Читатель вхОд

обзоры | 4.04.2012 | 38 отозвалось


ТНК BP 012


Отличный отчет вышел. Чистая прибыль выросла на 40,8% относительно прошлого года – 9,2 млрд. долларов.

Одна из самых эффективных вертикально интегрированных корпораций. Хороший рост все годы работы корпорации, прекрасные дивиденды, грамотное управление.

 

Меня особенно порадовала одна из новостей конца прошлого года. Менеджмент ТНК BP решил, что у них качество обслуживания падает в кафе при заправках. В качестве превентивной меры решили открыть несколько сотен кофеен в крупнейших городах России, начав с Москвы и Питера. Лучших официантов из городских кафе будут откомандировывать вахтовым методом на заправки для удержания качества обслуживания в основном типа бизнесе :) Понятное дело, что кофейни в Москве и Питере – дело далеко не убыточное, но очень требовательное к стандартам управления, особенно для крупной корпорации. Я так развеселился от этой новости, что немедля добавил лимит на покупку.

 

Вообще 11 год давал хорошие возможности для приобретения как привилегированных, так и обыкновенных акций ТНК BP. Я, как обычно, если есть привилегированные акции у корпорации, слежу именно за ними. Покупал в 11 году сначала по 80, потом по 70,  дали и по 65. Средняя цена покупки за год получилась 71 рубль. Пока жду, что дадут купить в этом году летом-осенью, ибо до июля мой лимит на ТНК BP закрыт.

 

Отдельное удовольствие – в ТНК BP платят дивиденды два раза в год. За 11 год я уже получил 3.41 рубля на акцию и жду еще 8 рублей за второе полугодие. Отсечка ожидается 14-16 мая где-то. Цена до сих пор приемлемая.

 

 

 



ПО ТЕМЕ

РОСТОВЭНЕРГОСБЫТ 012

Два дня назад прошел Совет Директоров компании Энергосбыт Ростовэнерго. Принято решение выплатить дивиденды по итогам 2011 года - 0,10015 рубля на одну обыкновенную и привилегированную акции; и по итогам 1 квартала 2012 года - 0,03946 рубля на одну обыкновенную и привилегированную акцию.
Отличное дело. В 11 году я их не покупал – до моей целевой цены они немного не дошли. Но я их покупал раньше. Первый раз взял примерно за 11 копеек немного и потом догонял, слегка поднимая цену закупки, средняя цена вышла  12,3 копеек за акцию. Эта акция вообще для меня стала жемчужиной, она уже давно вернула все, что я в нее вложил, а в этом году выплатит отличную премию. Вот, кстати, и один из вариантов ответа на вопрос: почему год от года растет дивидендная доходность у моего портфеля.

читать полностью…

ВЕБИНАРЫ СПИРИНА

В конце августа и в первой половине сентября пройдет три вебинара Сергея Спирина, которые я рекомендую всем (кто не бывал) посетить. Мой опыт встреч и разговоров с инвесторами показывает, что начинать знакомиться с инвестициями лучше в Центре финансового образования Сергея. Голова яснее и цели зримее.
25 августа пройдет бесплатный вебинар "Инвестиции через призму истории" – история доходности и риски инвестиционных инструментов в разные времена в разных странах. Я сам планирую послушать, потом можно и обсудить. Почитать программу и зарегистрироваться можно ЗДЕСЬ.

читать полностью…

  • 5 апреля 2012 08:30
    Олег, подскажи пожалуйста, где можно ознакомиться с отчётом?

    • rzhevskiy
      5 апреля 2012 08:42
      не проблема. пожалуйста :) но отвечу сразу впрок. 
      у всех публичных корпораций есть сайт, который легко находится поиском Google или Yandex – откликается на название корпорации. на каждом таком сайте есть рубрика "инвесторам и акционерам". в ней как правило публикуются отчеты.в случае ТНК BP отчет находится здесь: http://www.tnk-bp.ru/investo... 

