Читатель вхОд

личный план | 26.07.2015 | 188 отозвалось


ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 015-016


Большого падения цен на акции в прошлом сезоне не случилось. Иностранцы продавали, наши закупали, рынок сумел опуститься почти на 1150 – и это все. В зоне замечательных цен отметились немногие. Были мной замечены Сбербанк пр. по 37, Башнефть пр. от 800 до 680, МТС от 170 до 155, Ленэнерго пр. ниже 10, Россети пр. по 0,41 – и все, пожалуй, из выдающихся цен... Больше ни на чем я не усреднился (Ростелеком пр. добавлял еще по 49 или 48 прошлым летом, если память не изменяет) .... Не говоря уж о серьезных закупках на пятилетку-другую вперед. Напротив, даже распродал кое-что (подробности – ЗДЕСЬ)...

Портфель акций сейчас равный, без избыточной диверсификации. Все по местам: кому положено 10% – имеет свое место в рамках квоты, а кто по 5% – тот по 3-5%. Давно такого пугающего порядка я в своем портфеле акций не наблюдал. Это говорит о том, что ожидал я от рынка больших возможностей, да просчитался.

 

Единственное, что меня всерьез порадовало в прошлом году – моя тактика с облигациями. Порадовала и продолжает радовать. Тут я умничка, конечно. Доходности отличные и продолжают если не расти, то удерживаться на уровне выше моих ожиданий и пожеланий. Но облигации для меня, честно говоря, не профильный инструмент... И думаю я прежде всего об акциях: как мне в них зайти, чтобы лет на пять хотя бы не иметь никаких инвестиционных планов.

Долго думал и сомневался я. Теперь базовых сценария два. Один – все упадет хотя бы на 1000-800 по ММВБ, другой – припадет к 1300 пару раз, и вернется пару раз к 1500-1600.  Иссяк во мне безудержный оптимизм прошлых лет... ЦБ печатает рубли на 100 – 200 млн долларов ежедневно, рубль отлепился от доллара и теперь печатается и суверенно (под облигации корпораций и банков) – то есть, есть все инструменты у государства держать рубль дешевым, а рынок пусть и не дорогим, но и не супер дешевым. Можем и не падать особо, а, потоптавшись годик-другой, пойти в долгосрочный рост рынка акций. Можем. Можем даже почти мгновенно раза в два вырасти в ценах. Немного обидно будет оказаться к началу роста без акций, но не смертельно... Тем более, что доходы с прибылями у толковых корпораций в этом году, скорее всего, начнут расти неприлично.... и, если их как следует бухгалтерия не спрячет, то и дивиденды начнут расти со следующего года..... Если дивиденды покажут рост – то и целевые можно будет поставить вместо ориентиров, пока же не вижу такой возможности.

 

Решил так. В этом сезоне начну системно покупать. Без фанатизма, но каждый месяц.  Доходности по облигационной части портфеля позволяют. Список подготовил широкий. Целевые цены не абсолют, как в прошлые сезоны, а лишь ориентир. Буду по ним смотреть что ближе к целевым – то и буду покупать. Понемногу и ежемесячно.

Если вдруг это мое решение не разумно, а лишь проявление временной слабости.... и рынок таки упадет, реализуя первый сценарий и тем более если ниже 800 по ММВБ упадет.... Тогда будет другой, короткий список, очень похожий на список первого сезона – для покупок на весь каптитал. Главный ориентир (в таком пиковом случае) по ценам будет – соответствие ожидаемой дивидендной доходности акций купонной доходности облигаций минфина с погашением в течении года-двух.

