Читатель вхОд

вечное | 13.04.2012 | 32 отозвалось


БОГАТСТВО И ИНФЛЯЦИЯ


Удивительно, но факт: общество не заинтересовано в богатстве самом по себе. Общество, с тех пор как осознало себя таковым, борется с богатством. Богатство на теле общества – как жир на теле человека. Небольшой жирок полезен и продуктивен, а значительные скопления богатства ведут к малоподвижному образу жизни, препятствуют нормальной циркуляции жидкостей в организме, способствуют развитию болезней. При ожирении спасение для человека, как и для богатого общества – подвижные игры и физический труд.

 

Богатство желает себя сохранить как богатство, оно сторожит свою ценность. Инфляция (обесценение) заставляет богатство двигаться в поисках возвращения потерянной ценности. И мы желаем богатства, мы помним завет предков: пока толстый сохнет, худой – сдохнет. Мы двигаемся в поисках богатства, а обретя его, двигаем его, чтобы оно сохранило свою ценность, свою охранительную значимость. Ибо богатство, конечно – это власть и магия.

 

 

Каких только ужасов не придумали про инфляцию богачи. Это, мол, скрытый налог на общество. Это ленивое и тупое правительство печатает лишние деньги, фальшивомонетничает, обесценивая сбережения среднего класса – шепчут со всех сторон газеты. Потребительская инфляция пожирает бедняков – другой старый миф.

И в этом была бы доля правды, если бы средний класс пребывал в летаргическом сне, а бедняки не были бы по логике своей бедности самым подвижным классом общества.

Инфляция очень избирательна, очень субъективна, зависит от так называемой "корзины потребления". И жизнь не знает одинаковых корзин. Инфляция последних лет сильно задела продукты питания, но бедняк их выращивает самостоятельно. И не инфляция, а ее противоположность – дефляция царствовала в те же годы в мире электроники и одежды – основных потребительских товарах среднего класса. Официальная инфляция 7% за последний год, я знаю людей для кого она все 20%, а для моей семьи она 3-5%.  Выбирая стратегию инвестирования, полезно учитывать свою личную инфляцию и игнорировать все прочие. Полезно для ясности, для опоры в рассуждениях и решениях.

 

Но есть и доля правды в инфляционных мифах. Посмотрите, кто более всего пострадал от инфляции последних пяти лет в России. У нас за 5 лет цены на основные продукты питания повысились где-то на 40-50%, по моим ощущениям. Я не Росстат, могу быть неточен, но на то и нужны комментарии, чтоб поправить, если ошибся. То есть, если расходы на питание в вашем бюджете составляли 50%, то по газетной логике, если вы не меняли работы и не искали дополнительных источников дохода, теперь расходы на питание составляют все 70%. Похоже на правду? Да. Но правда и в том, что пострадали неподвижные.

 

И это ужасно. Я не люблю, когда общество меня шевелит. Я люблю, когда я сам. По вдохновению или любви вдруг неожиданно для себя шевелюсь в каком-нибудь заманчивом направлении...  Потому что люблю, когда сам – я и стал инвестором. Я добровольно вернул обществу весь свой жирок и он теперь там трепещет и шевелится на фондовом рынке, отправляя мне ежегодные приветы в виде дивидендов – своего рода инфляционные индульгенции....

 

Самое обидное, что общество  право по сути. Мой жизненный интерес – двигаться и меняться. Поддерживать в себе интерес к жизни – вот что я должен делать неустанно. Зря я злюсь на общество, оно как  взбалмошная женщина... или как жизнь  - гонит, когда любит.

 

Жизнь все время обесценивает мое тело. Я помню, с какой нежностью льнули к нему женщины, когда я был ребенком. Так и норовили его поцеловать или хотя бы ущипнуть. Я помню, с какой стратью они прикасались к нему, когда я стал мужчиной, но уже не было той нежной и трогательной охранительности. Жизнь обесценивает, инфлирует мое тело. Я видел стариков, чье тело не любил уже никто, даже они сами. И это были неподвижные старики, те старики, кто уже давно ничему не удивлялся. Но я знал и других. Что любили и были любимы до последнего чиха, до последнего поворота головы. Движение спасало их от инфляции. У меня и у жизни, что заставляет меня двигаться, один интерес – чтобы жизнь продолжалась.

 

То же и с деньгами. Общество, обесценивая их, заставляет деньги искать деньги. Вы и ваши деньги должны всю жизнь, пока хотите жить, искать приложение своим силам. Так устроен мир.