  • 5 апреля 2012 09:38
    День добрый. Понимаю, что мои вопросы совсем не по этому обзору, но все таки попробую.
    На смарт-лабе в Вашей записи было "Свои деньги я вкладываю в высокодивидендные российские акции условно
    бессрочно. То есть акции продаются если дивидендная доходность (средняя
    за последние три года) становится ниже 5% от текущей цены и я не вижу
    серьезных причин, чтобы она вернулась к 10%." Понятно, что это механизм от переоценки акции. Не могли бы Вы на каком-либо примере описать это подробнее.
    Ну и по поводу входов в этом году, насколько я понял Вы ждете просадки рынка летом?

    • Григорий
      5 апреля 2012 12:40
      ничего страшного. это же блог, живое место. и нормально, когда последние вопросы крепят к последнему посту :)
      мне примеры трудно приводить. у меня память девичья. я помню то что есть – и с меня того довольно. последнее, что я продавал – Нижнекамскнефтехим, когда он поднялся выше 16 рублей не платя два года дивидендов, в то время как в по хорошим ценам раздавались другие акции... продажа одной хорошей акции – это часто еще и возможность покупки другой хорошей... 
      давайте просто дождемся, когда в наше настоящее войдет ситуация в которой мы начнем думать продавать нам или не продавать – тогда все во всех деталях и станет ясно.
      не то что я жду просадки, я надеюсь, что она будет. в такие годы как этот, когда у меня много наличных, я очень надеюсь на кризис какой-нибудь. это не значит что он будет. возможно мне просто мой кешь на мозг давит. у рынка всегда есть возможность упасть. и я буду рад если он ею воспользуется. 

      • ОК
        5 апреля 2012 14:03
         Порылся в составе акционеров Дорогобужа, стала понятна фраза что имея Акрон имеешь Дорогобуж :-) (ОАО «Акрон»
        61,27% в Дорогобуже). Выбрали Дорогобуж из-за того, что именно он генерит денежный поток для Акрона, а не на оборот?

        • Григорий
          5 апреля 2012 14:05
          именно поэтому :)

          • ОК
            5 апреля 2012 15:22
            У меня в соседней ветке был вопрос, но я набравшись наглости решил его продублировать здесь.
            "такие звездочки как МГТС, Башнефть и так далее, надо в идеале собирать
            до лечения... с Мосэнергосбытом такая логика в целом. после лечения –
            тоже хорошо, но это уже не надолго и с меньшим интересом..."
            Можете объяснить это по подробнее и если возможно по проще.

            Если можете дайте ответ в ветке http://roundabout.ru/investp..., а здесь снесите.

          • ОК
            5 апреля 2012 16:33
             Олег, а случалось у вас в практике продавать акции с убытком в курсовой стоимости или всегда в прибыль или б/у закрываете?

            • иван Соколов
              5 апреля 2012 16:41
              в практике не случалось. но могу представить себе и такой случай. я стараюсь избегать продажу в убыток, мне проще подождать. но если я вижу, что предприятие разоряется, то наверное, продам. давайте подождем и посмотрим что нас ждет впереди. возможно, будет и такой случай.

  • 7 апреля 2012 23:43
    Однако, дивиденды будут лишь 5,1 руб., т.е. брать их больше чем за 80 нет смысла!

    • Alexey Myasnikov
      8 апреля 2012 00:25
      а откуда информация про 5,1?
      и что ожидается с выплатой за первое полугодие 12 года?

      • ОК
        8 апреля 2012 18:41

        • Alexey Myasnikov
          8 апреля 2012 18:51
          это одно из мнений... может так, а может и нет...
          и еще один момент – рекомендованная цена покупки складывается не из ожидаемых дивидендов, которые очень трудно предсказать, а из тех что платились последние три года.

  • 8 апреля 2012 21:10
    Все-таки, не до конца понятно, как попали акции в очередность ваших приоритетов: например, почему нет Лензолото (прив) и Мечел (прив) – там может оказаться большая дивидендная доходность!

