Читатель вхОд

личный план | 15.04.2018 | 59 отозвалось


ИТОГИ СЕЗОНА 017-018


Очень простой год для доходного инвестора.

В марте-апреле 17-го рынок упал, а к середине апреля 18-го уже вырос на 12%. Дивидендные выплаты были хорошими прошлым летом, у многих эмитентов выросли значительно, обещают быть хорошими и в этом году. Дивиденды с запасом в два раза (в среднем по рынку) перекрывают инфляцию. Четвертый год рынок растет с небольшими коррекциями.

Инфляция 2,5%!!! Ну пусть будет 3-4% в наступившем году за счет ослабления рубля и роста тарифов... Но средняя дивдоходность рынка сейчас 4,8% (https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/), средняя по хорошо диверсифицированному доходному портфелю сейчас 7-8%... РЕ нормализованное (CAPE) 6,3, при том, что среднее историческое для российского рынка РЕ = 9-10. Рыночная цена денег в районе 7% - то есть, нормальное среднее РЕ сейчас для нас в районе 13-15. Замечательный, простой рынок. Чего еще желать, когда ты полностью в акциях?

Я, как и год назад, весь в акциях, и не вылезал из них целый год, поменял только несколько штук.

Додумываю инвестиционные планы на 2018-19-ый годы. Опубликую примерно через месяц.

Готовлюсь к отъезду в большое путешествие по Азии на год-два-три, как пойдет. Отдыхаю от Школы, еще месяца три-четыре планирую отдыхать. Учусь, читаю книжки, гуляю – и очень счастлив. Как обоснуемся в Китае или Индокитае – засяду улучшать курсы нашей Школы и допишу несколько статей к вО. Пока других планов нет.

Финансовый итог года: капитал + 28%. Финансовый итог без учета пополнений и недвижимости (только по той части капитала, что размещена на Мосбирже) +24%. Привычно обгоняем и инфляцию, и индекс – я очень доволен. Среднегодовая доходность капитала с 2002 года 27%, за последние 6 лет среднегодовая – 23%.

Будет ли кризис? Обязательно будет. Но я пока не знаю, когда...

 



ПО ТЕМЕ

ИНВЕСТПЛАН 013-014 ПОПРАВКА №3

Поправка радикальная. То есть я кардинально меняю структуру списка, возвращаясь к старой форме, целевые цены по многим акциям тоже меняю и ввожу ряд новых эмитентов, выбрасывая некоторых, ранее присутствовавших.
Почему вносятся изменения? Потому что изменился мой взгляд и прогноз на мировую и на российскую экономики. Еще будет время осенью и зимой обсудить детали и подискутировать, если есть желание. Сейчас у меня просто нет времени, готовлю недостроенный неумелыми строителями (или умелыми жуликами) дом к зиме. Как появится время, начну здесь статьи писать и можно будет все поразговаривать. Но в целом и в общем: считаю российский рынок акций одним из самых многообещающих в мире, считаю, что вне зависимости от того, будет или нет вторая волна снижения на рынках (после первой в 2008 году) – времени для вложения денег в акции осталось не так много, ибо теперь я считаю, что правительствам США, Европы, Японии и России удастся организовать в ближайшие годы инфляционный сценарий. То есть рынок депозитов и облигаций в ближайшие годы будет нести в себе большие риски, чем рынок акций.  Так что, я думаю, что этот список всем спискам список :) По планам, тут мой портфель, каким он должен быть, на ближайшие 5-10 лет.

читать полностью…

ИТОГИ СЕЗОНА 011-012

Я веду свой портфель от июня до июня. Так удобнее. К июню уже известны итоги прошлого года, платят ли дивиденды купленные компании и кто сколько платит, к июню часто уже известны итоги первого квартала текущего года и основная мировая повестка дня на год вперед обычно бывает сформирована. Самое время для меня подводить итоги и формировать новый план инвестиций. Я для вОкруг да ОкОлО ничего не менял специально в форме моей ежегодной итоговой записки. Так я себе и пишу – экстрактно. Так коротко и обобщенно, как это для меня возможно. Так и опубликую.