 

И ничего страшного. И не говорите мне, что мир золотого стандарта с его регулярными многолетними дефляциями был похож на золотой век.... В этом мире богач мог столетиями сберегать богатство в сундуке до полного интеллектуального и морального распада своих потомков. Бедняк имел только два способа облегчить свою участь: или воспользоваться пороками богача и  ободрать его и потомков как липку, или перестать нуждаться в материальных благах, приняв монашеский идеал. Об этом стоячем мире я мало жалею...

И об инфляции не нужно беспокоиться. Нужно просто действовать и быть подвижным. Не застывать, подобно мухе в янтаре, в банковском депозите... А интересоваться жизнью, делать дело, выбирать акции...

Я так думаю.

 

 

 



ПО ТЕМЕ

ЦЕНА ПРИБЫЛИ

Продолжаем учить матчасть. Начало здесь - про долговую нагрузку.
Сегодня исследуем мультипликатор P/E, самый популярный в инвестиционной среде, буквальный смысл которого вынесен в заголовок этой статьи: цена прибыли.  P/E нам показывает, сколько денег мы платим  за каждый рубль прибыли прошлого года компании, покупая ее акцию.
P/E читается по русски как «стоимость бизнеса/чистая прибыль», а рассчитывается формулой
Price / Earnings ratio, где
Price – рыночная капитализация компании;
Earnings ratio – чистая прибыль компании.

читать полностью…

ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА

Итак, учим мат. часть. На сайте стало много умных вопросов и чтобы мы могли общаться на одном языке и чтобы и новички нас понимали однозначно, наверное, раз в неделю или раз в две недели буду публиковать здесь что-то из сленга профессиональных финансистов. Если говоришь на специальные темы, приходится пользоваться специальными языками для удобства как выражения, так и понимания. Финансовый словарь невелик, это не философы с математиками – освоить основные понятия много времени не уйдет и труда не составит. Если что-то позабудется – найти все статьи этой тематики будет легко - в облаке тегов в подвале сайта все будет покоиться под тегом "мультипликаторы".

читать полностью…

  • 13 апреля 2012 08:42
    Хороший филосовский трактат. Я всегда догадывался, что настоящий инвестор в душе философ.

    • Nick Bat
      13 апреля 2012 09:21
      спасибо :) так и есть.

  • 13 апреля 2012 08:50
    Замечательно вы написали, про тело особенно любопытно)

    На немножко отвлеченную тему – думаю, любопытно было бы об этом пост сделать: почему именно дивидентные акции? Судя по вашим постам на смартлабе, вы с облигациями не работали, а там ведь все то же самое – купон до 10%. Но меньшая волатильность, конечно. Вы их игнорируете, потому что считаете риск высоким при таких же, как у лучших префок, доходностях; потому что в кризис повышается риск дефолтов; считаете при усилении инфляции акции лучшим вариантом для защиты капитала или еще почему-то? Скажем, у вас 50% портфеля в кэше – почему бы их не вложить в облиги (с короткой дюрацией для ограничения рисков)

    • Dmitry-2
      13 апреля 2012 09:20
      я как раз задумал два текста на тему "почему дивидендные акции". первый уже написал (как раз этой ночью), он выйдет в понедельник, надеюсь. он лоялен ко всем типам инвестирования. и второй более критичный, надеюсь скоро написать и рассчитываю опубликовать через неделю. удивительно, какой синхрон :)
      большое спасибо за комментарий.

    • Dmitry-2
      14 апреля 2012 10:19
       Между дивидендными акциями и облигациями есть очень большая разница, вытекающая из самой сути бизнеса. Бизнес – это извлечение прибыли. Для любого нормального бизнеса характерна простая деталь: стараться сокращать расходы и стараться увеличивать прибыль. Обслуживать облигации – это для фирмы расходы, чем ниже расходы – тем выше прибыль. Поэтому любой нормальный бизнес старается сокращать расходы на облигации, чтобы прибыль в общем случае была больше. Отсюда вывод: инвестору  гораздо выгоднее участвовать со стороны прибыли, чем со стороны расходов. Долгосрочная тенденция подтверждает, что инвестиции в акции напорядок доходнее инвестиций в облигации.

  • 13 апреля 2012 17:01
    Заставляет задуматься. Вы очень интересно пишите.

  • 13 апреля 2012 20:52
    Олег,
    добрый день!


    В
    начале, хочу поблагодарить вас за труды, весть сайт весьма познавателен.


    Хотел бы узнать ваше
    мнение.


    Собираюсь поучаствовать в
    IPO Facebook, интуитивно компания мне нравиться, да и потенциал очевиден, и
    момент по идее идеальный, НО ввиду специфики сегмента и самой компании, оценить
    ее объективно весьма сложно(


    Стоит ли игра свеч?