 

Ну а вот базовый широкий список на следующий сезон:

ПЕРВАЯ ОЧЕРЕДЬ

Газпром об., ориентир по цене  100 рублей за акцию;

Сбербанк пр., ориентир по цене  30 рублей за акцию;

Роснефть об., ориентир по цене  120 рублей за акцию;

Ростелеком пр.,  ориентир по цене  30 рублей за акцию;

ВТБ об., ориентир по цене  0,03 рублей за акцию;

ВТОРАЯ ОЧЕРЕДЬ

ГМК Норникель об.,  ориентир по цене  4000 рублей за акцию;

Мосбиржа об., ориентир по цене  40 рублей за акцию;

Башнефть пр.,  ориентир по цене  700 рублей за акцию;

Сургутнефтегаз пр.,  ориентир по цене  20 рублей за акцию;

Э.ОН России об.,  ориентир по цене  1,8 рублей за акцию;

Энел Россия об., ориентир по цене  0,6 рублей за акцию;

Ленэнерго пр. ориентир по цене  8 рублей за акцию;

Русгидро об., ориентир по цене  0,36 рублей за акцию;

РАО ЕС Востока пр., ориентир по цене 0,07 рублей за акцию;

Россети пр., ориентир по цене  0,3 рублей за акцию;

ФСК об., ориентир по цене 0,05 рублей за акцию;

Томск РП пр., ориентир по цене 0,1 рублей за акцию;

МТС об.,  ориентир по цене  150 рублей за акцию;

МГТС пр., ориентир по цене  370 рублей за акцию;

Мегафон об., ориентир по цене  610 рублей за акцию;

Алроса об.,  ориентир по цене  20 рублей за акцию;

Иркут об.,  ориентир по цене  4,4 рублей за акцию;

Иркутскэнерго об.,  ориентир по цене  4,1 рублей за акцию;

Черкизово об., ориентир по цене  400 рублей за акцию;

Мостотрест об., ориентир по цене  40 рублей за акцию;

ПРОТЕК об., ориентир по цене  18 рублей за акцию;

Фосагро об., ориентир по цене  1000 рублей за акцию;

Дорогобуж пр., ориентир по цене  8 рублей за акцию.

Акрон об., ориентир по цене 900 рублей за акцию

 

Огромный список.  Если распродаж не будет, я вполне допускаю, что куплю не все из списка, а процентов 20-30 от него. Но основная задача для меня сейчас не диверсификация, а разумный рост доли акций в моем портфеле до июля 16-го года. А через год решу – или до выборов в США наращу долю уже неразумно, или буду с 30% в акциях сидеть до следующего значительного снижения рынка (когда бы оно ни случилось), либо закуплю акции с началом внятного роста рынка (если нервы сдадут и я изменю свою стратегию на стоимостную). Надо наблюдать и думать. Таких изменений, как те, что я исследую в России и мире в последний год, в моей практике наблюдателя еще не было. Так что держим ум и глаза широко открытыми. Игнорируем чужие мнения и строим свое понимание. Внимательно следим за отчетностью широкого круга корпораций и за госстатистикой – неутомимо исследуем, как кто переживает текущий кризис... не полагая вышепоименованный список акций догмой. А описанные выше два скучных сценария не держим за неизбежный выбор – двумя-тремя простыми решениями правительство прямо сейчас может поднять капитализацию нашего рынка в два раза... Так что помним, что не все коту масленица, а любое решение о наилучшем времени входа в рынок (любой, прости Господи, тайминг) лишь спекуляция, со всеми присущими спекуляции рисками. Такие у меня к себе пожелания на наступающий сезон...

 

И не откажу себе в удовольствии напомнить всем, кто меня читает, что это мой список акций к покупке – это мой список. Личный выбор под личную ответственность. Если что – отвечу рублем сам перед собой.

Ожидать "наилучших" цен для многих людей не самый разумный выбор. Моя стратегия строится на идее регулярной наличной доходности; я предпочитаю облигации (или депозиты) до тех пор, пока акции не приносят (или за счет роста прибыли и дивидендных выплат, или за счет дешевой цены) сопоставимую с облигациями минфина дивидендную доходность. Те акции, что последний год принесли сопоставимую доходность, не вызывают у меня желания держать эти бизнесы по текущим ценам еще год-два, я считаю их сильно переоцененными, а их дивиденды неповторимыми. Возможно, я ошибаюсь. У этого решения есть неизбежные риски. В частности, риск того, что рынок будет расти без меня годами и я годами буду "проигрывать", скажем, индексу ММВБ или еще каким-нибудь эталонам. Я готов к такому развитию событий и не буду считать себя победителем, обогнав какие-то эталоны, или проигравшим, отстав от эталонов. Мой ориентир – неуклонный рост доходности год от года. А ваш выбор – это ваш выбор. Одно посоветую – старайтесь быть последовательными. Если выбрали – идите строго по принятым вами для себя правилам, пока обстоятельства не потребовали нового решения (а это надо еще тщательно и не спеша всякий раз обмозговать, а потребовали ли что-то обстоятельства или у вас просто кишка тонка стоять на своем правиле).

