Читатель вхОд

личный план | 27.07.2018 | 113 отозвалось


ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 018-019


Мои прогнозы прошлого года полностью не оправдались. Индекс Мосбиржи не вырос и не упал :) Тут даже говорить нечего: внешние обстоятельства ухудшаются (торговые войны, политическая нестабильность), но рынок так дешев, что не падает. К тому же внутренние обстоятельства (прибыль растет, дивидендные политики формализуются) улучшаются...

Как бы там ни было, на весенней коррекции я полностью ушел в акции, на 100%. Сейчас у меня акций примерно 93-94% портфеля (а в мае было все 100%!). Решение основывалось на росте рисков в денежных инструментах. И риски эти продолжают расти, очень вероятен в ближайшие годы парад девальваций ключевых валют – меня это немного пугает.

Уже несколько месяцев накапливаю облигации с близким погашением (до года). И планы на год у меня скучные: копить облигации в надежде на высокую волатильность в акциях. Решение это пока краткосрочное и чисто спекулятивное. Продавать из акций пока ничего не хочу. Если в каких-то акциях разочаровываюсь, то просто меняю их на другие акции. Облигации покупаю строго из наличности, на приходящие дивиденды.

Мой портфель сейчас состоит в основном из Ленэнерго пр., Норникеля, Газпрома, Русгидро, EN+, Росагро, ФСК, Ростелеком пр., Роснефти, Мечела пр., ВТБ, ВСМПО Ависма. Ну и немного еще по мелочи: Сбер пр. (полностью не распродал 225, просто забыл на одном из счетов, а сейчас уже пора докупать :)), МТС, Русал, Башнефть пр., Мосбиржа и НМТП с ЛСР – этого всего понемножку пока и не уверен, что у меня будет возможность увеличить их доли в портфеле...

Думаю, что в этом году наиболее симпатичен для покупок финансовый сектор. Я бы покупал ВТБ, Мосбиржу и Сбер пр.... Стратегически очень мне интересны цветные металлы, покупал бы Русал, вероятно, дешевле 30 и ГМК Норникель, дешевле 10 000, если дадут... И буду покупать, если передумаю копить облигации: собираюсь в феврале пересмотреть эту стратегию.

Надо будет решить: (а) продолжить накапливать наличность в ОФЗ или (б) убрать накопленную наличность в активы перед дивидендным сезоном. Поживем – увидим. Мир так быстро меняется, что я бы не загадывал сейчас на год вперед и никакими правилами себя бы не ограничивал...

Вот такие у меня скучные планы на год: покупаю ОФЗ с ближним погашением, сохраняя в портфеле купленные ранее акции и очень хочу еще купить акций, но подешевле. Из жадности. 

 



ПО ТЕМЕ

ИТОГИ СЕЗОНА 017-018

Очень простой год для доходного инвестора.
В марте-апреле 17-го рынок упал, а к середине апреля 18-го уже вырос на 12%. Дивидендные выплаты были хорошими прошлым летом, у многих эмитентов выросли значительно, обещают быть хорошими и в этом году. Дивиденды с запасом в два раза (в среднем по рынку) перекрывают инфляцию. Четвертый год рынок растет с небольшими коррекциями.
Инфляция 2,5%!!! Ну пусть будет 3-4% в наступившем году за счет ослабления рубля и роста тарифов... Но средняя дивдоходность рынка сейчас 4,8% (https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/), средняя по хорошо диверсифицированному доходному портфелю сейчас 7-8%... РЕ нормализованное (CAPE) 6,3, при том, что среднее историческое для российского рынка РЕ = 9-10. Рыночная цена денег в районе 7% – то есть, нормальное среднее РЕ сейчас для нас в районе 13-15. Замечательный, простой рынок. Чего еще желать, когда ты полностью в акциях?

читать полностью…

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 013-014

Как всегда, прогнозов на год у меня три. Первый, он же базовый – рынок рухнет до 800 по ММВБ, а может быть и ниже. Второй – рынок останется в коридоре 1200-1700. Третий – вырастем до 2300. Мой взгляд туманит перспектива и необходимость расположить в акциях достаточно крупную для меня сумму в этом году. В силу обстоятельств, я могу переоценивать шансы на падение рынка, ибо первый сценарий для меня самый желанный.
Учитывая привычную неопределенность относительно сценария и непривычно большую ответственность за решения этого года, список акций очень выверенный и тщательно продуманный. Все ниженазванные акции я буду рад иметь в своем портфеле в ближайшие 10-15 лет, или еще дольше.

читать полностью…

  • 27 июля 2018 12:03
    Добрый день, Олег!
    Спасибо за новую статью, интересует Мосбиржа, которая собирается видимо уходить ниже 100, если ли какие то реальные риски затяжного закрытие дивидендного гэпа, или можно по текущим подбирать по чем дадут особо ни о чем не беспокоясь?
    Спасибо!

    • Мария Hj
      28 июля 2018 09:18
      Доброе утро, Мария. Я не слежу особо за дивидендными гепами – рано или поздно закроют. Мосбиржа для меня очень долгая история, я и покупаю ее медленно... И по текущим я бы докупал медленно, не спеша. Может и дешевле дадут – но я не знаю этого наверняка... Не думаю, что она (эта инвестиция) быстро даст какой-то удивительный результат. Но рано или поздно будет мода на брокерские счета – тогда эти акции и сыграют...

      • ОК
        29 июля 2018 19:29
        Олег , у вас вроде Роснефть была ранее . Сейчас нет уже ?

        • Анжелика
          30 июля 2018 08:46
          Роснефть осталась. Она в основном списке в моем портфеле и в статье...

      • ОК
        7 августа 2018 19:04
        Олег, большая просьба исправить особенность движка комментариев – уже не раз наступал на грабли:прозевал, что пишу больше 10 минут и потерял текст. Его никак не восстановить – при откате появляется пустая форма. Возможно, я здесь не один такой...

        • АндрейС.
          8 августа 2018 10:15
          Комментарии это не трибуна для доклада или статьи. В них не надо писать по 10 минут. А если же у вас потребность в написании статьи есть – так делайте это на своих ресурсах и если статьи будут не бредовые то к вам потянется народ. Я точно приду, обещаю :)

          • nike
            8 августа 2018 16:14
            Ну я искал ссылку на оригинал интересной, в контексте ответа, статьи. Ответ был короткий, но выверенный и не в Ваш адрес. Кроме того, я ещё работаю параллельно, зарабатываю на инвестиции. Впрочем, может это и не нужно...

        • АндрейС.
          8 августа 2018 13:37
          Еще есть способ (я им давно пользуюсь, т.к. не только здесь есть такое ограничение, а при обращении в банки, чаще всего также): нажимаете win+R, во всплывшем окошке набираете notepad, нажимаете enter и сразу открывается блокнот. В нем пишите хоть час, хоть два свой комментарий и потом копируете и вставляете в форму. Приучите себя к такому алгоритму и данная проблема Вас больше никогда не коснется :)

          • stpamm
            8 августа 2018 16:15
            Спасибо, так обычно и делаю, но прокололся – бывает...

