труд зубного врача, или токаря, стоящего у станка, к таким профессиям не отнесёшь. Талеб, послушавшись совета, избрал своим поприщем трейдинг-занятие, плоды которого, при должном подходе могут быть масштабируемыми. Правда, автор оговаривается, что все масштабируемые профессии предполагают высокую конкуренцию в погоне за успехом, и мало кому удаётся преуспеть. И если ему повезло-пишет автор, то это не значит, что повезёт многим другим. И если бы его спросили: какую профессию лучше избрать себе, он посоветовал бы что-нибудь не масштабируемое.
Я это к тому, что лучше отдать предпочтение простым пассивным стратегиям, типа той, которой следует ваша супруга, Олег.
В общем, я за пассивные инвестиции в придачу к не масштабируемой профессии. Пассивные инвестиции как хобби. Такой подход к делу не очень напрягает, и в то же время даёт всё же эффект масштаба. Сформированный инвестором портфель может увеличиваться в стоимости в то время, ка инвестор занимается другими делами.
Не уверен, что достаточно ясно выразил свою мысль, но я старался.
Да. Тут Дискус глючит и приписывает этой статье комментарии к статье про стратегии. Все попытки решить проблему, в том числе через обращение к админам Дискуса, провалились. Так что мне остается только принести извинения...
Добрый вечер, Анна!
По 1 пп. Я не знаю каким оно будет, это новое устройство. Я просто внимательно наблюдаю за изменениями, надеясь быть готовым ими воспользоваться более или менее разумно.
По 2 пп. Риск очень большой. Брокер может разориться на неаккуратных операциях РЕПО или на опционах, это если не думать о банальном мошенничестве. Клиенты разорившегося могут не обнаружить в депозитарии ничего ибо не обратили внимание в контракте с брокером доверенность, скажем, на совершение операций РЕПО, или еще какую-нибудь ерунду.... Судя по последствиям банкротств последних лет крупных брокеров в США, разговоры про какие-то страховки - липа. Никто ничего никому не вернул ни в одном из известных мне случаев. Для капиталов, которыми бы Вы не хотели рисковать, я бы советовал только брокеров дочек системообразующих госбанков.
Спасибо большое и за прекрасные вопросы и за добрые слова.
Думала в последнее время о некоторых вопросах инвестирования, освещённых в Ваших статьях и комментариях к ним. И у меня возникло два вопроса.
1) Вы часто упоминаете, что в нынешний формируется новый миропорядок, происходит сдвиг экономического устройства. Подскажите, пожалуйста, каким Вы видите новое мировое устройство?
2) Здесь и в других местах многие почему-то упоминают, что все брокеры делятся на "надёжных" и "ненадёжных". При этом надёжные - брокеры от крупных банков (Сбер, Альфа-банк и т.п.), а ненадёжные - специализированные брокерские компании (БКС, КИТ финанс). А почему так и что является критерием надёжности? Какие вообще риски несёт клиент, работающий с брокером (ну, например, исчезновение капитала с брокерского счёта - ?) и можно ли от них защититься? Есть ли какая-нибудь законодательная защита клиентов брокеров (скажем, как в США на 500 000 долларов при банкротстве брокера)? И, если вдруг с брокером что-то случается - ведь все купленные активы хранятся в специализированном депозитарии, так ведь? То есть они никуда не денутся и клиент может их изъять?
Заранее благодарю за ответы! И за такой полезный ресурс.
Добрый вечер, Артем!
суть сделки заключается в том, что долгосрочный инвестор дает свои ценные бумаги в долг на фиксированный срок под фиксированный процент.
Технически сделка выглядит так: инвестор продает ценную бумагу с обязательством через определенный срок выкупить ее обратно. Насколько я знаю, срока всего два. По-моему 35 дней и 105 дней. У сделки есть возможность досрочной ее прекращения и пролонгации. Текущий процент который платится за РЕПО я не знаю, ибо пока этой возможностью не пользуюсь. Так же и не знаю перечня ценных бумаг, которые брокера принимают в РЕПО. Полагаю (так было раньше) что у каждого брокера свой список принимаемых к РЕПО бумаг. Аббревиатура ОТС означает, что это внебиржевая сделка. Я пока не вовлечен в этот рынок потому что у меня основной капитал в облигациях, а мой брокер Сбербанк CIB принимает к РЕПО только акции (насколько я знаю, но особо я этим не интересовался последний год и руку на пульсе не держу).
Добрый вечер Олег, разрешите задать Вам еще пару вопросов.
Не могли бы Вы по простому объяснить, что такое сделки ОТС-РЕПО-овернайт?
Используете ли Вы данную услугу в своих торговых стратегиях?
Может ли данная услуга быть реализована с портфелем облигаций или она доступна только для акций?
Олег, прошу прощения, но здесь опять не понятно. Что означает фраза "(а при инфляция появилась только к осени 99)"?
Государство выплачивает не только номинал, но и весь купон до дня расчета. - что здесь обозначает день расчета? Выплата купона или тела или что-то еще?
