Читатель вхОд

личный план | 24.05.2016 | 211 отозвалось


ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 016-017


Рынок в прошлом году проболтался осень и зиму в старом диапазоне. За весну уверенно подрос, но за флажки не вышел. Пасется на 10-15% ниже 2000 пп. В пределах второго сценария на прошедший год. В целом, ориентация на распродажу облигаций в пользу акций была верная. В следующем году планирую продолжить, доведя долю акций в портфеле до 70% при реализации первого, базового, сценария, который ниже.

Как обычно, два сценария. Первый: потоптавшись на текущих уровнях до сентября, осенью рынок преодолеет 2000 пп и дорастет к лету следующего года до 2500 пп по индексу Мосбиржи. Второй сценарий: рынок ждет обвал осенью, с паникой и массовыми банкротствами, как это последние почти 50 лет непременно случалось при передаче власти в США от партии к партии, индекс Мосбиржи имеет шанс сходить в моменте к 800 пп на международной панике. Другими словами, или популярные акции вырастут в цене на 30-40%, или упадут в цене в два-три раза.  Обычная дилемма.

При реализации второго сценария, менее вероятного, долю акций я планирую расширить до 90%. И на второй сценарий будет другой список покупаемых акций. 

Задача на год простая: равномерно закупать все имеющиеся в портфеле акции, наращивая долю каждой сообразно росту доли всех акций в портфеле. Особое внимание в этом году я уделю следующим акциям: Газпром, ФСК, ГМК Норникель, Россети пр., МОЭСК, НКНХ пр., ВСМПО Ависма, ЛСР, Ростелеком пр., Система, ПРОТЕК, Фосагро, Русагро. Ориентация на широкий портфель акций, максимум в 30 эмитентов, из которых 5 коренные, главные, на которых лежит основной вес, 40% от портфеля в целом, и 20-25 вспомогательные, пробные.

Из облигаций к концу года в портфеле оставлю только бумаги с переменным купоном, ориентированным на ИПЦ и РУОНИЮ, в равных долях. Облигации давали возможности в последние годы безопасно много зарабатывать. Вероятно, пора дать поработать акциям.

Эта чертова дюжина не имеет ни целевых цен, ни ориентиров. Буду покупать те бумаги, которые мне кажутся тактически дешевыми и имеющими хорошую среднесрочную перспективу. Так как рынок в текущем ценовом диапазоне очень дешев, до выхода из диапазона вверх, цена покупки не будет иметь большого значения. Гораздо большее значение будет иметь, какую именно акцию успеваешь купить до выхода. А выход из устоявшегося диапазона создаст "новую ценовую реальность", в которой акции отдельных эмитентов будут вести себя малопредсказуемо, пока новые уровни и соотношения не устоятся...  

Как и предполагалось в прошлом году, целевые цены полностью утратили свое значение. До попадания рынка в новое большое боковое движение, я не буду выставлять целевые цены. В период значительных движений цен, не важно вверх или вниз, стратегия уходит на второй план, лишь указывая на допустимые границы действия. Большую роль приобретает тактика и внимательный подход к каждой краткосрочной ситуации, ежемесячный поиск возможностей. Несколько лет поживем в таком режиме, ничего не поделаешь. 

 



ПО ТЕМЕ

ИТОГИ СЕЗОНА 012-013

У меня ощущение сейчас, что год завершен. Буду подводить итоги и готовить рекомендации себе на месяц раньше срока... Посмотрю, войдет ли это в традицию – подводить итоги и публиковать планы в мае. Кроме собственного личного чувства, что один год позади, вижу только одну рациональность за таким изменением: в мае основные отсечки, и вероятно, будет полезно  перед отсечками уже иметь список покупаемых акций на будущий год... Но, если учитывать отсечки, то еще полезней будет сместить подведение итогов на апрель. И, скажем, подбивать "бабки" к 15 апреля. Кроме того, что это мой день рождения – и кажется логичным планировать от дня рождения к дню рождения, так это еще и Новый год по тайскому календарю... Но главное – в сердце апреля есть еще две-три недели до отсечек по основным российским акциям. Поживем – увидим, как оно естественно сложится. А пока сдвигаю на май отчеты этого года и рекомендации на будущий.

читать полностью…

ИТОГИ СЕЗОНА 014-015

Удивительный год позади. Отчет прошлого года писался в Пекине. Далее мы поехали не спеша через Китай, зависая везде, где понравилось, и через Вьетнам – в Камбоджу. В Камбодже провели психологическую реабилитацию самих себя на пляже Божественного спокойствия в Сиануквилле, но не досидели до плановых дат (думали не меньше года там "реабилитироваться") и через Таиланд, восхитительные горы Лаоса и быстрый Китай вернулись к Новому году в Россию. Уже после праздников переехали в Севастополь, где дозимовали, и теперь через Москву собираемся поехать в С-Петербург на год-два, пока будут падать цены на недвижимость в Крыму.

читать полностью…

  • 24 мая 2016 21:13
    Олег, спасибо большое за публикацию. Буду благодарен, если раскроете поподробней почему в список ваших приоритетов попала ВСМПО-АВИСМА? Какие видите плюсы и перспективы этой компании? На чём основано ваше желание владеть её акциями?

    • Михаил Экоинвестор
      25 мая 2016 08:55
      Михаил, я не публикую своего анализа корпораций: не понимаю в каком формате это делать, все имеющиеся форматы мне не нравятся.... Да и публиковать то особо нечего: стоимость активов, стоимость прибыли, рентабельность, долг и планы – вот и весь анализ. В голове держать легко, а писать слишком много... Кратко: поверил в то, что менеджмент развивает и будет развивать эту корпорацию, а больше ни в чем она и не нуждается.

      • ОК
        25 мая 2016 13:51
        Да, у ВСМПО-АВИСМА хорошие перспективы, и отличный бизнес. И хорошие партнёры-потребители продукции компании. И не просто хорошие партнёры-потребители, а очень солидные партнёры. Я тоже собираюсь покупать акции компании после получения всех дивидендов. Ещё думаю прикупить ЛСР, Казаньоргсинтез, Э.ОН , НКНХ пр. (на эти акции потрачу больше денег, чем на другие эмитенты), и скорее всего куплю чуть-чуть Мостотреста. Вот такая пятёрка у меня в планах.

        • ValuaVtoroy
          25 мая 2016 14:50
          Я вот тоже думал сначала в паре Оргсинтез брать к НКНХ пр.... а потом решил что это просто слабость, НКНХ пр. круче раз в пять и диверсифицировать в таких обстоятельствах – простой перевод народного добра :) ... Такие дела...

          • ОК
            25 мая 2016 18:43
            Добрый вечер, Олег. Мне тоже НКНХ больше нравится, но я такие жёсткие критерии установил для отбора акций, что почти ни чего не могу добавить в портфель для большей диверсификации. У меня сейчас восемь эмитентов в портфеле, но хотелось бы чуть расширить список имён. На Казаньоргсинтез только в этом году обратил внимание, и меня их отчётность "зацепила" в хорошем смысле этого слова. Поэтому решил брать. Хорошая компания.
            Протек забыл упомянуть в своём списке.

            • ValuaVtoroy
              25 мая 2016 20:19
              Да, хорошая компания, согласен.

          • ОК
            28 мая 2016 11:34
            из выступления: "премия за присутствие" --- отличная штука :)
            Я еще тот инвестор --- у меня и пакет совсем небольшой и правила его наполнения еще не сформированы четко. Сейчас это покупка из списка на h25ru, с учетом до 5% на акцию(до 10% на фишки) и на текущий момент 50 \ 50 акции и ОФЗ. Прочитав про дивиденды по НКНХ и МГТС, я огорчался, что не обратил на них раньше внимания, а потом заглянув в портфель радовался, что "их есть у меня", хоть и немного.

        • ValuaVtoroy
          28 мая 2016 20:51
          Валуа, моё почтение.
          Поделитесь, если не секрет, зачем вам чуть-чуть Мостотреста? Я вот досадую, что не вышел 25 марта по 130, но, стало быть, зря досадую и чего-то не учитываю?

          • drizzle
            28 мая 2016 22:16
            Добрый день, Алексей. На форуме в разделе "Не героическое: портфельные стратегии" в теме "Уважаемый Сергей Спирин", разместил специально для Вас ссылку на материал по Мостотресту, где высказываю некоторые сомнения относительно инвестиций в акции компании. Однако, учитывая природу бизнеса этой компании, имеющей немалый опыт строительства объектов инфраструктуры, учитывая важность этой компании для государства, я посчитал, что есть смысл покупки этих акций в портфель. Не уверен, что куплю в конце лета, но компания, на мой взгляд, довольно перспективная. В общем-то, материал по Мостотресту писал специально для проекта Александра Здрогова, который предложил организовать бессрочный конкурс инвесторов, и в котором я участвую. В конкурсный портфель я эти акции включил. Неуверенность относительно того включу я акции Мостотреста в реальный портфель или нет проистекает ещё и из того, что напланировал в этом году к покупке несколько акций, а денег свободных к моменту покупки будет не так, чтобы много. Поэтому, чем больше будет куплено эмитентов, тем скромнее окажется сумма, которая будет выделена на покупку каждой акции. Так что, если я и решусь купить Мостотрест, относительно которого имеются сомнения, то куплю чуть-чуть этих акций. А вот по причине того, что из списка акций, намеченных мной к покупке, компания НКНХ нравится мне больше всех прочих, на её покупку будет выделена самая крупная сумма.
            Алексей, возможно Вы что-нибудь не учитываете, а возможно я что-то не учитываю. А скорее всего мы оба что-то не учитываем.)
            Ну и желание сделать портфель более диверсифицированным в числе причин почему я подумываю включить в портфель акции Мостотреста. Чем шире диверсификация-тем выше предсказуемость результатов инвестирования.

