Читатель вхОд

чтение | 17.05.2017 | 19 отозвалось


Р.И., ГЛ. 10, ИНВЕСТОР И КОНСУЛЬТАНТЫ


Недавно, в статье "Полноприводные инвестиции", мы касались этой темы.  Грэм посвятил ей целую главу. И это не от нечего делать. Никто так не способствует плохим слухам о фондовом рынке и раннему разорению начинающих инвесторов, как консультанты. Так что этого опасного зверя хорошо бы знать со всех ракурсов и уметь различать в разных пейзажах.

 

Уникальность инвестиционной деятельности заключается в том, что инвестор вынужден в той или иной степени полагаться на чужие советы. Подавляющее большинство инвесторов – непрофессионалы. Естественно, они считают, что профессиональные консультанты помогут им правильно выбрать ценные бумаги для своего портфеля. Однако следует учитывать, что инвестиционный консалтинг имеет ряд особенностей.

 

Проблема заключается не только в непрофессионализме большинства. Проблема в том, что так или иначе, все мы общественные животные. В большей или меньшей степени, мы общественные животные, напуганные сложностью и равнодушием современного общества. Мы так или иначе ведемся на советы. Мамы с папой, старых друзей, голоса коллективного бессознательного в собственной голове, горького или сладкого опыта, ну и консультантов, наконец. Я думаю, что очень важно понимать кто твой советчик и каковы его мотивы. Грэм помогает разобраться с очевидным списком.

 

Инвестор может получать советы из разных источников. Это могут быть: 1) родственники и друзья, разбирающиеся в ценных бумагах; 2) специалисты местного коммерческого банка; 3) брокерские конторы, или инвестиционные банки; 4) финансовые агентства и печатные издания и 5) инвестиционные консультанты  

 

Далее Грэм почему-то пишет эту главу, как икону – с обратной перспективой. Он сначала разбирает инвестиционных консультантов, а завершает дело родственниками. Предлагаю идти по списку прямо, вывернув десятую главу, как рубашку перед стиркой, "шиворот на выворот" – это созвучно вОкруг да ОкОлО.

 

РОДСТВЕННИКИ И ДРУЗЬЯ

Мы не слишком одобряем широко распространенную практику – советоваться по вопросам инвестиционной деятельности с родственниками и друзьями... наши наблюдения свидетельствуют о том, что найти подходящего советчика так же трудно, как выбрать хорошие ценные бумаги самостоятельно.

 

Я сам, будучи по сути инвестиционным консультантом, являюсь некоторым людям "компетентным родственником", а многим другим – другом, "соображающим в деньгах". Проблема родственников и друзей заключается, на мой взгляд, в двух забавных предубеждениях: мы слишком много о родных/друзьях знаем, и мы имеем свой интерес в их судьбе. Соответственно, знание и интерес накладывают некоторые фильтры, создают особого рода внутреннюю цензуру рекомендаций, которую не столько трудно заметить, сколько трудно избежать... Нам всем, так или иначе, хочется сохранить старые добрые сложные взаимоотношения, их "развить и углубить"... и даже если эта тенденция нами отслеживается, очень трудно действовать полностью рационально, добавляя или убирая риск из родственного/дружеского портфеля исходя из здравого смысла, отставив в сторону сочувствие и "высокие порывы". Мы "знаем" и часто додумываем, что будет лучше для того или иного нашего знакомца. И эти "благие пожелания" отравляют разум, делая наши советы опасными.

Берегитесь тех, кто вас "хорошо знает", а тем более тех, кто знает, в чем ваше счастье. Это реально опасные ребята. Если умеете фильтровать разговор, отделяя исследовательские размышления от программирования собеседника, то в дружеских беседах не трудно найти много полезной мудрости... тем более, в разговорах о финансах...

Я думаю, не стоит обсуждать проблему простой некомпетентности. Большинство из нас и так знают, как мало окружающие разбираются в финансах, статистике и вероятностях. Да и мы сами наполнены до краев вредными идеями о бедности и богатстве. Редко кому удается контролировать общечеловеческие финансовые рефлексы и строить свою материальную жизнь опираясь на разум. И очень маловероятно, что такой человек попадется нам в ближайшем окружении. В основном, мы будем иметь дело в нормальной человеческой среде, в лучшем случае, со свидетелями непорочной недвижимости и выгодного депозита. То есть – с верующими в какой-то один инструмент, годный на все времена. Такова жизнь.