Мой выбор эмитентов, оценка — все абсолютно субъективно и следовать за мной я ни в коей мере никого не призываю…  Помимо названных выше, примерно за еще пятью-шестью эмитентами я буду следить в течении года на случай улучшения их фундаментальных перспектив и шанса взять что-нибудь толковое совсем дешево… О любых изменениях в приоритетах и списках постараюсь сообщать заблаговременно "поправками".

 

 



ПО ТЕМЕ

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 016-017

Рынок в прошлом году проболтался осень и зиму в старом диапазоне. За весну уверенно подрос, но за флажки не вышел. Пасется на 10-15% ниже 2000 пп. В пределах второго сценария на прошедший год. В целом, ориентация на распродажу облигаций в пользу акций была верная. В следующем году планирую продолжить, доведя долю акций в портфеле до 70% при реализации первого, базового, сценария, который ниже.
Как обычно, два сценария. Первый: потоптавшись на текущих уровнях до сентября, осенью рынок преодолеет 2000 пп и дорастет к лету следующего года до 2500 пп по индексу Мосбиржи. Второй сценарий: рынок ждет обвал осенью, с паникой и массовыми банкротствами, как это последние почти 50 лет непременно случалось при передаче власти в США от партии к партии, индекс Мосбиржи имеет шанс сходить в моменте к 800 пп на международной панике. Другими словами, или популярные акции вырастут в цене на 30-40%, или упадут в цене в два-три раза. Обычная дилемма.

читать полностью…

ИТОГИ СЕЗОНА 013-014

Вот я и доехал до нового кочевья места жительства. Всю дорогу вспоминал прошедший год и подводил мысленно итоги. Зафиксирую здесь несколько тезисов для памяти.
Предположения годичной давности о подведении итогов к середине апреля пошли прахом. В середине апреля четырнадцатого года я находился еще под стрессом от начала гражданской войны на Украине и положительно не мог думать трезво ни о прошедшем ни о надвигающемся. Так что я просто переписал себе в блокнот основные цифры и отложил их осмысление до лучших времен. Лучшие времена заметили меня в июне в Пекине.  Так что думал я о прошедшем годе необыкновенно долго, целый месяц я раз в несколько дней возвращался к полученному опыту  и всякий раз мне этот год виделся в разном свете. Сообщаю только то, что внутри меня устаканилось.

читать полностью…

  • 26 июля 2015 14:48
    Олег, вы написали о ежемесячных покупках и, вместе с тем, о одном – двух снижения рынка для покупок. Нет ли тут противоречия в подходах? Ведь регулярность скорее всего вступит в противоречие с возможностям по целевым ценам.

    • Don Palma
      26 июля 2015 19:58
      Ну да. Я же на это дело и жалуюсь. Все в моем теле пищит, что будет еще хороший заход вниз, ну как минимум два похода пониже :) А логика моей стратегии требует выровнять соотношение акции-облигации в моем портфеле до допустимого минимума по акциям (хотя бы до минимума).... То есть, хотя бы до 25%... Говорит моя логика – не жадничай, у тебя замечательный денежный поток с облигаций, начинай покупать акции не дожидаясь десерта. Я скорее всего буду покупать по пять бумаг ежемесячно.. пять-шесть акций, которые ближе всего к ценовым ориентирам будут находиться в час покупки.... на 1% от капитала хотя бы... а в месяцы снижения, скажем – на два -три :) мне надо придушить в себе спекулянта :)

      • ОК
        28 июля 2015 12:35
        Олег, а как в данном случае "проявляется спекулянт"?
        В желании ждать целевых цен?

        • sergey_sub
          28 июля 2015 15:34
          скорее – в желании дождаться цен много ниже целевых...