        • АндрейС.
          9 августа 2018 08:21
          Какую паузу тогда установить? Если не 10 минут, то сколько?

  • 27 июля 2018 12:26
    Добрый день Олег!
    Ваша фраза "очень вероятен в ближайшие годы парад девальваций ключевых валют"
    хотелось бы поподробнее плиз...
    думаю, девальвация рубля, гривни, и даже евро немного вполне возможна. но девальвировать то они все по идее должны относительно доллара.
    не проще ли деньги подержать не в офз, а в тех же баксах, на пример ? на случай девальвации или резкой коррекции стоимости акций...
    что думаете по этому поводу?

    • Владимир Землянский1
      27 июля 2018 13:47
      Доллар тоже очень хотят девальвировать.

    • Владимир Землянский1
      27 июля 2018 17:44
      Я так понимаю, Олег ведет речь о том, что валюты девальвируются не относительно доллара, а относительно реальных активов: акций, недвиги и т.д. Т.е. деньги тупо печатают под разными красивыми предлогами типа quantitative easing и т.п. Т.е. реальную инфляцию скрывают все государства, причем на мой скромный взгляд, на западе даже больше.

    • Владимир Землянский1
      28 июля 2018 09:24
      Простите, я в старом смысле употребил слово "девальвация" в "дофорексовском" смысле – как потерю стоимости. Соответственно, имел ввиду потерю стоимости бумажных денег к товарам, товарной корзине. На доллары нет смысла ориентироваться, если не живешь в США... ну а инфляция у евро-доллара (или нефтедоллара) – доллара, который обращается за пределами США – сейчас уже выше чем у рубля... Беда в том с фиатными валютами, что кто их больше напечатал, тому легче торговать... ну и сжатие рынков с большой вероятностью будет приводить к гонке принтеров...

  • 27 июля 2018 13:49
    Олег, Добрый день! Как думаете сможет ли Русал выбраться из под санкций? Выдавят ли из Дерипаски уступки?

    • nike
      28 июля 2018 09:26
      Доброе утро. Вроде Дерипаска уже двигается в заданном направлении, не боец :) Я думаю, что для судьбы Русала все равно, будет там Дерипаска или нет. Русал себе рынки найдет, я совсем не волнуюсь за их бизнес и спокойно держу их акции...

      • ОК
        7 августа 2018 18:23
        Олег, была вот такая новость про Русал – о закрытии 1 завода. Я так понимаю, это означает снижение будущих доходов. Что думаете? https://www.kommersant.ru/doc...

        • VM
          9 августа 2018 08:19
          Пока рост цен на алюминий закрывает для Русала все издержки сокращения производства... Посмотрим, что будет дальше... Доходы могут и снизиться, а прибыль может и вырасти...

  • 27 июля 2018 14:04
    Олег, добрый день. Заметил, что у Вас нет в портфеле акций Фосагро, продали? Раньше были... Если можно, Ваше мнение о перспективах компании. Заранее спасибо!

    • Дмитрий S
      27 июля 2018 20:11
      Присоединяюсь. А то или Росагро=Фосагро или Росагро=Русагро[кипрская Ros AGRO PLC] 8).

    • Дмитрий S
      28 июля 2018 04:43
      На последней конференции смартлаба Олег рассказывал, что избавился от Фосагро

    • Дмитрий S
      28 июля 2018 09:28
      Доброе утро, Дмитрий. Поменял Фосагро на ВТБ недавно... Перспективы у Фосагро хорошие, рост конкуренции только будет их немного омрачать... Я бы не продавал Фосагро, если бы банки так не подешевели неожиданно...

  • 27 июля 2018 22:02
    Добрый вечер, Олег!
    Вы пишете "в этом году наиболее симпатичен для покупок финансовый сектор". Всё же, подразумевается, что особо симпатичен после грядущего усиления санкций на финсектор?:)

    • дмитрий м
      28 июля 2018 09:29
      Доброе утро, Дмитрий. Ну когда и санкции еще примут – он станет мегасимпатичен :) я даже боюсь о таком подумать... этож Сбер по 80 и прочий подобный разврат :)

      • ОК
        28 июля 2018 10:26
        Олег, только подкопил свои 6% в ОФЗ (было довольно сложно не сорваться и чего то не подкупить) и уже пару дней думал все пустить в сбер, втб и мосбиржу и оставить все как есть, но теперь подожду=))) Не факт, что так будет, но куда торопиться.

      • ОК
        28 июля 2018 17:40
        Доброго времени и спасибо вам, Олег, что делитесь своим видением. подскажите как лучше быть- активно формирую фондовую часть портфеля, каждый месяц перевожу на счет 5-7 т.р., пока так комфортно. и покупаю что-то из дивидендных бумаг что подходяще по цене сейчас. понимаю что надо бы часть держать в коротких ОФЗ на "всякий случай", но когда появляются деньги то мечел пр упал до 110, то черкизово до 1050. и думаю так – раз все равно деньги регулярно перевожу и пока есть что брать не заморачиваться с ОФЗ? с дисциплиной все норм, и вопросы с жильем решены с запасом

        • Евгений спекулянт
          28 июля 2018 18:30
          Извините, отвечу за Олега на частый вопрос. Облигации Вам не особо нужны, пока Ваши пополнения за год больше ожидаемой годовой доходности портфеля(допустим, 10%...) – в случае падения рынка Вы взносами за год покроете падение портфеля, да ещё и купите дёшево хорошие активы. Облигации также частично заменяются дешёвыми дивитикерами. Когда портфель будет велик, облигации не вредны, но вот Олег 2й год почти без них...

          • АндрейС.
            28 июля 2018 19:10
            спасибо за ответ. так и буду поступать. пока идущий капремонт не располагает к увеличению взносов. а так как есть- стабильно подбираю что дают

          • АндрейС.
            28 июля 2018 19:11
            Олег, с учетом выше заданных вопросов и ответа АндреяС. по облигациям. Можно ли сформулировать правило для облигаций: облигации в портфеле + вложения = 10-20% от портфеля в годовом выражении? Или слишком много оговорок? Спасибо.

            • MAL
              29 июля 2018 00:25
              Нет никаких правил – есть конкретная стадия инвестирования, конкретная оценка ситуации в экономике и следующее из них поведение. Формулируя "правила" Вы рискуете прозевать момент, когда они не соответствуют изменившейся ситуации в поступлениях, расходах,состоянии портфеля, экономике. Решения приходится принимать не так часто, чтоб некогда было полноценно думать.