 

МЕСТНЫЕ СПЕЦИАЛИСТЫ

У жителей небольших городков сохранилась хорошая традиция консультироваться по вопросам инвестирования с сотрудниками местных коммерческих банков. 

 

У нас такая традиция, если и была, то не сохранилась. Местные работники банков, доступные для общения рядовому посетителю (да и не рядовому обычно тоже), у нас, как правило, увы, лыка не вяжут не только в оценке активов или их (активов) распределения в портфеле, но и в деятельности собственно того заведения, где они имеют радость получать зарплату. У меня небольшой опыт жизни за рубежом, но общение с банкирами ЕС и Таиланда намекает, что возможно Грэм имеет ввиду исключительно американский феномен, имевший место в США в 50-70-е годы. Возможно, через несколько лет инвестиционные счета будут иметь вся молодежь, стоящая за банковскими стойками... Мне было бы интересно пожить в такое время, чтобы можно было с кассиром банка поболтать об арбитраже между обыкновенным и привилегированным Сбербанком... Не уверен, что мне так повезет...

 

БРОКЕРЫ И ИНВЕСТБАНКИ

Очевидно, главным источником информации и рекомендаций для инвестора выступают брокерские конторы... Практически все брокерские конторы, обслуживающие рядовых инвесторов, имеют в своей структуре статистические или аналитические отделы, которые работают с инвесторами и дают им соответствующие рекомендации. Они настаивают на том, что занимаются бизнесом, получают прибыль от комиссионных и поэтому единственный способ добиться успеха – давать покупателям то, что они хотят. Самые выгодные клиенты – спекулянты, которые, естественно, хотят получать рекомендации именно относительно спекулятивных операций. Поэтому типичная брокерская контора не только активно занимается дейтрейдингом, но и анализирует рынок с соответствующих позиций, а также предоставляет соответствующие рекомендации. Брокеры трудятся не покладая рук, чтобы помочь "потребителям услуг" заработать деньги в той сфере, в которой те, согласно законам математики, обречены на убытки.

 

 Полезно, на мой взгляд, понимать достаточно простую вещь. Если брокер и правда живет с комиссий, то он заинтересован в росте числа сделок у своих клиентов. То есть, в таком случае, общий совет любого брокера клиенту с деньгами в портфеле, будет – покупай, а клиенту с активами в портфеле – продавай. То же происходит и с брокерской аналитикой. Она будет стремиться подхватывать панические слухи и развивать соответствующие настроения в периоды, когда их клиенты в основном уже в акциях, и будет стремиться успокаивать и сеять оптимизм, когда их клиенты в основном в деньгах... Это ненамного хуже рекомендаций по рынку с позиций дейтрейдинга, то есть, с позиций активной торговли акциями и другими инструментами.

Когда "инвестор" погружен в активную торговлю, его временной горизонт ограничен днями, неделями, максимум – парой месяцев. Он интуитивно знает, что успех его мероприятия целиком находится во власти рыночного настроения. Фундаментальные идеи редко бывают срочными. Крайне редко можно быть уверенным, что фундаментальный расчет сработает точно в срок, такие шансы бывают только в сделках слияний и поглощений, они редки. Соответственно, ставка "коротким" инвестором делается на такой хрупкий и трудный предмет, как предсказание настроений. Чем меньше таймфрейм, срок на который инвестор покупает или продает активы, тем более тонкие движения продажной рыночной души надо точно уметь предсказывать для успеха своего мероприятия. Отчаянно сложная задача. Невыполнимая, на мой взгляд. Не удивительно, что консультации героических людей, которые каждый день неверно решают неисполнимую задачу, отравлены тем же психозом, которым заражены они сами, психозом близкого горизонта – я бы так его назвал...

