РЕГУЛЯРНЫЙ ДОХОД = СВОБОДА РЕИНВЕСТИРОВАНИЯ
Нужно всегда помнить, что задача доходного инвестора – доход. Это значит, что всегда надо предпочитать регулярный доход, поступление наличности на счет, перспективам роста цены на акции.
То есть акция с перспективой роста цены в два раза с дивидендным доходом в 2% и без перспектив роста дивидендов для доходного инвестора хуже акции без перспектив роста цены, но с дивидендным доходом в 5% и с перспективой его (дивидендного дохода) роста в два раза. Смотри Газпром и Новатек в текущих условиях.
Я исхожу из предпосылки, что реинвестируемый доход в перспективе дает портфелю больше, чем рост цены эмитентов. Основной фокус здесь для долгосрочного инвестора в свободе использования постоянного потока наличности от вложенного капитала.
Комментарий.
Выше изложена самая суть моей стратегии инвестиций.
Самые большие перспективы для инвестирования открывает поток наличности, который льется уже сейчас и будет расширяться в будущем. Смысл роста капитала только в раширении потока поступающих на счета наличных. В ДОХОДЕ и цель и смысл инвестирования.
И еще одно важное соображение.
Можно сколько угодно убеждать себя в том, что высокий дивиденд платится корпорацией в том случае, когда ее менеджеры не видят хороших возможностей для вложения капитала. Это мол признак старения корпорации и умирания ее бизнеса. Я рад когда менеджеры находят точки роста для капитала и умело инвестируют прибыль.
Пусть вкладывают 50% или 70%, если видят перспективы.
Но я хочу иметь у себя в кармане хотя бы треть прибыли моей корпорации каждый год.
И не потому, что я уверен, что найду этой прибыли более доходное применение. Нет. Хотя я найду.
А потому, что я уверен, что эта прибыль позволит мне диверсифицировать свои вложения самым лучшим образом. Эта прибыль позволит мне купить будущую прибыль в самый выгодный, в наилучший момент.
А еще потому, что эта прибыль моя, и я хочу ее чувствовать и ей распоряжаться. Почему у меня, владельца, должно быть меньше возможностей чем у менеджмента?
И я не понимаю, почему для получения наличных я должен продавать свой бизнес (акции), а не получать часть прибыли от бизнеса наличными ежегодно. Не продавая акций, а значит и не сокращая своего участия в бизнесе.
Поэтому я считаю, что Баффет, не выплачивая дивидендов своим акционерам, ворует их свободу и обкрадывает их безопасность.
И поэтому, для примера, я не покупаю акции Системы (русского Беркшира), как бы мне ни нравился их подход к бизнесу, но с удовольствием владею акциями Башнефти и МТС, которыми владеет Система...