              • АндрейС.
                29 июля 2018 03:34
                Добрый день всем участникам дискуссии и автору статьи.
                Навеяло мыслями АндреяС. про стадию инвестирования.
                Анализирую сейчас свое поведение и состояние своего капитала с 2013 года. Когда я практически ничего не знал про рынок недвижимости, инвестирование и тд.
                Так вот например, с 2008 года, когда рынок был в самом низу, ММВБ вырос почти на 280%. То есть рос в среднем на 28% в год.
                А Рубль относительно доллара подешевел на 174%.
                То есть в целом в долларах капитах должен был не усохнуть, а остаться на этом же уровне. Даже при пассивном инвестировании – Купил и держи.
                Но так как капитал у меня был в рублях и инвестирован в другие инструменты, с разной результативностью, в данном моменте ищу для себя наиболее подходящую схему обращения с капиталом. На будущее. Которое наступает в самое неподходящее время обычно)
                В связи с этим возник ряд вопросов:
                Понятно, что если рассматривать инвестирование в индекс, например ММВБ или S&P500, необходимо "угадывать", то есть рассчитывать ДНО. От которого стоит закупаться. Но этот вариант довольно таки растянутый во времени. И не очень предсказуемый. (Тут и знания и психология поведения включается) Это дно можно ждать бесконечно долго, как в случае с коррекцией S&P. Поэтому остается вариант поиска и покупки отдельных акций, отдельных привлекательных компаний на рынке. О которых Олег и участники дискуссии тут пишут.
                С выбором отдельных эмитентов отдельный разговор.
                А вот как рассчитывать граничную стоимость, по которой бумаги становятся интересными? Кто как находит и определяет для себя ту стоимость, когда при коррекции отдельных компаний или всего рынка можно втаривать на всю котлету?
                Наверняка есть какие-то книги, курсы, методики...
                Благодарю за ранее за любые мысли.

                • Segrio
                  29 июля 2018 08:59
                  Всё же в среднем не на 28% рос индекс ММВБ, если Вы его имели в виду. Например минимум по ММВБ 11 ноября 2008 года составил 503,54 пункта. Текущее значение индекса 2292,72. То есть за этот период (почти 10 лет) индекс вырос в 4,55 раз. А доходность, рассчитанная по среднему геометрическому, составила 16,36%. Тут есть небольшое допущение: я предположил что до ноября 2018 года индекс останется на сегодняшнем уровне. А так получается доходность чуть выше 16,36%.
                  Наиболее приемлемые цены для покупок всяк вычисляет по своему. И нельзя уверенно утверждать кто из вычислителей окажется прав в перспективе.

                  • ValuaVtoroy
                    30 июля 2018 09:57
                    Спасибо.
                    Видимо я не умею пока калькулятором пользоваться) Погуглю как считать среднегодовую доходность.
                    По вычислению цен понял, формул нет(( Придется искать и учиться.

                    • Segrio
                      30 июля 2018 12:20
                      Вычислить среднее геометрическое несложно. Или умножаете значение годовых доходностей , и получаете произведение, или делите годовую доходность последнего года в анализируемом периоде на годовую доходность первого года в анализируемом периоде. У Вас получится частное. Неважно как Вы будете считать, у Вас в обоих случаях значения получатся равными. Затем из этого значения извлекаете корень в степени, равной числу лет в периоде.
                      Если доходность за год например 15%, пишите 1,15. Если доходность 7%, пишите 1,07. Если доходность отрицаиельная, например -15%, пишите 0,85. Вот эти результаты перемножаете, и получаете произведение, из которого извлекаете корень. Или делите например 2000 на 1000, и получаете частное, и из этого частного извлекаете корень в степени.
                      Можно судить о привлекательности инвестиции так как предлагает Олег: если доходность инвестиции прогнозируется выше доходности безрисковых облигаций. Или можно дисконтировать денежные потоки, или смотреть насколько цена акции выше или ниже стоимости чистых активов, приходящихся на одну акцию, или смотреть за сколько годовых прибылей торгуется компания, или ещё на что-нибудь смотреть. Вариантов много. Кому что нравится.

                    • Segrio
                      30 июля 2018 19:13
                      Небольшая поправка к комментарию, описывающему порядок вычисления средней геометрической доходности. Делите не годовую доходность последнего года в периоде на годовую доходность первого года в периоде, а годовую доходность последнего года анализируемого периода на годовую доходность года, граничащего с первым годом анализируемого периода. То есть если Вам надо вычислить доходность за период с 2010 года по 2017 год (за восемь лет), Вы должны годовую доходность 2017 года разделить на годовую доходность 2009 года, который есть точка отсчёта. Ну и из полученного частного извлечь корень, возведённый в восьмую степень. Минус 1.

                      • ValuaVtoroy
                        2 августа 2018 01:25
                        Здесь должен быть смайлик с выпученными глазами.
                        Спасибо за такой развернутый ликбез.
                        С моей точки зрения конечно не понятный способ вычисления среднегодовой доходности периода, например 10 лет.
                        Я так понимаю Вы предлагаете брать только доходность граничных годов. Например 2007 и 2017. Допустим они оба по – 10%, а остальные года (промежуточные) по -30%. Как корень в 8 степени узнает об этом?
                        По оценке привлекательности буду курить литературу...
                        Спасибо.

                        • Segrio
                          2 августа 2018 12:51
                          Я должен принести Вам свои извинения так как вновь допустил неточность в изложении. Конечно же надо брать не доходности граничных годов, а значения индекса, или значения рыночной стоимости портфеля которые покажет индекс или портфель в эти граничные годы.
                          Давайте я Вам на простых примерах объясню процесс вычисления геометрической доходности чего либо потому, что средняя арифметическая доходность даёт завышенный результат, не соответствующий реальному положению дел.
                          Для начала возьмём условный период в 5 лет, в течение которого ваш портфель показал определённые результаты. Пусть ваш портфель будет равен 200 000 рублей на конец 2012 года. Считаем доходность за 2013-2017 гг. включительно. 2012 год не в ходит в этот пятилетний период. Он лишь точка отсчёта.
                          Допустим ваша доходность по годам была такой:
                          13г) +12%; 14) +25%; 15) -20%; 16) +5%; 17) +45%.
                          Считаем: 1,12*1,25*0,8*1,05*1,45 = 1,7
                          Ваш портфель вырос за 5 лет на 70%. Если Вы 200 000 умножите на 1,7, то получите значение, равное 340 000 рублей. Таким будет размер вашего портфеля через пять лет. Теперь чтобы вычислить среднюю геометрическую доходность вашего портфеля за 5 лет, Вам надо из произведения 1,7 вычесть корень в 5-ой степени (количество лет в периоде). Извлекаем. Получаем среднюю геометрическую доходность, равную 11,2%.
                          А можно не перемножать все эти годовые доходности, а просто поделить рыночную стоимость портфеля на конец 2017 года, на величину портфеля на конец 2012 года. То есть 340 000/200 000 = 1,7.
                          Видите, опять эта же цифра 1,7 у нас получилась. Только теперь эти 1,7 не результат перемножения доходностей за пять прошедших лет (не произведение), а результат деления значения портфеля на конец 2017 года, на значение портфеля на конец 2012 года (частное), и опять как и в первом случае мы из числа 1,7 извлекаем корень в 5-ой степени. И получаем ту же доходность 11,2% годовых.
                          А теперь вернёмся к моим расчётам доходности ММВБ с ноября 2008 года до условно ноября 2018 года. Период до 11 ноября 2008 года не входит в анализируемый отрезок времени, и первый год это отрезок с 11 ноября 2008 года по 11 ноября 2009 года, второй год тоже с ноября по ноябрь и т.д. Я вычислял частное, чтобы не перемножать годовые доходности, и делил значение индекса которое он имел на 11 ноябрь 2018 года, на значение индекса, которое он имел на 11 ноябрь 2008 года (предположив, что 11 ноября 2018 года индекс останется без изменений). Поделив текущее значение индекса 2292,72 на значение индекса от 11 ноября 2008 года, я получил частное, равное 4,55. Затем я из этого частного извлёк корень в десятой степени, и получил среднюю геометрическую доходность, равную 16,36% годовых.
                          Вот такая арифметика. 100 рублей, вложенные 11 ноября 2008 года, превратились бы за эти 10 лет в 455 рублей.
                          Есть какие-нибудь вопросы?