Обыкновенно (в России и многих других странах) крупные брокеры исполняют роль и инвестиционных банков (если не сами брокеры, то их дочерние или материнские структуры). Бизнес инвестиционных банков заключается в том, чтобы помогать размещать корпорациям их долги и активы на рынках. То есть, наш бизнес (инвесторов) состоит в том, чтобы поменять деньги на активы, а их бизнес (инвестбанков) состоит в том, чтобы корпорациям помочь поменять активы на деньги. Несмотря на то, что многие брокеры и инвестиционные банкиры говорят, что тут нет никакого конфликта интересов, говорят, что больше всего они мечтают о долгосрочном успехе каждого своего клиента, но их словам противоречит экономический факт: быстрые деньги дороже медленных, быстрые деньги всегда и везде побеждали любые благонравные фантазии.

 

..."тройственный союз" алчности, близорукости и безответственности по-прежнему играет важную роль на рынке. Разумный инвестор, несомненно, не оставит без внимания советы и рекомендации инвестиционных банков, особенно имеющих хорошую репутацию. Но он никогда не будет им следовать слепо, не составив собственного мнения или не получив рекомендации других консультантов.

 

ФИНАНСОВЫЕ АГЕНТСТВА И ПРЕССА

Финансовые агентства рассылают своим подписчикам информационные бюллетени. Тематика бюллетеней разнообразна: состояние и перспективы развития той или иной сферы бизнеса; обзоры финансовых рынков и прогнозы; информация и советы по отдельным акциям.

 

У нас совсем недавно появились платные бюллетени для инвесторов. Они постепенно нащупывают свою нишу. Инвесторы находят то, что им нужно, а пресса постепенно начинает осознавать за что им платят на этом рынке.

Грэм далее говорит, что полезно различать агентства, ориентированные на спекулянтов, от агентств, ориентированных на инвесторов. Пишет, что крупные агентства неизбежно будут ориентированы на спекулянтов, ибо их (спекулянтов) всегда больше и их спрос отформатирует любые благие намерения. Мы это видим и в нашей практике. Крупные открытые ресурсы с большим числом читателей,такие как Смартлаб или МФД (финансовый форум), неизбежно заражены спекулятивными настроениями. Как бы ни были их основатели заинтересованы в рациональном инвестиционном стиле обсуждений, толпа сильнее...  Это надо учитывать. В поисках интересной информации инвестору полезно научиться бороться с заражением паникой, эйфорией и ожиданием сенсации. Если же вы натура впечатлительная и увлекающаяся – выработать себе строгую информационную диету и строго ее придерживаться.

 

... эти обзоры и прогнозы – важная часть огромного массива экономической информации, используемого покупателями и продавцами ценных бумаг и способствующего разумному ценообразованию на рынке акций и облигаций...

Принимая финансовые решения, разумный инвестор не будет руководствоваться только рекомендациями финансовых агентств. Как мы уже отмечали, последние играют роль всего лишь полезного источника информации и ориентира при выборе того или иного решения. 

 

Как-то само собой сложилось, что я стал таким агентством. Тактики по сути выглядят, как классический ежемесячный бюллетень... Отличают их от классики ответы на вопросы читателей, как самими читателями, так и автором – но это лишь вишенка новых технологий на кейке старого бюллетеня...

С позиции автора одного из таких продуктов и подписчика многих других, хорошо видно, как разные люди по-разному используют получаемые возможности. Рынок предлагает нам к покупке выбор из нескольких сотен эмитентов с несколькими тысячами различных бумаг плюс в среднем 3-5 сплетен в день. Финансовые агентства сужают выбор, акцентируя наше внимание на двух-трех десятках эмитентов и полсотни их бумаг, фильтруют новости и прогнозы до одной сплетни в неделю. Авторы более-менее обосновывают свой выбор ожидаемой доходностью или ростом цены в пределах их временного горизонта. Кто-то из читателей просто берет себе в портфель активы, попавшие в прицел всем читаемым им авторам, удаляя активы, которые хотя бы один из авторов перестал выбирать. Кто-то уточняет у одних авторов их мнение по активам, предлагаемым у других авторов. Кто-то читает только одного автора, перепроверяет информацию, примеривает актив на свой портфель, внимательно ведет свои дела с минимальной диверсификацией в 5-10 эмитентов. Авторы, как и их читатели, различаются друг от друга в основном таймфреймом, который у них в голове, плюс вниманием к деталям (все-таки эрудиция и внимание у всех разные). Много публикуется спекулятивных материалов с таймфреймом в день, недели или месяц. Источники с среднесрочным или долгосрочным взглядом считаются на пальцах, но и они сильно отличаются временным горизонтом авторов – кто-то живет от квартала к кварталу, загадывая на полгода – год. Кто-то держит горизонт в 3-5 лет, большая редкость – 10-ти летний горизонт. Не только авторы и их бюллетени разные, но и читатели разные. Порой читатели не понимают автора, а авторы теряют связь с читателями...