            • ValuaVtoroy
              28 мая 2016 23:16
              Благодарю Вас.

            • ValuaVtoroy
              1 июня 2016 12:07
              И долго от мостотреста собираетесь ждать приемлемой доходности? А курсовая стоимость их падает уже шесть лет подряд. Как доход то с неё получить собираетесь?

              • nike
                1 июня 2016 17:43
                Добрый день, nike. То, что курсовая стоимость падает уже несколько лет можно понять не только по графику, но и по дивидендной доходности акций компании. При почти неизменном дивиденде в 7 рублей с копейками динамика дивидендной доходности была следующей:
                11 год= 3.84%; 12 год= 4.94%; 13 год 6.64%; 14 год= 8.06%. Это доходность до вычета налога. То есть, по сравнению с 2011 годом акция стала гораздо привлекательней. И если предположить, что рекордные дивиденды за 2015 год станут исключением из правила, и в следующем году дивиденд вновь составит чуть более 7 рублей, то даже если купить акции по текущей цене, то очищенная от налога див. доходность, составит 6%. Но скорее всего курсовая стоимость акции к августу месяцу немного снизится после того, как будет закрыт реестр для получения дивидендов. Стало быть, можно будет купить в августе месяце акции Мостотреста под более высокую дивидендную доходность. Это что касается почти гарантированного размера дивидендных выплат.
                Что же касается изменения курсовой стоимости- фактор плохо поддающийся прогнозированию, то тут я ни чего загадывать не хочу. Куда пойдёт цена: вверх или вниз, и когда она пойдёт, мне не известно. Включив её в портфель ( а этих акций будет куплено не более 1% от стоимости портфеля), я чуть-чуть увеличу диверсификацию портфеля, изменив его структуру, заставив акции Мостотреста работать в связке с другими акциями. По большому счёту, мне не важно как будет работать каждая отдельная акция. Для меня важнее как будет работать портфель в целом. Чуть раньше написал Алексею, что мне хотелось бы за счёт более широкой диверсификации портфеля достигнуть большей предсказуемости результатов инвестирования. Под предсказуемостью понимаю следующее: я не знаю какие акции через энное количество лет прилично вырастут, а какие снизятся, или даже прекратят своё существование вместе с банкротством эмитента. Но я предполагаю, что в портфеле отыщется пара-тройка акций, которые существенно улучшат итоговую доходность портфеля. Вот в этом и вижу смысл понятия "предсказуемость". И ещё одно замечание: диверсификация не в силах уберечь портфель от сильного падения, если вдруг на нашем, или мировом рынке начнутся серьёзные распродажи активов.
                Так что, сколько придётся ждать приемлемой доходности, включающей и рост курсовой стоимости, мне не ведомо. И вообще, это второстепенный вопрос для долгосрочного инвестора, понимающего важность диверсификации вложений. Вот если бы в портфеле кроме Мостотреста не было бы ни чего другого, вот тогда бы это ваш вопрос имел бы первостепенное значение.

      • ОК
        31 мая 2016 23:55
        Олег, это далеко не первая допка, сколько еще их будет кто-нибудь знает?

  • 24 мая 2016 23:16
    День добрый, Олег.
    "из которых 5 коренные, главные, на которых лежит основной вес, 40% от портфеля в целом" – эти пять остались теми же, что и раньше? Те что и на h25 указаны?

    • Yuriy Shabalin
      25 мая 2016 08:47
      Добрый день, Юрий! Я пока не решил, какие акции станут коренными. Полагаю, что с этим делом надо определиться осенью.

  • 25 мая 2016 09:36
    Олег, а почему Система теперь в шорт-листе, если не ошибаюсь раньше вы ее недолюбливали

    • иван Соколов
      25 мая 2016 10:00
      Полюбил после расставания с Башнефтью за сельхозпроекты...

  • 25 мая 2016 10:30
    Олег, добрый день!
    А где посмотреть о падении рынка при переходе власти в США? и почему Вы уверены что власть перейдет к другой партии? там вроде пока совсем не ясно

    • Владимир
      25 мая 2016 10:43
      Взять график S&P500 за последние 50 лет и взять даты перехода президентства от одной партии к другой.... Я не уверен, что власть перейдет, я не исключаю такую возможность. Более того, я не уверен, что в случае перехода власти финансовые рынки переживут кризис – совсем не факт. Мой основной сценарий на который я делаю ставку – окончание всяческих кризисов, стабилизация и переход к росту, и длительный период роста финансового рынка России.

  • 25 мая 2016 12:40
    Олег, добрый день! Спасибо за статью и Ваши выводы
    Значит ли написанное выше то, что правой частью таблички на сайте h25.ru пока можно пренебречь, я так понимаю, до осени.
    Будете ли рекомендовать добавить туда вышеназванных новых эмитентов ЛСР и Висма (если Денис к вам обратится с этим вопросом) или, опять же, ждем осени?
    И еще один вопрос, если можно. Я тут перебрал с покупкой Газпрома и сейчас у меня его около 30% в портфеле. Как лучше уменьшить его долю – подождать цены выше средней закупочной и продать чуток или просто не докупать, разбавляя другими эмитентами(хотя, конечно, таким образом это займет намного больше времени)
    Спасибо!

    • Sergey Botsyun
      25 мая 2016 13:18
      Добрый день, Сергей!
      Кроме того, что в правой части индикаторы, вроде РЕ и РВ, можно пренебречь, думаю....
      Я ничего не рекомендую Денису. Он совершенно самостоятелен в h25....
      Я бы докупал другие акции до выравнивания долей... И никогда больше не велся бы на ажиотаж вокруг какой-нибудь акции... Это дольше, конечно, чем продажа части Газпрома и докупка акций других эмитентов, но зато хорошо запоминается :) И владеть Газпромом более безопасно, чем каким либо другим эмитентом, беспокоится тут не о чем...

      • ОК
        25 мая 2016 13:24
        Да вы все правильно заметили, я докупил именно на волне ожиданий от дивов :) Урок был понят.
        Спасибо за ответ, Олег! Удачи в ваших планах!

  • 25 мая 2016 13:11
    Добрый день, Олег
    а можно пример какие облигации? "Из облигаций к концу года в портфеле оставлю только бумаги с переменным купоном, ориентированным на ИПЦ и РУОНИЮ"

    • Marinusya
      25 мая 2016 13:20
      Добрый день. Я сейчас не могу предположить,какие облигации я через 9 месяцев решу оставить из имеющихся. Докупать ближайшие полгода облигации не планирую, тут тоже никакого списка у меня нет.

  • 25 мая 2016 16:01
    А, что Вы думаете о геополитике? Всё это нагнетание на Россию негатива, страхов, упрёков, военная истерия. Россию просто так не отпустят, будут давить дальше. Предел этого давления не известен.
    Ха..... А может быть для того и истерия, чтобы стОящие активы обесценить, а затем заняться скупкой?

    • Сергей-5
      25 мая 2016 20:18
      Мне кажется, что все давление уже позади. Участники разбирают призы и расходятся по своим делам....

      • ОК
        26 мая 2016 09:44
        Возможно. Но я наблюдатель, и что я вижу. Несколько месяцев назад была истерия о загадочных российских подлодках в Стокгольме, а теперь подписывается документ о сотрудничестве Швеции с НАТО. У Марламова есть диаграмма где видно как за годы санкций увеличилась доля иностранного капитала в России. Что это? Такое ощущение что это первый акт спектакля.

        • Сергей-5
          26 мая 2016 11:12
          Сергей, давно забытая история с подлодками и сотрудничество Швеции с НАТО – это лишь малая и не самая значимая часть спектакля. Для нас, инвесторов, важнее и актуальнее история вокруг передела мира в рамках TPP, TTIP, ШОС, ЕАЭС и прочее такое. Но обсуждать здесь эти вещи, имхо, вряд ли разумно.

          • Вячеслав
            26 мая 2016 11:24
            Мои рассуждения сводятся к тому, что я вижу обвал по осени 2016 года. Но я человек и меня терзают смутные сомнения, боюсь опоздать в возможно уходящий поезд (это если моё видение неверно). А здесь я выкладываю свои рассуждения, потому что мне интересно мнение Олега, всё-таки это человек, который на инвестициях "собаку съел", у него есть "чуйка", опыт, знания. К сожалению, я этим похвастаться не могу.

            • Сергей-5
              26 мая 2016 11:33
              Дак ведь обо всем этом Олег писал уже неоднократно – в том числе, и в этой статье (см. варианты). Я и сам много чего опасаюсь – но мы, инвесторы, не можем знать ничего наверняка, и действуем, согласно собственному разумению, подстраховываясь и не кидаясь в крайности.
              А совет-то простой: не уверены – действуйте не спеша и не на всю котлету, и корректируйтесь по обстоятельствам) Глупо рассчитывать на то, что можно выбрать наилучший момент "вскочить" или "выскочить".
              Прошу прощения, что я тут за Олега. Просто он и правда, много раз уже писал на эти темы – а вопросы как были, так и продолжают поступать.