                        • Segrio
                          2 августа 2018 17:39
                          Вот чёрт! Корень в степени не вычитают, а извлекают. Эта наверное на меня жара действует-допускаю ошибки.:)

                • Segrio
                  29 июля 2018 09:05
                  Я лично сравниваю текущую рыночную стоимость денег с собственным прогнозом по доходности тех или иных бумаг. Если доходность устраивает и несет в себе существенную премию к цене денег – я покупаю... Дно стараюсь не угадывать – очень хлопотное это дело и не надежное....

                  • ОК
                    29 июля 2018 09:08
                    Как шутят на этот счёт: когда мы достигли дна-с низу постучали.

                  • ОК
                    30 июля 2018 10:00
                    Олег, Текущая рыночная стоимость денег вы имеете ввиду ставку ЦБ?
                    А прогноз по доходности бумаг в зависимости от тактики: стоимостное или доходное инвестирование – смотрите див доходность или потенциал роста?
                    По дну понял. Все нервы можно потратить ожидая и наблюдая за метаморфозами на рынке.

                    • Segrio
                      31 июля 2018 08:43
                      Ставка ЦБ + риск. РУОНИЯ более точный индикатор.
                      Дивдоходность – самое надежное для прогноза доходности портфеля. Перспективы роста – очень спекулятивный взгляд, ненадежный... смотрю и перспективы, но очень осторожно...

                • Segrio
                  29 июля 2018 14:10
                  Почему-то во всех этих рассуждениях о доходности индекса забываются дивиденды. По сути ведь дивиденды и есть основной источник дохода при вложении в индекс.

            • MAL
              29 июля 2018 08:57
              Это правило годится для текущей ситуации. Но еще бывают годы, когда акции дорого торгуются и не имеют больших перспектив для роста – тогда лучше держаться, как минимум, 50% от портфеля в годовом выражении...

        • Евгений спекулянт
          29 июля 2018 08:55
          Доброе утро, Евгений. Пока активы (акции) дешевые, а денег заводите в месяц больше 2% капитала, разумнее докупать акции при пополнении счета.Праздник закончится, когда акции будут по мультипликаторам и здравому смыслу дороговаты, или когда капитал разрастется настолько, что пополнения станут незаметны для портфеля...

  • 29 июля 2018 09:28
    Олег, не могли бы вы, пожалуйста, поподробнее пояснить об изменении вашей стратегии со 100% нахождения в акциях в мае к накоплению облигаций в последние 2-3 месяца? В посте вы пишите, что будет парад девальвации валют, а раньше (насколько я помню, в начале года) писали, что когда валюты девальвируют, нельзя находится в денежных инструментах и только в акциях. Почему тогда сейчас перешли к накоплению кэша? Что послужило триггером в последние 3 месяца с мая? Спасибо!

    • Павел Т
      30 июля 2018 08:45
      Долго нарушать собственные правила трудно :) Основной триггер – спекулятивный, жду высокой волатильности рынка зимой и надеюсь купить акции подешевле.

  • 30 июля 2018 13:29
    Олег, а что вы думаете по поводу облигаций с переменным купоном? Ведь по идее сейчас партия и правительство явно пытаются инфляцию разогнать от экстремально низких 2%? (НДС, цены на бензин итд). Значит купон который привязан с инфляции должен по логике расти. Или я чего-то не понимаю?

    • Кирилл Власов
      31 июля 2018 08:46
      Да, и инфляция и РУОНИЯ растут. Но я бы был очень осторожен с этими надеждами. Остановить рост инфляции много проще, чем запустить рост инфляции. Во всяком случае, теоретически сложнее. У правительства может и не получиться ее разогнать...

      • ОК
        31 июля 2018 23:58
        Олег, вопросы относительно РУОНИЯ: 27 июля объемы упали до 18 млрд. и ставка подскочила сразу на 0,52%. Я посмотрел статистику – за все время существования РУОНИЯ, объемы меньше этого случались всего три раза. Причем два из таких дней них приходились на 30 декабря. Зная, что РУОНИЯ – это осведомленные банки, начинаешь задумываться – что там происходит?
        Отсюда два вопроса: 1. Знает ли кто, что это было? 2. Стоит ли вообще обращать внимание долгосрочному инвестору на такие "закидоны" РУОНИЯ? И, если да, то как это использовать?

        • Николай
          1 августа 2018 13:07
          Добрый день, Николай.
          У меня нет ответа на Ваш первый вопрос, я не знаю достоверно что это было. Думаю, что долгосрочному инвестору стоит обращать внимание на подобные эксцессы в ликвидностью РУОНИЯ когда они продолжаются больше недели – это очень тревожный сигнал.
          Ликвидность межбанковского кредитования может падать в двух случаях: у заемщиков нет интереса к деньгам или у кредиторов нет доверия к заемщикам. Второй случай – сигнал о надвигающемся финансовом шторме...

  • 30 июля 2018 15:06
    Олег, добрый день!
    Вы где-то говорили, что ваш капитал на бирже в среднем растет на 25% в год. Скажите пожалуйста, это с реинвестом дивидендов или без?

    • Андрейка
      31 июля 2018 08:48
      Доброе утро, Андрей. Это средний рост. Бывает, я проедаю дивдоходность года, а бывает реинвестирую. Последние несколько лет реинвестирую, но раньше чаще проедал... Портфель за все годы в среднем рос на 25%...