читать полностью…

  • 15 апреля 2018 17:47
    Неужели можно про фондовый рынок писать так просто =)) Спасибо, хорошего Вам путешествия и еще раз с Днем рождения) Ну а у меня завтра =))

    • Инсаф
      16 апреля 2018 08:28
      Спасибо. С днем рождения, Инсаф! Пусть все желания сбываются.

      • ОК
        17 апреля 2018 00:35
        Олег, неужели вы совсем не переживаете из-за падения сбербанка, русала и потенциального дальнейшего падения остального рынка?

        • иван Соколов
          17 апреля 2018 07:17
          Нет, не переживаю. Не вижу смысла. "Потенциальные падения" случаются два раза в год. Реальные падения раза в два-три реже. "Потенциальные" лучше игнорировать, на реальных – докупать лучшее. Опции "переживать" тут нет, она лишняя.

  • 15 апреля 2018 17:49
    С днем рождения, Олег! Всех благ!

  • 15 апреля 2018 17:56
    С днем рождения здоровья и удачного вам путешествия Олег.

  • 16 апреля 2018 08:19
    Олег, во – первых с днем рождения! Желаю Вам и Вашей семье удачного и продолжительного путешествия, что бы никакие проблемы не мешали ему!
    И есть вопрос. Вы написали в статье и про RUONIA и про P/E и про дивидендную доходность, я правильно понимаю, на основе этого можно сделать осторожное предположение, что рынок раза в 2 может вырасти? Или поживем увидим? =)

    • Владимир Кузнецов
      16 апреля 2018 08:28
      Поживем – увидим. Но должен по идее вырасти действительно раза в два :) Спасибо!

  • 16 апреля 2018 12:15
    Олег, добрый день!
    Правильно ли я понимаю, что финансовый результат, который мы считаем – это прибыль/убыль от продажи бумаг + див. доход, иными словами реальный ден. поток? Или же и курсовая (бумажная) прибыль также учитывается?
    А также можете напомнить: почему отдельно считаете результат за последние 6 лет?
    Спасибо!

    • Дмитрий_шанхай
      16 апреля 2018 21:38
      В отчетах я беру простую разницу между стоимостью портфеля на начальную дату и стоимостью портфеля на конечную дату. Для себя я больше обращаю внимание на чистый денежный поток, который считаю как дивиденды + купоны за год, ну а к процентам я на самом деле равнодушен. Годовой отчет это итог "по просьбе читателей". До создания сайта я вообще никаких итогов не подводил. Смотрел только за динамикой денежного потока.
      Результат за 6 лет считается из любопытства. Я открыл вОкруг да ОкОлО 6 лет назад. До того инвестировал 10 лет, но никогда не следил за результатом. Все цифры, которые у меня были, это воспоминание о начальном капитале и факт текущего капитала. Получалось примерно 26% годовых в среднем. Было интересно, в следующее десятилетие итог будет таким же или другим... Вот, осталось еще 4 года считать :)

  • 16 апреля 2018 18:04
    Добрый день!
    А ссылка, которую разместил Олег, только у меня не открывается?

  • 16 апреля 2018 22:08
    С днём рождения Олег! Здоровья вам, счастья, радости и счастливого путешествия! Если смогу приеду на конференцию в субботу, надеюсь увидеться до поездки.

  • 17 апреля 2018 05:23
    С прошедшим! Долгих и здоровых лет жизни Вам, Олег!
    Если Вы найдёте время на новые статьи и дальнейшего комментирования "Разумного инвестора", будем очень рады :)

  • 17 апреля 2018 12:21
    >>Но средняя дивдоходность рынка сейчас 4,8%
    >>нормальное среднее РЕ сейчас для нас в районе 13-15.

    Сейчас, по данным StarCapital PE=7.7 CAPE=6.3 Если акции будут торговаться с PE в районе 13-15, то при тех же прибылях компаний, они должны подорожать примерно в 2 раза. Соответственно, див. доходность упадет примерно до 2.4%. Это будет ниже, чем текущая див.доходность группы EMERGING MARKETS целиком, сейчас она 2.9%. Из этой же таблички StarCapital, стран с див.доходностью меньше или равной 2.4% буквально с десяток.