  • 26 июля 2015 15:32
    Олег добрый день! Что вы думаете об акциях московской бирж? Мне тут один инвест-консультант дал такое мнение – биржа монополист и в долгосрок их акции будут неуклонно расти. Советовал продать всё(вплоть до дома и машины) и купить акции биржи :) Лет через пять увидим цену в разы выше сегодняшней. Согласны ли?

    • nike
      26 июля 2015 19:51
      Добрый день! Как видите, я планирую сам ее покупать, если продадут подешевле. В пределах 5% от портфеля – вторая очередь. Но дешевле 20-ти может стать и первой... Всякое случается... продавать все и жить под мостом чтобы купить какую-то одну акцию – не мой стиль. Я бы советовал продать лишнее и ненужное, тратить меньше и откладывать + покупать себе десяток хороших акций в подарок... В любом случае, при росте Мосбиржи, ВТБ и Сбер вырастут не меньше – все какая никакая диверсификация..... А то что монополист – согласен. Что перспективы хорошие – не поспоришь. Лет через пять – не знаю, а лет через десять – точно в разы выше.... Как только Россия войдет в моду, перспективы будут ого-го. Но голову терять не надо. Всегда полезнее оставаться неспешным консерватором – пусть не заработаешь все деньги на земле, зато свои не потеряешь... Я так думаю.

      • ОК
        26 июля 2015 20:14
        Просмотрел список бегло, теперь вижу что она в нем присутствует! Спасибо за хороший ответ, во многом согласен! Будем думать.

  • 26 июля 2015 16:13
    Олег, как вы относитесь к Распадской? Элвис Марламов ее очень нахваливает.

    • иван Соколов
      26 июля 2015 19:45
      Мне думается, что Элвис прав в своем стиле. Это хорошая спекуляция. Хороший шанс. Надеюсь, что он на последнем росте вернул свои вложения, оставив в акциях Распадской половину позиции.... Но это не мой подход.

  • 26 июля 2015 16:33
    Почему Ростелеком в первой очереди, не считаете, что он загнется из-за засилья мобильной связи?

    • иван Соколов
      26 июля 2015 19:43
      Думаю, что расцветать сейчас будут из телекомов прежде всего обладатели физических сетей, вроде Ростелекома и МГТС, А Мегафону труднее придется. МТС будет опираться на МГТС, разворачивая банковский бизнес на своей телекоммуникационной базе... Ростелеком будет ближайшие месяцы (может пару лет) переживать трудные времена, но там достаточно возможностей, чтобы занять монопольные позиции по нескольким направлениям. Простите, что так туманно, но в двух словах по другому не знаю как описать ситуацию как я ее вижу.

  • 26 июля 2015 17:14
    ЭОн по такой цене не бывает.

    • Василий-1
      26 июля 2015 17:44
      Э.ОН России об., ориентир по цене 18 рублей за акцию;

      текущая цена 2,69. Видимо запятая пропущена.

      • Dmitry Goncharovskiy
        26 июля 2015 19:30
        Большое спасибо! Запятая действительно отошла погулять. Сейчас исправлю.

  • 26 июля 2015 17:16
    Дорогобуж практически выкуплен Акроном, если не ошибаюсь. Какой резон в его приобретении – вывод прибыли для Акрона? При этом самого Акрона как бы и нет.

    • Василий-1
      26 июля 2015 19:33
      Огромное Вам спасибо!. Два-три дня я страдал от ощущения, что одну из бумаг вычеркнул в голове, но не заменил в файле – и воздерживался от публикации списка.... Исправил на Акрон. Спасибо!

  • 26 июля 2015 17:16
    Также сомнителен Мостотрест... Считаете, он будет давать что-то похожее на предыдущую доходность? Исход из чего?

    • Василий-1
      26 июля 2015 19:35
      Думаю, что будет давать. Поживем – увидим. Я полагаю что он сумеет откусить свою долю пирога от инфраструктурного бума....

