Читатель вхОд

ИТОГИ СЕЗОНА 017-018

Очень простой год для доходного инвестора.
В марте-апреле 17-го рынок упал, а к середине апреля 18-го уже вырос на 12%. Дивидендные выплаты были хорошими прошлым летом, у многих эмитентов выросли значительно, обещают быть хорошими и в этом году. Дивиденды с запасом в два раза (в среднем по рынку) перекрывают инфляцию. Четвертый год рынок растет с небольшими коррекциями.
Инфляция 2,5%!!! Ну пусть будет 3-4% в наступившем году за счет ослабления рубля и роста тарифов... Но средняя дивдоходность рынка сейчас 4,8% (https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/), средняя по хорошо диверсифицированному доходному портфелю сейчас 7-8%... РЕ нормализованное (CAPE) 6,3, при том, что среднее историческое для российского рынка РЕ = 9-10. Рыночная цена денег в районе 7% – то есть, нормальное среднее РЕ сейчас для нас в районе 13-15. Замечательный, простой рынок. Чего еще желать, когда ты полностью в акциях?

Р.И., ГЛ. 11, АНАЛИЗ ДЛЯ ЛЮБИТЕЛЯ

Анализ ценных бумаг для непрофессионального инвестора начинается с анализа годовой финансовой отчетности компании. Этот аспект раскрыт для непрофессионалов в отдельной книге под названием The Interpretation of Financial Statements. Мы не видим необходимости детально обсуждать этот во­прос в данной главе, поскольку главное для нас — раскрыть принципы поведения инвесторов, а не ра­зобраться с тем, как следует анализировать годовую отчетность.

В оригинале 11 глава «Разумного инвестора» называется «Анализ ценных бумаг непрофессионального инвестора. Общие положения». Это первая глава РИ, посвященная выбору ценных бумаг инвестором. Далее все главы за ней будут освещать анализ облигаций и акций для разного типа инвесторов, от совсем простого «для непрофессионалов» до более сложного «для активных» …

″А зачем нужен брокер с ЭЦП? Какова необходимость и преимущества этого? ″
″Олег, поясните, за счет чего ежегодная дивидендная доходность возрастает на 2%,…″
″Добрый день, Андрей. Сейчас как раз думаю над годовым планом – и, полагаю, пора…″
″Здравствуйте, Олег. Обратил внимание, что нет в статье мысли, что пора б долю облигаций…″
″комментарий удален модератором ″
″Погашение будет на тот счёт, где были облигации. ″
″А у меня такой возник вопрос: а если погашение облигаций на ИИС приходят на брокерский…″
″Добавлю, что теперь это можно делать в СБОЛе хоть каждый день. ″
″У меня на ИИС приходят, но могу в любой момент переправить на банковский счет. В…″
″У Сбербанка по выбору. Можно на банковский счёт, можно на брокерский (обычный или…″
″Поделюсь своей информацией. У меня ИИС в ВТБ, там дивиденды и купоны выплачивают…″
″Олег, а вы дивиденты получаете куда? Из Открытия Брокер звонили мне (открыл там…″
″Добрый день, Александр. Я полагаю, что буду готов написать статью в июле, вряд ли…″
″Добрый день, Дмитрий. Статья выйдет. Выйдет, как только у меня "оформится" в голове…″
″Здравствуйте, Олег! Присоединяюсь к вопросу! Уже очень заждались Вашего плана, каждый…″
″Здравствуйте, Олег! Скажите, пожалуйста, планируется ли выход статьи о Ваших планах…″
″нефте и газохимия ″
″Т.е. нефтехимия? ″
″Пробовал пользоваться (последний раз осенью 2017 заплатил за 3 месяца) и именно…″
″Google Docs или Excel. ″

материалы для тех, кто начинает накапливать и начинает инвестировать или совершенствуется в инвестициях


главные для инвестора книжки с подробными авторскими комментариями каждой главы, каждой мысли


ежегодно об инвестиционных намерениях автора, его тактике, стратегии и результатах их применения


объединённые с "философия и образ жизни" – умности и глупости, испокон веков обсуждаемые инвесторами


закрытый клуб с ежемесячными обзорами инвестиционных инструментов, актуальных в текущих рыночных условиях, для стратегий распределения активов, доходной и стоимостной, с конкретными ответами на конкретные вопросы практикующих инвесторов


рассказываю в простой и удобной форме все, что сам знаю и считаю полезным знать про инвестиционные стратегии, облигации и акции в серии двух-трехнедельных вебинаров со свободным обсуждением между занятиями исследуемого материала