Нет, я имею ввиду общую доходность от вложений в акции и облигации, соответственно это дивиденды и купоны, плюс разница от цены покупки и продажи/погашения облигаций. Т.к. начал я в марте, дивидендов у меня совсем немного, покупал в основном после отсечек, но они есть. Плюс некоторые выплачивают дивиденды за квартал, за полугодие, за 9 месяцев. От кого-то получил, от кого-то жду. Основной доход поэтому от облигаций.
8% это мой ориентир, по факту надеюсь годовая доходность окажется немного выше. Ведь когда я начинал ОФЗ давали, если не ошибаюсь, 14%, а не которые и все 18%! Да и сейчас доходность ОФЗ чуть выше 10%, и есть варианты с переменным купоном с доходностью более 14%.
Добрый!
Имел ввиду не целевые цены Олега, а Ваши. Я определил для себя приемлемую доходность по каждому эмитенту и соответственно максимальные цены входа и неспеша покупал. Начал в марте этого года. В итоге купилось не так и много, чуть больше 22% от портфеля. Курсовую стоимость с самого начала решил не учитывать на коротких промежутках, хотя краем глаза смотрю конечно, небольшой плюс постоянно держится. Доход от дивидендов тоже небольшой есть, а основной доход получается за счет облигационной части, сейчас у меня в них более 60% вложено. Как-то сразу облигации понравились, для начинающего показалось самое то. Инфляцию тоже досконально свою не считал, но так получилось, что более полугода отсутствовал и сейчас могу сравнить, на что-то цены не изменились, на что-то да-же чуть снизились, хотя есть что на 10% и на 15% подорожало из моей корзины), но в общем не замечаю изменений пока.
Посмотрите, за счет чего получается такая сильная инфляция у Вас? Может использовать модное сейчас импортозамещение?.
И по поводу дивидендов проверьте, все из Вами перечисленных эмитентов выплачивали дивиденды в этом году. Возможно они поступают не на брокерский счет, а на обычный, как было в начале у меня. Обратился к брокеру и теперь всё приходит.
А вообще, конечно, заработать сразу и много на фондовом рынке не так-то просто, мне кажется. Я брал за ориентир доходность 8% годовых.
У нас, как и во всем мире, нет единого экономического пространства (оно вообще есть только в учебниках). Живут и процветают десятки укладов. Я знаю опытно не так много, как хотелось бы... Но, например. В процветающих деревнях давно живут в дефляции, которая выравнивается только счетами за электричество и бензин. Собственный дом с хорошей печью. Огород. Полезное хобби. Производящие соседи. Обмен продуктами и услугами. Беспроцентный открытый кредит в магазине. Собственный семенной фонд. Удобрения производят собственные животные, коровы с лошадью...
Я пробовал достичь :) но меня украинская революция согнала с дефляционной делянки....
Добрый день, спасибо за ответ!
1. Да. Акции отыграют свое, тут переживать не стоит, это вопрос времени и только. Акции у Вас крепкие. Правда, если включать Мегафон вместо Ростелекома пр. (а Ростелеком реальный лидер сектора), то я бы все же больше диверсифицировался бы... Кстати, обратите внимание, если бы Вы брали действительно лидеров в своем классе (то есть не Лукойл, а Роснефть, не Мегафон, а Ростелеком пр., с ФСК я тож немного сомневаюсь, я бы на его место вместе с ним брал бы 3-5 акций, чтобы включены были и сети и производители и продавцы) то вряд ли Вы бы ощутили хоть какую-то просадку за год. Скорее выросли бы на 10-15% в сегменте акций. Посчитайте. Это хорошая наука. Но все равно, я бы не продавал на Вашем месте, а расширял бы портфель акций.
Соотношение 70 к 30% для Вашей ситуации, учитывая что Вы пополняете портфель - хорошее, устойчивое. Тактика приемлемая, но я бы полгода назад ее поменял (у меня была такая же до лета этого года) - ОФЗ ПК смотрятся сейчас лучше.
2. Посчитайте сами. Если бы я следовал этой тактике с долларом и, начиная свою инвестиционную карьеру в 2002 году, купил бы долларов на годовой бюджет (то есть на 25-30% капитала моего тогдашнего) по 31-32, то что бы было? Мой капитал за эти годы вырос в 21 раз. Чтобы просто сравняться, сейчас курс доллара должен быть минимум 600 рублей. Но главное даже не это. Главный вопрос: когда эти доллары продать и купить акции? Легко судить уже зная историю. Но, поверьте, очень сложно предсказать и сделать ставку - это чистые спекуляции. Платишь за них трижды: платишь деньги, платишь здоровьем и платишь временем (я, пока не начал вести этот сайт, Квик запускал раз в два-три месяца; сейчас я тоже теряю время, но я его обмениваю на удовольствие и некоторые деньги от подписчиков, не плачу дважды за свой портфель).
3. Сочувствую. 25% личной инфляции - это круто. Вы первый человек с такой цифрой во всей моей немаленькой переписке.