Идеальный случай – найти автора с тем же таймфреймом в голове, что у тебя, и пользоваться им, как шорами с фонариком – подсвечивая себе пространство выбора и не отвлекаясь на суету "большого города". Я так думаю.

 

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОНСУЛЬТАНТЫ

... консалтинговые компании не претендуют на достижение исключительных результатов. Они гордятся своей осторожностью, консервативностью и компетентностью. Главная их цель – сохранить капитал инвестора на протяжении определенного срока и обеспечить консервативный уровень доходности... Возможно, их главная ценность, с точки зрения клиентов, состоит в защите последних от дорогостоящих ошибок.

 

У нас пока очень мало консалтинговых компаний и консультантов. И совсем нет строго консервативных. В основном, на нашем маленьком растущем рынке присутствуют агенты  различных инвесткомпаний, продавцы различных структурных продуктов, выдающие себя за консультантов... Есть некоторое количество поддельных консультантов-блогеров, рассчитывающих сделать себе известность для корпоративной карьеры у брокеров или получить доверие публики для привлечения ее средств в управление. Консервативных умных компаний, не привлекающих средства в управление, а консультирующих инвестора по широкому спектру вопросов применения его денег у нас нет... я такие не встречал. Такие компании есть "там". Может быть, были...

Я скромно консультирую частных лиц в весьма консервативной манере. Наверное, есть еще некоторое число специалистов, увлеченных этим делом. Я, к сожалению, таких не знаю. Но, даже если их много, это не компании с солидной репутацией и не какое-то профессиональное сообщество со своей гордостью и честью. Как и я, это всего лишь частные лица для частных лиц, действующие по собственному разумению и в меру собственной испорченности. Притом, что персональный умный и честный инвестиционный консультант – это, наверное, самое удобное и разумное, что можно себе вообразить для процветания инвестора. Но в силу большой редкости этого зверя (персональный умный и честный инвестиционный консультант) – большая роскошь иметь такую диковинку за душой...

Наверное, в ближайшие годы появятся какие-то репутации на этом фронте, образуются бюро по типу адвокатских... поначалу для консультирования эстрадных и спортивных звезд, и разумных наследников небольших состояний... Потом, по мере расширения этих бизнесов, их услуги станут популярны в верхней четверти среднего класса. В ближайшие 10 лет такое развитие ситуации очень вероятно. Будем ждать появления тех, кто "гордится своей осторожностью, консервативностью и компетентностью".

 



ПО ТЕМЕ

Р.И., ГЛ. 7, СТРАТЕГИЯ ВЫБОРА АКЦИЙ

Эта часть седьмой главы "Разумного инвестора" Грэма в оригинале называется "Поле деятельности активного инвестора". Она пространна, текст занимает 12 страниц и, вероятно, что ее содержание мы будем комментировать также не одной статьей....

Стратегия выбора акций и момента для проведения операций с ними, способная на протяжении длительного времени обеспечивать инвестору более высокую прибыль, чем в среднем по рынку, должна отвечать двум требованиям: 1) она должна быть достаточно рациональной и разумной и 2) должна отличаться от инвестиционных стратегий, применяемых большинством инвесторов и спекулянтов. Наш опыт и результаты исследований позволяют рекомендовать три подхода к инвестированию, соответствующие данным требованиям...