ВТОРОЙ КУРС

Ошлифовал курс по облигациям. Осталось доделать презентационные материалы – и все готово. О чем и отчитываюсь. С 29 октября по 12 ноября этой осени пройдет курс, полностью посвященный понятию долга, цены денег, типам облигаций, представленных на российском рынке, и как этими типами манипулировать себе на радость и доход. Детальная программа ЗДЕСЬ.
Зачем он вообще нужен, этот облигационный курс, в наше время недооцененных, и растущих, и безумно перспективных акций мощнейших корпораций? Присутствие на рынке облигаций, на мой взгляд, – хороший способ для понимания того, что происходит с рынком акций в целом, и лучший способ – для предвидения того, что с фондовым и денежным рынками в целом будет происходить в ближайшие год-два. Не понимая облигаций – не понимаешь переменчивой "цены денег" и, как результат, не понимаешь как формируется представление о цене и стоимости акций (да и товаров) в каждый конкретный момент. В общем, знание облигаций – это основа, которую хорошо бы положить в фундамент своего капитала каждому инвестору.

читать полностью…

ПРО ШКОЛУ

При вОкруг да ОкОлО сегодня открылась шкОла инвестиционных стратегий.
Открываю ее для людей, как совсем новичков в инвестициях, так и тех, кому не лень разбираться подробно в рынке акций и облигаций.
На странице шкОлы видны курсы, которые я собираюсь провести в течение года. То, что вас заинтересовало, вы можете отметить и персональная рассылка предупредит вас, когда будет открыта запись на данный курс. Все курсы можно комментировать и предлагать изменения в них – я всегда с удовольствием готов обсудить и изменить, сделав курс лучше. Там же можно оставлять сколь угодно критические замечания о пройденном курсе: я буду рад их учесть и сделать следующий – лучше.

читать полностью…

ИЮНЬ 18

Май выдался предсказуемо спокойным. Индекс стоял на месте. Некоторые наши акции подросли, но основная масса стояла вместе с индексом. Ждем дивидендов.
В июне должны пройти отсечки: у ВСМПО Ависма – 4-го июня, МРСК ЦП – 8 июня, Фосагро – 9 июня, Ленэнерго – 15 июня, ТГК-1 – 21 июня, Сбербанк и Газпромнефть – 22 июня, Роснефть – 28 июня, а также 4 июля отсечка Русгидро и Ростелекома, и 5-го июля у МТС.
Продавать пока ничего из перечисленного до отсечек я лично не собираюсь. После отсечки, когда цена восстановится, может быть, продам МТС. Покупать на дивиденды планирую ближайшие ОФЗ – 26216.

читать полностью…

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 017-018

Хороший год позади. Очень интересный.
За прошедший год рынок вырос всего на 5%. Но и инфляция (общепризнанная) была всего в 4%, а дивдоходность широкого индекса сейчас примерно 5,5%. Что тут говорить, дивдоходность индекса ММВБ10 – в районе 5%!!!
Я такое вижу впервые: доходность ОФЗ в два раза больше инфляции, депозиты дают больше, чем инфляция отбирает, дивдоходность широкого индекса также больше инфляции. Инвестирование больше не требует искусства, зарабатывают все, кто не дергается.
У нас очень дорогие деньги, очень. Это временно. Если кто-то незаметно для меня не построил коммунизм – такой феномен долго длиться не может. Либо должны подняться цены на активы (снизиться доходность), либо должны сократиться доходы у корпораций, упасть дивидендные выплаты и вырасти долги. Если доходы инвесторов (дивиденды) сократятся примерно в два раза, текущие цены на акции будут выглядеть все равно недорого, более-менее справедливыми. Если цены на акции (дивидендные акции моего списка) поднимутся в два-три раза – значит, я не ошибся, нарушив собственные правила. Примерно такая у меня неразбериха в понимании текущей рыночной ситуации.

читать полностью…

ПОДПИСКА


Р.И., ГЛ. 10, ИНВЕСТОР И КОНСУЛЬТАНТЫ

Недавно, в статье "Полноприводные инвестиции", мы касались этой темы. Грэм посвятил ей целую главу. И это не от нечего делать. Никто так не способствует плохим слухам о фондовом рынке и раннему разорению начинающих инвесторов, как консультанты. Так что этого опасного зверя хорошо бы знать со всех ракурсов и уметь различать в разных пейзажах.

Уникальность инвестиционной деятельности заключается в том, что инвестор вынужден в той или иной степени полагаться на чужие советы. Подавляющее большинство инвесторов – непрофессионалы. Естественно, они считают, что профессиональные консультанты помогут им правильно выбрать ценные бумаги для своего портфеля. Однако следует учитывать, что инвестиционный консалтинг имеет ряд особенностей.

читать полностью…