  • 30 июля 2018 16:19
    Здравствуйте. Позвольте "присоседиться". Меня тут "понесло" и "голову закружило". Что меня мучает?
    В ноябре в США очередные выбор-перевыборы. Демократы (пока у них ещё есть сила) могут завалить рынки – значит надо уходить в кэш. Это ПЕРВОЕ. ВТОРОЕ – есть вероятность, что бакс будет региональной валютой, тогда что будет с рынками: вверх или вниз? Побегут"империалисты" из Сбера и др. Или же вцепяться "мёртвой хваткой"? Благодарю за внимание.

    • Сергей-5
      31 июля 2018 09:04
      Доброе утро, Сергей. Не знаю, как поведут себя рынки на выборах в США. Мне думается, что на рынки выборы особого влияния не окажут, разве что сами выборы перерастут в гражданское противостояние в Штатах...Бакс рано или поздно станет региональной валютой. Это дело неизбежно, как крах капитализма :) Конечно, при такой большой трансформации рынков цены на активы упадут... Но когда это случиться – Б-г весть... Империалисты уже бегут из Сбера... а думаю, сбегут окончательно в ближайший год-два – это будет хорошая возможность для покупки, надо следить...
      Я сам, когда у меня появляется идея, что какие-то политические события будут сильно влиять на доходность моего портфеля, а особенно, когда кажется, что одно политическое событие очень-очень важное, – я тогда устраиваю себе информационную детоксикацию, на пару месяцев запрещаю себе чтение новостей и комментариев к ним :) Каждый год в мире какие-то выборы, войны, мир стоит на пороге или летит в пропасть, каждый божий год. С ума можно сойти, если всякий раз пробовать угадать значение этих событий (большей частью обманных) для стоимости активов....

      • ОК
        1 августа 2018 10:00
        Олег добрый день!
        Про крах капитализма – это сарказм? Или Вы это всё же серьезно, согласно Марксу?

        • nike
          1 августа 2018 13:10
          Добрый день. Скорее сарказм... Но рано или поздно нас назовут каким-нибудь другим словом – и "капитализм" таким образом потерпит крах :) В реальности нет никакого капитализма или феодализма, есть многоукладные региональные экономики разной комплектности и с разной развесовкой элементов – я так думаю :)

          • ОК
            2 августа 2018 15:34
            Скорее у нас государственный эгоцентризм с элементами монархизма

      • ОК
        1 августа 2018 10:15
        Здравствуйте. В продолжении темы: какова вероятность, что, грубо говоря, с завтрашнего дня и до ноября "демократы" дадут повод для бегства капитала с рынка? На мой взгляд вероятность высокая, дабы понизить рейтинги Трампа и на этом заработать свои политические баллы.

        • Сергей-5
          1 августа 2018 13:12
          Добрый день, Сергей. Честно – не знаю... Думаю, что вероятность такого хода минимальна... Но достоверно не знаю...

        • Сергей-5
          1 августа 2018 21:05
          Сергей-5, можно уточнить Вашу мысль? Какого рынка – американского? Какого капитала – иноамериканского? Или американского? Почему бы капиталу бежать с рынка, где его ждут? Угроза доходам? Но ведь рынок существует не как придаток к политике, а скорее наоборот – политика обслуживает интересы крупных игроков рынка. Трамп вроде прямолинейно действует в интересах американских хозяйственников и именно на их и их рабочей силы поддержку рассчитывает. Демократам расшатывать американский рынок значит гадить в собственной квартире и подтверждать свой проигрыш. Разве не так?

          • АндрейС.
            2 августа 2018 12:24
            Это повод для них обвинить в кризисе Трампа и скинуть его.

          • АндрейС.
            2 августа 2018 12:40
            Деньги у Амеров во всех уголках планеты, основные бенефициары – демократы. Демократы продают везде всё, баксы в мешок. Везде, в том числе и в США падают рынки, все злые и без гроша, демократы – счастливые и с кучей бабок. Во всём виноват Трамп со своей политикой – "бейте его". Ставят, допустим Клинтон и т.д. и т.п..

          • АндрейС.
            2 августа 2018 13:12
            Почему я достаю Олега? Есть два "лагеря" – это "лагерь Степана Демура" (всё пропало – продавайте всё – покупайте $$$ и тушёнку) и "лагерь Олега" (думаем – инвестируем – используем дивиденды), мы тут все "тяготеем" к кому-то из них и также хотим "попить соку". Но решения о движении "цивилизации" принимается на очень высоком уровне, но там сейчас идёт жуткая "толкотня" – кто "круче". Каждая из сторон имеет какие-то возможности – это первое и второе – способны ли они этими возможностями воспользоваться? А, Олег, по нашему с вами общему мнению обладает возможностью глубоко мыслить и предвидеть события, за что ему наше с вами ОГРОМНОЕ СПАСИБО. Меня этот вопрос тревожит, я и адресовал его Олегу.

  • 31 июля 2018 13:02
    Здравствуйте Олег.

    Обьясните в чем сермяжная правда ОФЗ с ближним погашением.
    Ключевое слово -ближним.

    • Алексей Крюков
      1 августа 2018 13:01
      Добрый день, Алексей. Ближние облигации не теряют в стоимости при падении рынка акций.

  • 31 июля 2018 13:09
    Олег, добрый день! На днях Трамп заявил про строительство в Европе терминалов по принятию американского сжиженного газа. В целом понятно, что и санкции – меры по выдавливанию Газпрома из Европы. Но в перспективе 3-5 лет смотрится угрожающе для Газпрома. Нет? как вы смотрите на это?

    • Дмитрий Ш
      1 августа 2018 13:03
      Добрый день, Дмитрий. Это очень позитивно для Газпрома. Чем больше ЕС будет потреблять американский сжиженный газ российского происхождения, тем дороже мы им будем продавать и трубопроводный газ. И да, это ЕС строить будет терминалы для Новатека и Газпрома, а не для американцев, американскими там будут только некоторые продавцы русского газа :)

      • ОК
        1 августа 2018 13:31
        Ничего себе "закрутка"! Рассчитывал на 300 рублях сбросить часть Газика, а теперь надо подумать.

      • ОК
        1 августа 2018 22:27
        А там разве азия – тихий океан не забирает всё?