    Ихмо, «Вы даете нереальные планы»(с) :-). РЕ в районе 13-15, это что-то из области фантастики, с учетом всех рисков нашего рынка…

    Ладно, это всё мелочи… С Днем Рождения!!! :-)

    • AT6
      17 апреля 2018 12:47
      Спасибо :) Мне, думается, что они реальные. 3% дивдоходности – норма для России, а текущая – аномалия. Тем более аномально, что можно собрать из ликвидных акций (из голубых фишек) портфель с 5-7% дивдоходностью. Я так думаю. А будет, конечно, что будет...

      • ОК
        17 апреля 2018 13:27
        Если див.доходность будет в районе 3%, то акции должны подорожать в 1.6 раза, если текущее PE принять примерно равным 7 с копейками, то новое PE стать где-то в районе 11-12. Ну и даже то, что нормальной доходностью для нашего рынка является 3% – я тоже сильно сомневаюсь…

        В современном мире инвесторы легко оценивают все рынки, и также легко, в пару кликов мышкой, могут перемещать свой капитал из одного рынка в другой. По крайней мере, если выбираются не отдельные акции дальних эшелонов, а крупные «фишки» или фонды на них. Т.е. российские акции конкурируют за деньги инвесторов так же, как и акции других стран.

        Возьмем для примера США(данные Дамодарана https://aswathdamodaran.blogs...), по итогам 2017 года на одну условную акцию S&P500 в виде дивидендов с байбеками инвесторам было выплачено $109.89(в виде дивидендов из них – $49.73), чистая прибыль за 12 мес. составила $124.94. Соответственно, Cash Return Ratio(% выплаты из прибыли) = 87.95%
        При цене этой условной акции S&P500 = 2680(примерно), получаем доходность акционера = 109.89/2680 = 4.1% Не так уж ниже российской див.доходности в 4.8%. Если всё останется также, как и было, то я сильно сомневаюсь что инвесторам будет интересен российский рынок с доходностью 3%, а вот 4.8% или больше – да вполне могут быть интересны. :-)

        Возможно, инвесторам будут интересны и 3% доходности, но для этого компании должны наращивать реальную(с поправкой на инфляцию) прибыль темпом не менее 4-5% в год, и постоянно, в течении нескольких лет. Для этого и экономика в целом должна расти примерно с таким же темпом, а этого на горизонте ближайших лет как-то пока не особо ожидается…

        >> можно собрать из ликвидных акций (из голубых фишек) портфель с 5-7% дивдоходностью.
        Да, по моим наблюдениям и историческим данным, стабильные дивидендные истории в России тоже неплохо работают. Возможно, это временное явление, хоть уже и достаточно долгое. Посмотрим… Лично я тоже ту часть портфеля, которая рассчитана именно на российские акции, собираю из отдельных компаний. И в целом пока эта часть «идет» лучше индекса, но я не особо обольщаюсь, как пойдет… :-)

        • AT6
          18 апреля 2018 09:34
          у меня схожий подход. вся пикантность ситуации в том, что никто не знает будущего.
          - зарубежный портфель сформировал из индексных etf
          - местный разбил на 2 части: на одну купил фонд Арсагеры, на вторую сам сформировал портфель из дивидендных бумаг после анализа (в целом, они совпадают с теми, что обсуждает уважаемый Олег в "Тактиках"). Пока что самостоятельно сформированный портфель уже второй год подряд "делает" и индекс полной доходности ММВБ (MCFTRR -"нетто", по налоговым ставкам российских организаций ) и фонд Арсагеры. Как оно дальше будет – посмотрим.
          - Но валютная диверсификация здорово помогла после событий той недели – портфель очень плавно себя ведёт. Я уверен, что в нашем непредсказуемом мире она однозначно не будет лишней.

    • AT6
      17 апреля 2018 16:34
      отличный комментарий, впрочем как и всегда. благодарю!

  • 19 апреля 2018 12:54
    Олег, спасибо за статью.
    Каждую весну Вы публикуете свой план на следующий год.
    Не могли бы Вы дать своё видение рынка на ближайшие 3-5 лет в своём плане.

    • Dmitry Goncharovskiy
      19 апреля 2018 14:11
      Спасибо. Попробую... Что-то более широкое, чем просто годовая тактика, попробую написать, но не уверен, что я хорош в такого рода прогнозах...

