начинающим | 27.02.2017 | (27) отозвалось


ТРЕТИЙ КУРС


Третий курс готов. Начнется он в ближайшую субботу, 4 марта и продлится до 19-го. Как обычно – два дня я делаю сообщения в режиме вебинаров и отвечаю на вопросы, неделю обсуждаем – и цикл повторяется. Подробное описание – ЗДЕСЬ. Если коротко: курс для тех, кто хочет самостоятельно осмысленно выбирать акции в свой портфель.

Я впервые провожу мероприятия, посвященные анализу акций. Делал в самом начале вОкруг да ОкОлО несколько статей по популярным индикаторам и !!! почти собрался в сотне статей описать мир анализа бизнесов (как я его вижу), но испугался необъятности материала и прекратил... Может, вернусь к этому плану в будущем. Я думал, что проще и быстрее разобраться с анализом будет по имеющимся в изобилии книжкам. Есть и Грэм, пусть плохо переведенный на русский, но все же: "Анализ обыкновенных акций" валяется во многих книжных магазинах. Знаменитость современности Дамодаран не просто переведен, а живой и здоровый ведет свой собственный блог в сети. Есть не менее хорошее руководство нашего российского автора, книжка Алексея Герасименко "Финансовая отчетность" – просто лучшее, на мой взгляд, что есть по анализу, возможно, в целом мире. Герасименко написал легко, понятно, логично, умно и с сотней замечательных важнейших деталей/нюансов. И хотя годик помучаться над Дамодараном, по-моему, полезнее, чем слету схватить самую мякотку у Герасименко, я тем не менее тоже вставлю свои скромные пару копеек в популяризацию финансового анализа и проведу курс на ту же тему. Он будет особенно полезен тем, кто лучше учится со слуха, плюс тем, кто начал уже было копаться в финанализе и загрустил и запутался....

 

Курс "Акции – предмет, анализ и оценка" не отменяет книжек. Совсем не отменяет. Он скорее развернутое предисловие или послесловие к разным книжкам. Курс – о целостном видении, которое было бы на мой взгляд полезно не терять при погружении в частности.

Стоимость акции, как остроумно заметил когда-то Financial Times Доминик Лоусен, равна надежде, делимой на страх, уменьшенный на жадность. Казалось бы, что тут можно добавить? Я вам скажу. Нужно вычесть. Лоусена со всей прессой, надежду вычесть, страх и жадность полностью вычесть, а добавить нужно вместо упомянутого выше барахла, анализ денежных потоков конкретной корпорации, текущую цену акции и текущую цену денег в двух-трех сценариях... В общем, курс будет строгим, насыщенным и местами трудным, хотя мы и посмеемся, а тему не исчерпаем и на четверть... но всерьез поговорим обо всем, что нужно знать и считать для самостоятельных инвестиций в акции. Заложим фундамент или выставим стропила – это у кого как, курс годится и для начинающих и для продолжающих совершенствоваться в анализе акций.

 

Роджерс (который вице президентом IBM был, а не тот, что в бабочке на мотоцикле проехал сквозь Россию и купил Фосагро и Мосбиржу, умный парень!, несколько лет назад), Бак Роджерс как-то сказал очевидное: "цель капитализма – дальнейшее обогащение людей, у которых есть деньги для инвестиций".

Если вы уже накопили немного, еще один бонус состоит в том, что большинство людей воспринимает инвестиции, как игру. То есть: даже те, кто отложил деньги, в большинстве своем тратят их на рынке на демонстративное поведение, на демонстрацию удачи, мужественности, недюжинного ума, и многих других приятных фантазий. Это дает нам, веселым занудам с бульдожьей хваткой, дополнительный шанс. Пока парни развлекаются, как будто они в казино или супермаркете выгуливают девиц, мы получаем шансы, обсчитав ситуацию, покупать дешево то, что стоит дорого – и держать пока оно работает. Мы, конечно, достоверно не можем знать, что чего стоит по гамбургскому счету, но можем иметь ориентиры, реальные, не фантазийные ориентиры, опираясь на анализ стоимости, а не цен...

Мы пришли на рынок не комплексы свои выгуливать. Мы сумели накопить и пришли на рынок получить собственный положительный денежный поток. Мы пришли покупать дешево то, что стоит дорого, и мы знаем сколько оно стоит. Мы готовы ждать до покупки и готовы ждать после покупки – стоимость стоит ожидания. Вот примерно такой настрой нам нужен. А на Курсе будет про знание о том, что чего стоит – и это будет не сложно. Курс или интересный сайт, пара прочитанных книжек, самостоятельный анализ пары десятков корпораций, выбор приоритетов и специализации, исследование углубленное одной-двух отраслей – это обычный путь самообразования успешного инвестора в нормальном режиме занимающий два-три года. Ничего непреодолимого. А даже очень соблазнительно. Для тех, кто любит детективы, кто западает на квесты, кто любил и любит пошаговые стратегии, инвестиционные исследования, анализ акции или отрасли – одно из лучших удовольствий в жизни. Настрой удержать будет проще, если исследование бизнесов вас увлечет.