читать полностью…

ПОЛНОПРИВОДНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Как только Тимофей Мартынов написал в своем блоге об издании его книжки "Механизм трейдинга" – я сразу же ее и купил. Уже через три часа курьер ломился в мою дверь. Купил по двум причинам. Во-первых, из любопытства. Все годы, что мы знакомы с Тимофеем, а знакомы мы с досмартлабовских седых времен, я знал, что Тимофей пишет какую-то загадочную книжку. И, конечно, купил из солидарности – я думаю, что я Мартынову друг, и я рад поддержать любое его начинание. Но, честно скажу, любопытства было больше, чем солидарности. Не то, чтобы я ожидал гениальных прорывов, но я хотел узнать побольше о самом Тимофее... И зря не ожидал прорывов. Книжка-то вышла не просто невероятно оригинальная, но и самая полезная книжка из всех, что я держал в руках на данную тему.Поверьте, это не реклама. С Тимофеем я последний раз мельком виделся и перекинулся парой слов под камеру, на сентябрьской конференции Смартлаба... и мы не настолько близки, чтобы он прислал мне авторский экземпляр своего труда с автографом (и об этом я действительно жалею). Тем более он не просил меня никак отозваться... В общем – он не знает, что я читал эту книжку, что я пишу этот текст про его книжку и прочитает "Полноприводные инвестиции" скорее всего позже вас, когда кто-нибудь со Смартлаба ему напишет об этой публикации. Первый раз я прочитал "Механизм трейдинга" залпом. Дал отлежаться первому впечатлению, месяц не возвращался к ней даже мыслями – и на прошедшей неделе перечитал неспеша.Чувствуется, что это первая книжка автора. Она немного неровная, не выглаженная. Но может – тем и лучше многих прочих. Воды и красивостей нет. Все строго по делу. Плюс к тому – по содержанию это лучшая книга по трейдингу, по спекуляциям, которую я когда-либо держал в руках. Честно. Я сам удивлен. А так как инвестиции не особо-то и отличаются от торговли (трейдинга) – это одна из лучших книг по инвестициям, что я знаю. Я бы советовал прочитать ее каждому, кто инвестирует (или планирует посвятить часть своей жизни инвестициям или трейдингу, как бы вы этот процесс ни называли). Прочитать, если вы новичок, до того, как обратиться к "Разумному инвестору" Грема. Я не буду пытаться пересказать своими словами содержание прочитанного. Напишу лучше те пару мыслей, которыми мне бы хотелось ответить на содержание "Механизма трейдинга". Мысли об инвестициях, как особом бизнесе – думаю, это может быть полезно тем инвесторам, кто уже, как и я, прочел книгу Тимофея. Есть такая популярная модель анализа любого бизнеса, которая называется 4W (отсюда и название статьи – полноприводные инвестиции). В ней предлагается разложить любую бизнес-модель на 4 стратегии в английском языке начинающихся на букву W: что делаем, когда делаем, кто делает, почему делает. Тимофей призывает относиться к собственным инвестициям (в его манере – трейдингу), как к бизнесу. И это очень разумно – такой взгляд дает в руки инвестора множество инструментов для самосовершенствования в своем деле. Давайте разложим. Первая W – ЧТО. Вряд ли будет разумным думать, что клик мышью над кнопкой "купить" – это то, что делает человека инвестором. Думаю, что определяющее занятие инвестора – производство решений о распределении активов. И, начиная инвестировать, каждый из нас определяется с тем, какого рода решения он будет производить и относительно каких инструментов финансового рынка он будет принимать решения в течение своей инвесторской жизни.Кто-то подобен молодому бычку, хочет трахнуть все что видит – хочет присутствовать на всех рынках и в максимальном количестве инструментов. Он открывает брокерские счета в Москве, Нью-Йорке, Франкфурте и Шанхае, оперирует акциями, облигациями, ETFами и всеми производными, которые понимает. Таких инвесторов сейчас много в России, от вопросов по экзотическим международным рынкам и продуктам трещит по швам интернет.Другой подобен пастуху, он ищет наилучшее пастбище в данном сезоне для своего капитала. В этом году он мыслями и деньгами в Москве, а через три года может быть в Гонконге или Дели. Он обозревает всю поляну, но участвует только в самых интересных, на его взгляд, возможностях. Перегоняет свои стада, свои капиталы, с рынка на рынок, используя подходящие случаю инструменты. Наверное, самый яркий и на слуху пример этого подхода – инвестиционный бизнес Джима Роджерса.Третий, как папа Карло, открыл свой негаснущий очаг у себя дома, торгует тем, что хорошо с юности знает – активами своей родины. Настругал себе Буратино – таскать каштаны из очага – то есть, создал себе домашнюю стратегию (не важно с опорой на что, будь то дивиденды, или стоимость, или события, или арбитраж, или что-то десятое) и держится того, в чем знает каждого сверчка. вОкруг да ОкОлО старается держаться такого подхода.