    • Alexey Myasnikov
      8 апреля 2012 21:27
      вопрос же не только в дивидендной доходности, но и в устойчивости бизнеса. Лензолото не владеет непосредственно никаким имуществом, это прокладка между Полюсзолото и рудниками. хорошо если она и дальше будет платить дивиденды, но если нет – то все что она стоит -это цена того офиса где она сидит. Мечел в долгах, как в шелках, его долговая нагрузка превышает мои представления о приличиях. Вот поэтому их и нет в моем списке. 

      • ОК
        8 апреля 2012 22:20
        Действительно, Лензолото – удивительная компания, но у нее все-таки больше 1 млрд вложено в акции своих дочерних золотодобывающих компаний! Однако по итогам года дивидендов не будет – там за 9 мес. уже выплатили всю годовую прибыль...

        • Alexey Myasnikov
          8 апреля 2012 22:53
          будь у нее эти рудники с оборудованием на балансе – было бы очень здорово. а так – увы, страшновато.

  • 24 апреля 2012 14:09
    Добрый день, Олег!
    Дивидендная доходность по ТНК-ВР довольно сильно скачет: 2011 год – 3,41 рубля, 2010 –  11,89, 2009 – 9,59. Итого, в среднем за 3 года – 8,3 рубля. Прибыль у них в этом году хорошая. Но достаточно ли этого, чтобы прогнозировать рост дивиденда? Или опять же возможны варианты?
    И в догонку по этой же тематике – по Нижегородской сбытовой компании, как Вы расчитывали ее дивидендный доход? Они в 2009 году вроде не платили дивиденды. Схема расчета опорной цены для акций второй очереди примерно (сред. див. за 3 года*10)/2 ?

    • Vitaliy Tormaev
      24 апреля 2012 15:17
      почему скачет? Вы торопитесь. Сейчас (в мае-июне) ТНК BP решит какие будут итоговые дивиденды за 11 год; 3,41 – это аванс :) это за первый квартал 11 года.
      Нижегородская сбытовая за 9 год заплатила 103,16 рубля. по моим данным :)

      • ОК
        24 апреля 2012 19:02
        Понятно. Просто не нашел информацию по 2009 году.  Башнефть еще сегодня "порадовала"  :) Я помню, помню – боремся со страхом, надеждой и жадностью :)

  • 15 мая 2012 23:22
    Тем временем цена 72.47, очень привлекательна... Сегодня просела >7%
    Это связано с отсечкой как-то (Сургут вот тоже упал на >12%)? 

    • Anndy dd
      16 мая 2012 09:20
       Да так всегда на следующий день после отсечки!
      Можно брать сейчас по 72 и ждать дивиденды в 2013 году, а можно было взять по 78-79 и получить осенью 8,5руб на акцию – полугодовые дивиденды. Выбирай!

  • 29 мая 2012 09:08
    Новость: Совладелец ТНК-BP Михаил Фридман объявил о своем уходе с поста главного управляющего директора ТНК-BP. Олег! Вам же нравился менеджмент – эта новость негативная?

    • Alexey Myasnikov
      29 мая 2012 11:35
      я не знаю мотивы Михаила. может он решил уже отдохнуть – у него отличный пакет высокодивидендных акций :) если на его место придет независимый директор – новость позитивная. при любом другом раскладе – нейтральная.

      • ОК
        4 июня 2012 13:25
        Олег, Вы наверняка уже видели интервью с Фридманом на коммерсанте:
        http://kommersant.ru/doc/194... Он там интересно описывает дивидендную политику:

        "BP нужны все более высокие дивиденды, поскольку у них большие проблемы с ликвидностью из-за необходимости выплачивать компенсации за разлив нефти в Мексиканском заливе и в общем-то разочаровывающих финансовых и производственных результатов. Поэтому BP настаивает на выплате дивидендов, грозится заставить компанию делать это через международный арбитраж. В то же время менеджмент ТНК-ВР считает, что правильно было бы средства, которые предполагалось направить на дивиденды, оставить в компании. 
        Подробнее:http://kommersant.ru/doc/194..."

        т.е., если судить по этим словам, возможный выход BP может быть не очень хорошей новостью? 