      • ОК
        26 июля 2015 19:45
        Добрый вечер, Олег!
        Спасибо за Ваше мнение про рынок и некоторые бумаги на следующий год. Как всегда очень интересно!
        Хотел добавить по поводу Мостотреста. Его полностью планируют выкупить если не ошибаюсь структуры НПФ "Благосостояния". Лариса Викторовна об этом писала и на форуме обсуждали эту тему.
        И желаю удачи Всем нам и Вашей семье в частности в следующем году!
        С уважением,

        • aleksmsu
          26 июля 2015 20:02
          О как интересно. значит есть люди, которым он нравится даже больше чем мне.... надо почитать Ларису Викторовну. Спасибо большое за информацию.
          И огромное спасибо за пожелания! Жалко в этом году мы как то разминулись и нигде не пересеклись... Может после отпуска заскочите к нам в гости, под Москву? Удачи Вам и приятного отдыха!

          • ОК
            26 июля 2015 21:03
            Да, Очень жаль, что не удалось выбраться на встречу форумчан. У меня сестренка приезжала всего на один день. А объединить такие мероприятия я не смог.
            Было бы очень здорово заехать к Вам в гости, в подмосковье, например 22 или 29 августа. Даже если Мама не сможет, она нас с дочкой без проблем отпустит погулять.
            Я напишу на почту, если Вы не возражаете...

            • aleksmsu
              27 июля 2015 00:21
              Да, конечно. Будем ждать письма.

        • aleksmsu
          26 июля 2015 20:10
          Не могу найти это обсуждение, увы. А в чем там суть... У Благосостояния, если я правильно помню, 25% Мостотреста... Они решили все 100 иметь? Ну Ротенбенрги может и продадут, а остальные? Да и зачем Благосостоянию все это? Интересно :)

          • ОК
            26 июля 2015 20:39
            http://forum.roundabout.ru/s...Мостотрест-MSTT/page8&highlight=мостотрест

            там в конце темы есть упоминание о выкупе акций. Свое письмо я уже выбросил. Ранее сам хотел увиличивать лимит по данной бумаге, но решил все продать. Сейчас поищу у Ларисы Викторовны, что она писала.

          • ОК
            26 июля 2015 20:51
            http://smart-lab.ru/blog/255...



            Вот здесь мнение Ларисы Викторовны, думаю будет полезно.

            • aleksmsu
              27 июля 2015 00:34
              спасибо огромное! да, утащили у нас монстры еще одну компанию.... ну да ладно. вычеркиваю из плана... спасибо!

  • 26 июля 2015 22:38
    Олег, спасибо за долгожданный годовой план!


    Я начинающий активный инвестор на российском фондовом рынке. В соответствие с продолжающимся деливиреджем начал формирование портфеля с облигаций – составил облигационный портфель из коротких от 1 до 9 месяцев до погашения облигаций надежных и некоторых умеренно-надежных компаний. И в этом отношении будет очень интересно послушать ваш облигационный вебинар, чтобы улучшить свою стратегию отбора.


    С акциями, решил, что разбираться нужно дольше и тщательнее, что и начинаю делать. Для меня получилось удачно, что вы как раз тоже собираетесь докупать акции широким фронтом и в этом отношении мне как раз удобно ориентироваться на ваш список. Фактически, я могу по примерно такому же принципу, как у вас, набрать минимум по акциям, а потом ждать интересных просадок. Правильно ли я трактую соотношение моей и вашей позиций?
    Или мне стоит еще к каким-то компаниям приглядываться, которые у вас уже есть в портфеле, а в список не включены?
    И правильно ли я понимаю, что, как и раньше, первая очередь – докупаем до максимум 10% портфеля акций, а вторая – до 5%? Или теперь другое разделение?


    И хочу уточнить, актуализируется ли информация на h25? Будет ли новый план туда включен?


    Спасибо!

