Добрый день. С чего Вы взяли, что ЦБ собирается печатать деньги? Как я понимаю, часть изымаемых пятитысячных купюр (по старости) будет заменена на номиналы в 200 и 2000 рублей. Деньги ЦБ печатает строго вслед за ростом товарной массы пока...
Добрый день, Олег. Помогите разобраться с инфляцией и политикой ЦБ. С одной стороны ЦБ сейчас медленно снижает ставку и придушивает инфляцию, а с другой стороны вот-вот выкинет в экономику огромное количество бумаги, ни чем не обеспеченной, в виде доп.эмиссии ден.знаков номиналом 200 и 2000 рублей. Что в свою очередь должно разгонять инфляцию... Вот с этим противоречием и не могу до конца разобраться. И как это отобразиться на экономике и нашем рынке??
Доброе утро! Спасибо! Тоже сейчас смотрю и думаю, что будет еще и вверх и вниз, а в долгосрочном плане тем более)
И почему то кажется, что не повторяется всё в точности, т.е. всегда приходится действовать по ситуации..
Доброе утро, Сергей. Я не умею это дело надежно отличать. Держу некоторый запас наличности в облигациях на случай сильных снижений цен... Катастрофа не случается мгновенно, рынок падает обычно несколько месяцев - и когда уже видишь падающий тренд - только тогда снимаешь заявки и определяешься с ценами покупки из "катастрофического запаса"... Порой ошибаешься. Но ошибки не беда, они закономерность - не надо бояться что-то пропустить. И кризис и расцвет еще не раз повторятся....
>> да, я бы стремился покупать не чаще раза в квартал и закупался бы веерно. если посмотреть на график ММВБ, сильные просадки обычно вторая половина июня, первая половина октября и в феврале или марте (я сейчас по памяти пишу - надеюсь, что ничего не путаю) - вот на эти месяцы бы и ориентировался.. (цитата поста Олега с форума)
Сейчас я бы еще добавил вторую половину декабря, когда рынок может просесть. Причины. Во-первых, 15 декабря заканчивается конкурс "Лучший частный инвестор", и после окончания спекулянты распродают ненужное. Во-вторых, часть держателей акций продает их, чтобы достойно встретить НГ, съездить на отдых на НГ праздниках и т.п.. Но это мое частное мнение. Возможно, я не прав.
Я ответил на вопрос о дефолте. А дефолта в 2000-х гособлигаций не было... Во всяком случае, я не заметил. Корпоративные дефолтили массово, это правда. Но и то, слабые дефолтили, крупные корпорации все выстояли... Поэтому я описал 98-99 годы, когда был дефолт по ГКО. 80-е это описка, простите. Спасибо за замечание - все поправил.
Давно это было. Но что помню - расскажу. ГКО (государственные казначейский облигации) торговались весной-летом 98 года где то с 40% доходностью. Дефолт объявили в середине августа и он затронул несколько выпусков ГКО и парализовал всю банковскую систему. Не знаю, сколько частных банков выжило, из тех что я знал, выжил только Альфабанк. Люди и бизнесы, державшие деньги в других частных банках или потеряли все или (если были бойкими и имели знакомства в банковском мире) сохранили 20-40% средств. Деньги из руин когда то процветавших и богатых банков для самых бойких начали вытаскивать в октябре и к декабрю - ничего не осталось (хорошо это помню, потому что тогда это было основным моим бизнесом, помогать вытащить что можно знакомым и малознакомым людям). Государство рассчиталось по ГКО в январе, если я правильно помню... может - в феврале. Рассчиталось и по номиналу и по купонам 100%. Кто, дождался расчета и переложился (не важно, в акции или облигации) стал очень богатым человеком :) Облигации весной 99 года часто торговались по 200-400% годовых (а при инфляция появилась только к осени 99). Акции делали 100% вверх или вниз каждые три месяца. Сбербанк в цене с тех пор вырос более чем в 1000 раз (при покупке по любой цене, хоть казавшейся тогда запредельно дорогой, хоть по дешевке), не считая дивидендов.... Но зимой-весной 99 года смельчаков было очень мало... Такие дела. Государство выплачивает не только номинал, но и весь купон до дня расчета. Это тогда я запомнил :)
Олег здравствуйте, очень нравиться читать Ваш блог, к сожалению таких полезных ресурсов как Ваш очень мало. Не могли бы Вы рассказать, что происходило на рынке облигаций федерального займа и миниципальных облигаций во время кризиса 2008 года. Меня интересует могло ли государство не выплатить номинал по своим обязательствам или этого не может быть в принципе.