  • 19 апреля 2018 14:43
    Здравствуйте, Олег. Что Вы думаете о НКНХ пр? Уйдут они с биржи или нет? Выкупит их мажоритарий или нет? Что у нас вообще есть интересного из химии? Спасибо.

    • Сергей-5
      13 мая 2018 09:02
      Доброе утро, Сергей. Пока не знаю, уйдут или нет... Жду сильных размещений акций на Мосбирже от новых (для нас) корпораций. Думаю, через пару лет будет на рынке что-то интересное, помимо НКНХ и Саратовского НПЗ...

  • 31 мая 2018 23:04
    Здравствуйте, Олег! Скажите, пожалуйста, планируется ли выход статьи о Ваших планах на 2018-2019 годы? И когда?

    • Dmitry Goncharovskiy
      3 июня 2018 09:38
      Добрый день, Дмитрий. Статья выйдет. Выйдет, как только у меня "оформится" в голове план на год. Пока я в нерешительности пребываю... и думаю... Надеюсь, что в июле уже будет определенность – и будет статья.

  • 3 июня 2018 09:25
    Здравствуйте, Олег! Присоединяюсь к вопросу! Уже очень заждались Вашего плана, каждый день захожу на форум и все надеюсь его увидеть. Как видно,я не одинок) Очень просим...

    • AlexanderB
      3 июня 2018 09:41
      Добрый день, Александр. Я полагаю, что буду готов написать статью в июле, вряд ли раньше – слишком много документов с которыми надо ознакомиться... да и сам я как-то отупел и пребываю в нерешительности...

  • 15 июня 2018 16:12
    Олег, а вы дивиденты получаете куда? Из Открытия Брокер звонили мне (открыл там демо-счет для знакомства с Quik). Но в планах было открыть ИИС в Сбере, вообще-то. В Открытии сказали, что дивиденты с акций у них можно получить только через закрытие ИИС. А как же стратегия "Купил и держи"? Разъясните новичку, пожалуйства.

    • Порыв_ветра
      15 июня 2018 16:23
      Поделюсь своей информацией. У меня ИИС в ВТБ, там дивиденды и купоны выплачивают на расчетный счет.

    • Порыв_ветра
      15 июня 2018 17:49
      У Сбербанка по выбору. Можно на банковский счёт, можно на брокерский (обычный или ИИС – не важно).

    • Порыв_ветра
      15 июня 2018 18:08
      У меня на ИИС приходят, но могу в любой момент переправить на банковский счет. В Сбербанке это просто подписываемое клиентом заявление, нет навязываемого решения.

      • ОК
        16 июня 2018 09:11
        Добавлю, что теперь это можно делать в СБОЛе хоть каждый день.

        • Андрей В
          16 июня 2018 14:03
          А у меня такой возник вопрос: а если погашение облигаций на ИИС приходят на брокерский счет, то не является ли это поводом для закрытия ИИС? Или погашение поступает всегда на тот счет, на котором были облигации?

          • ЕленаЕ
            17 июня 2018 15:28
            Погашение будет на тот счёт, где были облигации.

  • 17 июня 2018 23:30
    комментарий удален модератором

  • 21 июня 2018 18:18
    Здравствуйте, Олег. Обратил внимание, что нет в статье мысли, что пора б долю облигаций увеличивать, раз уже всё в акциях. Думаете ещё потянуть? Доходности по облигациям слишком упали?

    • АндрейС.
      21 июня 2018 19:49
      Добрый день, Андрей. Сейчас как раз думаю над годовым планом – и, полагаю, пора наращивать облигации, но без фанатизма...

  • 26 июня 2018 08:41
    Ради интереса проанализировал результаты Олега на фондовом рынке, исключая недвижимость и пополнения с доходов от бизнеса.
    Анализ основан исключительно на информации, которую публиковал Олег в своих итогах по годам, поэтому он достоверен настолько, насколько достоверны сами исходные данные.
    С мая 11 по май 16 дивиденды и купоны реинвестировались частично, в основном проедались.
    Начиная с мая 16 дивиденды и купоны реинвестируются практически полностью, и есть дополнительные пополнения от сайта/бизнеса.
    Доходность за 12 месяцев закончившихся (с мая по май), %годовых:
    Год;__ Олег, %;ММВБ, без див.; Инфляция росстат
    2012__ 8.0 _____ -21.6 __________ 3.6
    2013__ -9.5 _____ 3.3 ____________ 7.3
    2014 __ 8.5 _____ 6 _____________ 7.5
    2015__ 9.8 _____ 12.3 ____________ 15.7
    2016__ 29 _____ 18 _____________ 7.3
    2017__ 15 _____ 0 _____________ 4.09
    2018__ 24 _____ 21 _____________ 2.42
    Олег ММВБ без див. Инфляция росстат
    За 2016-2018 (3 года) % annualized 22.52% 12.70% 4.60%
    За 2013-2018 (6 лет) % annualized 12.09% 9.90% 7.30%
    За 2012-2018 (7 лет) % annualized 11.50% 4.70% 6.80%