              • Вячеслав
                26 мая 2016 11:49
                Вы пытаетесь перейти на общие темы. Я стараюсь сузить круг. Олег говорит о двух сценариях, отдаёт предпочтение первому. Я второму и говорю о неких фактах происходящего. Мне важно понять, что творится вокруг. Я в инвестициях с 2006 года, нарастил капитал в 10 раз. Значит в моём "котелке" что-то варится. Но, меня результат не устраивает. А, возможно, я "вырос" и теперь мой "котелок" просит большего и нуждается в пище?

                • Сергей-5
                  26 мая 2016 14:09
                  Я отдаю предпочтение первому сценарию по совершенно спекулятивным причинам: потому, что слишком много людей ставит на обвал в Штатах... Так не бывает...Бывает, конечно, но редко, чтобы большинство угадало движение финансовых рынков. Мне же лично все равно, куда дело пойдет, мой портфель готов к любому повороту. И я не думаю, что хоть кто-то сейчас понимает рынок настолько, чтобы делать точные ставки на время.
                  Может быть Вы правы, и это первый раунд был мировой войны... А основные потрясения впереди.... Может, я прав, и война закончена, и стороны расходятся обживать новые границы.... Наши портфели не должны зависеть от наших наблюдений непосредственно. Нужен портфель для которого и тот и другой сценарий создает возможности, а не проблемы.

              • Вячеслав
                26 мая 2016 11:52
                Возможно, Вы и правы. Надо не дёргаться. Сложный процент сделает своё дело.

              • Вячеслав
                26 мая 2016 14:03
                Спасибо, Вячеслав. Все совершенно так, как Вы пишите. Лучше я бы не ответил.

              • Вячеслав
                27 мая 2016 09:22
                Благодарю.

            • Сергей-5
              26 мая 2016 14:01
              Во-первых, по-любому не опоздаете. Даже если рынок сейчас до сентября рванет, что крайне мало вероятно, на 30%, то Вы немного пропустите. Рост на 30% просто завершит первую, самую маленькую и робкую волну роста.... Так что если видите высокий риск обвала по осени – просто подождите пока Ваши сомнения оправдаются или нет.... Скорее всего весь рынок будет трепетать в этих сомнениях и раньше сентября роста толкового не будет.... Сейчас еще немного, полмесяца-месяц максимум, порастем – и все, в отпуск...

              • ОК
                27 мая 2016 08:57
                В очередной раз Вы дали пищу для размышлений. Мой портфель готов к обоим сценариям, но я, пока, придерживаюсь второго. Благодарю за дискус. Удачи нам всем.

              • ОК
                23 августа 2016 17:33
                Здравствуйте, Олег. Читаю и обогащаюсь вашим контентом уже несколько месяцев. Мне интересно, каков сейчас ваш взгляд спустя три месяца, пошел ли рынок вверх? (Рванул – язык все-таки не поворачивается сказать). Россети, ФСК, ЛСР и некоторые другие из упомянутых вами выросли. Обозначает ли это как раз первую робкую волну роста? Или же сейчас вы склоняетесь больше ко второму варианту обвала? Буду очень благодарна, если вы обозначите свое текущее видение.

                • Angelina
                  23 августа 2016 18:42
                  Я не знаю, что будет. Я подготовился за июль к обвалу и теперь готовлюсь к росту не разгибаясь :) А что будет – то и будет :)

  • 25 мая 2016 23:34
    Олег, добрый вечер, 3 вопроса
    1 – Вы сказали, что на индикаторы "можно принебречь", значит ли это, что инвестору будет тяжелее тактически работать и выбирать куда вложить кровно заработанные деньги?
    2 – "Буду покупать те бумаги, которые мне кажутся тактически дешевыми и имеющими хорошую среднесрочную перспективу. " Как я понял, Вы определились с компаниями из за перспективности их бизнеса (рентабельность, недооцененность балансовая – на данный момент, выплаты дивиденды – ряд жестких рамок, который каждый устанавливает для себя сам), но мне понятно как тактически происходит покупка.Вопрос. У Вас есть задача привести портфель к определенному соотношению в конечный момент времени, Вы, допустим, делите облигации, которые решили продать на равные доли и меняет их на акции за интервал времени, но как Вы выбираете в кокой момент времени купить лучше одну бумагу, а например ГМК еще подождет, будет подешевле...Я понимаю, что это спекуляция, но все таки интересно, как принимается решение?
    3 – Олег, рост это конечно хорошо, но есть какие-то рамки?Как Вы не поддаетесь на высокие цены и держите себя в руках? Опыт? Как Вы следите за компанией? Вот например Газпром, имеет тенденцию быстро наращивать активы, если в этом году бы я его с радостью, наверное, продавал бы за 400, то в следующем ...
    Спасибо Вам за план =)

    • V.K.
      26 мая 2016 08:02
      Доброе утро!
      1. Я на писал, что можно игнорировать правую часть таблицы, в том смысле, что целевых цен сейчас нет у меня, а индикаторы надо учитывать. Работать тактически станет сложнее, это так. Чем выше рынок, тем сложнее выбор. Совсем трудно будет, когда рынок вырастет раза в два от текущих уровней.
      2 и 3. Этот процесс я описать не в силах в комментариях. Надеюсь, полностью его описать в Школе. Когда составлял курсы, то получилось, что мне на это нужно почти два месяца, 7 недель, из которых минимум 28 часов устной речи с табличками и жестами... – в комментарий точно не поместится....

  • 26 мая 2016 06:54
    Олег приветствую, спасибо за план ))) Поделитесь своими мыслями по поводу акций МРСК, есть ли потенциал по вашему мнению ?)))

    • Павел-2
      26 мая 2016 08:05
      Думаю, что у МРСК хороший потенциал практически у всех... Все они в 3-5 раз недооценены на текущий момент и почти все станут года через 2-3 дивидендными фишками, судя по всему...

  • 26 мая 2016 11:48
    Добрый день Олег. А что за акция Русагро? Вроде такой нет на ММВБ...... Подскажите тикер на нее.

  • 26 мая 2016 13:56
    Зато какой простор для развития... Сектор телекоммуникаций вон уперся в потолок, 20 лет развивался невероятными темпами.... Если от сего дня 20 лет будет развиваться финансовый сектор, а такое может случится просто в силу прихода новых технологий и смены поколений пользователей, мы можем наш милый маленький финансовый рынок и не узнать к пенсии :)

    • ОК
      26 мая 2016 15:08
      Дак, телеком – это, скажем так, потребительство, "первая сигнальная система", еще бы ему было не развиваться. А вот добиться того, чтобы инвест (в широком смысле – модель "живем не только сегодняшним днем") вошел в жизнь общества так же прочно, как телефоны и соцсети – тут нужна титаническая работа. Поэтому я скептично на это смотрю.
      Собственно, вы, Олег, и проводите эту работу – и как радостно наблюдать, что она дает такие плоды! Но много ли среди нас Олегов?

      • Вячеслав
        26 мая 2016 16:25
        Каждый из нас должен своим примером показать окружению, что инвестируя можно разбогатеть.

        • fatherdoo
          26 мая 2016 22:13
          отлично сказано!

        • fatherdoo
          27 мая 2016 04:58
          Да вот стараюсь показывать своим друзьям. Но, поскольку начал всего 3 года назад, показывать особенно нечего. Лет через 10-15 им, конечно, будет очевидно – но уже слишком поздно, ибо всему свое время – начинать под полтинник смысла нет.
          Провести мысленный эксперимент и сделать выводы – удел немногих, остальным же хочется быстрого и очевидного результата.

          • Вячеслав
            27 мая 2016 08:03
            Поверьте, кому надо – увидит сразу... а другим и мои 14 лет истории инвестирования ничем не помогут... я ничем, этой разной реакции разных людей на простой план финансового благополучия, кроме индийской идеи кармы (судьбы), объяснить себе не могу.

        • fatherdoo
          27 мая 2016 07:59
          совершенно согласен.

        • fatherdoo
          1 июня 2016 12:19
          А по мне так не распыляйтесь. "должен" – слишком громко. Силы стоит тратить только на тех кто заинтересовался и сам задает Вопросы.

  • 27 мая 2016 00:52
    Добрый день, Олег! Скажите, в вашем списке нет Сбербанка и ВТБ – потому что их уже достаточно в вашем портфеле или по другой причине? Считаете ли вы их текущую цену слишком высокой, и стоит ли их докупать по нынешним ценам тем инвесторам, у которых не хватает этих бумаг в портфеле?

    • Екатерина
      27 мая 2016 07:59
      Добрый день! У меня в портфеле есть Сбербанк пр. и его достаточно мне пока. Не считаю его дорогим сейчас. Думаю, что у Сбербанка хорошие перспективы и акции стоят раза в два дешевле, чем могли бы в текущих обстоятельствах. Про ВТБ много не скажу, он очень сложный. Но тоже недорогой. Его у меня в портфеле нет – пока думаю.

  • 27 мая 2016 08:28
    Всем добрый день. Может кто нибудь подскажет где можно взять фин. отчетность на Русагро на русском языке?

    • Владимир Анатольевич
      27 мая 2016 08:38
      Добрый день, Владимир. Я на русском не встречал....

