Апрель 2018

АПРЕЛЬ 18

На этот месяц договаривались об "окончательной статье" по основам портфеля. Я весь месяц читал отчеты, разговаривал с разными умными людьми и думал в меру сил. Вот к какой структуре портфеля на ближайшие несколько лет я пришел. Акции ОСНОВЫ (доходной части портфеля) В основе у меня будут Ленэнерго пр., ГМК Норникель, Газпром, ФСК, Русгидро, EN+, Ро
Март 2018

МАРТ 18

Главные темы прошедшего месяца: торговые войны (США против торговой глобализации), долговой рынок (США за финансовую глобализацию), 7-летний план развития России, и начало выхода годовых отчетов крупнейших российских корпораций. Пробежимся по всем темам по порядку. США введут пошлины на сталь и алюминий . Наверное, введут. О чем это говорит? На пер
Февраль 2018

ФЕВРАЛЬ 18

В начале, пара слов о текущем "кризисе в США". Потом – предисловие об основе портфеля (расширенный текст будет в апреле-мае – по итогам годовых отчетов). То есть, об акциях, которые я считаю самыми надежными, не способными к глубокому погружению в случае кризиса, из тех, что будут не столько наиболее доходными, сколько наиболее стабильными в плане
Январь 2018

04.01.18

Плохой год для рынка и хороший год для российских корпораций позади. Подведем наиболее заметные итоги. Мосбиржа за год упала почти на 10%. Инфляция снизилась до 2,5% при том, что стоимость денег превышает инфляцию в три раза – так что ничего удивительного, что финансисты нервничают. Год, если помните, начинался с потери самолета с блистательным анс
Декабрь 2017

04.12.17

Ноябрь выдался очень информационно насыщенным месяцем. Выходили отчеты МСФО за 3 квартал и, в целом, уже можно предположить лидеров следующего дивидендного сезона. Я думаю, уже можно сосредоточиться на покупке наиболее дивидендных акций будущего сезона, не принимая лишнего риска. Это все – если есть свежие деньги. И есть какая-никакая облигационная
Ноябрь 2017

07.11.17

Пробежимся по нескольким вопросам из комментариев, которые могут представлять интерес для всех... IPO En+, отчеты за 3 квартал, "свежий" директор ФРС с февраля 2018-го + Сев. Корея. Я набросаю самую суть, как я это вижу, но приветствую и другие точки зрения. Что такое En+? Это по сути – пакет каскадных гидроэлектростанций с очень приятной себестоим
Октябрь 2017

05.10.17

Рынок акций России растет уже три года. С коррекциями, куда без них, но растет. Медленно и неумолимо. Думаю, есть все шансы, что еще два-три года этот рост будет продолжаться. Удивительно, но об этом мало пишут и говорят. Взгляд у людей обычно более краткосрочный. Все видят и помнят, что рынок растет последний квартал. Этот рост вызывает некоторые
Сентябрь 2017

04.09.17

Зима близко. Каким незаметным и ненавязчивым было московское лето! Хотя еще есть немало очень дешевых акций, давайте (не забывая, конечно, об акциях) начнем обсуждать самую консервативную часть портфеля – облигации. Прежде всего ОФЗ, муниципалов и облигации госкорпораций. Не то, чтобы было чувство, что кризис на пороге. Если кризис на пороге, то об
Август 2017

05.08.17

В июле мир таки сумел нас развлечь. Ленивый и скучный месяц потребовал некоторых усилий на анализ. Потому в начале – пара слов о санкциях и прочих угрозах. Я прочитал небольшую кучку материалов по санкциям и сделал для себя следующие выводы. Может и не самые умные выводы, но делюсь тем, что есть. Первое. Краткосрочно новые санкции России, ее эконом
Июль 2017

04.07.17

Июль – спокойный месяц. Месяц отпусков, низкой ликвидности, ленивых размышлений о грядущей осенней активности рынка. Еще более ленивый месяц – только август, который конкурирует с рождественскими каникулами за звание "самый тонкий рынок года". Что значит "тонкий рынок"? Это значит, что любой крупный продавец или покупатель может неосторожными сделк