    Такие дела.

    • Акционер brk.a
      26 июня 2018 09:03
      ps. за период с 2016 по 2018 доходность Олега может быть несущественно (или существенно, зависит от сумм пополнений) завышена от реальных значений, если при расчете он из конечной суммы капитала вычитает сумму пополнений и делит на начальную сумму. Значения отражают реальные, если расчет идет как внутренняя норма доходности для всех денежных потоков...

      • Акционер brk.a
        26 июня 2018 14:40
        Ума не приложу откуда Вы это взяли :) Ни один год не соответствует :) Ну да это не мое дело, конечно...

        • ОК
          26 июня 2018 18:26
          Ничего не придумывал) Информация конечно скудна и расплывчата, ну уж что есть)
          По ммвб и инфляции на соответсвующих источниках, по Вашему портфелю:
          итоги 11-12
          Ликвидационная стоимость моего портфеля чистая (без учета дивидендов и купленного в течении года) – примерно + 0,7%; с учетом докупленных в течении года на дивиденды акций – примерно +8%

          Итоги 12-13
          С учетом покупок в течении года (усреднения) в целом портфель акций – минус 9-10% примерно.

          Итоги 13-14
          Портфель акций/облигаций мой в апреле стоил дороже чем год назад на 8,5%

          Итоги 14-15
          Финансовый итог года: капитал +9,8%.

          Итоги 15-16
          Финансовый итог года: капитал + 29%

          Итоги 16-17
          Финансовый итог без учета разовых доходов и недвижимости, только по той части капитала, что размещена на Мосбирже, +15%

          Итоги 17-18
          Финансовый итог без учета пополнений и недвижимости (только по той части капитала, что размещена на Мосбирже) +24%

          • Акционер brk.a
            27 июня 2018 09:30
            Отреагирую только на 12-13ый годы, ибо минусов у меня пока по портфелю с 2002 года не было (минусов по отдельным сделкам или только по сегменту акций – сколько угодно, но не по портфелю в целом), и минусы меня потому сильно возбуждают :) Вот цитата из отчета того года: «Год к году капитал вырос на 31%. По моему – отличная доходность. Текущая структура нашего семейного капитала – 39% в недвижимости и 61% в деньгах, акциях и облигациях.» Да, в акциях был минус, но акций было 5% в портфеле, если я правильно помню :) Ну а в остальном, повторюсь, это не мое дело обсуждать мою доходность... Просто, будьте внимательны, если, конечно, это Вы для дела пишите...

            • ОК
              27 июня 2018 16:22
              В отчете много внимания уделяется "крепкому и сбалансированному портфелю из 24 бумаг", которые оказывается составляли всего 5% от объема портфеля и 3%
              от всех активов. Деньги и облигации получается в тот год смогли показать доходность около 26.5% (несложная школьная арифметика исходя из 31% общей доходности, доли активов и прироста по недвижимости в 40%).
              Мне почему то запомнилось, что Вы используете ОФЗ/корпоративные облигации надежных компаний, как защитный инструмент,
              у таких облигаций с учетом купонов и роста курса не было такой доходности, поэтому общий прирост капитала в 31% я отнес не на фондовый рынок.
              Возможно по общей позиции убытка и не было, был какой-то плюс, но отнести +26.5% на фондовый рынок при убытке в акциях в -10% рука не поднялась)
              Ладно, тут действительно нет смысла дальше анализировать данные по доходности вашего портфеля на фондовом рынке, если Вы эти данные не раскрываете.

