Я не понимаю для чего Вам амортизация, для какого расчета - соответственно, не понимаю какая амортизация Вам нужна... Если Вам для классического использования (то есть понять сколько вычли из активов) - то 25 025... а для чего Вам 557 778? Вам эту сумму надо как-то растаскивать специальным расследованием, чтобы различить, что там амортизация, а что инвестиции в развитие....
Курс для тех, кто хочет самостоятельно разбираться/работать с отчетностью корпораций. Он не заточен на какую-либо инвестиционную стратегию, хотя и о них речь будет. Он ориентирован на понимание и интерпретацию отчетности корпорации.
Добрый вечер. Я не совсем понял Вас. Я так понимаю, Вы желаете спрогнозировать какой размер дивиденда можно ожидать по итогам года, если согласно Уставу корпорации и дивидендной политики, принятой компанией на ближайшие несколько лет, компания обязуется распределять определённый процент чистой прибыли в целом, и на акцию в частности?
Если в этом заключается ваш вопрос, то скажу, что формально, с точки зрения стандартов финансовой отчётности, амортизация есть вычет из прибыли, вычет, уменьшающий эту прибыль, хотя деньги эти ни куда не ушли из компании. А следовательно, если это вычет, то и закладывать величину амортизации в базу для расчёта будущих дивидендов нельзя. Но если в Уставе компании. и принятой общим собранием акционеров дивидендной политике говорится, что базой для расчёта дивидендов служит не чистая прибыль, а EBITDA, то тогда в прогнозе прогнозе по дивидендам учитывать EBITDA надо.
EBITDA имеет смысл считать, если Вы анализируете бизнес какой-нибудь сырьевой компании, производство которой материалоёмкое, и амортизационные отчисления там значительны. Если же речь идёт, например, о банках, то их EBITDA обычно скромнее. Амортизационные отчисления там не так велики.
Спасибо. А курс в марте в основном получается для стоимостных инвесторов и для тех, кто все же хочет добавить в портфель помимо доходных еще и акции стоимости?
У доходного инвестора особых требований к анализу нет. Достаточно прочитать Устав корпорации в тех частях где обсуждаются дивиденды + дивидендное правило, если оно есть + по годовым или квартальным отчетам рассчитывать потенциальный дивиденд + по истории выплат знать примерно привычки мажоритариев - наука не хитрая и особой точности не требующая... ошибка при расчете потенциальных дивидендов в +-20% не критична. Подобный расчет никакого обучения не требует, конечно.
А ожидаемые дивиденды, для понимания целевой цены для покупки, это уже не так просто и скорее тема мартовского курса по анализу? Вообще у доходного инвестора сильные требования к анализу?
Олег, slavavad88 задал Вам вчера вопрос: "Олег а можете подсказать в расчетах где используется амортизация мы берем какую строку(у татнефти 2015 в примечаниях стоит сумма 557 778 а в отч. о приб. и убыт. стоит 25 025.Интуиция подсказывает что надо брать 557 778.Поправте меня если ошибаюсь." И хотел бы услышать ответ, но Вы, видимо, не заметили вопроса. Если возможно, подскажите человеку.
Да. Это популярная точка зрения. Но она ошибочна. Так просто принято понимать стоимостную стратегию. На самом деле, никто не может предсказать, что будет самым доходным, самым рентабельным распределением в ближайшие 5-10-15-20 лет... может выиграть доходная стратегия, может стоимостная, а может выиграть и простейшее распределение 50 на 50 - между 5-ю самыми ликвидными акциями и 4-мя ближайшими по погашению ОФЗ... Мы не знаем даже, что принесет больше прибыли за ближайшие полгода... Так что стратегию лучше выбирать исходя из темперамента, из внутренней склонности или к риску и деятельности (стоимостная стратегия), или к безопасности и безделью (широкий диапазон от доходной стратегии до простейших распределений активов с механической ребалансировкой).... Очень вероятно, что самой "рентабельной" стратегией в этот год окажется самая консервативная версия доходной стратегии... и возможно, это самый "рентабельный" подход на ближайшие 10 лет.... а, может быть, и нет. Может, рулить будет стоимостная... Никто не знает - и не нужно об этом думать.