      • ОК
        27 мая 2016 10:28
        Здравствуйте, Олег. Можно услышать Вашу оценку Русагро? Компания прямо картинка, а акции за 3 месяца все ниже и ниже.
        Спасибо!

        • Олег
          27 мая 2016 10:44
          Оценка простая – я Русагро собираюсь покупать. Чем ниже будет падать, тем дешевле она мне обойдется.... Пока мне все нравится, но многое зависит от употребления текущих покупок. Посмотрим на отчетность через два-три года...

          • ОК
            27 мая 2016 10:56
            Если бы еще не эти сложности с подачей 3-НДФЛ (как в Русале)...

            • АндрейБ
              27 мая 2016 11:26
              Посмотрим. Не думаю, что это какая-то сложная процедура...

            • АндрейБ
              28 мая 2016 20:46
              Здравствуйте, Андрей.
              Скажите, а что за сложности с подачей 3-НДФЛ в Русале?
              Спасибо.

              • drizzle
                28 мая 2016 20:51
                Скажем так, не сложность, а дополнительные действия. Приходится эту самую 3-НДФЛ подавать, так как брокер по этим распискам не выступает налоговым агентом.

  • 27 мая 2016 12:15
    Тимофей выложил запись выступления Олега на конференции
    https://www.youtube.com/watch...

  • 27 мая 2016 13:52
    А дивиденды по Русагро платят в долларах?

  • 27 мая 2016 15:13
    Олег, доброго Вам дня. Заинтересовала новость, что компания производящая капитальные блага – caterpiller фиксирует убытки, значит ли это, на Ваш взгляд, что мировая экономика неминуемо замедляется и что спад неминуем,а также присутствует эффект Рикаро и происходит замена машинного труда на человеческий в связи с падением спроса на капитальные блага отдаленных стадий создания товаров потребления и это связано с душевой силой хлынущей в Европу или это ошибочное мнение.
    p. s. Я лично думаю, что у нас будет рост раза в 2 – 3, где – то в 5 раз, например энергетика, судя по доходу, но эта новость заставляет задуматься, хотя возможно и не стоило...

    • V.K.
      27 мая 2016 15:51
      Добрый день. Думаю, что китайцы и далее будут теснить машиностроителей... и американских и немецких... и отчеты у них будут все более задумчивые....
      Думаю, что мы на самом краю находимся перед революцией машинного труда. Никакого возврата к труду человеческому уже не произойдет, мне кажется. Человек уже не тот...
      То, что в европы хлынуло ни к какому производительному труду не способно, увы... может, через поколение на что-то сгодится... через поколение робототехника будет нуждаться в обслуживающем персонале примерно сирийско-иракской квалификации... вкл-выкл, вызвать техподдержку и протереть пол за роботом.. вот куда денут умных восточных немцев – это загадка для меня...

      • ОК
        27 мая 2016 16:59
        У меня вообще более пессимистические соображения на этот счет. Перенаселенность планеты, очень высокий уровень жизни, к которому привыкло население "золотого миллиарда" за последние полвека, и к которому стремятся все остальные незолотые миллиарды, истощение природных ресурсов, падение платежеспособного спроса, и отсутствие конструктивной идеи развития – иной, кроме как стимулирование этого падающего спроса – все это наводит на мысль о том, что миру (тут можно было бы порассуждать, кто или что это – "мир") невыгодна дальнейшая привычная траектория хода истории. Понастроить миллионы роботов, которые будут кормить миллиарды бездельников, не способных ни к движению мысли, ни к созидательному труду – кому это надо? Совсем недавняя история дает нам ответ, что в таких случаях обычно происходит – разочарованные массы, волнения, голод, революции, лагеря и большие и малые войны. И нужно быть совсем уж оптимистом или слепым, чтобы не видеть эти тенденции вокруг, в каждом выпуске новостей.
        Поколения сменятся, да, но только тогда, когда отыграет то поколение, которое только выходит на арену – расслабленно-потребительское, но с каждым годом становящееся все более ожесточенным, разочарованным, дезориентированным (как западное, так и ближневосточное, которое уже вовсю нюхает порох). И это поколение еще не сказало своего последнего слова.
        И вот на этом неприглядном фоне – наша страна, полная ресурсов, и с населением, готовым к труду. Если выстоим, то нам есть, где жить и что строить)
        Простите, Олег, что высказал здесь такое. Слишком уж часто в последнее время пытаются поднять эту тему, да как-то робко и нерешительно... Удаляйте мой пост, если что – чую, он тут лишний)
        P. S. И да, Caterpillar переживает падение продаж то ли 30-й, то ли 40-й месяц подряд.

        • Вячеслав
          27 мая 2016 20:28
          Вы интересно пишете. Я именно за такой оффтоп.

        • Вячеслав
          28 мая 2016 15:07
          Интересный ход мысли. С позволения, озвучу своё видение, многие, наверное, посчитают,что у меня воспалённый мозг. США делают всё взвешенно, идут к цели шаг за шагом, сколько бы это времени не занимало. Но, сейчас кризис, у них выборы – очень мало времени. Мир они давно поделили по зонам, задача, чтобы в этих зонах "хозяйничили" их корпорации. Разделяй и властвуй! Но, опять нет времени и подчинить зоны своему влиянию не всегда получается. Тут "взбесилась" Россия, поставить на место её не получается. Начинается шумиха с продвижением НАТО на Восток. Даже если наступит крайний случай – то чтобы Россия билась опять с Европой, а США (виновники торжества) попытаются остаться в стороне или обезопасить себя тем, что России придётся распыляться на два фронта, если не на три – Ближний Восток и Средняя Азия. Китай в этот замес не полезет. Задача – сохранить ресурсы. Затем, на чистое поле, приходят корпорации США, «план Маршалла-2».

          • Сергей-5
            28 мая 2016 15:47
            Все примерно так и есть, но важным мне тут кажется то, что все эти вещи ни для одного из игроков на карте уже не секрет. Многие понимают, какая ведется игра – но немногие обладают в ней субъектностью. Мы, я считаю, обладаем. И игра эта будет долгой, позиционной, на десятилетия.
            Кроме этого, существует много потенциальных "черных лебедей", которые в любой момент могут эту игру поменять в непредсказуемом направлении. В какой момент и кто именно запустит падение западных рынков – проблемы в европейских банках, или череда сланцевых дефолтов в самих Штатах? Очередной крупный теракт, или внезапный природный катаклизм? Будет ли это падение быстрым и внезапным, или постепенным многолетним погружением в пучины дефляции? Ведь, если раньше подобные кризисы часто были "внезапны" для широкой общественности, то теперь все находятся в напряженном ожидании, и как будто бы, "предупреждены – вооружены"? Да и в самих Штатах, похоже, никакого согласия элит нет – недаром же теперешняя президентская гонка идет так ожесточенно, и буквально раскалывает ихнее общество. А если в элитах согласья нет – то возможна ли их игра вдолгую, просчитанная наперед?
            Скорее всего, мы находимся в точке бифуркации, когда небольшие события могут привести к непредсказуемым последствиям, и могут сильно спутать карты всем сторонам. В страшно увлекательное время живем. И в страшное, да)

            • Вячеслав
              28 мая 2016 17:09
              Я считаю, что мы живём в очень интересное время, всё меняется. И тот кто поймёт, куда ведёт дорожка – тот бенефициар. А, теперь, самое интересное. Почему таких как мы с Вами много, а, таких, как Олег мало? Мы ищем грааль, а "олеги" считают, присматриваются, вкладываются и получают "приз", получают опыт. Вывод: надо научиться досконально делать малое, чтобы понять и прийти к большому. Я себя постоянно заставляю это делать, но ... природа берёт своё. Извиняюсь за прострацию и словоблудие. Спасибо за внимание.

  • 28 мая 2016 08:08
    Олег, обратил внимание, что в Вашей "чертовой дюжине" отсутствует Мосбиржа, и в процессе обоснования соображений по данной компании созрел более интересный вопрос. Такая характеристика бизнеса, как капиталоёмкость, т. е. потребность в дополнительном основном и оборотном капитале, "необходимые бизнесу для сохранения долгосрочной конкурентной позиции и объёма реализации в натуральных показателях" . Ведь чем меньше расходы, как, относимые в уменьшение прибыли текущего периода, так и капитализированные расходы, тем больше денег генерирует бизнес на единицу используемого капитала. Баффет неоднократно отмечал в своих письмах акционерам, что лучше всего владеть предприятиями, которые в течение долгого времени могут использовать небольшие объёмы добавочного капитала с очень высокой рентабельностью, что позволяет выплачивать акционерам более высокие дивиденды. Согласны ли Вы с Баффетом о важности этого фактора? Или, как всегда, российский госкапитализм накладывает свою специфику?

    • Айнур
      28 мая 2016 09:07
      Мосбиржа покупалась в прошлом году. Будет дешеветь – буду докупать. В сравнении с выбранным списком, она в моих глазах по текущим ценам выглядит хуже прочих. Но бизнес хороший и расти будет вместе с рынком, безусловно. С Баффетом согласен, рентабельность она и на Марсе рентабельность... но не рентабельностью единой...

  • 28 мая 2016 11:24
    не знаю, не знаю, большинство вышеперечисленных эмитентов нельзя назвать качественными инвестициям. Смотрите, многие компании чисто сырьевые, мало того, их деятельность, их тарифы регулируются государственными органам,кроме того, доходность многих компаний сильно зависит от курса рубля (т.е. фактически от экзофактора цены нефти). Т.е. достаточно большая часть доходности не зависит от эмитента. Да, в силу сильной перепроданности многие компании очень интересны, но с т.зрения цены, а не с т.зр. бизнеса.