    • Филипп
      27 июля 2015 09:05
      Спасибо Филипп! Да, по очередям все верно, 10 и 5. По списку я бы советовал Вам, напротив, его себе ограничить... Когда только начинаешь вкладываться в акции, слишком диверсифицированный портфель – большая нагрузка для памяти и внимания, глаза разбегаются.... и трудно за ним следить.... Возможно, Вы очень умный и талантливый, намного умнее и внимательней меня, но все равно будет трудно. Есть три легких способа ограничить список: естественный – когда Вы покупаете 3-5 компаний ежемесячно самых близких к цене-ориентиру и, когда таких компаний в Вашем портфеле становится 10-12, ограничиваетесь ими и далее, если рынок снижается только усредняетесь; легкомысленный – читаете еще, скажем, Лару М., внимательно смотрите ее списки слежения и берете то что пересекается у нас с ней + то что Вам самому очень нравится; трудолюбивый – быстро пролистываете отчетность компаний из списка и формируете свое мнение о каждой, отбирая те компании, что Вам лично наиболее симпатичны и, по Вашему мнению, самые перспективные. Если захотите добавить, прежде чем ограничить, я бы очень внимательно отнесся к МРСК Урала и МРСК ЦП, Башинформсвязь, Таттелеком, неплохо смотрятся Газпромнефть и Аэрофлот...
      На h25, конечно, все появится. Там хозяин сайта сейчас очень занят и я не решился его отвлекать своим списком. Как у него появится немного свободного времени, список там обновится...

    • Филипп
      30 июля 2015 23:46
      Филипп, подскажите пожалуйста где про облигации почитать, какие покупать?

      • Marinusya
        30 июля 2015 23:54
        Я проходил платный курс, который не буду рекомендовать. В сентябре у Олега будет серия вебинаров – думаю, будут достойными.

        Хорошие материалы тут http://activeinvestor.pro/ca...



        Также на этой неделе облазил соответствующий раздел фОрума, кое-что полезное тоже есть.

      • Marinusya
        31 июля 2015 07:23
        Не мне вопрос, но подброшу тему... На фОруме вполне неплохие публикации есть по облигациям: http://forum.roundabout.ru/f...Облигации

        • ОК
          31 июля 2015 13:47
          спасибо! буду изучать! :)

  • 26 июля 2015 22:59
    Олег, еще вопрос: кроме ГМК НН у вас в списке нет компаний драгмета. Ни Полюс золото, ни Лензолото ни др. Вы считаете это направление не перспективным?

    • Don Palma
      27 июля 2015 00:20
      Оно перспективно. Но и рискованно. Судьбу золота никто не знает. Будет ли использован этот символ ценности далее как символ никто предсказать не может.... Золото, насколько я знаю, не принимается в качестве законного средства уплаты налогов, и только память о том что когда-то принималось, создает время от времени некоторые спекуляции. То есть, судьба золота и золотодобычи в руках политиков... А у политиков такие руки... Но даже если золото вдруг снова станет, если не средством платежа, то законным обеспечением (во что я мало верю, но возможность допускаю), я бы спекулировал непосредственно в золоте, а не в золотодобывающих компаниях.... У Норникеля очень хорошая рентабельность. И хорошие для миноритария отношения между акционерами – сложные. И большое внимание государства, которое не позволит уйти акционерам в конфликт, убивающий прибыль. И толковый, очень толковый на мой вкус, менеджмент.И большая диверсификация, тут и драгмет и никель и медь, и много чего еще.... Но главное – рентабельность...

      • ОК
        31 июля 2015 22:36
        Олег, а вообще кроме ГМК Вы больше никаких металлургов не почитаете? Думаю это актуально в свете явной переоценки ГМК.

        • gemaza
          31 июля 2015 22:53
          Остальные слишком цикличны, чтобы я их любил беззаветно... НЛМК и Северсталь вроде хорошие цифры показывают... Но сердца этих расавиц слишком склонны к измене :) такова специфика черной металлургии. Вот люди говорят про кризис. Был бы кризис, черная металлургия сейчас бы не дивиденды платила, а у правительства бы копеечку клянчила.....

          • ОК
            31 июля 2015 23:51
            Не могли бы Вы пояснить что подразумевается под склонностью к измене? Риск не выплаты дивидендов?

            • gemaza
              5 августа 2015 18:43
              Акции металлургов называют циклическими. Они слишком зависят от циклов подъема и спада экономической активности. Строят люди железные дороги, мосты, здания, новые производства – нужен металл, растут прибыли у металлургов. Понастроили всего с избытком – металлурги встали. Вот в этом смысле – склонны к измене, изменчивые они...

              • ОК
                5 августа 2015 19:33
                Благодарствую за пояснение.

  • 27 июля 2015 09:43
    Добрый день, Олег!
    Добрый день, коллеги!
    Огромное спасибо за статью! Периодические вести от Олега нужны как воздух!
    Вопрос к Олегу – в рекомендациях забыт НКНХ пр. Чем это объяснить?

