Спасибо за добрые слова. В ПАММ счета невозможно инвестировать, это спекулятивный инструмент. Отношусь к ним как ко всякой спекуляции - в умелых и твердых руках, возможно, это и хорошо. Но я сам избегаю риска.
Да, Олег, опираясь на Ваши слова "очень важно представлять стоимость бизнеса", интересно узнать как Вы оцениваете компанию в целом, как выходите на ее стоимость?
Нет. Нельзя путать совсем разные вещи. Целевая цена в моем инвестиционном плане на год, это цена по которой я в данном году начну покупать акцию. Она исходит не столько от справедливой стоимости, сколько от состояния моего портфеля и его, портфеля, нужд.
Что касается оценки, к примеру, Сбербанка... По моим текущим мнениям (я могу ошибаться, конечно) я бы считал справедливой в текущем году цену для Сбербанка преф в районе 150-180 рублей... А задумался бы я о том, продавать его или нет, начиная от цены в 240 рублей. Именно, что задумался бы, ибо будь сейчас цена в 240, я бы скорее всего продал, а не будь у нас на дворе войны - не продал. Ибо в перспективе 10 лет, судя по темпам роста собственного капитала за последний год, можно ожидать существенного роста бизнеса.
Сбербанк, конечно, слишком сложный и спорный пример. Банки считать мне лично много сложнее...
Простите, не буду заморачиваться. Мне для этого надо несколько дней писать материал на пару статей, а есть у меня и более интересные занятия. Думаю, что кто хочет - пройдет курс бухучета без меня. А кто не хочет, будет выбирать акции из ММВБ-10, приглядывая за индикаторами через h25.ru, что вполне разумно.
Чтобы давать советы, надо все-таки знать ситуацию. Не зная достоверно, я исхожу из того, что Вы делаете лучшее из возможного в своем положении. Поправлять тут нечего - выглядит Ваш план вполне разумно. Пара небольших советов.... Так как Вы сами скептично относитесь "к своей способности выбрать лучшее", я бы советовал Вам ориентироваться на топ самых крупных и ликвидных корпораций на рынке, скажем на ММВБ-10 или на мой список "наше все". Анализируйте, выбирая лучшее из топа, не мучайтесь с труднопредсказуемыми, без глубокого анализа, середняками. И помните, что дивиденды часто важнее перспектив роста, который непредсказуем + дивидендное выплаты дают хороший ориентир как для определения цены покупки, так и по цене продажи.
Добрый день!
Олег, насчет первого пункта: к примеру целевые по сбербанку у нас 47 руб, значит при цене акции 94 руб вы будете задумываться о ее продаже?
Просто как я вижу свою стратегию инвестирования. Посмотрите и скажите свое мнение пожалуйста. Может быть, как опытный инвестор, Вам будут очевидны какие-то фатальные ошибки, либо ложные умозаключения.
Итак, я беру свой капитал и 75% инвестирую в акции, остальные 25% средств я держу в облигациях/депозитах.
Подробнее о вложениях в акции. Я скептично отношусь в своей способности выбрать пару-тройку самых лучших и перспективных компаний, поэтому:
1. Я планирую проанализировать все крупные и средние компании, котирующиеся на ММВБ.
2. На основе не очень глубокого (в силу отсутствия соответствующей квалификации) анализа сокращенной консолидированной отчетности выбрать компании с устойчивыми и постоянными показателями прибыли. То есть постараюсь отсеять "хромых уток". Преимущественное внимание компаниям, выплачивающим дивиденды.
3. После определения "компаний-мишеней" я определяюсь с целевой ценой покупки их акций. Если это голубая фишка, то я стараюсь ориентироваться на 7-9% дивдоходность, для второго эшелона это 10-12% дивдоходности. Если дивидендов компания не платит, то ориентируюсь на показатель р/е (его критерии для покупки обдумываю). Таким образом планирую разместить средства в 8-15 компаниях. Эдакий гибрид активного инвестирования и индексной стратегии.
4. Вопрос выхода из акции конкретной компании для меня еще сложен. Трудно определить критерии - чтоб и деньги не потерять в случае кризиса компании, но чтоб и не дергаться по всякому незначительному поводу. Но средства я планирую держать в акциях очень долго.