Уоррен Баффет как-то сказал то, что непосредственно относится, должно относиться, ко всем нам: "Я никогда ничего не покупаю, если не могу на одной страничке описать  причины этого поступка. Я могу ошибаться, но я буду знать свою ошибку, если ошибаюсь. «Я плачу 32 миллиарда долларов за компанию Coca-Cola, потому что…» И, если вы не можете ответить на этот вопрос, вам не стоит покупать акции. Но если вы ответите на этот вопрос один раз, а после – еще несколько раз повторите, вы заработаете много денег."  

 

Я не уговариваю никого записаться на этот курс. Может быть, учиться по книжкам для вас будет лучше и полезнее. Скорее всего, так и есть. Подумайте, как следует. И не важно как, курсом, книжками или своим умом... главное, уметь анализировать и понимать, что делаешь и что будешь делать дальше... а с курсом – и спешки никакой нет. Если он когда-нибудь понадобится – он будет в Школе и посмотреть его никогда не будет поздно. По прежним курсам, по стратегии и облигациям, я продолжаю отвечать на вопросы новых слушателей, и в этом курсе будет точно так же, он будет поддерживаться.

Для тех же, у кого, как и у меня, все решено, кто уже подписался на Курс "Акции – предмет, анализ и оценка", небольшие технические замечания (точно такие же, как и к прошлым курсам).

Хочу здесь предупредить слушателей шкОлы, что в браузере Яндекса у них будет странно и забавно работать чат, путая слова и даже буквы, меняя все написанное местами до абракадабры – трудно будет задать читаемый вопрос. Все прочие браузеры отлично справляются с чатом. Имейте это в виду, если планируете общаться по ходу вебинара больше чем 5 символами – открывайте вебинар в другом браузере.

Кроме того, прошу слушателей сходить с устройств, на которых они планируют смотреть вебинар, по ссылке http://webinar.ru/faq_and_support/system_test/ , и проверить там совместимость своей системы с вебинарней. Возможно, Вам нужно будет установить адоб-плеер или что-то такое. Посмотрите, не ленитесь, чтобы уже на самом Курсе Вы не тратили время на всю эту техническую ерунду.   

 

Эпиграфом для Курса я взял бы цитату из Джулиани (мэра Нью-Йорка... или бывшего мэра...): «Если как следует позаботиться о мелких деталях, то крупные проблемы разрешатся сами собой».

Зарабатывайте больше и тратьте меньше, чем зарабатываете. Составляйте себе капитал. Вкладывайте капитал в полном сознании и трезвой памяти. Я сам тоже стараюсь так делать... Удачи нам всем наступающей весной и приятных дел... И до встречи в эфире уже через несколько дней!

 



ПО ТЕМЕ

ТЕЗИСЫ ВЕБИНАРА, КАПИТАЛ

СТРЕМИМСЯ К РАСТУЩЕМУ КАПИТАЛУ
Времена случаются разные. Бывает, прибыли компаний растут, а бывает и падают. Дивидендные выплаты могут расти, а могут и сокращаться. Для того, чтобы обезопасить себя от худых лет, мне знаком только один рецепт: широкая диверсификация портфеля плюс постоянный рост капитала.
Широкая диверсификация должна подразумевать не только набор из акций не менее десяти эмитентов, развивающих свой бизнес в разных отраслях, но и включение в портфель недвижимости, облигаций и депозитов в размере достаточном, чтобы доход от этих активов смог прокормить в кризисные годы.

читать полностью…

ТЕЗИСЫ ВЕБИНАРА, ПОНИМАНИЕ

ОСОБЕННОЕ, ЧТО НЕОБХОДИМО ИНВЕСТОРУ
Доходный инвестор на мой взгляд должен для успеха уметь хорошо делать только три вещи: читать, видеть/слышать и понимать.
Кажется, что читать умеют все. И потому кажется, что и нет никаких препятвий для успеха в любой жизненной стратегии – научись складывать буквы в слова и узнай все необходимое. Самая очевидная проблема чтения в том, что надо научиться складывать буквы не в слова, а в смыслы.
Научиться читать – недостаточно, нужно еще научиться сомневаться в прочитанном, что кажется несложным, и проверять читанное данной нам в ощущениях реальностью, то есть нашей личной действительностью (пространством нашей деятельности). Имеющий глаза да увидит, имеющий уши да услышит – и есть разница между "иметь глаза" и видеть.

читать полностью…