читать полностью…

  • 17 мая 2017 08:22
    Доброго утра! Коллеги, Олег, мне начали звонить сомнительные компании и предлагать доходность что-то около 46% в неделю, я так полагаю таких компаний будет становиться все больше и больше? Как думаете много людей которые пользуются их услугами, был у кого горький опыт? И самый главный вопрос, я свои данные не оставляю на сайтах (номер на который звонили – точно), эти данные используются для банков и гос. учр., значит ли это, что мой брокер продает мои данные? Или это случайность?

    • Владимир Кузнецов
      17 мая 2017 09:15
      Доброе утро, Владимир. Думаю, наши данные давно уже не наши :) Ими торгуют все подряд – и это уже не поправить без кровопролития. У меня была пара клиентов, которые теряли капитал в подобных компаниях с 30-40% годовых... Сам не наблюдал, но рассказы слышал...

      • ОК
        17 мая 2017 11:19
        Олег, большое спасибо за продолжение разбора Грэма!

        Мне кажется, что вы в первой школе говорили, что такие консультанты начинают звонить и предлагать доходности в 30%, 40%, 50% когда рынок уже прошел стадию – " покупать уже поздно".

        Не рановато ли они в этот раз начали звонить? :)

    • Владимир Кузнецов
      17 мая 2017 10:38
      Мне тоже звонят частенько, представляются инвестиционными компаниями, но я прямо таки уверен что это обычные мошенники

    • Владимир Кузнецов
      17 мая 2017 12:56
      В основном, это хайпы (HYIP) и всякое псевдо-доверительное управление на форексе (или еще где-нибудь). Часть таких проектов работает на понзи-схемах (пирамиды), часть сразу прекращают выплачивать деньги.

      Когда-то давно я баловался с этим, не вполне осознавая, что все это такое. Мне повезло — за год-два удалось остаться на нуле, может, с небольшим минусом.

    • Владимир Кузнецов
      17 мая 2017 15:40
      Тоже были подобные звонки. С высокой вероятностью номер телефона слил мой брокер или кто-то из его сотрудников. Так уверен в этом, потому что с неприличными предложениями в 40-50% звонили на свежеприобретенный номер, с которого успел пообщаться только с парой друзей и поддержкой брокера.

      • Ceргeй
        17 мая 2017 15:48
        та же история. причем звонки идут "волнами".
        сливает ли брокер или люди еще где-то выкапывают данные – фиг знает. я задавал этим упырям вопрос в лоб, говорят типа, ну вы же владелец компании, ваши данные есть в публичном доступе...

  • 17 мая 2017 10:07
    Спасибо, очень приятно Вас почитать
    Интересно, как стать мудрее и умнее в жизни
    Видимо, давать себе время на наблюдение и осмысление. Но суета и дела затягивают :)

    • Андрей К
      18 мая 2017 09:00
      Надо раздвигать суету хотя бы раз в неделю... Нельзя позволять себе закиснуть в каком-то мареве дел, это ведет к неудачам... я так думаю...