        • АндрейС.
          2 августа 2018 07:11
          Не очень понял вопрос... Мое мнение таково: американцы делают все возможное, чтобы энергия для ЕС и Китая стоили как можно дороже... и американцы тут пока многое могут. И этот процесс очень выгоден для нас. И нам тут не очень важно, будет ли основной объем добытого у нас идти в азию или в европу. И на западе и на востоке конкуренты США, конкуренты гегемона – цена должна быть высокой. Пока она низкая, настолько низкая, что внутри ЕС посредники продают российский газ своим потребителям в три-четыре раза дороже, чем мы им поставляем – вот эта огромная маржа посредников – наша слабость, с которой американцы решили нам помочь :) ну и Б-г – в помощь :)

      • ОК
        2 августа 2018 16:54
        Добрый день Олег. А не видите ли вы рисков для Газпрома в схеме повышения НДПИ (как это уже приняли на конец этого года) вместо роста дивидендных выплат. И вообще появления подобных (или иных) схем у других госкорпораций в будущем?

        • Сергей С
          3 августа 2018 08:27
          Добрый день, Сергей. Да, повышение НДПИ больно бьет... Но на фоне успехов в бизнесе – терпимо... Думаю, превратить в постоянную практику такое мошенничество будет сложно. Российское правительство всего лишь один из игроков, при повторении трюка можно получить букет исков к Газпрому от миноритарных акционеров с большим опытом сутяжничества... да, думаю, что иски будут и по данному, пока единственному, случаю...

          • ОК
            3 августа 2018 10:40
            Олег, почему случай – единственный? В 2017 НДПИ для Газпрома был еще сильнее повышен. Уже тенденция получается.

        • Сергей С
          4 августа 2018 00:09
          Я поднимал этот вопрос на фОруме ВО. Ответа нет. Я считаю, что пора потихоньку готовить коллективный иск от миноритариев с таким прицелом, чтобы суд принял определение или как это там называется, чтобы уже не было поползновений на изъятие доходов через налоги в обход дивидендов.

          • Dmitry Goncharovskiy
            4 августа 2018 11:08
            Добрый день. Что необходимо сделать чтобы уже начать готовить? Это же действие коллективное т.е. нужно собирать подписи и объединятся?

            • Алекс
              13 августа 2018 01:00
              Алекс, к сожалению, не знаю всей юридической процедуры. Сам не юрист. Надеялся, что здесь найдутся юристы, которые были бы готовы взяться за это дело. Предполагаю, что придётся делать какие-о выписки о количестве акций у брокера и писать доверенности на этого юриста, что мы ему доверяем представлять наши интересы в суде. У меня среди знакомых вряд ли найдутся такие люди.

              • Dmitry Goncharovskiy
                14 августа 2018 02:48
                В первую очередь придется платить коллективно этому юристу. Хотя мысль интересная. С учетом поползновений умников типа Белоусова...

      • ОК
        2 августа 2018 17:58
        Олег, однако же не будут в Европе строить новые терминалы. У них построенные терминалы имеются в достаточном количестве, и они сильно недозагружены. В новых нет ни какой необходимости. Руководство Газпрома уже давно на это указывает, а так же и на то, что сжиженный газ из США поставляется в обход Европы туда где на споте он дороже: Латинская Америка, Юго-Восточная Азия. Один Китай чего стоит. А вот свежая новость с ленты новостного агентства ПРАЙМ- заявление главы OMV:
        "МОСКВА, 2 авг — ПРАЙМ. Европа вовсе не нуждается в строительстве новых СПГ-терминалов, чтобы иметь возможность покупать сжиженный природный газ (СПГ) из США, поскольку имеющиеся уже сейчас в ЕС мощности для его приема и так сильно недозагружены, заявил глава австрийской нефтегазовой компании OMV Райнер Зеле в ходе пресс-конференции.

        Глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер и президент США Дональд Трамп 25 июля сообщили, что Евросоюз хочет увеличить импорт СПГ из США для диверсификации своего энергоснабжения. Юнкер при этом сказал, что ЕС готов инвестировать в строительство новых терминалов для приема СПГ, если цены будут конкурентоспособными. А 30 июля Трамп заявил, что США и ЕС обсуждают строительство 9-11 новых СПГ-терминалов в Европе под американский СПГ за счет средств Евросоюза.

        "Если вы посмотрите на уровень загрузки имеющихся в Европе терминалов по приему СПГ, то обнаружите, что показатель настолько низок, что европейцам вовсе не обязательно нужно строить новые терминалы, чтобы иметь возможность покупать американский СПГ. В этом нет необходимости, и это важно", — сказал Зеле.

        Кроме того, глава OMV отметил, что рынок ЕС будет открыт для американского США, только если цены на него будут конкурентоспособными. "Это ключевой момент в данном вопросе. Рынок в Европе основан на конкуренции, мы десятилетиями боролись за то, чтобы он был таким. И (только — ред.) если поставки СПГ из США будут конкурентоспособными, то участники рынка будут его покупать", — добавил он.

        При этом, по словам Зеле, сейчас большое количество СПГ из США поставляется на рынок Азии, а не Европы, из-за более высоких цен на сжиженный газ в АТР. "Так что я не думаю, что мы сможем привлечь эти объемы, основываясь на… ценах, которые у нас здесь", — сказал он.

        Глава OMV при этом затруднился прокомментировать разницу в стоимости СПГ из США и российского трубопроводного газа, занимающего основную долю в импорте газа Европой. "Могу только сослаться на ту информацию, которую я читал в различных материалах крупнейших производителей… Но я думаю, что разница между американским СПГ и трубопроводным газом РФ составляет примерно 50%. Правда это или нет — я не знаю, это то, что я читал", — заключил он."

        • ValuaVtoroy
          3 августа 2018 08:34
          Будут или не будут – я, конечно, не знаю... Да и не интересно, честно говоря... все что я хотел сказать, что есть тренд – поднять цены на энергоносители для ЕС и тихоокеанской азии... этот тренд нам выгоден... ну вот, собственно и все... как будет достигаться эта цель, перекрытием проливов или дипломатическим принуждением к покупке продуктов по высоким ценам – я не знаю, конечно, но очевидно, что за средствами вопрос не встанет. Люди серьезные, могут и в войну устроить, а могут обязать построить десяток лишних заводов и гнать продукт через них... Путь к цели через принуждение к сжиженному газу мне представляется более традиционным для США – он позволяет выйти газу на собственное ценообразование и далее давить уже можно будет через финансовые рынки, что привычнее и удобно...

    • Дмитрий Ш
      2 августа 2018 02:07
      Дмитрий, здравствуйте!
      Одна из первых партий танкеров с проекта "Ямал-СПГ" ушла в США в Бостон, когда там были морозы. Произошло это потому, что там отсутствует газопровод по которому можно доставить газ в Бостон из регионов где его добывают. То есть, до создания инфраструктуры подобной существующей у Газпрома Штатам еще надо много чего сделать.
      Вторая причина поставки российского СПГ в США заключается в том, что в США запрещены каботажные перевозки на судах неамериканского производства, а на американских верфях не построено ни одного СПГ-танкера! И только сейчас в США внесен проект закона о том, чтобы с 2032 года 10% экспортных перевозок нефти из США обеспечивали танкеры Соединенных Штатов, а с 2040 года 15% поставок СПГ заграницу осуществляли американские газовозы. Так что пока в северо-восточные штаты США будет и дальше поступать российский сжиженный газ, в частности от "Новатек".
      Выходит, что для США, чтобы составить серьезную конкуренцию российскому СПГ, может потребоваться еще 10-20 лет. Ну а в это время и наши компании тоже на месте стоять не будут... Мне так кажется.