    • Igor Barbashin
      13 апреля 2012 21:36
      Добрый день!
      Спасибо за добрые слова. К сожалению, не смогу Вам помочь по двум причинам. Я не знаю достаточно хорошо американского рынка. И второе: я не покупаю акции на IPO, ибо считаю, что их всегда пытаются переоценить к этому мероприятию. Это не всегда верно, но в большинстве случаев проще подождать год-другой, чтобы сформировать свое мнение о компании после IPO и купить ее акции по более приемлемым ценам....
      Еще раз подчеркну, я не специалист по американскому рынку, но не могу Вам не сказать, что я считаю, что в настоящий момент IT-сектор и интернет-сектор в США перегрет.

  • 13 апреля 2012 22:13
    Олег, очень интересная статья и любопытные сравнения, только вот не совсем понятно чем дивидендные акции (с размером дивов 10%) от депозитов с теми же самыми 10% годовых? Депозиты дают гарантированный доход, а акции ведь могут и уменьшится в цене.

    • иван Соколов
      13 апреля 2012 23:24
      ну как же... на депозите не может увеличиваться год от года процент выплат и основная сумма сама по себе не прирастает... а для долгосрочного инвестора риски близки... даже думаю, что у депозита 10% сейчас риски и поболе будут... пока первоклассное предприятие с дивидендами в 10% вроде Сургутнефтегаза или ТНК BP начнет кашлять, банк, что так нуждается в капитале, что в мирное время привлекает по 10% депозиты, уже в реанимацию отправится... я так думаю...

      • ОК
        4 февраля 2016 08:21
        ....увеличиваться год от года процент выплат...А почему у владельца акций год от года увеличивается % выплат? Т.е если я начинаю с 7-10%, то через 5 лет с этой же бумаги будет примерно уже 14-17%?

        • Григорий Соколов
          4 февраля 2016 09:06

          • ОК
            4 февраля 2016 11:22
            Понял. Получается Депозит никак не идёт с инфляцией. Положил 50.000 они так и остались 50.000 только покупательная способность уже не та. Дали +10%. Акция – купил на 50.000 и получаешь дивиденды с ростом на акцию. Т.е мы получаем % не от курсовой её стоимости, а мы получаем деньги за каждую акцию. Т.е выгодно иметь их количественно, а не смотреть на стоимость их в целом. Придерживается диведедов 10% от её стоимости по рынку. Если менее 5%, то рассматриваем её продажу и перекладываем средства на ту, что составляет 10% дивидендов. Таким образом комплектуем свой портфель и периодически его анализируем. Стараемся накапливать акции разных кампаний и тем самым мы не привязаны к какой-либо одной из них и не трясемся в случае её банкротства. С депозитом мы привязаны всеми средствами в одном котле и имеем риск потерять все. Депозит никак нельзя рассматривать, как накопление на старость, очень глупо. К примеру я начинаю с 10.000р ежемесячно. На 10.000р я покупаю ежемесячно акции компаний равномерно по количеству, а не по стоимости. К концу первого инвестиционного года у меня должно быть не менее 5 компаний в портфеле и не более 10. Полученные дивиденды уже с вычетом 9% от эмитента мне капают на счёт, я в свою очередь продолжают так же закупаться равномерно и + реинвестирую дивиденды. Анализирую портфель, присматриваю ещё акции. Дивиденды не должны быть слишком высокими (13-15%), уже рискованные. То что у меня сложилось в голове за пару дней. Верны ли начальные понимания?

            • Григорий Соколов
              4 февраля 2016 15:07
              Более или менее правильно сложилось... Но в разные времена разные доходности интересуют... Например, сейчас меня вполне удовлетворяет и 7% потенциальная дивидендная доходность.... И тому подобные елочи Вы поправите в голове, продолжая читать и размышлять....

              • ОК
                5 февраля 2016 11:25
                Доброго времени суток. Поделюсь размышлением по поводу роста дивидендов.
                Для того, кто покупает сегодня – % дивидендной доходности всегда не высокий, а далее он увеличивается.... Увеличивается он по отношению к тем акциям, что куплены по старой цене и при курсовом росте и дивиденды выросли. Соответственно пример (просто сухой рассчет):
                Я купил 100 акций по 100р, диведная доходность 10% (10р. за шт.) – 1000р в год. Спустя 5 лет их стоимость выросла до 130р и выплата дивидендов уже (13р. за шт.).Т.е по рынку дивиденды так и остались 10%, а вот для меня, купившего по 100р их 5 лет назад, дивиденды составляют уже 13%, а те кто покупает сегодня, они и начинают с маленьго, поскольку берут соответственно по цене сегодняшней. Но для меня тоже не чистые 13% прибыли по факту, потому что я ведь покупал их частями, а не сразу 100шт 5 лет назад. Я купил в пропорциях 20/20/20/20/20 и каждая 20ка мне обходилась чуть дороже предыдущей. Т.е на простом языке у нас выросли дивиденды на столько-то и столько-то %, но при более точном рассчете уже чуть другие проценты? Я прав?

