Читатель вхОд

Р.И., ГЛ. 11, АНАЛИЗ ДЛЯ ЛЮБИТЕЛЯ

Анализ ценных бумаг для непрофессионального инвестора начинается с анализа годовой финансовой отчетности компании. Этот аспект раскрыт для непрофессионалов в отдельной книге под названием The Interpretation of Financial Statements. Мы не видим необходимости детально обсуждать этот во­прос в данной главе, поскольку главное для нас — раскрыть принципы поведения инвесторов, а не ра­зобраться с тем, как следует анализировать годовую отчетность.

В оригинале 11 глава «Разумного инвестора» называется «Анализ ценных бумаг непрофессионального инвестора. Общие положения». Это первая глава РИ, посвященная выбору ценных бумаг инвестором. Далее все главы за ней будут освещать анализ облигаций и акций для разного типа инвесторов, от совсем простого «для непрофессионалов» до более сложного «для активных» …

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 017-018

Хороший год позади. Очень интересный.
За прошедший год рынок вырос всего на 5%. Но и инфляция (общепризнанная) была всего в 4%, а дивдоходность широкого индекса сейчас примерно 5,5%. Что тут говорить, дивдоходность индекса ММВБ10 – в районе 5%!!!
Я такое вижу впервые: доходность ОФЗ в два раза больше инфляции, депозиты дают больше, чем инфляция отбирает, дивдоходность широкого индекса также больше инфляции. Инвестирование больше не требует искусства, зарабатывают все, кто не дергается.
У нас очень дорогие деньги, очень. Это временно. Если кто-то незаметно для меня не построил коммунизм – такой феномен долго длиться не может. Либо должны подняться цены на активы (снизиться доходность), либо должны сократиться доходы у корпораций, упасть дивидендные выплаты и вырасти долги. Если доходы инвесторов (дивиденды) сократятся примерно в два раза, текущие цены на акции будут выглядеть все равно недорого, более-менее справедливыми. Если цены на акции (дивидендные акции моего списка) поднимутся в два-три раза – значит, я не ошибся, нарушив собственные правила. Примерно такая у меня неразбериха в понимании текущей рыночной ситуации.

″Эдуард, никто не знает будущей доходности. Но можно грубо оценить историческую доходность…″
″Все может случиться... Пока у меня средняя доходность за 15 лет инвестиций примерно…″
″Василий, спасибо за ответ! Там надо явно программистом немножко быть. Не получается…″
″Добрый вечер, Павел! Уверен что можно. В excel есть раздел меню по работе с данными…″
″Какая доходность будет – никто не знает. Какая была? Удачливые инвесторы получили…″
″Здравствуйте! Читаю сайт, много полезной информации, но так и не нашел ответ на…″
″Василий, добрый день! Не подскажете, а можно примерно то же самое сделать напрямую…″
″комментарий удален модератором ″
″Добрый день. Книжка очень интересная и разумная, спасибо за наводку. Всё понравилось:…″
″Большое спасибо. Посмотрим :) ″
″Хочу поделиться со всеми прекрасным архивом статей Грэма – https://www8.gsb.columbia.edu...;″
″У меня нет мнения по этому вопросу, я не обладаю никакой внутренней информацией...…″
″Добрый день Олег. Какое ваше мнение о перспективах брокера Открытие, в связи с проблемами…″
″Трудно с вами не согласиться. Мультипликаторы нужно оценивать в комплексе, но даже…″
″Трудно с вами не согласиться. Мультипликаторы нужно оценивать в комплексе, но даже…″
″Добрый вечер, Василий. Честно говоря, не помню, что я конкретно отвечал Вам год…″
″Разрешите вставить свои пару копеек от новичка (с удовольствием выслушаю компетентную…″
″Здравствуйте Олег, Присоединяюсь ко всем благодарностям читателей данного ресурса,…″
″Олег, ну какие могут быть извинения? Многословие многословию рознь. Вы идёте тем…″
″Да. Очень понятная позиция. Я сам ее долгое время придерживался. Но постепенно,…″

материалы для тех, кто начинает накапливать и начинает инвестировать или совершенствуется в инвестициях


главные для инвестора книжки с подробными авторскими комментариями каждой главы, каждой мысли


ежегодно об инвестиционных намерениях автора, его тактике, стратегии и результатах их применения


