тактики
Февраль 2019
ФЕВРАЛЬ 19
В январе: (1) сняли санкции с Русала и EN+; (2) ФРС посоветовал себе быть более терпеливым, а рынки теперь ожидают не просто приостановку цикла повышения ставок, но и снижение ставок через полгода; (3) инфляция в России достигла давно не виданных максимумов в 5% годовых и затормозила рост, банки ожидают снижения инфляции до 4% к августу и возврат к
Март 2019
МАРТ 19
В феврале начали выходить годовые отчеты и до конца апреля теперь есть что обсуждать, кроме сплетен. Пробежимся по отчетности корпораций нашего гарема, постараемся быть лаконичными и конкретными. Цифры точные я приводить не буду, их можно посмотреть в отчетности. То, что написано в отчетности, тоже повторять не буду. Только свои впечатления, и так
Апрель 2019
АПРЕЛЬ 19
Продолжим перебирать годовые отчеты наших акций в прежнем стиле. Отчетов вышло много, постараюсь как можно лаконичнее изложить все действительно важное. Мечел. Спад в производстве, который может продолжиться и в 19-м году. Снижение или стагнация по всем сегментам бизнеса: и сталь, и уголь, и железная руда, и энергетика. Причина: снижение продаж из-
Май 2019
МАЙ 19
У нас оставался последний годовой отчет из тех компаний, что нас в принципе интересовали в прошедшем сезоне – Газпром. И Газпром отчитался. Отчет прекрасен всем, кроме свободных денежных потоков. Прибыль взлетела в два раза (и настоящая и бумажная), бумажной – 65 рублей на акцию! Все это выглядит прекрасно, но будет еще лучше. Причина текущей гиган
Июнь 2019
ИЮНЬ 19
Скажу несколько слов об Азии. У меня в прошедшую поездку за 6 месяцев сложились очень яркие и противоречивые впечатления как о Китае, так и о его ближайших южных соседях – Лаосе, Таиланде, Камбодже и Вьетнаме. Впечатления от Китая нам, инвесторам, важны - основной (один из) торговый партнер и самый быстроразвивающийся в экономическом отношении реги
Июль 2019
ИЮЛЬ 19
В этом месяце предполагали обсудить основу портфеля. Тем легче это сделать, что никаких особенно важных новостей за месяц не появилось. Идут отсечки, поступают на счета дивиденды – отличный фон для размышлений о чем-то устойчивом и доходном. Основой портфеля я называю несколько акций активно развивающихся крупных корпораций, которые давно и постоян
Август 2019
АВГУСТ 19
Довольно спокойный и дивидендный июль позади. Впереди нервный август, нас будут пугать, и веселая осень — нас будут качать :) Летние дивиденды почти все пришли, и к сентябрю будут распределены (большей частью реинвестированы в рынок по текущим ценам). Российским инвесторам пришли очень большие дивиденды и, полагаю, покупки будут поддерживать наш ры
Август 2019
СЕНТЯБРЬ 19
Неожиданно интересный и познавательный выдался август. Наблюдения этого месяца отменяют многие мои краткосрочные планы и решительно уточняют некоторые важные для инвестиций наблюдения. Сперва о самом интересном. Мощное движение в доходности 10-летних американских государственных облигаций было любопытно не само по себе, хотя это очень необычное явл
Октябрь 2019
ОКТЯБРЬ 19
Сентябрь 2019 года запомнился несколькими незначительными скандалами: атакой на нефтедобычу и нефтепереработку Саудовской Аравии, острым кризисом ликвидности на рынке межбанковского кредита в США, залитого не объявленным "качественным смягчением", возбуждением импичмента Президенту США, обсуждением грядущих отрицательных ставок на валютные депозиты
Ноябрь 2019
НОЯБРЬ 19
Подходит к концу прекрасный год. Индексы и портфели доходных инвесторов должны быть в ощутимом плюсе. Как мы и предполагали год назад, рынок неутомимо пугал нас разными сплетнями, да все зря. Акции выросли в цене, а ожидаемые дивидендные доходности не испарились, а кое-где даже прибавили. Весна, конечно, покажет, но пока и будущий год выглядит спок