    • Григорий Васлевский
      28 мая 2016 11:37
      У вас хороший комментарий, а где же его финальная часть? Ну что-то вроде: "На мой взгляд качественными инвестициями в сезон 2016-2017 являются..., т.к. ..."

      • Сергей Трунов
        29 мая 2016 10:24
        я так не смогу сказать, что на сезон 16-17,качество оно если есть, то так просто не растрачивается. Но хотел бы быть правильно понят: ставка на рост цены и дохода тоже имеет право на существование, тем более предлагаются неплохие условия для покупки. Плохо будет, если в целом портфель был ориентирован только на такие идеи. Мой портфель можно посмотреть здесь http://smart-lab.ru/profile/...

  • 29 мая 2016 21:31
    Тоже 6 компаний из Вашего списка держу – Газпром, Россети, МОЭСК, ЛСР, Ростелеком, Система, правда обычные акции

  • 31 мая 2016 18:25
    Добрый день Олег и участники обсуждения! Прошу поделитесь своим мнением об акциях РусГидро, в целом о своём видении данного эмитента в своём портфеле? Насколько понимаю в чертовой дюжине на текущий сезон у Олега РусГидро не отмечено. Хотя на мой скромный взгляд компания и стоимость акции лежат на неком дне достаточно долго, вполне вероятно, и есть показатели, что потенциал на ближайший период топать в верх. Дивы платят, есть рост дивов, актив на перспективу востребован в регионах присутствия, т.к. в настоящее время возводятся и сила Сибири, и новые нефтегазоперерабатывающие мощности (Благовещенск), неплохая и качественная отчетность . В своём портфеле держу эти акции порядка 11%, на долгосрок. Поделитесь мнением, может есть подводные камни или течения, которые сдерживают рост акций, а значит и интерес инвесторов...? Спасибо

    • Денис Ш.
      31 мая 2016 18:33
      Добрый день, Денис! На мой взгляд – отличная корпорация с прекрасными перспективами. Меня пока смущает одно: доп. эмиссии под долги РАО Востока... Решил подождать осени и в сентябре снова подумать, покупать Русгидро или подождать еще.... В чертову дюжину не попало именно из-за того, что хочу дать себе время еще подумать.... а, если цена будет снижаться – то так или иначе буду докупать в порядке усреднения, ибо в моем портфеле Русгидро уже есть, процента 2.

    • Денис Ш.
      31 мая 2016 23:53
      Отвечу вопросом: Вы видели БП РГ, из которого следует, когда примерно инвестору станет хорошо?.

  • 31 мая 2016 23:45
    Уважаемый Олег, с большим уважением отношусь к вашим советам и авторитетному мнению. Я использую доходный метод инвестирования и мои результаты можно считать хорошими благодаря вам. Спасибо, что вы есть.

    Кстати, вы знакомы с произведением Малкиела "Десять главных правил для начинающего инвестора"? Мне показалась она интересной. Чем то похожа на труды Грэма.

    • Спартанец
      1 июня 2016 00:10
      Спасибо за наводку. Почитаю. До сего дня знаком не был.

      • ОК
        1 июня 2016 10:11
        Не могли бы вы прокомментировать выбор акций Россетей пр. вместо обычных?

        • Спартанец
          1 июня 2016 10:21
          Логика тут достаточно простая: по обычным акциям дивиденды будут платиться, когда деньги нужны правительству, а по привилегированным всегда когда есть прибыль. Но краткосрочно и спекулятивно обычные акции выглядят лучше.

          • ОК
            1 июня 2016 10:23
            А как вы оцениваете перспективы получения прибыли компании Россети в будущем?

            • Спартанец
              1 июня 2016 10:27
              Россети очень прибыльная компания в принципе. В прошлом прибыль пряталась в отчетности, сейчас на фоне обострения отношений с ФСК и Правительством, менеджмент Россетей, если не захочет подставляться, пресечет практику рисования "бумажных" убытков... я так думаю... И, соответственно, перспективы там замечательные.

              • ОК
                1 июня 2016 10:28
                Спасибо за ответ.

              • ОК
                1 июня 2016 10:30
                Какова по вашему вероятность выплаты дивидендов Россетями за 1-й квартал 2016 года?

                • Спартанец
                  1 июня 2016 10:36
                  Не оценивал. Наверное, заплатят процентов 10 к текущей цене. Мне это безразлично в данном случае, это копейки. Россети интересны стратегически, интересны переоценкой через год-два.

                  • ОК
                    1 июня 2016 10:49
                    Является ли для вас интересным объектом инвестирования компания Черкизово в рамках доходной стратегии?

                    • Спартанец
                      1 июня 2016 11:10
                      Мне интересны корпорации находящиеся в опубликованном в данной статье списке... Черкизово, насколько помню, там нет...

                      • ОК
                        1 июня 2016 22:06
                        В рамках доходной стратегий целесообразно покупать акции МГТС по текущей цене (порядка 900 р.) для получения дивидендов (порядка 25%)?

                        • Спартанец
                          2 июня 2016 00:20
                          Я не знаю ответа на этот вопрос. Зависит от портфеля и планов инвестора... Кому-то целесообразно, кому-то нет...

  • 1 июня 2016 11:26
    Олег, можете поделиться мнением насчёт Ленэнерго ап?

    • Владимир-4
      1 июня 2016 11:36
      Одна из любимейших моих акций :) Тихо ее коплю... Жду слияния с МРСК Северо-Запада и IPO за рубежом... Полагаю, что дивиденды через год продолжатся. И полагаю, что она подорожает за 5 лет ближайших раз в 5.... Примерно так...

      • ОК
        1 июня 2016 11:43
        Большое спасибо за ответ :)

      • ОК
        21 июня 2016 18:26
        Олег, а что думаете на счет Ленэнерго об.? Акции значительно подешевели за последние года 4. По моим подсчетам чистых активов на одну бумагу приходится гораздо больше, чем она стоит сейчас. Для стоимостного инвестора перспективная бумага. Пожалуйста, если вам не сложно, поправьте меня если я ошибаюсь в рассуждениях :)

        • Екатерина
          21 июня 2016 19:09
          Чрезвычайно перспективная. Как только речь пойдет о приватизации – все ее будут любить страстно. Но так как непонятно сейчас, когда об этом зайдет речь, будет ли еще эмиссия и в каком объеме, если будет, а по префам есть утешение в виде дивидендов и префа не затрагивает эмиссия – я в префах :)

          • ОК
            22 июня 2016 11:06
            Олег, как думаете, кто последнее время в стакане продаёт крупный пакет Ленэнерго АП?

            • Brustver
              22 июня 2016 11:09
              Я не знаю... Я даже не вижу, что кто-то много продает... если так – пусть делает это более решительно, хочу еще раз по 9,5 взять :)

            • Brustver
              22 июня 2016 11:13
              Сейчас посмотрел... да, кто-то крупный решил по 15 от них избавиться... наверное, нашел что-то повеселее... ФСК, Россети, Роснефть манят, наверное.... надо тому, кто у него скупает стать более жадным, а то мне тоже придется по 15 докупать... :)

      • ОК
        13 августа 2016 12:32
        Здравствуйте, Олег,
        А если слияние произойдет на базе МРСК, то изменится устав. Что может произойти с префами? Будет выкуп?

        • galinao
          13 августа 2016 14:50
          Не знаю. Могут оставить, а могут и выкупить... Поживем – увидим.

  • 1 июня 2016 12:59
    Олег, скажите пожалуйста, раньше в ваших списках всегда фигурировал Э.ОН. Чем вызвано его отсутствие на этот сезон?

    • Екатерина
      1 июня 2016 13:24
      У меня его в портфеле уже достаточно, 3,5% примерно. Если сильно упадет в цене, буду усредняться, добавлю 1-1,5%, но не более того...

  • 2 июня 2016 11:22
    Олег, Вы приверженец "четвертьвековых дивидендов". Сейчас Вы добавили в свой список ВСМПО Ависма. Лариса Морозова говорит, что менеджмент этой компании дивидендами оплачивает кредиты взятые под покупку этой компании. Процесс этот идёт уже давно. Возможно, в недалёком будущем, кредиты будут оплачены, и что потом? И таких фирм много. И, как Вы думаете, взять похожую ситуацию: владелец закрывает кредиты, большой надобности в таких дивидендах у него уже нет, что делать? Докупить остаток компании и стать единственным владельцем (вывести её из обращения), Перестать выплачивать дивиденды? ЧТО?