Спасибо. Можно еще один вопрос по стратегии. У нас со знакомым разногласия.
Я не согласен с его словами, хотя этой возможно мой темперамент сопротивляется. Собственно вот:
Нет ничего прибыльней стоимостной стратегии с маленьким капиталом.
Я имею ввиду то , что если хочешь денежный поток то для начала нужен капитал, а чтобы твой капитал вырос, я полагаю самое рентабельное это стоимостная стратегия на ИИС.
Что Вы можете сказать по этому поводу?
Мне не важно, чтобы мой капитал рос на 25% в год. Это совсем не важно. Хорошо бы, чтобы его рост обгонял инфляцию... Как и Вам, мне важно сколько наличности дает капитал каждый год - все прочее второстепенно, в том числе и рост этого показателя. Учет надо вести так, как Вам удобнее. Я так думаю. Нужно иметь те цифры перед глазами, которые Вам важно знать и контролировать. Не важно, на что я обращаю внимание или кто-то другой.... У вас есть какая-то своя цель или задача, и есть какие-то количественные показатели, которые будут Вам говорить где на пути к решению Вы находитесь... Мне лично важно, чтобы капитал приносил в год в два раза больше чем я трачу. Насколько больше - второстепенно. А у Вас может быть совсем другой критерий.
Олег, а какие цифры Вы смотрите каждый год по портфелю акций и облигаций? Вам важно, чтобы год от года Ваш доход рос на 25%. Считаем ли бумажные прибыли или убытки? Приведу пример:
В течение года сформировался портфель акций, в него было вложено 500.000р. По окончании своего отчетного периода его бумажный убыток составил 10%, т.е ликвилационная стоимость на конец отчетного периода = 450.000р, а дивидендов пришло на 50.000р. Это означает что за этот год я вышел в "0" - безубыток?
Или считается рост дивидендной и купонной доходности год к году и +- бумажные убытки не идут в расчет? Ведь это просто оценка рынка на сегодня и текущее состояние дел, но ведь я остаюсь при том же количестве активов и фактически не терплю ни убытков, ни прибыли, а вот купоны и дивиденды это реальный доход, динамику которого я могу отслеживать. Мне просто не понятно, что означает рост портфеля, что идет в расчет?
Олег а можете подсказать в расчетах где используется амортизация мы берем какую строку(у татнефти 2015 в примечаниях стоит сумма 557 778 а в отч. о приб. и убыт. стоит 25 025.Интуиция подсказывает что надо брать 557 778.Поправте меня если ошибаюсь.
Спасибо, видимо я неверно Вас истолковал) Т.е. предполагается не переезд надолго в некую китайскую или лаосскую деревушку, а просто долгое путешествие по странам Азии? Это очень интересно. Надеюсь Вы будете делиться в блоге рассказами об этих путешествиях:)
Добрый день, Михаил. Я не уезжаю из одной страны в другую страну. Я немного попутешествую, впереди много стран, в эту поездку стран Азии, в следующую поездку - стран Европы.... а Россия остается базой, где я отдыхаю и зарабатываю деньги (точнее - где мои деньги зарабатывают деньги)... Пока не нашел другого такого места, как Москва (кроме Питера), где бы я с удовольствием пустил корни...
Олег, здравствуйте. Ранее Вы говорили, что страновая диверсификация для Вас неактуально пока Вы живете в России. Будете ли пересматривать этот тезис в связи с переездом? Продавать частично Российские активы и покупать зарубежные?
И ещё вопрос. Почему решили (на время?) уехать из страны?
В Москве я только последний год живу. Держат здесь консерватория и пушкинский музей, да пара книжных магазина... Через 5 месяцев уже уеду... в деревню.... китайскую...
Спасибо.А то сразу не понял но думаю что-то знакомое.
Есть Вопрос не по теме.Олег я так понимаю Вы живете в Москве.А почему Вы не живете где-нибудь в Подмосковье в деревне,лес,речка,тишина.Я так понимаю Вам в деревне жить нравиться.Вы человек свободный от работы и прочее.Или Москва чем держит?Извините если что не так но мне правда интересно почему.