    • Алексей Г
      27 июля 2015 10:07
      Аналогично и Татнефть пр, ранее была в инвестиционных планах...

    • Алексей Г
      27 июля 2015 10:22
      И НКНХ пр. и Татнефть пр. остаются в моем портфеле. Они имеют низкую среднюю цену покупки. Их доли невелики... В общем ряду я увеличивать свое участие в них не хотел бы до изменений в Татарстане, которые я ожидаю в ближайшие год-два. Но если будет возможность усредниться, снизив среднюю цену покупки хотя бы на 25-30%, то я поучаствую...

      • ОК
        4 августа 2015 18:21
        Олег, подскажите пожалуйста, а какого рода события должны произойти по Вашему мнению?

        • Инсаф
          5 августа 2015 18:45
          Я бы не хотел тут политику обсуждать, простите. Я ожидаю от Татарстана, что он диверсифицирует список держателей своих активов, скажем так....

  • 27 июля 2015 11:27
    Олег, Вы можете приоткрыть логику включения в Ваш список Протека? Его тоже анализировал, но решил не брать пока. Дивиденды могут платить – не платить, размера дивиденда определенного нет. В 2013 году был хороший дивиденд, но до и после – меньше в 3-4 раза примерно. Интересно узнать Ваш ход рассуждений про этого эмитента?

    • Иван Касаткин
      28 июля 2015 09:34
      Я отбирал акции, которые на мой взгляд первыми выиграют от окончания кризиса с одной стороны плюс будут давать (могут и имеют или обязательства или привычку) наилучшие дивиденды по отношению к ценам-ориентирам. Сравнивая Протек с прочими фармабизнесами, я выбрал Протек – понравилась отчетность. Размера дивиденда определенного сейчас ни у кого нет (это моя субъективная точка зрения), вне зависимости от дивидендных политик, компании будут просто приспосабливаться к текущим изменениям так хорошо, как сумеют. А дивидендная политика пишется для хороших лет.... Я уже год назад писал, что временно отказываюсь от расчета ожидаемого дивиденда на основе истории выплат и буду, пока кризис не минует, рассчитывать возможности платить дивиденды. Думаю, года через два-три вернусь к старой практике.

      • ОК
        28 июля 2015 12:32
        Спасибо за ответ!

      • ОК
        28 июля 2015 19:07
        Олег, а по какому же принципу тогда формируется целевая цена?

        • Филипп
          28 июля 2015 19:21
          Цена к прибыли был основным индикатором. Устойчивый рост прибыли год от года вторым, Цена рассчитывалась исходя из возможностей выплачивать дивиденды в районе 10-15% к цене-ориентиру с возможным ростом дивидендных выплат более чем на 15% год к году. У компании должен расти при росте прибыли или капитал или дивидендные выплаты приемлемым темпом – третий индикатор, тоже важный для меня. Ну и долги к денежному потоку, кредитоспособность на фоне кризиса который еще не известно сколько продлиться – важная тема.... И в десятую но заметную очередь, бонус получили все те, кто имеет отношение к Дальнему Востоку, думаю, что развитие Дальнего Востока будет основным источником прибыли в ближайшие пару пятилеток для российских корпораций....

  • 27 июля 2015 13:12
    Олег, вопрос для лучшего понимания. Выпишите: "двумя-тремя простыми решениями правительство прямо сейчас может поднять капитализацию нашего рынка в два раза". Можете ли подробнее раскрыть эту ситуацию? Какие могут быть решения, и до какого момента их не принимают?

    • Филипп
      28 июля 2015 09:42
      Подробнее могу но не особо хочу, потому что это будет выглядеть как политический демарш. В порядке шутки (с значительной долей истины) могу предположить, что если правительство, как основной владелец крупных корпораций потребует рассчитывать обязательные двадцатипяти процентные дивиденды с той же прибыли, с которой корпорации платят налоги, или поднимет ответственность за неверный расчет прибыли для уплаты дивидендов до уровня ответственности за сокрытие налогооблагаемой базы – капитализация рынка в целом примерно удвоится, а у некоторых корпораций (типа Россетей или ФСК) вырастет раз в пять-шесть.... До какого момента их не принимают? Я не знаю... Не вижу сейчас для правительства такой необходимости. Вероятно, что и оно само не видит особого смысла в таких усилиях пока.... Но основное свойство любых обстоятельств – меняться. И это изменится рано или поздно...