объединённые с "философия и образ жизни" – умности и глупости, испокон веков обсуждаемые инвесторами


закрытый клуб с ежемесячными обзорами инвестиционных инструментов, актуальных в текущих рыночных условиях, для стратегий распределения активов, доходной и стоимостной, с конкретными ответами на конкретные вопросы практикующих инвесторов


рассказываю в простой и удобной форме все, что сам знаю и считаю полезным знать про инвестиционные стратегии, облигации и акции в серии двух-трехнедельных вебинаров со свободным обсуждением между занятиями исследуемого материала


АКЦИИ – ПРЕДМЕТ, АНАЛИЗ И ОЦЕНКА

PS Для получения доступа к архиву данного курса (доступ будет распространяться до сентября 2018-го года), который включает в себя видео всех вебинаров, тезисы к ним, визуальные материалы и обсуждение вебинаров, нужно написать на roundabout.webinar@gmail.com в свободной форме письмо-заявку (например: здравствуйте хочу доступ к такому то Курсу на такой-то мейл, фамилия имя) с того мейла на который хотите оформить подписку. Я, в ответ, пришлю счет для перевода оплаты за Курс. Как только оплата пройдет, Вам придет письмо с ссылкой-ключом от Курса.

читать полностью…

ПРО ШКОЛУ

При вОкруг да ОкОлО сегодня открылась шкОла инвестиционных стратегий.
Открываю ее для людей, как совсем новичков в инвестициях, так и тех, кому не лень разбираться подробно в рынке акций и облигаций.
На странице шкОлы видны курсы, которые я собираюсь провести в течение года. То, что вас заинтересовало, вы можете отметить и персональная рассылка предупредит вас, когда будет открыта запись на данный курс. Все курсы можно комментировать и предлагать изменения в них – я всегда с удовольствием готов обсудить и изменить, сделав курс лучше. Там же можно оставлять сколь угодно критические замечания о пройденном курсе: я буду рад их учесть и сделать следующий – лучше.

читать полностью…

05.08.17

В июле мир таки сумел нас развлечь. Ленивый и скучный месяц потребовал некоторых усилий на анализ. Потому в начале – пара слов о санкциях и прочих угрозах.
Я прочитал небольшую кучку материалов по санкциям и сделал для себя следующие выводы. Может и не самые умные выводы, но делюсь тем, что есть.
Первое. Краткосрочно новые санкции России, ее экономике и российскому бизнесу ничем не угрожают. Даже создают новые возможности.
Санкции окажут давление на Иран – это прижмет иранские элиты к российским, открывая Иран под освоение российским бизнесом и создавая новые оружейные контракты для госмонополий. Таким образом, первая часть санкций очень выгодна нам.

читать полностью…

Р.И., ГЛ. 10, ИНВЕСТОР И КОНСУЛЬТАНТЫ

Недавно, в статье "Полноприводные инвестиции", мы касались этой темы. Грэм посвятил ей целую главу. И это не от нечего делать. Никто так не способствует плохим слухам о фондовом рынке и раннему разорению начинающих инвесторов, как консультанты. Так что этого опасного зверя хорошо бы знать со всех ракурсов и уметь различать в разных пейзажах.

Уникальность инвестиционной деятельности заключается в том, что инвестор вынужден в той или иной степени полагаться на чужие советы. Подавляющее большинство инвесторов – непрофессионалы. Естественно, они считают, что профессиональные консультанты помогут им правильно выбрать ценные бумаги для своего портфеля. Однако следует учитывать, что инвестиционный консалтинг имеет ряд особенностей.

читать полностью…

ПОДПИСКА


ИТОГИ СЕЗОНА 016-017

Взял от дня рождения пару дней на осмысление итогов. Слишком большую простыню поначалу написал... Год был длинный и необычный для меня. Многое изменилось, а ничего по сути важного и не поменялось. Сейчас попробую объяснить.
Неожиданно сейчас вспомнил, что позапрошлый отчет, как и этот, писался в Севастополе. Но на этот раз мы в Севастополе курортники на неделю. Весь год прожит в Москве, с краткими отъездами исключительно в развлекательных целях. Удивительно много прогнозов прошлого года сбылось. Но состоялись лишь общие черты, частности предугадать не удалось.

читать полностью…