Вероятно, но не факт, что подъем ставки ФРС приведет к снижению курса рубля. Так же не факт, что дальнейшее снижение курса рубля приведет к росту инфляции. Для прогнозирования инфляции надо учитывать много больше переменных. Я предпочитаю избегать таких ненадежных прогнозов. Мне проще скорректировать свою стратегию таким образом, чтобы скачки инфляции не влияли на мой капитал.
Все валюты немножко зависят от главной валюты международной торговли, то есть от решений ФРС. Но не стоит переоценивать эту зависимость. Стоимость рубля зависит от десятка влиятельных факторов и сотни не особо влиятельных, и решения ФРС не входят в первую десятку.
Если для бизнеса той корпорации в которую Вы инвестируете, важна технология добычи, то интерес к бизнесу заставит Вас узнать то что важно знать о технологиях. Если же нет, то от избыточных знаний никто не стал лучшим инвестором, чем был... Может я и ошибаюсь, но я отвечаю, как сам думаю.
"знать много о нефти не нужно, нужно знать много о бизнесе на нефти". Серьезно? Вот так, не зная технологий добычи и переработки вкладывать деньги в бизнес? Хотя наверное Вы правы, это не для пассивного инвестора.
А если ФРС поднимет ставку, то рубль опять просядет, и соответственно рост инфляции? Хотя ( я далек от этого), какого лешего рубль зависит от этой ФРС ставки?
Добрый вечер!
Если Вы все узнаете про нефть, то скорее всего Вы станете доктором наук. Инвестору в нефтяные компании знать много о нефти не нужно, нужно знать много о бизнесе на нефти. Я так думаю. То есть Вам нужно больше узнавать о бизнесах, а не о предметах на которых эти бизнесы делаются. Думаю, что это важно различать. Я лично предпочитаю финансовые отчеты самого эмитента, как источник информации, интервью с менеджментом эмитента. Какие то ресурсы посоветовать не могу, сам особо не пользуюсь и не знаю где плохо, а где хорошо. Тем более, если Вы собираетесь принять одну из пассивных стратегий - так Вам надо беречься от лишней информации, а не искать ее....
Здравствуйте. К сожалению, не помню, у вас на сайте или у Сергея Спирина читал статью, где упоминался тезис Баффета, примерно, "Знайте бизнесы, в которые собираетесь инвестировать". Допустим, я решил вложиться в нефтяную отрасль, значит, мне необходимо узнать все о нефти - марки нефти, где и как нефть добывают и перерабатывают и т.д. Допустим, прочитал, узнал, выбрал компанию-эмитента, вложился. Вопрос - где можно будет собирать информацию по текущей деятельности эмитента, событиям, которые могут повлиять на вложения. Финансовые отчеты - само собой, но они редки. Можете посоветовать какие-либо ресурсы? Инвестировать собираюсь пассивно, поэтому понимаю, что слишком часто обращаться к таким ресурсам смысла не будет, но все-таки?
Я достоверно не знаю, что будет. И мне не особенно важно в моей стратегии, что будет с инфляцией. Я бы хотел повыше, но полагаю, что вряд ли она будет выше 7-8%... Если ОФЗ будут давать 8%, скажем, это сравняет ожидаемую дивидендную доходность многих акций с доходностью ОФЗ и я, скорее всего, буду на 50% в дивидендных акциях, на 10-30% в стоимостных акциях, а на 20-40% в ОФЗ буду выжимать свои 10-11%... Как то так. Но поживем - увидим.
Спасибо. Очень рад.
Грэм будет дальше (в следующих главах) подробнейшим образом это обсуждать. Он считал, что ненадежные акции должны быть недооценены относительно активов хотя бы в три раза, а рисковые облигации должны быть дешевле номинала хотя бы на треть, а лучше - вполовину. Но, опять же, глупо смотреть только на недооцененность, надо внимательно и ответственно отдавать себе отчет в перспективах. Очень легко купить за 60% облигацию накануне дефолта, ладно если это будет просто технический дефолт, безумие покупать облигацию эмитента которой ждет банкротство и распродажа имущества даже и за 50. В России "правильная" цена для дефолта без банкротства 30 для облигации на мой вкус, в банкротство влезать, не зная конкурсного управляющего лично и близко, и вовсе нельзя ни за какие деньги.
Спасибо, Олег. С Вашей помощью я начинаю понимать эту книгу )
"Он должен держаться подальше от ненадежных облигаций и привилегированных
акций, если только их нельзя купить по очень выгодной цене." - И какова цена за эту ненадежность?
Я бы подчеркнул "держаться подальше от ненадежных... привилегированных акций". Ненадежных - важное слово. Грэм там пишет, что заплатят дивиденды или нет дело гадательное. Слабые эмитенты соблазняют инвесторов большими дивидендами в привилегированных акциях, и нужно уметь считать прибыль этих эмитентов прежде чем жадничая покупать привилегированные акции у тех у кого бы обыкновенные акции вы бы не купили. Мы, российские инвесторы, видели эту историю в сбытах, с которыми надо было быть (и сейчас надо быть) очень осторожными. Все имущество этих предприятий стол да факс, и большие дивиденды не должны внушать нам, инвесторам, что это надежные бизнесы... Похожая ситуация в Лензолото, да и много где. Не значит, что их нельзя покупать... можно, если вы держите ушки на макушке, хорошо диверсифицированы и знаете при каких признаках пора бежать :)
История их восстановится здесь. Я сейчас работаю над анализом их истории, чтобы их решения были понятными и было видно к чему каждое решение приводит.Или в этом месяце, или в следующем продолжаться публикации.