Всё верно, это мне всё понятно, и более того я через всё это проходил лично. Но для меня остаётся вопрос открытым в случаях, когда уже есть в "кармане" эмитенты, которые дают "ручеёк наличности", но есть наличность, которая "жжёт карман", встаёт вопрос о применении этой наличности - концентрация в кого-либо с перспективами или продолжать диверсифицироваться. И то, и то требует силы воли и уверенности.
У меня здесь сомнений нет. Я за безопасность. В текущих условиях формирования нового мирового порядка мне и 10 эмитентов кажутся небольшой диверсификацией.... Ну, если концентрироваться на крупнейших системообразующих госкомпаниях, как Валуа на Сбербанке - это приемлемо... При том, что, скажем, я считаю, что в НКНХ нет никаких значимых рисков на текущий момент и есть великолепные перспективы, мне было бы неуютно сейчас сидеть в НКНХ даже на 20%, не говоря уж о 70-100% от капитала.... Когда то я очень сильно концентрировался, из кризиса 2008 года я выходил с двумя акциями.... Сейчас, притом, что тогда я угадал и неплохо заработал, я расцениваю это как жесты мятежной молодости и неоправданное лихачество. Это все вокруг диверсификации и концентрации, думаю, очень личное. Но надо понимать, что когда Баффет агитирует публику за концентрацию на 5 акциях, сам он держит портфель (и всегда держал - то есть это не проблема большого капитала) с минимум 150 акциями и на добрую половину загруженный облигациями.... Будущее плохо предсказуемо, увы... Диверсифицируя, страхуешься от ошибок...
Пассивное распределение активов с регулярной балансировкой кажется самым простым в реализации - думать над портфелем почти не надо - решить только в самом начале, какими акциями и облигациями наполнить портфель
Сергей, концентрация-идея хорошая, если Вы уверены в своей устойчивости к стрессам, и в состоянии не поддаться панике из-за того, что доходность вашего портфеля в отдельные годы будет отрицательной. Иногда сильно отрицательной. Концентрация на нескольких эмитентах=нестабильности портфеля. Мой, например, сконцентрирован на Сбере. 40% от портфеля. В прошлом году имел убыток в 16% из-за того, что акции Сбера чувствовали себя неважно. Индекс Московской биржи потерял только 7%. В этом году Сбер выглядит существенно лучше. Мой портфель с начала года и по 25 октября прибавил 37%, а индекс биржи только 24%. Так что, концентрация на нескольких эмитентах предполагает концентрацию воли.
МЕТОД УСРЕДНЕННОГО РАВНОМЕРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ проходил - работает и неплохо. Но - всё равно для меня остаётся вопрос открытым, что эффективней: усреднение или же концентрация. Концентрация на конкретном эмитенте также выносит здорово.
У меня было летом примерно 10%, сейчас, как я написал, я потихоньку двигаюсь к 50%.... Я бы не хотел писать о своем распределении, ибо это многих соблазняет, вне зависимости от их личных обстоятельств и целей.
Григорий, трудно судить абстрактно. Для разных людей и для разных планов на будущее - будет для каждого своя идеальная структура. Я лично для себя думаю, что надо бы в ближайший год (до ноября 16го)придти к распределению 50/50. Внимательно слежу за акциями и в принципе готов поменять свою точку зрения в течении наступающей зимы в пользу 70% в акциях. Но пока не уверен. Риски пока слишком велики.