  • 17 мая 2017 11:13
    Спасибо за новую статью, Олег! Очень интересует Ваш опыт воспитания информационной дисциплины или гигиены. В жизни и так не слишком много спокойствия, а многочисленные источники новостей всячески стремятся превратить неокрепших умом и опытом инвесторов в неврастеников)

    • elaf
      18 мая 2017 09:02
      Я использую путешествия, чтобы отлипнуть от привычного инфопотока, и очень стараюсь избегать тех источников информации от которых мне дурно – просто прислушиваюсь к организму :)

  • 17 мая 2017 16:13
    Традиционно-спасибо, что не забываете свой блог. Тема
    актуальна, но в Вашем эссе не раскрывается главное. Кому все -таки стоит доверить свое состояние )))). Напрашивается единственный выход-только самому себе, набивая шишки и теряя (немножечко).
    Но вместе с тем-Вашего ресурса- даже без платных школ- достаточно, чтобы не нагородить непоправимого. Все очень добротно и искренне. Так что последнее время советую всем изучать Ваш блог и форум.

    • Алексей Крюков
      18 мая 2017 09:03
      Да, сайт и без платной части совершенно достаточен – я в этом уверен... Доверие же вещь очень личная, какие тут советы...

  • 18 мая 2017 19:18
    Здравствуйте, Олег! Скажите, пожалуйста, Вы планируете поделиться с читателями Вашими планами на новый 17-18 годы? Я имею в виду статью по типу "ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 016-017".

    • Dmitry Goncharovskiy
      18 мая 2017 20:06
      Добрый день, Дмитрий. Да, пока собираю информацию и думаю. Полагаю, через неделю буду готов публиковать...

  • 19 мая 2017 13:43
    Здравствуйте, Олег.
    Большое спасибо за новую статью.

    Заметил, что в последнее время усилились ожидания мирового кризиса.
    Вот пара примеров в сегодняшней ленте:
    1) Сергей Спирин переводит Кийосаки: http://assetallocation.ru/wh...
    2) статья о том, что инсайдеры выходят с рынка: http://ec-analysis.livejourn...

    Я понимаю, что такие настроения, скорее всего, перманентны и, пожалуй, нормальны, когда рынок трогает максимумы. И всё-таки как Вы относитесь к этим идеям? Не планируете ли увеличивать долю кэша, чтобы встретить лебедя во всеоружии?

    • Михаил М.
      21 мая 2017 08:25
      Мне сейчас страшнее в наличных, чем в акциях... Но это, наверное, личное :)
      Подобный фон, как Вы верно заметили, явление перманентное. В нем различаются только детали.
      Крупным фондам, а именно они больше всего влияют на прессу, сейчас очень страшно. Они провели мощнейшую компанию в последние 10 лет против хеджфондов и в последние пару лет даже добились очевидных успехов: хеджфонды вышли из длинных позиций и затаились с путами в ожидании обвалов, их легко было критиковать в годы, когда рынок рос... а теперь крупные фонды все чаще посещает мысль, а вдруг хеджфонды правы, как Баффет был прав во вторую половину 90-х, не участвуя в ралли технологического сектора...
      Ну это все интриги больших парней... Для нас же важнее понимать, где в текущий момент безопаснее, в долгах или в активах... Я думаю, что в активах сейчас безопаснее, какой бы кризис нам ни грозил... Но я могу и ошибаться, конечно...

    • Михаил М.
      21 мая 2017 12:10
      Моё мнение, что надо быть готовым ко всему. С одной стороны, при рисках обвала надо быть в стороне и сидеть на сундуке с наличностью. С другой, процессы в экономике не останавливаются, они продолжаются, только с разной скоростью. Всё как работало, так и работает. Пример: "шёлковый путь", который сейчас страстно продвигает Китай – это то же самое, что было 2000 лет назад.
      При этом надо иметь ввиду, что мир меняется. Возможна смена парадигмы, причём настолько, что стоимость чего-то в 10$ будет оцениваться в 1000 $. Кто будет "на коне" в данной ситуации?

  • 31 июля 2017 19:55
    Здравствуйте Олег,
    Присоединяюсь ко всем благодарностям читателей данного ресурса, огромное Вам спасибо!
    У меня вопрос про Ваши подписки, цитата: "С позиции автора одного из таких продуктов и подписчика многих других..." Можете поделится, на каких ресурсах черпаете информацию? Где новичку можно еще взять полезное? Думаю, это будет интересно не только мне.