    • Сергей-5
      2 июня 2016 12:06
      Я добавил ВСМПО Ависма, как уже писал, потому что увидел перспективы и развитие корпорации. Грубо говоря: не все уходит в дивиденды и капвложения толковые. Менеджмент – это не один менеджер. Там могут быть разные взгляды на будущее, могут быть споры, может быть борьба за управление. Госучастие там осталось и, скорее всего, у государства есть полный контроль над этим бизнесом просто потому, что государство так или иначе полностью контролирует все бизнесы с потенциальным военным противником по технологиям двойного назначения. Не думаю, что у Ависмы менеджеры дураки и не понимают, что их владение на самом деле аренда... Вот такая сложная ситуация. Я бы не искал простых объяснений и прогнозов в сложных ситуациях. С связи с вышеописанным, не думаю, что кто-то сумеет консолидировать ВСМПО до принудительного выкупа и вывода из обращения. Если менеджеры не дураки, дивиденды останутся и после погашения кредитов, ибо дивиденды – это все чем полноценно распоряжаются в ВСМПО менеджеры, как и я, скажем. Ну а что будет в реальности – посмотрим. Я не большой любитель гадать. Я всегда помню, что всё может быть намного хуже, чем я мог себе вообразить – и вообще в жизни все идет медленно и окольными путями (неправильно), вокруг да около :) Поживем и жизнь покажет, что будет с ВСМПО Ависмой. Это не должна быть единственная акция в портфеле.

      • ОК
        2 июня 2016 12:52
        Спасибо за развёрнутый ответ. Философия – предполагает, а реальность – располагает.

        • Сергей-5
          2 июня 2016 13:23
          Да. Это точно надо понимать и помнить, что рулить должен здравый смысл и самый простой расчет. У Баффета, который по его словам стремится покупать на всю жизнь акции, тем не менее для каждой акции первые два полных цикла (8-15 лет) – испытательный срок :) Я же, грешный, каждый год все имеющиеся в портфеле акции проверяю... Это не значит, что при малейшем волнении надо срочно избавляться от бумаг. Лишние движения на финансовом рынке – к убыткам, это верная примета :) Но ухо держим чистым и в вертикальном положении :)

  • 2 июня 2016 14:51
    Отличное выступление на СМ, только вчера смог его посмотреть. Спасибо вам, за довольна открытую, взвешенную позицию.
    Побольше бы таких людей.

    Как вы относитесь к Татнефте? За последний месяц она потеряла 14%, что дальше от этой бумаги можно ждать?

    • Karter
      2 июня 2016 15:01
      Спасибо!
      К Татнефти хорошо отношусь. Жду момента докупить в портфель. Впереди у всей химии, кроме Фосагро, тяжелые времена с большими капвложениями и обострением конкуренции, так что хороший случай докупить может представиться в ближайшие год-два... Но она не в приоритете, НКНХ пр. я буду покупать с бОльшим задором и не дожидаясь "плохих" новостей.

      • ОК
        2 июня 2016 15:23
        Спасибо за ответ.
        По поводу докупать, вы предполагаете цена еще ниже пойдет в ближайшие 1-2 месяца? Уже несколько раз рука подымалась около 305, но какое то внутреннее чувство останавливает.

        • Karter
          2 июня 2016 15:26
          Такая же ситуация по Газпрому, но как вы описали с примером Газпром. По нему я уже определился :)

          • Karter
            2 июня 2016 15:34
            Нет. У Газпрома другая ситуация. У Газпрома недооценка благодаря Украине раз в 5. Как только транзит через Украину будет закрыт, цена на Газпром взлетит в небеса. Это же мировая монополия! Там все по другому. У Татнефти очень сложный рынок с нарастающей конкурентной борьбой, нерешенными политическими проблемами в регионе базирования ее производств, сложные, временно неявные, проблемы у мажоритариев и тд и тп.... В то время как Газпрому надо просто подождать пока ЕС додавливается, у Татнефти впереди большие приключения :) Я так думаю... Может, я и ошибаюсь, и все будет хорошо....

            • ОК
              2 июня 2016 16:23
              Когда писал про Газпром, я имел ввиду, что по нему я так же сомневался, но после вашего выступления пазл сложился :) Я не сравнивал ситуацию ТАТ и Газпрома. Спасибо вам за пояснения по Газпрому.

              • Karter
                11 июня 2016 17:47
                Когда переоценена компания, я ее акции продаю... Здесь есть статьи на эту тему...

            • ОК
              2 июня 2016 22:29
              Олег, у ГП была сильная недооценка и до ситуации на Украине. Дело, думаю, в другом: выгоду от деятельности ГП получает государство, а миноритариям достаются крохи. Справедливая цена где-то очень близкой от текущей.

              • Григорий Васлевский
                2 июня 2016 22:50
                Почему бы нет. У меня другая точка зрения и другая оценка. Так называемая "ситуация с Украиной" для Газпрома началась не со второго майдана, а с 91-го года. Все северные и южные потоки – просто пути обхода Восточной Европы. Удастся обойти – Газпром впервые в своей истории увидит справедливую оценку... Такова моя точка зрения, возможно, ошибочная.

            • ОК
              11 июня 2016 17:26
              Олег, я так понимаю, что Газпром Вы рассматриваете как недооцененную? А как Вы поступаете в случае хорошего взлета цены и дивидендов? Остаетесь при дивдоходности или бывает рассматриваете продажу?

        • Karter
          2 июня 2016 15:28
          Я не знаю, будет цена ниже или выше. Я подожду внятных инвестиционных планов и хочу посмотреть на размер проблем с конкуренцией. Обычные акции Татнефти я вообще не рассматривал. Если смотреть на обычку Татнефти, тогда Сбербанк сейчас дешевый... Я бы тогда лучше Сбербанка докупил, у него перспективы в ближайшие 3-4 года точно более внятные.

  • 3 июня 2016 09:31
    Олег, вы не могли бы пояснить решение оставить только ПК облигации? Это такая страховка на случай, если сценарий роста не реализуется?

    • Япет
      3 июня 2016 11:21
      Мне нужен постоянный хорошо предсказуемый доход со счета. И облигации с переменным купоном для меня наилучшее решение, при сокращении пакета облигаций.

      • ОК
        3 июня 2016 13:56
        Так доход от ПД разве не более предсказуемый? А Руония может упасть раза в два, а с ней и купон...
        Извините если туплю

        • Япет
          3 июня 2016 15:05
          Обязательно упадет Руония и ИПЦ, и купоны упадут. Возможно, я ошибаюсь, но полагаю, что доходности при этом у облигаций с переменным купоном будут выше чем у их сестер с купоном постоянным. Если ошибусь – не проблема через год и поправить позицию...

          • ОК
            3 июня 2016 16:39
            Олег, а как Вы оцениваете перспективы РЖД 32?

            • АндрейБ
              3 июня 2016 18:28
              Будут до осени падать в цене.

          • ОК
            4 июня 2016 20:25
            Спасибо за ответы, я кажется разобрался. Текущая доходность 3-4 летних ОФЗ ПД сейчас чуть больше 7%. Чтобы доходность ПК стала ниже, Руония должна упасть ниже 6% – ей до туда ещё далеко

    • Япет
      3 июня 2016 11:21
      Страховку как раз я планирую убрать...

      • ОК
        3 июня 2016 15:47
        Олег, поясните, пожалуйста, подробнее. Почему считаете, что ПК облигации дадут больший доход и от чего это зависит.
        Спасибо.

        • Антон Созонов
          3 июня 2016 18:28
          Не смогу в комментарии. Это большая статья... Простите. Но я подумаю об этом, может и решусь статью написать на эту тему...

  • 3 июня 2016 09:46
    добрый день, уважаемые коллеги

    не могу найти информацию по годовым дивидендам русагро за 2015-й год, видел только выплату за 1п 2015 в октябре. кто подскажет, когда и сколько?) спасибо

  • 5 июня 2016 18:05
    Олег , здравствуйте! Я не уверен, но вроде бы когда-то Вы писали , что присматриваетесь к Мегиону-ап . Стоит ли включить его в портфель ?

    • Владимир Власенко
      5 июня 2016 18:12
      Я не знаю ответа на этот вопрос. Портфели же разные. В мой портфель Мегион уже не влезет...

  • 7 июня 2016 20:52
    Почему последние дни так все дико начало расти, каковы причины на ваш взгляд?

    • Karter
      7 июня 2016 21:14
      Этот процесс наблюдается каждый год. Называется обыкновенно "дивидендное ралли". К этому присоединяется осознание неоцененности российского рынка и пересмотр рисков инвесторами.... Но в целом, это не важно, почему растет рынок.

      • ОК
        7 июня 2016 21:41
        Спасибо.

        Очень тяжело на такое смотреть и оставаться в стороне.

  • 13 июня 2016 18:49
    Я смотрю Ростелеком широко уже масштабировалась. Еще срабатывает один фактор)) Я плачу за их телевидение и интернет) Может они со мной тоже поделятся?))

  • 14 июня 2016 17:08
    Олег, добрый день!
    Скажите, пожалуйста, ваше мнение по поводу Сургутнефтегаза пр. Он у меня уже года два в портфеле. С ним особо ничего не происходит или постепенно снижается. Есть ощущение, что первая новость, что дивиденды не заплатят/заплатят мало – и он рухнет. У меня есть мысль от него избавиться, но стараюсь рассуждать трезво и без паники.

    • vkhrestenkova
      14 июня 2016 18:01
      Добрый день! Я свой Сургутнефтегаз пр. давно почти весь распродал, оставил немного на память... Меняйте его на что-нибудь более симпатичное на ближайшие два-три года. Если Сургут дивидендную политику не поменяет, ближайшие годы префы проведут с дивидендами в 2 рубля... То же не смертельно, но может быть обидно, конечно....

  • 15 июня 2016 05:50
    Открыл Брокерский счет в Сбере! Ура! Всем доброго времени суток!

