начинающим | 26.05.2014 | (3) отозвалось


ТЕЗИСЫ ВЕБИНАРА, ДОХОД И СТОИМОСТЬ


ФОРМИРУЕМ РАСТУЩИЙ ДОХОД

 

Со стороны кажется, что я формирую инвестиционный портфель. Это не совсем так. Я формирую растущий доход, избегая риска. Низковолатильный среднесрочный доходный инвестиционный портфель – это то, что получается в итоге и само собой.

 

Я слежу прежде всего за доходом своего портфеля. Моей задачей является обеспечение постоянно растущего из года в год процентного дохода.

Для решения этой задачи я, время от времени, сравниваю доходность облигаций минфина (с погашением в течении ближайшего года) с ожидаемой дивидендной доходностью тех акций, которых я отобрал для покупки – то есть акций крупных растущих бизнесов имеющих явные преимущества перед конкурентами (желательно в виде монополии).

Если доходность облигаций минфина превышает ожидаемую дивидендную доходность акций, я предпочитаю перекладывать поступающий доход в облигации. Если доходность облигаций равна или меньше – деньги идут в акции.

 

При отборе акций для меня, кроме очевидного, легко наблюдаемого и мне понятного преимущества в бизнесе, самым важным индикатором является заповеданное Грэхемом отношение текущей капитализации к стоимости активов. Или P/B. В тех редких случаях, когда у меня возникает потребность в укрупнении и диверсификации портфеля акций, а цены не целевые, я докупаю набор акций, ориентируясь исключительно на P/B.

 

 

 



ПО ТЕМЕ

ТЕЗИСЫ ВЕБИНАРА, КАПИТАЛ

СТРЕМИМСЯ К РАСТУЩЕМУ КАПИТАЛУ
Времена случаются разные. Бывает, прибыли компаний растут, а бывает и падают. Дивидендные выплаты могут расти, а могут и сокращаться. Для того, чтобы обезопасить себя от худых лет, мне знаком только один рецепт: широкая диверсификация портфеля плюс постоянный рост капитала.
Широкая диверсификация должна подразумевать не только набор из акций не менее десяти эмитентов, развивающих свой бизнес в разных отраслях, но и включение в портфель недвижимости, облигаций и депозитов в размере достаточном, чтобы доход от этих активов смог прокормить в кризисные годы.

читать полностью…

ТЕЗИСЫ ВЕБИНАРА, ДИВЕРСИФИКАЦИЯ

СТОИМ ЗА РАЗНООБРАЗИЕ И ИЗБЕГАЕМ УПРОЩЕНИЯ
Нам нужно диверсифицировать, то есть разнообразить, наш портфель, потому что будущее разнообразно. Портфель должен быть ориентирован на будущее и должен быть гармоничен будущему. Самый простой способ уподобить портфель будущему – разнообразить его.
Что значит "будущее разнообразно"? Это значит, что оно принципиально непредсказуемо.
Вот и портфель инвестора должен не зависеть от прогноза и извлекать выгоду из любого будущего.
Мы не знаем и до самого последнего момента не узнаем, какая компания разорится.

читать полностью…