                • Григорий Соколов
                  5 февраля 2016 19:28
                  Если через 5 лет акция стала стоить 130, это не означает что дадут ДД 10%, могут и вобще не дать, смотря как компания сработала.
                  ДД по акциям, это прогнозируемо, но не факт что будет столько.

                • Григорий Соколов
                  17 апреля 2017 15:21
                  Акция – купил на 50.000 и получаешь дивиденды с ростом на акцию. Т.е мы получаем % не от курсовой её стоимости, а мы получаем деньги за каждую акцию. Т.е выгодно иметь их количественно, а не смотреть на стоимость их в целом.

                  Пожалуйста, объясните подробней. Никак не могу понять, почему стоимость акций не важна? Как считать, сколько получим прибыль? Если дивиденды 5% на акцию, то, например, при стоимости акции 46 руб. получается 2,3 руб. на акцию. Если имеем 100 акций, то прибыль 230 руб? В то же время, если считать от общей стоимости акций, то получается та же сумма – 230 руб. Если стоимость акции вырастет, то и прибыль вырастет, независимо от количества акций. В чём моя ошибка, где не правильно считаю?

                  • Александр91
                    17 апреля 2017 17:04
                    Потому что дивиденды выплачиваются по решению общего собрания в виде суммы на каждую акцию. А не в виде %. Т.е. принимается решение направить на выплату дивидендов такую-то долю от прибыли корпорации, заработанной в прошедшем году (вот сейчас мы все наблюдаем, чем же закончатся бодание про 50% прибыли гос компаний, которые Правительство желает получить в бюджет от своих предприятий в виде дивидендов). То есть распределяется некая СУММА. И делится она пропорционально между всеми держателями акций. То есть на каждую акцию ВСМПО-АВИСМА, например, выплатит по 1300 рублей. И неважно по какой цене Вам досталась акция. Она сегодня стоит 14000 рублей. А вчера Ее кто-то купил за 10000. И для него доходность в процентах – другая. И считать свои будущие доходы от поступающих дивидендов Вы тоже будете в виде суммы. А уж процент доходности – какой получится в зависимости от цены по которой Вы покупали а (или будете покупать) дивидендные акции.
                    Как-то так примерно.
                    Олег, поправьте пожалуйста, если я что-то напутал.

            • Григорий Соколов
              4 февраля 2016 19:37
              А что это за вычет 9%, налог на дивиденды? если так, то уже 13%.

            • Григорий Соколов
              17 апреля 2017 15:20
              Прошу прощения за двойной комментарий

          • ОК
            4 февраля 2016 12:48
            Тогда ещё вопрос. В постах 4х летней давности была речь о том, что найти акции с хорошими дивидендами не так и просто. На рынке акций сегодня много выбора с дивидендами 10%?

            • Григорий Соколов
              4 февраля 2016 15:08
              Сейчас с этим делом, поиском акции с хорошей доходностью, легче существенно. Дивидендные выплаты выросли значительно, а цены пока немного подтянулись....

  • 10 ноября 2012 13:21
     Не застывать, подобно мухе в янтаре, в банковском депозите…сильно сказано, но некоторые и это не делают. Упорно, как бараны не хотят себе платить и всё тут!!!!. Инфляция, инфляция. Не знаю питаемся и деваемся без проблемм. Нет инфляции!!!! крутиться надо. Согласен 3-5% это не смертельно!!! Оптимистам флаг в руки остальным.....книжку "Тихий Дон". Класс!!! как замечательно пишите)))

  • 23 ноября 2012 15:09
    У вас очень хороший слог. Спасибо вам. Я считаю что инвестор, предприниматель – это не вид деятельности, это не работа. Это образ жизни. Как не парадоксально – действительно все приходит к философии... Прекрасная статья. Спасибо вам!

  • 11 февраля 2013 14:29
    Олег, написано просто божественно. Это относится и ко всем другим статьям, которые я уже успел прочитать на этом сайте. И по смыслу достойно, и слог восхитительный.

  • 12 мая 2016 19:18
    Интересно. В 2009 году газпром платил дивидендов 2р39коп за акцию. В 2014 цена акции та же что и в 2009 году, но дивиденды платят 7р20коп. При той же стоимости выплата дивидендов выросла.