Олег вы слегка подтасовываете факты. Эту главу Грэм писал в 50е годы и $200,000 о которых идет речь с учетом инфляции это примерно $1млн, то есть 60 млн рублей, а не 12. По остальным числам то же самое.
Почему? Архив доступен полностью. Это же не рассылка, а рубрика. Там все посты и все комментарии, что еще интереснее, всегда доступны, как и на остальном сайте.
Ну я, например, тоже не фанат платных занятий.
Но в защиту стратегии Олега определенно могу сказать следующее:
1. Индексу по доходности уступает большинство портфелей. Где-то помню даже Арсагера писала про исследование, согласно которому 80% профессионалов проигрывают индексу.
2. Однако если инвестировать только в индекс, то можно ожидать дивидендную доходность всего 2-3 % после налогов. У Олега дивидендов значительно больше.
3. Квартиры в Москве приносили около 4-5% годовых до кризиса (после вычета всех коммунальных, ремонта, налогов, с учетом времени простоя и т.п.). Сейчас цена упала, но упала и арендная ставка. У меня друзья снимают двушку с хорошим ремонтом в Москве недалеко от метро Варшавская, они платят 32 тысячи в месяц + свет и вода по счетчикам. До нового (2015) года снимали двушку за 35, но нашли подешевле и ближе к центру.
4. Форум Олега - кладезь информации, особенно для новичков, которые хотят делать спекуляции. Здесь можно не раз задуматься о смысле инвестиций. Очень здравая идея - получать дивидендную доходность, сравнимую с рентной, с индексацией тела портфеля на инфляцию. Но делать это в более удобной обстановке, сидя за компьютером на берегу моря, а не бегая по стройкам в грязной Москве с мешками штукатурки. Извините, наболело)
Про Лару М. понял. Поэтому я и написал пост, чтобы разобраться, т.к. своих мозгов пока не хватает.
Я думаю насчет присоединения к тактикам. Есть некоторые вопросы. Вы уже дали рекомендации на ноябрь, как я понимаю. Если я присоединяюсь в середине месяца, например, 15 ноября, и беру доступ на 3 месяца, то я не получаю рекомендаций на ноябрь, я их не увижу, а получаю рекомендации, начиная с 1 декабря, т.е. 1.12, 1.01, 1.02, т.к. доступ заканчивается 15 февраля. Пока не очень понятно, как реализован доступ.
Олег, спасибо за статью!
Как всегда очень интересно и понятно.
Товарищи,
подскажите нубу, пожалуйста. Вот допустим покупаю ОФЗ с фиксированным номиналом с погашением через несколько лет, с выплатой купона через месяца полтора. Допустим ОФЗ 24018. Цена на момент покупки = y1 процентов от номинала, НКД=x1.
1) Мне при покупке нужно будет заплатить y1*номинал + x1, правильно?
Правильно ли я понимаю, что если продать эту облигацию через месяц (не дождавшись выплаты купона) допустим по цене y2 процентов от номинала, с HKД=x2, то
2) покупатель мне заплатит сумму = x2 + y2*номинал
3) получу в виде прибыли разницу HKД = x2-x1, с которой мне не нужно платить налог, так как это ОФЗ
4) дополнительно получу разницу цены = номинал*(y2-y1). Если эта разница будет >0, то она будет облагаться налогом 13%
Это разумно. Стратегия очень полезна.
НМТП нигде нет в моих рекомендациях. Считаю, что у них неплохие шансы, но обстоятельства очень сложные.Может я где-то о них писал и не помню, но сам я их точно не покупаю в этом году....
Я уже некоторым людям писал тут: если Вы следуете за рекомендациями Лары М., то следуйте за ней полностью. Она, как я понимаю, после отсечек через месяц-два большинство купленных акций распродает. Может я и не прав, неправильно что-то понял, уточните у Лары М на фОруме. То есть, у нее не во всех бумагах (а может и вообще ни в одной бумаге - я не знаю) стратегия накопления. Соображение простое: может быть опасно выполнять половину совета опытного товарища.
Не сочтите за рекламу и прочее заманивание. В рубрике Тактики идет подробный разбор по стратегиям в акциях в ежемесячном режиме (сейчас чаще, рубрика только открылась и проговариваются многие детали). Там публикуются списки и по дивидендным акциям и по стоимостным, что подходят для покупки прямо в эти дни. Думаю, Вам может быть это полезно. Колебания в 10-15% в одних акциях я бы игнорировал, здесь я согласен с Вашей позицией, а, скажем, в Ростелекоме учитывал бы....