    • Григорий Соколов
      15 июня 2016 09:33
      Извините, но это не чат. Вы очень сильно захламляете комментарии, а это несмотря не на что, очень ценный инструмент на данном ресурсе. Умерьте пыл, пожалуйста. На многие ваши вопросы легко ответить через гугл (Вам уже говорили об этом). А от бессмысленных восклицаний, прошу, воздержитесь из-за уважения к посетителям сайта.

    • Григорий Соколов
      18 июня 2016 13:44
      Добрый день.
      Пишите, пожалуйста, на форуме "вокруг да около". С удовольствием вас там кто-нибудь почитает.

  • 17 июня 2016 22:52
    Ребят, сообщение всем, кто открывал счет в Сбере. В общем открыли мне доступ на ММВБ а на FORTS похоже что нет. Я в принципе не собираюсь на нем торговать, но все же интересно почему так? Сообщаем о регистрации Заявления Инвестора и сведения, необходимые для осуществления операций в Торговой системе ТС ФБ ММВБ. Код Договора для всех ТС, кроме ТС FORTS....

    • Григорий Соколов
      17 июня 2016 23:59
      Поймите пожалуйста, что Вы задаете очень много совершенно ненужных вопросов и сильно (очень сильно!!!) захламляете комментарии, чем усложняете поиск хороших вопросов и достойных ответов. Задайте пожалуйста вопрос своему брокеру. Это не форум! Спасибо!

      • Инсаф
        18 июня 2016 10:34
        Предлагаю функционал: при наборе каким -либо комментарием десятка – двух "минусов" от других участников форума – автоматический перевод в режим "только чтение" на неделю (для начала).

        • АндрейБ
          18 июня 2016 10:46
          Да, хорошо. Если продолжится – буду банить....

    • Григорий Соколов
      18 июня 2016 11:01
      А Вам, Григорий, попробую объяснить что чувствуют другие участники. Представьте, что вы пришли в третий класс школы , где уже читают далеко не букварь, и начинаете отвлекать учителя и учеников вопросами типа "чем отличается буква А от буквы Д". Хороших оценок и уважения одноклассников вы вряд ли добьетесь с таким подходом. Скорее всего, останетесь на второй год. А правильным решением в этой ситуации будет никому не мешать и всеми силами посредством напряжения собственного ума и воли догонять.

  • 22 июня 2016 14:07
    Олег добрый день! Такой вопрос. У меня в общем то сформирован портфель. В ближайшую неделю планирую его пополнить примерно на 30%. В течении года будут еще пополнения, поэтому резервы есть на всякие жизненные ситуации на рынке )). Какие бы Вы рекомендовали купить акции сейчас по текущим ценам?

    • Montana
      22 июня 2016 14:14
      Добрый день!
      Я не знаю ни Вашего портфеля, ни Вас, ни Ваших планов и темпераменты с целями и задачами – и никак не могу ответственно ответить на этот вопрос. Отвечая на подобные вопросы в консультациях, я достаточно долго переписываюсь или общаюсь в скайпе с людьми, прежде чем давать рекомендации. Просто на сайте я никаких рекомендаций не даю, обжегшись пару раз еще в самом рождении вОкруг да ОкОлО. Абстрактных хороших рекомендаций не бывает... Такие дела. И этот пост сверху – не рекомендация читателям. Это мой собственный план, согласованный с моим положением и моими задачами...

      • ОК
        22 июня 2016 14:33
        Понял... Тогда попробую сформулировать вопрос иначе. Какие бы Вы купили акции, в данный момент и по текущим ценам, если бы вам пришли деньги на 30% от счета. Неожиданно пришли! )) При этом у Вас есть действующий и выполняемый план по пополнению текущего счета. Я прекрасно понимаю, что Ваш порфтфель формируется исключительно исходя из Вашего мировозрения, отношения к риску и т.д. и т.п. Я довольно долго читаю Ваш сайт, и очень благодарен за такой ресурс! Правда! Такого качества материалов я нигде не встречал! Поэтому здесь много у нас общего. Исходя из вышесказанного просто хотелось услышать Вашу точку зрения. Но если это не совсем корректно, то я пойму... В любом случае благодарю! )

        • Montana
          22 июня 2016 16:33
          На 30% счета? Я бы долго думал. Не меньше недели... Сразу на четверть полученного взял бы равномерно весь список свой на год, кроме Русагро – и сел бы подумать.... У меня таких больших одноразовых и неожиданных пополнений просто никогда не случалось.... У клиентов бывало – тоже думал некоторое время... Я вообще тугодум, не люблю быстрых решений....

        • Montana
          22 июня 2016 16:34
          Только не подумайте, что я что-то скрываю или кокетничаю... Я бы правда так и сделал...

    • Montana
      22 июня 2016 19:23
      Montana, купите подписку "Тактики" на 90 дней, а лучше на 360 и следуйте рекомендациям в них!

  • 23 июня 2016 11:46
    Олег, самая часта ваша фраза в ежегодных инвест планах – это "У меня 3 варианта развития события: рынок будет стоять, рынок вырастет, рынок упадет, ко всем трем мой портфель готов". Можете раскрыть хотя бы в общих чертах какими характеристиками должен обладать портфель, чтобы быть готовым к этим трем вариантам. Я думаю, что:
    1. На случай падения в портфеле должно быть достаточно облигаций, чтобы подобрать упавшие акции по хорошим ценам
    2. На случай роста должны быть акции, часть из которых мы продадим, переложив часть средств в облигации
    3. В случае боковика нужны активы, генерирующие денежный поток: купоны облигаций и дивиденды акций

    • Антон Созонов
      23 июня 2016 11:51
      Совершенно верно. Даже добавить нечего. Дальше дело баланса этих трех составляющих, который определяется так же по возможности исходя из объективных критериев, в первую очередь (например исходя из текущего рыночного соотношения дивдоходности и купонной доходности), ну и немного субъективно, из спекуляций насчет шансов рынка на рост, боковик или падение....

      • ОК
        23 июня 2016 12:38
        Спасибо. А варианты "сильно вырастет" и "сильно упадет" принципиально чем то отличаются от "вырастет" и "упадет" соответственно?

        • Антон Созонов
          23 июня 2016 13:08
          Задумался.... В моей голове как то так оказалось упаковано: вырастет/упадет на 10-20% – это просто стоим, "вырастет" это когда на 25-75%... вырастет в разы – "сильно вырастет"... с падением примерно так же, "сильно упадет" – более 50%.

          • ОК
            23 июня 2016 13:39
            Я имел ввиду наши действия и структура портфеля в случае сильного роста / падения отличаются ли от просто роста / падения?
            Но ваши рамки тоже было интересно узнать:)

            • Антон Созонов
              23 июня 2016 13:48
              Конечно, сильные движения цены будут изменять структуру портфеля, а значит менять его поведение, характер. Изменение характера портфеля должно всякий раз заставлять задумываться – производить изменение в структуре и стоит какое-то время мириться с новым поведением....

  • 27 июня 2016 14:20
    Олег, добрый вечер. Давно читаю Ваш ресурс. Полезный. Но все руки не доходили дойти до брокера)) Хочется и себе время уделить) Сейчас есть средства. Могу что-то прикупить. Плохо пока понимаю по каким ценам лучше входить. Не подскажете, что из нижеуказанного списка можно смело прикупать и если не сложно ответить, приемлемые ли цены для начинающего сегодня по этим инструментам? Для удобства пронумеровала. Я смотрю рынок точно не на хаях)) Пойду окунусь. Жду ответа.

    1) ФСК,
    2) ГМК Норникель
    3) Россети пр.
    4) МОЭСК
    5) НКНХ пр.
    6) ВСМПО Ависма
    7) ЛСР
    8) Система
    9) ПРОТЕК
    10) Фосагро
    11) Русагро
    12) Сбербанк пр.
    13) Ростелеком пр.
    14) Башнефть пр.
    15) Сургутнефтегаз пр.
    16) Нижнекамскнефтехим пр.
    17) Э.ОН России об.
    18) МГТС пр.
    19) Башинформсвязь пр.
    20) Татнефть пр.
    21) ТНК BP пр.
    22) Ленэнерго пр.
    23) Дорогобуж пр.
    24) Газпром

    • AlenaVavilona
      27 июня 2016 14:32
      Алена, добрый день. Когда и что и кому, в зависимости от планов и стратегии покупать обсуждается в рубрике Тактики. Не зная Вас, я не могу Вам конкретно что-то рекомендовать. Почти все из Вашего списка – хорошие корпорации, но когда и что стоит покупать я в открытой части сайта не обсуждаю.

      • ОК
        27 июня 2016 15:18
        (( Спасибо. ДА а что меня знать) Я в целом хотела узнать про Дивидендное ралли, что это? Этот рост примерно до Осени? Наверное ранее сентября глупо что-то покупать?

        • AlenaVavilona
          27 июня 2016 16:02
          То, что называется "дивидендным ралли" уже подходит к концу. Может быть еще один несильный подъем до середины июля – и тогда уже точно все. Основная часть этого шоу позади. Начинается оно примерно в апреле и к июлю обычно завершается... Думаю, что во второй половине июля будут хорошие цены для покупок. Но можно подождать и сентября...