              • Акционер brk.a
                27 июня 2018 16:30
                И похоже вообще такой учет не ведете))

                • Акционер brk.a
                  27 июня 2018 17:02
                  Раз уж Вы опубликовали свои исследования, можно узнать – в чём "интерес"? Вы хотели их с чем-то сравнить? Может поделитесь?
                  Я веду учёт за 5.5 лет достаточно пассивного инвестирования именно по схеме "внутренняя норма доходности для всех денежных потоков" участвующих в инвестициях, включая затраты на обучение, комиссии, налоги, метания по ПИФам...
                  Недавно подводил промежуточные итоги:
                  Эффективно, с учётом текущего уровня цен, 16% годовых, див. доходность около 12%.
                  Никакой фантастики, но на 6-7% рублёвая инфляция побита, депозиты тоже. Несколько движений в год. Что о себе расскажете?
                  Поделитесь

                  • АндрейС.
                    27 июня 2018 17:13
                    а что значит "Эффективно, с учётом текущего уровня цен"?
                    PS: мне, кстати, интересно почитать вопросы Акционера и ответы Олега, почему нет

                    • Кирилл Власов
                      27 июня 2018 17:38
                      Ну портфель же шевелится от сезона к сезону – вот сейчас процентов на 7 просел из-за див. отсечек, к осени-зиме вернётся, да ещё и вырастет... Дивиденды ещё не пришли, а гэп не закрылся. Соотв-но, если при подсчёте внутренней доходности считаем вывод по текущим ценам, она снижается. Кроме того, я не планирую продавать большую часть портфеля до истечения 3 летнего срока удержания, поэтому не учитываю уплату налога с дохода от роста цены. Портфель меня, в отличие от Олега, не кормит – это накопление.
                      Вопросы и я люблю почитать – они дают повод новым мыслям. Какие мысли возникают от вопросов Акционера? Ничего путного – Олег есть Олег и живёт и пишет, как хочет. Мне достаточно.

                      • АндрейС.
                        27 июня 2018 17:58
                        Портфель всегда туда-сюда ходит, по причине ли див гепов, выплат налогов или кризиса/эйфории, искусственно прибавлять что-то к реальной доходности мне кажется некоторое лукавство.

                        • Кирилл Власов
                          27 июня 2018 19:00
                          Я не добавляю искусственно доходности – я просто констатирую, что моей целью не является продать здесь и сейчас. Я пока вообще не собираюсь продавать и даже дивы реинвестирую. 7% рост цены портфеля за счёт закрытия гэпов (плюс ожидаемые 12% дивов) дадут примерно 3% к ГОДОВОЙ доходности рассчитанной до получения дивов и закрытия гэпов, но уже за 6 лет, . (1,07*1,12)^(1/6)=1,0306....

                          • АндрейС.
                            27 июня 2018 19:55
                            думаю большинство тут реинвестирует дивы.
                            да и какая разница, если сравнивать от года к году в одно время то будет без разницы, есть див отсечка сейчас или нет.
                            а для большого портфеля, которому много лет и эти колебания, мне кажется, не имеют принципиального значения – ну вот сейчас есть такая доходность и все...

                            • Кирилл Власов
                              30 июня 2018 00:15
                              Довольно любопытное психологическое наблюдение – от Олега Акционер требует деталей и пытается ловить на неточностях и требуя строгого учёта, упуская детали в его художественном описании. Тут появляюсь я со своими конкретными цифрами в конкретных условиях и теперь Вы со мной ведёте разговор сначала о точном значении слов и цифр, а затем говорите, что всё это лукавство и та самая точность и неважна ... Причём ничего не сообщаете о своих успехах/заботах. К чему все эти разговоры ниочём?

                              • АндрейС.
                                30 июня 2018 00:45
                                Андрей, я не могу никак отвечать за то что пишет Акционер. А вопрос у меня возник именно потому что ваши цифры странные, какие-то эффективные и "с учетом уровня цен", как вы написали. Мне и стало интересно, что это такое и почему просто не написать доходность, если пишите свои цифры. Ну у вас какая-то своя хитрая методика подсчета, ок, проехали.