5. Еще обдумываю вопрос того, стОит ли иметь одного брокера (сейчас у меня это втб) или же это слишком рискованно и нужно разделить деньги и открыть счет во втором брокере а-ля сбер.
Был бы очень признателен за Ваше мнение относительно того, что я написал.
Добрый день!
В этом деле существует множество подходов. Расскажу про те, что я пользую в порядке значимости для меня сейчас:
1. Покупая какую либо акцию очень важно представлять стоимость бизнеса, который за ней стоит. Соответственно, и "настоящую" стоимость акции. Когда цена на акцию поднимается в два раза выше ее стоимости, я подумываю, как бы мне ее продать половчее.
2. Когда меня больше не устраивает дивидендная доходность акции и я не вижу шансов на перемены к лучшему
3. Когда прибыль бизнеса, стоящего за акцией, сокращается из квартала в квартал и это сокращение имеет фундаментальные причины....
Порой бывает так, что купишь какую-нибудь акцию, а она сразу и вырастет очень сильно. Положение дел у эмитента этой акции не изменилось, не известно изменится ли оно, а отношение к стоимости уже неблагоприятное и дивидендная доходность, считаемая от новой цены, не сладкая - тогда тоже продаю. Но это редкость.... Обычно я покупаю настолько недооцененные бизнесы, что до нормальной оценки приходится подождать несколько лет...
Привлекательного в них почти все. Очень прибыльный бизнес, особенно последние пару лет. Рано или поздно их бухгалтерию разгонять, а лучше, для примера другим, посадят, и отчеты перестанут так безбожно и бездарно скрывать прибыль. Вы, я думаю, просто их отчетность внимательно не читали....
Думаю, что пока рано формировать свое мнение о Системе, надо еще подождать.... может месяца три, а может полгода, надо посмотреть на отчетность по их проектам в электронике. По индикаторам (PE и PB) скажу следующее, лучше ни на что прочее не отвлекаться, когда Сбербанк преф продается за половину своей фундаментальной стоимости :)
Спасибо!
Я инвестирую только в российский рынок и очень оптимистичен по его поводу. Тем кто уходит с рынка я очень благодарен, они создают условия для моих входов.
В ETFы не инвестирую, потому что предпочитаю сам выбирать те активы, которые находятся в моем портфеле.
Олег, с прошедшими праздниками Вас! Вы инвестируете только в Российский рынок? Вас не интересует международная диверсификация посредством etf? В последнее время многие уходят с нашего рынка, и смотрят на него крайне пессимистично в связи с политическими реалиями, вас это не беспокоит?
Олег, никак не могу понять почему Вы покупаете Россети? Компания же в долгах как в шелках, долги растут, постоянно слухи о доп эмиссиях, дивиденды не стабильны, 2013 год окончили с убытком. Что Вы в ней такого привлекательного нашли? Поделитесь пожалуйста мыслями!
Темой инвестирования через индексные фонды лучше всего интересоваться у Сергея Спирина. Почитайте его материалы - там все доступно и подробно расписано: http://fintraining.ru/index....
Ни Баффет, ни сам Грэм не инвестировали СВОИ средства через фонды с минимальными комиссиями. Я уверен, что если бы такое инвестирование превосходило бы по прибыли их модели, они ни секунды бы не колебались. И я бы не колебался :) И я с ними полностью согласен в этом тезисе, но звучит он следующим образом: если у вас НЕТ ДОСУГА и ЖЕЛАНИЯ заниматься самостоятельно фундаментальным анализом бизнесов, стоящих за акциями, то лучшая модель - инвестирование в индексные фонды с минимальными комиссионными.
Сейчас читаю РИ в новой редакции. В комментариях к 9 главе Джейсон Цвейг приводит слова уважаемого Грэма, который уже в конце своей жизни считал идеальным вариантом для инвестора работу через инвестиционные фонды с минимальными комиссионными за свои услуги. И о том, что в перспективе такой инвестор получает бОльшую прибыль, чем активный профессиональный инвестор.
Там же приводятся слова Баффета, который, конечно, же с ним полностью согласен и считает это чуть ли единственным вариантом. Хотелось бы узнать мнение Олега и более опытных коллег на эту тему, есть ли у на российском рынке такие фонды, с которыми можно работать. Если, возможно, хотелось бы развернуто))