          • ОК
            27 июня 2016 18:43
            Получается, что чаще всего покупки с апреля по июль и не рассматриваются? А принцип у Вас похоже общий есть. Проглядывается через весь сайт – средние дивиденды за 3 года относим к желаемым дивидендам и формируем для себя уже целевую цену. Я хоть и блондинка, но думаю что нет целевой цены для всех, для меня, как для начинающей, она одна, для Вас другая. Целевая цена – это мы сами решаем, сколько мы хотим получать. Но есть одна тревожность... Вы часто пишите – "Если не делать крупных ошибок...". Могут ли быть крупными ошибки в цене входа? Потому что денежки я бы уже предпочла вкладывать в акции потихоньку и нет желания держать их просто в холостую на счете.

            • AlenaVavilona
              27 июня 2016 18:58
              Цена входа, конечно, ключевой вопрос. Но в этом году почти все акции за редким исключением имеют исключительно хорошие цены. Я бы советовал просто вкладывать свободные деньги в акции с хорошими дивидендными перспективами – и ошибки не будет.

              • ОК
                27 июня 2016 19:45
                Благодарна Вам. В принципе все ясно. Буду подкупать) Успехов Вам!

              • ОК
                27 июня 2016 19:47
                Теперь самое сложное осталось) Выбрать их, эти акции, у которых хорошие дивидендные перспективы)

  • 20 июля 2016 11:58
    Олег, здравствуйте! Меня последнее время из головы не выходит один вопрос. Учитывая всю перспективность сектора электроэнергетики (много было сказано про Россети, МРСК и др) ни Вы, ни кто-либо другой на Вашем сайте не упомянули про ОГК-2. Мне интересно, почему? Недооценённость компании большая, и в отчётности я вроде ничего "криминального" не увидел, чтобы обходить эту компанию стороной. Возможно, я что-то не знаю или упускаю из виду.... Буду признателен за комментарий по этому поводу.

    • Пупышев Павел
      20 июля 2016 12:26
      Добрый день, Павел. Россети и ее дочки просто более перспективными сейчас кажутся. Если хотите ставку на ОГК2 делать, то ее дочки, Мосэнерго и ТГК1 смотрятся среднесрочно лучше.... Все эти моменты обсуждаются в Тактиках.

      • ОК
        20 июля 2016 13:57
        Большое спасибо за пояснение, Олег. И за этот уникальный сайт. С большим удовольствием периодически перечитываю статьи. Ваш труд – бесценен.

  • 26 июля 2016 05:29
    Олег, Доброго. Такой вопрос. В ближайшие 3-4 мес. будет 500.000р свободных средств, это уже с учетом, что и подушка будет тоже около того. Мы бы хотели их положить в акции. Как лучше разложить данную сумму? Рассчет – долгосрок. 10лет точняк пусть работают, а там и подкидывать будем чутка еще. И данный вопрос в тактиках как-то можно обсудить? Мне бы еще как-то с цеевыми для себя определиться.

    • MartynovT
      26 июля 2016 07:59
      Добрый день. Я не знаю Вас и не знаю какой стратегии Вы будете придерживаться, управляя этим капиталом – как я могу советовать. То что выбираю я сам – написано в этой статье. Как осуществлять выбор в текущих условиях – обсуждается в Тактиках.

  • 26 июля 2016 11:46
    Олег, здравствуйте! Подскажите, пожалуйста, есть ли в Вашем портфеле акции иностранных компаний? Если нет, как диверсифицируете валютные риски? Спасибо!

    • Victoria Melnikova
      26 июля 2016 11:58
      Добрый день, Виктория! У меня нет иностранных акций и у меня нет валютных рисков (я живу в России уже больше года безвылазно и в ближайший годы никуда не собираюсь уезжать надолго).

  • 27 июля 2016 11:33
    Олег, можно спросить Ваше мнение по поводу ETF, как упрощения обслуживания портфеля?

    • Victoria Melnikova
      27 июля 2016 12:16
      Я отрицательно к ним отношусь, Виктория. Я за непосредственный контакт инвестора с его бумагами. Уже много здесь об этом писал.

  • 17 августа 2016 16:55
    Олег, добрый день. А к росту цен просто нужно ровно относиться и не суетиться? К примеру Ленэрго за 1месяц с 15 до 40р выросли)

    • MartynovT
      17 августа 2016 17:46
      Я обычно ровно отношусь. Ничего невероятного не происходит, Ленэнерго пр. по прежнему дешево.

      • ОК
        17 августа 2016 17:59
        Я так понимаю, что на сегодня понятие целевых цен немного туманно? Т.е судя по рынку, имея деньги, можно покупать в принципе большинство акций и цены их вполне приемлемы?

        • MartynovT
          17 августа 2016 18:18
          Не все акции. Есть акции с сильно завышенными ценами, если говорить вообще о рынке....

          • ОК
            17 августа 2016 19:10
            Олег, я понимаю, что дивиденды уже сейчас будут от 6 до 11 рублей на акцию и это круто. Но интересно касательно ленэнерго, какой моделью дисконтирования Вы пользуетесь, той, что предложил менеджмент компании или у Вас есть свое мнение по этой компании. И второй вопрос, когда Вы начали её покупать и не продавали ли в 2011? (тогда вроде цена была высокая, судя по дивидендам)

            • V.K.
              17 августа 2016 19:24
              Начал я ее покупать поздно, скорее всего позже 12-го года, но точно не скажу. Не помню ее в своем портфеле до 2012 года.... хотя все может быть, может это склероз... После публикации планов вывести Ленэнерго на IPO, свои модели не строю, пользуюсь менеджерскими с некоторым скепсисом.. Полагаю, дивиденды будут 6-8 за этот год и 8-12 за следующий....

          • ОК
            18 августа 2016 10:20
            Сбербанк, Газпром, Ленэрго, Россети, Норильский Никель, Ростелеком, НКНХ, МГТС.

  • 17 августа 2016 21:14
    Олег, нкнх расстраивает вероятной отменой дивидендов..вы будете сокращать их долю в портфеле? или лучше докупиться на просадке?

    • Даша
      18 августа 2016 07:22
      Это один из вероятных сценариев по НКНХ, моих планов эта новость не меняет – пока планирую до 20-го года наращивать эту акцию в портфеле даже если и не будет дивидендов год-два...

  • 19 августа 2016 13:03
    Олег а можно вопрос?Вы отчеты всех эмитентов изучаете или выборочно?Если всех то как успеваете?Может как-то фильтруете в начале и оставшихся изучаете более подробно?И торгуете ли вы на "борде"?Если был ответ ткните носом а то не видел.Спасибо

    • slavavad88
      19 августа 2016 13:37
      На борде покупаю, когда уже на открытом рынке мало возможностей для разумных инвестиций. Изучаю по возможности хотя бы поверхностно все отчеты, времени быстрый просмотр занимает совсем мало... Более менее глубоко копаю только то, что у меня уже есть либо то, что соблазнительно на первый взгляд прикупить....

  • 26 сентября 2016 07:55
    Олег, отличный материал. Скажите по ИнтерРао какое мнение на перспективу год. Очень круто смотрится по мультипликаторам.

    • Lars Ulrich
      26 сентября 2016 11:21
      Спасибо. Хорошее мнение – но это не мой случай. По мультипликаторам все круто, скорее всего будет расти ближайший год-два.

      • ОК
        26 сентября 2016 22:59
        Олег, а начинающим (тем, кто еще работает и не живет с дивидендов) собирать портфель Вы бы посоветовали ИнтерРАО? Или Ленэнерго пр и Россети пр перспективнее?

        • Dmitry Goncharovskiy
          26 сентября 2016 23:07
          Это зависит много от чего. Все советы в Тактиках. Простите.

  • 15 октября 2016 18:28
    Олег, скажите, у Вас на текущий год в планах нет Сбербанка, ни обычки, ни префов. Вы считаете, что Сбербанк на текущих уровнях малоперспективен для инвесторов? Или Вы не включили его в свой портфель, потому что его и так достаточно уже в вашем портфеле?

    • Dmitry Goncharovskiy
      15 октября 2016 20:05
      У меня достаточно префов Сбербанка было закуплено в 14-15-ом годах, я их пока держу... но докупать не собирался...

      • ОК
        11 декабря 2016 23:43
        Олег, а как вы рассматриваете облигацию геотекс1?

        • Даша
          12 декабря 2016 10:38
          я ее не рассматривал. А чем она интересна?

  • 11 января 2017 18:56
    Олег, здравствуйте! У меня такой вот вопрос. Если с тем как и по какой цене покупать все еще более менее понимают, да и вы часто говорите по поводу того или иного эмитента, что покупать еще не поздно. А вот с тем, когда продавать или покупать уже поздно, все сложнее. Вы уже как-то объясняли теорию, но я позволю себе попросить Вас, если не сочтете за сильную наглость, озвучить примеры цен по акциям из Вашего списка, когда их покупать уже поздно. Пусть это будут НКНХ-п, Россети-п, ГМКНорникель, Газпром, ФСК, Фосагро. То есть вопрос такой, при какой цене (исходя из условий сегодняшнего дня) их покупать уже не нужно?
    ,

    • AlexanderB
      11 января 2017 19:19
      Добрый день, Александр. Я перестал обсуждать акции в открытой части сайта намеренно – у меня просто не оставалось времени на жизнь и я уже хотел закрывать проект, когда нашел выход – закрытый клуб. Сюда, на открытый сайт, приходит 700-1200 человек в день, в Тактиках только подписчики и их, слава Б-гу, не много. Все детали по акциям – в Тактиках. Простите.