Допустим, вложили 100 рублей. Вначале рынок рос и они выросли до 150, потом начался обвал и портфель упал до 75-70 рублей. Я понимаю, когда портфель падает до 100 рублей, т.е. до той суммы, что вложил, это я еще ничего не потерял. А когда он начинает уходить в минус, то это и есть самый тот шанс усредниться и снизить стоимость покупки акций. Если я правильно понимаю?
Хорошая бы получилась рубрика "Инвестиции для нервных" :) Не отношу себя к особо впечатлительным, но когда сталкиваешься с ситуациями, которых раньше не было - в голове хаос... 3 марта 2014 года, когда был грандиозный обвал из-за новостей, продал НН по 5600, при цене закупки 4100... Потому что казалось, завтра ждет неизвестность, что неизвестно до какого уровня может обвалится цена, и что все можно потерять. Ничего подобного не случилось, НН жалко, цен таких с тех пор больше не было. Но...все опыт! Диверсификация, назначенная лишь на определенный день в году - оказалась бы кстати в моем случае, особенно в отношении 2014 года. Извиняюсь, если не особо по теме комментарий.
Как вам кажется, если я продам избыток прямо перед отсечкой, а докуплюсь обратно и ребалансирую весь портфель уже после отсечки и прогнозируемого снижения цены - это разумный подход инвестора или спекулятивная суета?)))
Ну самое простое: акции и облигации. Так как облигации сильно не падают и не растут, и постоянно генерируют купон, а акции любят движение - это хорошая пара. Посложнее: модные акции против акций с высоким дивидендом - они часто выступают в противофазе, когда одни растут, другие стоят или падают и наоборот. Еще сложнее - сознательно собирать отраслевой портфель и балансировать его по отраслям в зависимости от поведения отраслевых индексов.... Наблюдайте за рынком, варианты есть всегда.
Смотря насколько эта доля велика, конечно.... Дивиденды принесут по 4 рубля с акции уже в мае-июне - с этим аргументом сейчас мало что может конкурировать... Хотя сам я обычно довольно решительно режу избыточные доли... Снижение после отсечки под дивиденды может быть существенным.
Олег, а какие активы можно использовать в практической жизни инвестора для использования в составе инвестиционного портфеля? Т.е. активы, которые не теоретически, а практически каждый простой инвестор может купить-продать? Там, как я понимаю, должны быть активы, которые "ходят" в противофазе друг к другу...
Здравствуйте, Олег. Вопрос немного не по теме, но надеюсь, что это не страшно. Вы часто упоминаете, что избегаете компаний со слишком большим долгом. Как вы определяете эту грань между большим долгом и приемлемым, по каким критериям идет отсев? Заранее благодарю за ответ.
Здравствуйте, Олег. Из-за резкого скачка цены у меня НКНХ пр стала занимать слишком большую долю в портфеле. На докупку остальных акций для ребалансировки не хватает денег, а продавать НКНХ не хочу. Подскажите пожалуйста, как вам кажется, что будет более правильным - смириться с излишне большой долей в портфеле одной акции или всё-таки продавать?
На пальцах я буду объяснять осенью, зимой и весной на трех курсах вебинарных... в общей сложности где-то полтора месяца уйдет на объяснение :) Есть книжка хорошая: Асват Дамодаран "Инвестиционная оценка" - она дает неплохое представление о предмете.
Олег, дайте пожалуйста ссылку на статью или объясните на пальцах, как Вы определяете, что акции "все ещё хороши" по такой-то цене, или, как Вы писали про Башнефть "ниже 1300р за акцию чистое золото". Вы используете мультипликаторы или определяете как-то иначе? Спасибо.
Время ребалансировки настолько незначительно и непредсказуемо влияют на доходности, что никому в голову не пришло давать какие-то рекомендации... Наверное, надо просто выбрать удобные день-два в году, чтобы потом каждый год именно в это время приводить портфель к балансу... Единственную закономерность возможно стоит иметь ввиду: обычно осенью цены на акции ниже чем весной.... но не всегда... :)
Олег, я очень часто встречаю рекомендации ребалансировки портфеля раз в год. Но нигде не встречал информацию когда именно ребалансировать. И обоснование даты. Можете поделиться опытом?
В принципе, дешевле 35 НКНХ пр. все еще хорош... Думаю, что после отсечки цена упадет и можно будет купить снова по 25-30.... ибо слухи об ужасном и могучем олеиновом проекте скорее всего не из всех слабых карманов вытрясли эту акцию...
Олег, портфель качнулся из-за динамики НКНХап, как подсказывает Ваш опыт, как правильно поступить в этой ситуации? Стоит ли докупать на росте (пока див. доходность удовлетворительная) либо цена после отсечки упадет и предпринимать сейчас ничего не стоит? Как вы видите эту ситуацию?
> Портфель с механической балансировкой активов раз в год или раз в пол/полтора года (зависит от темперамента) – идеальный выбор для впечатлительных инвесторов, привыкших следить за новостями.
Выбор, возможно, и идеальный, но совершенно не реализуемый для тех, кто впечатлителен и постоянно следит за новостями. Механическая ребалансировка подразумевает спокойное отношение к биржевым колебаниям вне периода ребалансировки. Не научившись пропускать информационный шум мимо себя, не получится строго следовать своей стратегии - постоянно будет желание что-то изменить.
Я до того переживал кризис 1998 года вместе с отраслью. То есть, теоретически я был готов ко всему. А практически - нет. Болтался на волнах, как дурачок. Одно преимущество было у меня - не было ни паники ни эйфории, голова оставалась холодной. Не думаю, что на кризис можно иметь четкий план... Надо сохранять спокойствие и действовать по обстоятельствам наперекор толпе.
Есть еще динамическая балансировка. Это когда пропорции баланса определяются на основании индикаторов, как, например, в доходной стратегии сопоставляют текущие ожидаемые дивидендные доходности голубых фишек с доходностями по ОФЗ, или в стоимостной стратегии ориентируются по усредненным мультипликаторам РЕ и РВ, или на основании предположений о текущем состоянии долгового цикла. Баланс обычно ищется в пределах 25 и 75%. Грэм в "Разумно инвесторе" пару глав назад как раз обсуждал как практически определяться с балансом в зависимости от состояния рынка.
Олег, а расскажите, пожалуйста, чуть подробнее про 2008 год. Просто я на рынке недавно, еще не переживал больших падений своего портфеля и не знаю каково это потерять треть или половину стоимости портфеля. Интересует эмоциональная сторона вопроса и способ принятия решений. Вы были готовы к такому положению вещей и действовали по заранее продуманному плану или импровизировали?
Олег, касаемо стратегий ребалансировки, подскажите, какие есть стратегии? Ну кроме простой ребалансировки (когда вначале имеется эталон процентного содержания в портфеле каждого из активов и затем раз в полгода/год/два распродаются излишки выросших долей и покупаются просевшие доли, приводя состав долей к эталонному виду)
Спасибо большое за статью, Олег. Всегда что-то интересное удается почерпнуть. Сейчас как раз такую ситуацию как вы описали наблюдаю за собой. Но стараюсь держать себя в руках и не дергаться по пустякам. Ваш блог мне очень в этом помогает.