      • Андрей Борисов
        2 августа 2018 10:12
        Странно, почему у нас в Европу эти газопроводы проектируют начинают, делают, а бывает и замораживают и бросают чуть ли не пачками. Не говоря уж о газопроводах по самой России. А в США по их территории протянуть это проблема?

        • nike
          2 августа 2018 21:44
          Могу предположить, что это из-за того, что "пачки замороженных и брошенных газопроводов" существуют только в беллетристике тех, кто нынче называет себя журналистом. На мой скромный взгляд, политика Газпрома (единственного нашего строителя подобных газопроводов) весьма упорна и последовательна.
          Американцы прекрасно умеют считать деньги, и они построят любой газопровод, когда увидят выгоду. Сейчас Бостону дешевле и быстрее купить российский газ. Будут другие вводные, – будет и труба.

          • Николай
            3 августа 2018 08:23
            Но ведь эти поставки в Бостон из России могут легко прерваться всего лишь росчерком пера(санкции), а газопровод строить это дело не одного дня.

            • nike
              3 августа 2018 10:41
              Они и сейчас не особо разрешены, продажа прошла через Лондон со сменой владельца. Санкции – это те же законы (плюс практика их применения), которые существовали и будут существовать всегда. А законы устанавливает тот, у кого дубина побольше, остальные соблюдают, приспосабливаются, проскакивают, пока владелец дубины занят. Можно еще растить свою дубину. Последнее наиболее перспективно, конечно...

  • 2 августа 2018 19:13
    всем доброго времени.
    вставлю в диспут про виды газа 5 коп. вчера прослушал запись радиопередачи на вести фм. в гостях был Константин Симонов, глава фонда национальной энергетической безопасности. http://vestifm.podfm.ru/iron...
    обсуждали заяввления Трампа, Юнкера и т.д. всем советую послушать, идет чуть меньше часа. поначалу тож была легкая паника,после всех аргументов понял что это лапша на уши то ли Трампу, то ли для СМИ, то ли ещё куда. если коротко- в европе дочерта терминалов для СПГ, сейчас загружены меньше чем на 25%. еврокомиссия в принципе не покупает газ и не может никому приказать его покупать. если б европа могла отказаться от рос.газа – дааабным давно бы отказалась. всем желаю холодного разума!

  • 5 августа 2018 11:16
    Всё! Все дивы за 2017 год пришли. Всё в рамках предполагаемого. Ну, и, конечно же, есть те, которые дают позитив и "заряд бодрости", показывают, что надо идти вперёд, смотреть в будущее, присматриваться, рассчитывать на большее. Для меня важно во что мне обошлась акция и сколько от этого она мне даёт. Рассчитал чистую (за вычетом налогов) дивидендную доходность по отношению к средней закупочной.
    Вот мои "кормильцы":
    - ГМК – 25 %
    - Татнефть преф – 74%
    - ПермьЭнаргоСбыт преф – 44%
    - Алроса – 14%
    - ЛенЭнерго преф – 116%
    - Мечел преф – 18%
    Что год грядущий нам готовит???

    • Сергей-5
      5 августа 2018 18:22
      Поздравляю. Красивый результат!

  • 8 августа 2018 17:00
    Олег, приветствую! Хотелось бы уточнить Ваше мнение про Аэрофлот. акции очень просели, но при этом платят хорошие дивы. Стоит ли задуматься и набрать их в портфель?
    Такой же вопрос по ФСК, стоит добирать при текущем падении?

    • Андрей П
      8 августа 2018 21:13
      здравствуйте. я не Олег, но выскажу свое мнение. если берете акции надолго, а не на 2-3 мес, то по ФСК отличную цену дают. в бизнесе-то ничего не изменилось. с июля вон опять подняли цену на эл.ток.
      с аэрофлотом не так очевидно. у них за 1 кв убыток в 11,5 млрд руб. понятно что у авиа компаний 1 кв слабый и ЧМ по футболу добавит позитива к результатам, но посмотрите отчет- выручка выросла на 6%, опер.расходы выросли на 14%, расходы на топливо +22%. и топливо вряд ли будет дешеветь. если и брать, то вероятно стоит подождать цен пониже. а там, смотрите сами

    • Андрей П
      9 августа 2018 08:24
      Добрый день, Андрей. Все эти вопросы обсуждаются только в Тактиках, увы... Я уже пробовал отвечать в открытом режиме и кончилось для меня плохо, простите.

      • ОК
        9 августа 2018 09:43
        Принято. как раз по плану подписываться на тактики осень/весна

  • 12 августа 2018 09:07
    Олег, а как вы воспринимаете инициативу Андрея Белоусова по изъятию сверхдоходов у ряда компаний (НорНикель, Мечел и др.) ? Насколько это чревато для инвесторов?

    • Андрейка
      12 августа 2018 09:35
      Воспринимаю, как приглашение к дискуссии о ресурсах развития. Давно пора по-взрослому обсудить эту тему... хорошо, что Президент инициировал это обсуждение.
      Для инвесторов пока это ничем не чревато. Надо следить за дискуссией – решаться будут крайне важные вещи и для инвесторов и для граждан.

    • Андрейка
      12 августа 2018 19:40
      Некоторые видят в этом аналогии с windfall tax в Великобритании. Т.е. мы как всегда не первые подобное придумали.