        • Белоусов Алексей
          4 июня 2012 16:20
          да, Вы правы. весь вопрос выйдет ли BP. это лучший их актив. они дорого дали за присутствие в России. первый раз когда они входили у них просто отобрали инвестиции. не думаю, что BP так просто уйдет. не думаю, что их будут сильно щемить в преддверии арктических проектов. я полагаю, что нам пока неизвестен стратегический замысел этого скандала... может быть, я, конечно, все черезчур усложняю....

  • 31 мая 2012 19:33
    новые новости поступают по ТНК-ВР, все идет к перераспределению долей между AAR и BP:

    из ведомостей:
    "подход 50/50 исчерпал себя, и пора пересмотреть структуру собственности», — отметил Половец. AAR, по его словам, «готова выкупить долю BP в ТНК-BP». «Как
    альтернативный вариант, мы готовы не продать свою долю в ТНК-BP, а
    обменять акции ТНК-BP, принадлежащие AAR, на акции BP. Таким образом,
    AAR стала бы акционером BP», — пояснил он"

    То есть либо компания пеерйдет к ВР, либо ВР уйдет из нее. Еще слухи про поглощение Роснефтью ходят. Не очень легко все это правильно интерпретировать.Олег, как смотрите на будущее компании? Повлияет ли вся эта чехарда на бизнес и соответственно на дивы? Сегодня например акции были значительно хуже рынка. Как по Вашему мнннию, стоит ли использовать текущее снижение цен для докупок либо лучше пока постоять в стороне?

    • Alexey Vlasov
      31 мая 2012 21:26
      скажем так. я не знаю чем дело кончится. и когда ситуация разрешится в какую-нибудь сторону. бодание у них идет с 2008 года если мне память не изменяет. я лично буду и дальше покупать ТНК-BP. если почувствую, что пахнет жаренным – сразу же опубликую на сайте.

      • ОК
        1 июня 2012 13:48
         в сети уже ходят слухи, что долю выкупит роснефть и дивки тютю..цена уже 66.. жаль всё в мае купил))
        http://mighty777.livejournal...
        читаете вот этот журнал? человек просто хочет стать миллионером

        • Александр Беккер
          1 июня 2012 15:09
          про "дивки тю тю" – это раз в полгода пишут уже 7 лет :) когда год назад ИнтерРАО купило Мосэнергосбыт, тоже все писали, что тю-тю, однако заплатили в этом году. я предпочитаю принимать решения и действовать, когда уже тю-тю :) так что пока покупаю.
          журнал этот иногда посматриваю – журнал хороший, человек хороший. у него одна стратегия, у меня – другая :)

        • Александр Беккер
          2 июня 2012 09:07
          Роснефть как выяснилось вообще не в курсе Крупнейшая нефтяная госкомпания РФ «Роснефть» не претендует на долю британской BP в ТНК-BP, сообщает агентство Reuters 1 июня. «Мы не делали никакой заявки и не ведем никаких переговоров», — сказал он. Незадолго до этого другой источник сказал, что BP получила предложение от российской нефтегазовой компании, контролируемой государством. 

  • 6 июня 2012 15:51
    А тем временем, на фоне новостей всяких, цена на компанию упала 62...
    "Налетай торопись покупай живопись" :)

  • 6 июня 2012 16:03
    Олег, цена на префы ТНК-ВР упала до 62, у меня средняя цена покупки 73,5, портфель этими акциями перегружен, около 20%. Стоит ли паниковать? Или докупать и ещё больше перегружать портфель одним эмитентом?

    • Alexey_Br
      6 июня 2012 17:49
      точно не надо паниковать. в портфеле на текущий момент – 20% – это стоп-сигнал. сколько в портфель в этом году придет средств – Вам надо определить какой процент в портфеле через год будет у ТНК, если Вы сейчас перестаете усредняться – и исходя из этого принимать решение. 
      я бы на 20% точно перестал докупать и следил бы далее за другими покупками, другими эмитентами, пока доля ТНК не выровняется...

      • ОК
        6 июня 2012 17:56
        Спасибо! Иногда просто важно ощущать поддержку!