                                • Кирилл Власов
                                  30 июня 2018 10:38
                                  Чтоб проехать – методика простая – функция Excel ЧИСТВНДОХ(денежные_потоки;даты). Последняя дата – дата рассчёта, последний денежный поток – сумма выводимая на дату рассчёта. В последней сумме отражены на дату рассчёта цены компонентов портфеля, учитываются налоги при выводе, денежная позиция, в том числе поступившие, но не реинвестированные дивиденды. Вот и всё.

              • Акционер brk.a
                27 июня 2018 17:08
                Подробные данные я не раскрываю, конечно. Я не пиф и никого никуда не зову, я простое частное лицо со своими секретами. Но все что нужно, чтобы попробовать инвестировать в моей манере я рассказываю. И в отчетах есть все, чтобы представить себе мое состояние дел. Недвижимости стало 39%, продана половина, значит было примерно 80%. Остальное – облигации и немного акций. Портфель акций широко диверсифицирован – это у меня всегда так, когда я только примериваюсь к акциям, но широко их закупать опасаюсь. Портфель акций у меня всегда хорошо сбалансирован, даже если акций 1% – это простая дисциплина. Доходность одних акций – минус 10% и плюс 9% дивидендов, всего примерно минус 1%. Облигации тогда давали, если я правильно помню, вокруг 10% доходности. То есть, если исключить удачную продажу недвижимости, то доходность фондового портфеля была где-то +8-10%. Никак не отрицательная. Это все я пишу, пока надеясь, что Вы хотите разобраться в моем методе и его результатах. Если это так, то читайте внимательнее, пожалуйста, иначе выходит какая-то ерунда с художеством. Если же Вы зашли просто себя показать – так тогда лучше не надо, у меня тут не танцплощадка, простите.

                • ОК
                  2 июля 2018 09:27
                  Читаю я внимательно, но только то что есть в статье. Чего в статье нет я оттуда вычитать не могу, извините. Интерес сугубо практический, да я хочу разобраться в реальных результатах метода исключительно на фондовом рынке за временной период.
                  По мере моей инвестиционной деятельности (недвижимость, фондовый рынок, долевые/долговые инструменты) капитал стал достаточно большим по отношению к моим не инвест. доходам, и доход от него давно превышает все мои расходы, но в той же степени возросло влияние принимаемых инвестиционных решений на их финансовые последствия. Поэтому я пытаюсь обучаться не только на собственном опыте, но и на чужом, на сколько это возможно.
                  Результаты в недвижимости и прочем меня интересуют только для понимания меры допустимых
                  просадок/периодов низкой доходности, денежных резервов доступных для покупки дешевых активов в условиях кризисов на ФР.
                  Сравниваю с различными показателями, для которых считаю это имеет смысл.
                  Так же сравниваю со статьей 2012 года https://roundabout.ru/investi... чтобы понимать как предположения о фондовом рынке могут или не могут воплощаться в реальности.

                  Если не затрагивать тему результатов, то в самой методике почему в портфеле было так мало акций (25%?). На рынке были слишком высокие цены относительно тех цен которые вы определили разумными и вы ничего не могли купить по устраивающей вас цене (то есть вы ориентируетесь исключительно на показатели/устойчивость/перспективы бизнеса/дивидендов и устаривающую вас цену за это), или были какие-то предположения относительно экономики/рынка в целом (то есть вы в том числе в какой то степени используете тайминг рынка)?

                  • Акционер brk.a
                    2 июля 2018 10:30
                    Отлично. Спасибо, что поделились смыслом своего интереса к моим статьям.
                    Мало акций было потому, что показатели корпораций в те годы пошли на спад (на мой субъективный взгляд) и цены на них (на акции корпораций) можно было только с натяжкой считать справедливыми. Я ждал какого-то "кризиса" или просто серьезной коррекции акций. В 14-15-м годах я уже наращивал портфель акций и сейчас почти целиком в них. Но очень может быть, что через некоторое время я снова буду почти полностью в облигациях, я морально готов к этому. И я, конечно, использую тайминг, если говорить спекулятивным новоязом. Таймфрейм у меня – год. Ну а раз я использую тайминг, то я понимаю, что постоянно ошибаюсь и готов платить за ошибку (готов пропустить какой-то локальный рост или падение), но не готов к реальному сокращению капитала – потому используется широкая диверсификация, дисциплина, и, собственно, тайминг...