жадность


Р.И., ГЛ. 7, ОСОБЫЕ СЛУЧАИ

Под "особыми случаями" Грэхем понимает ситуации дефолта в облигациях, без последующего банкротства с распродажей имущества... Или ситуации крайне плохих новостей, которые в глазах публики неожиданно и сильно ухудшают положение дел в той или иной корпорации, чьи акции торгуются на бирже. Или ситуация не сразу распознанных публикой крайне хороших новостей... Как правило, "особые случаи" значительно снижают цену на облигацию или акцию, или оставляют ее прежней, радикально меняя прогноз цены акции к лучшему. Опытный квалифицированный инвестор имеет инструменты в большинстве случаев для того, чтобы достаточно быстро отличить настоящие плохие новости, от ложной активности публики. А значит – отличить неожиданную скидку на любимый им товар от сигнала тревоги. Многие строят свои инвестиционные стратегии на поиске и точном диагностировании "особых случаев". Из популярных фигур на российском рынке можно сразу вспомнить легендарного Дениса Панасюка (в сети – денпанас) или Элвиса Марламова (элвис).


Р.И., ГЛ. 5, ЖИЗНЬ ИНВЕСТОРА

Эта часть пятой главы "Разумного инвестора" посвящена Грэмом тому, что мы называем выбором инвестиционной стратегии. А сам Грэм его красиво именует выбором "принципов инвестиционной политики", опираясь на различные жизненные обстоятельства и ситуации. Интересная и полезная тема.
Он пишет:

Возьмем трех человек, оказавшихся в разных жизненных ситуациях: (1) вдову, у которой есть 200 000 US$ (~12 млн. рублей) и которой приходится содержать себя и ребенка; (2) преуспевающего врача, успешно делающего карьеру, которому удалось скопить 100 000 US$ (~6 млн. рублей) и который может ежегодно откладывать по 10 000 US$ (~ 600 000 рублей, по 50 000 в месяц), и (3) молодого человека, зарабатывающего 200 US$ в неделю (48 000 рублей в месяц) и откладывающего 1000 US$ (60 000 рублей) в год


10 ГЛАВНЫХ ОШИБОК НАЧИНАЮЩИХ

Можно было бы назвать и 10 аксиом инвестора, переформулировав немного внутренние заголовки. Я в этой статье не очень утруждаю себя доказательствами. Потому что, как всегда, мысленно прибавляю две вещи – "это мой субъективный взгляд" и "возможно, я ошибаюсь".  Но если есть опровержения – давайте обсуждать. Это интересно.
ПЕРВАЯ – нет права на ошибку
Ошибаются все. И опытные и начинающие инвесторы. Самая главная и самая дорогая ошибка – не дать себе права на ошибку. Я стараюсь помнить сам и советую не забывать никому, что мы, люди, существа ошибающиеся и исправляющиеся. Если мы даем себе шанс не упорствовать в своих заблуждениях, то у нас появляется возможность учиться, а значит не всегда быть круглыми дураками. Порой бывать и дураками квадратными...


УСТАНОВЛЕНИЕ ЦЕЛИ

Большинство людей много и тяжело работают совсем не потому, что уважают труд или любят свою работу. Они так истязают себя вовсе не потому, что им не хватает ума или образования, а потому, на мой взгляд, что они имеющимся умом и образованием не пользуются.
Первая и очевидная цель накопления и инвестиций, как правило, сводится к  освобождению от материальной зависимости, от необходимости нелюбимого труда в пользу труда любимого или достижения какой-то своей личной и очень важной цели. Для того, чтобы неизбежно следующее за умными инвестициями богатство не уничтожило вас, как порой хорошая пенсия сжигает, казалось бы, еще не старых и совсем не больных пенсионеров, очень полезно будет еще в начале пути хотя бы приблизительно определить в пользу чего вы будете инвестировать.


ОПЦИОНЫ В ЖИЗНИ ИНВЕСТОРА 2

По первой публикации ОПЦИОНЫ В ЖИЗНИ ИНВЕСТОРА пришло несколько содержательных сомнений, суть которых в основном сводилась к тому, что рынок опционов на акции в России отсутствует, а значит и любая стратегия с продажей опционов против собственных акций будет в той или иной степени противоестественной и притянутой за уши конструкцией. Мне на это сомнение возразить нечего. Действительно, так и будет. Но тем не менее, давайте посмотрим, что инвестор в этой технике может сделать, и когда его действия будут оправданы, а когда дефекты конструкции могут привести его (инвестора) к катастрофе.


ОПЦИОНЫ В ЖИЗНИ ИНВЕСТОРА

Честно скажу, я бы в жизни здесь не писал статью про опционы, если бы не имел глупость неделю назад пообещать ее тут: ЗАВЯЗАЛ И ЗАЖИЛ — FAQ
Почему я избегаю этой темы на вОкруг да ОкОлО? Опционы очень специфический инструмент, требующий достаточно живого и при этом дисциплинированного ума для своего освоения, требовательный к капиталу... Инструмент, которым, в отличии от дивидендной стратегии, невозможно овладеть слету, за пару недель-месяц. Опционы потребуют полгода-год, как минимум, на теоретическое освоение и год-другой на игры малыми суммами для освоения практического. Опционы не даром кто-то прозвал трехмерными шахматами. Опционы не просто история про деньги во времени (как акции или с большей остротой – фьючерсы), опционы помимо понимания денег и чувства времени требуют различать некоторые тонкие производные от скорости перемен в отношении к деньгам во времени. Если быть кратким – это отличное средство от болезни Альцгеймера, но плохое средство для обогащения любителя нетрудовых доходов.  Ибо работа с опционами, даже инвестиционная, а не спекулятивная, нет нет, да и требует труда. Я, может быть, и буду писать про опционы на вОкруг да ОкОлО, но только когда заведу здесь рубрику "оздоравливающие хобби старого бездельника". Я бы очень не хотел, чтобы эта статья соблазнила пуститься во все тяжкие юных любителей быстрой наживы.


ИНВЕСТИЦИИ ИЛИ ТРЕЙДИНГ

Меня всегда удивляла уверенность, с которой на околорыночных форумах, чатах и сайтах молодые спекулянты утверждают, что инвестиции требуют солидного капитала и образования, а трейдинг, особенно внутридневные спекуляции – нетребовательное занятие молодых сердцем, разумом и кошельком. Это, конечно, бессознательная ложь. От бедного разума, то бишь – от глупости. Рынок ценных бумаг – это мир кривых зеркал, там все не как в жизни. И если в жизни дело быстрое как секс, не требует специальной подготовки, то именно на бирже чем чаще и непродолжительней ваши трейды, тем большего профессионализма они потребуют.


ПРО СТРАХ

Страх – старый, традиционный и любимый враг инвестора. Чего же мы боимся?
Во-первых, подобно страху унижения – быть обманутыми торговцем на улице – мы боимся перемены цены. Мы купим сейчас, а цены после снизятся и получится, что мы, как лохи, купили дороже, чем могли бы. Мы забываем, что главное – купить то, что нам нужно, по устраивающей нас цене. Очень часто вы будете покупать, а цена после этого надолго или всего на день-два будет уходить ниже. Это не повод переживать и тем более не повод продавать, в надежде что пойдет еще ниже и даст вам выкупить дешевле. Надежда – младшая дочь страха, эта семейка скушала на бирже столько капиталов, что и не счесть. Надо твердо знать, что Вам нужно, и уверенно на том стоять.