    • Андрейка
      13 августа 2018 18:33
      Статья на РегНуме (https://regnum.ru/news/246300...) о возможном демонтаже либеральной экономики. В статье упоминается предложение Белоусова об изъятии "сверхдоходов". Хотя я не понимаю, как это можно называть сверхдоходам, когда известно, что металлугическая и нефтехимическая отрасли – цикличны. Есть периоды спада мировых цен, есть периоды подъём. Сейчас отрасли переживают как раз такой подъём общемировых цен. Пройдёт несколько лет и он сменится спадом. Эти "сверхдоходы" образовались из-за того, что мировые цены выросли (это раз) и из-за того, что компании закончили капекс (это два). Два события наложились друг на друга. Такое бывает нечасто. Сейчас у этих компаний есть возможность создать для себя подушку резервов. В том момент, когда цены на их продукцию пойдут вниз компании смогут финансировать себя самостоятельно из этих резервов. А сейчас хотят изъять эти "сверхдоходы", тогда у компаний не будет возможности создать такие резервы. А когда цены на продукцию (металл или удобрения) пойдут вниз, они будут ходить с протянутой рукой и клянчить у государства деньги, оказываясь по отношению к нему в зависимом положении. Сейчас, когда государство хочет изъять эти "сверхдоходы", оно провоцирует в дальнейшем несомостоятельность финансовой политики компаний.
      В свете статьи, о которой упоминал выше, есть вопросы. Может ли дойти до того, что в России отменят акционерные общества, акции и дивиденды? И не свалится ли Россия опять в Советских Союз и тотальное распределение и уравниловку?
      Не понимаю, к чему ведёт введение новых санкций. Накого они на самом деле направлены?
      США с одной стороны отгораживается от мира за высокими пошлинами на сталь, как бы провоцируя компании, которые раньше поставляли сталь в США, организовать в США производство. Т.е. высокие пошлины – это хорошо с точки зрения того, что США стимулирует перенос этого производства внутрь страны, это в свою очередь создасть новые рабочие места (не только в металлургической, но и в смежных отралсях) и как результат увеличит мощь страны.
      С другой стороны вводит санкции. Т.е. ограничивает обращение и использование доллара в мире. Тот, кто хочет использовать доллар, должен будет выполнять эти требования. Здесь я не понимаю, зачем они это делают и к чему это приведёт в долгосрочной перспективе.
      Почему так прицепились к Дерипаске? Чем он не угодил США?

      • Dmitry Goncharovskiy
        14 августа 2018 03:02
        Если вы почитаете биографию Белоусова, то вопросы о "сверхдоходах" отпадут. Это потомственный аппартчик старой закалки, как я понимаю. Соответственно, его вряд ли интересует, как действует рынок. Его интересует, как отнять и "поделить по справедливости". Эдакий современный Швондер. Вся надежда на то, что в стране и в правительстве не все такие, и не ради коммунизма люди работали все последние годы.

      • Dmitry Goncharovskiy
        14 августа 2018 03:22
        Что касается статьи в регнуме, то это издание не деловое, а очередной пропагандистский зомбоящик. Так что я бы слушал их вполуха.

        • VM
          14 августа 2018 16:39
          Спасибо за информацию о регнуме и Белоусове. Вижу, что мне ещё учиться и учиться анализировать информацию. Видеть не только, что говорят, но и то, кто это говорит и какой у него опыт и репутация.

  • 12 августа 2018 23:15
    Олег доброго времени суток. Являюсь читателем сайта с зимы этого года и прочитал его доступную версию на 90% включая комментарии, не дочитал до конца только модельного пенсионера. На тактики пока не подписан, но думаю со временем обязательно подпишусь. Лично Вас первый раз увидел просматривая запись конференции "Смартлаба", оттуда и узнал с ваших слов о В.О, и очень жалею что не узнал о нем раньше. На сайте Вы рассказываете о себе не так много. Но биографии интересных и мудрых людей читать очень интересно и познавательно. Не могли бы ВЫ написать о себе более подробно: что стало после того как Вы бродяжничали? как поступали в институт? чем занимались после учебы и как сколотили капитал для первых инвестиций? Ну и многое другое о чем посчитаете нужным написать. Я думаю ваша биография была бы интересна не только мне !!!

    • Николай 2
      13 августа 2018 08:33
      Доброе утро, Николай. Спасибо за интерес к моей персоне и за добрые слова... Очень рад, что вО помогает. Не думаю, что моя жизнь такая уж интересная. Родился, бродил и учился... что еще сказать... "Брожу" я до сих пор, никак не успокоюсь... И учусь до сих пор. "Системное образование" мне ничего положительного не дало, полагаюсь на чтение и наблюдательность... Капитал все еще "колочу", пока он меньше чем мне нужно.... вОкруг да ОкОлО надо дописывать, тут еще много работы... вот, как допишу, может сяду за беллетристику – будет и что-то биографическое :)... но не думаю, что это будет интересно кому-нибудь, кроме меня самого и моих близких...

      • ОК
        13 августа 2018 12:10
        Добрый день Олег, спасибо за ответ. Интересна будем и не только мне, интересны поворотные моменты в жизни, что толкнуло в одну или в другую сторону, или на что обращали внимание и какие мысли были в голове в определенный момент времени. А вообще интересно всё. Поэтому как будет время и если сочтете нужным – пишите !!!

      • ОК
        14 августа 2018 16:45
        Добрый день, Олег Васильевич! Посоветуйте, пожалуйста, книги, по которым можно учиться. Вы разбирали на сайте Грэма, сам читал, правда уже давно, в 2011-2012 годах, Богла "Не верьте цифрам" и "Руководство разумного инвестора", Питера Линча "Метод Питера Линча". Начал читать Фабоцци "Облигации", книга оказалась одновременно интересной и тяжеловатой для меня. Осилил только первую главу. Поэтому прошу Вас, если есть возможность, напишите, пожалуйста, какие книги можно почитать для ликвидации безграмотности в области экономики и финансов.

        • Dmitry Goncharovskiy
          15 августа 2018 09:11
          Доброе утро, Дмитрий. Сейчас мне кажется, что нет ничего полезнее, как изучение истории, включая историю финансов, и изучения скучных облигаций :) Фабоцци придется осилить... Исторических авторов много – тут выбирайте на вкус. Для нашего дела важны итальянские города-государства (расцвет Венеции, Флоренции и Генуи), транзит власти в Голландию, появление государства и история взаимоотношений государств с рынками... Это длинная и интересная тема. Тут не надо спешить. Не зашел Фабоцци в этом году – открыть его наново в следующем и попробовать продвинуться дальше... Очень важно давать себе время на осмысление и усвоение осмысленного...

  • 12 августа 2018 23:37
    Пожалуйста : )

  • 14 августа 2018 12:21
    Олег, приветствую!
    Вас не смущает, что обецененные кредиты и кредиты с существенным увеличением кредитного риска за вычетом сформированных резервов составляют 95% капитала ВТБ?

    • Алёна_Элвисовна
      15 августа 2018 09:15
      Доброе утро, Алена :) Не смущает :) Кредиты с существенным увеличением риска – основа банковского дела и опора рентабельности капитала... Ну и никто кроме журналистов и следователей капитал к обязательствам горящим не прикладывает. Смотрят структуру активов – да, отношение активов к капиталу – да... ну а упоминание отношения вырезанного умозрительно риска к собственному капиталу – обычно признак журналистской клюквы...

      • ОК
        15 августа 2018 12:43
        Олег, Спасибо. Я правильно понимаю, что вопрос основной – на каких условиях выданы эти рискованные кредиты, т.е. соотношение Доходность/риск. Это нормальная банковская деятельность...

        • АндрейС.
          16 августа 2018 17:53
          Обычно смотрят отношение активов к капиталу — за этим и ЦБ следит внимательно, доля риска в активах важна, но важнее природа риска и цена риска, о которой собственно Вы и говорите.