      • ОК
        28 июля 2015 18:24
        http://market-lab.org/Larisa...
        Ищем в тексте:
        Недавно вышел Приказ Федерального агентства по управлению государственным имуществом
        от 29 декабря 2014 г. N 524
        "Об утверждении Методических рекомендаций по разработке дивидендной политики в акционерных обществах с государственным участием".

        • Сергей Дьяченко
          28 июля 2015 18:55
          Спасибо. Интересно. Почитаю.

          • ОК
            28 июля 2015 19:17
            Вам Спасибо! Многому меня научили!
            Будем надеяться, что Россети перестанут мухлевать наконец-то...

            • Сергей Дьяченко
              28 июля 2015 19:24
              Прижмут орлов потихоньку, прижмут :) Не очень верю, что прям через год, но года за три точно порядок наведут :) У меня в списке не упомянуто, а Лариса прямо говорит одну умную вещь – ФСК, МРСК Урала и МРСК ЦП – отличная страховка на время пока Россети телятся....

        • Сергей Дьяченко
          28 июля 2015 19:12
          Если это постановление заставят соблюдать, то в следующий дивидендный сезон мы увидим совершенно другие цены.... Времени осталось, таким образом где-то месяцев 9 на покупки....

          • ОК
            28 июля 2015 19:23
            Получается, нужно покупать значительно активнее, чем до 25%? Или у нас постоянно постановления, которые годами не работают?

            • Филипп
              28 июля 2015 19:41
              Может и активнее... Надо обдумать это дело как следует. У меня ближайшее поступление наличных в конце августа, когда Ярославль погасит облигации, время подумать еще есть... Постановление о 25% от прибыли для госов уже два года внедряется... Но могут и ускориться...

              • ОК
                28 июля 2015 19:50
                И тогда стоит брать преимущественно гос компании? Это еще один вариант сократить список для старта :)


                Я думаю, что все равно начну с облигаций, и каждый месяц можно будет думать при очередном погашении.

                • Филипп
                  28 июля 2015 20:07
                  Да. Корпорации со значительным участием государства сейчас очень перспективно смотрятся....

                  • ОК
                    28 июля 2015 23:00
                    Лариса М в своем интервью их явно перечисляла: "Эмитентов с прямой долей участия Росимущества на ММВБ котируется не так уж много. Это Аэрофлот, РусГидро, Ростелеком, Россети, НМТП, Газпром, ВТБ, Башнефть, Алроса. Этих эмитентов Приказ №524 коснётся непосредственно.

                    Пока мне не понятна ситуация по Сбербанку. Формально этот приказ его не касается, ведь мажоритарный акционер Сбера не Росимущество, а ЦБ РФ.

                    У Роснефти тоже мажоритарий не Росимущество, а Роснефтегаз. Но дивидендная политика Роснефти уже несколько лет предусматривает выплаты дивидендов в размере 25% по МФСО. Интер РАО ЕЭС начнёт платить дивиденды в ближайшее время."



                    У нас они, правда, не все в списке.

                    • Филипп
                      28 июля 2015 23:11
                      Аэрофлот с Новороссийским портом хорошие бизнесы, мне они нравятся. Бизнес ИНТЕР РАО тоже перспективен, но я бы хотел посмотреть еще как они упакуются и справятся с управлением....Лариса очень сильный аналитик.

                      • ОК
                        28 июля 2015 23:17
                        Олег, может быть по этой ситуации напишете статью и сделаете специальный список со своими целевыми ценами и стратегией (покупать активнее?) ? Я бы и сам поучаствовал, но боюсь, что пока не осилю... На Ларису уже подписался в нескольких местах :)

                        • Филипп
                          29 июля 2015 00:41
                          о Ларисе рано или поздно напишу :) а о ее списке акций лучше всего пишет она сама :)

                          • ОК
                            29 июля 2015 00:50
                            Нет, я имею в виду не ее список, а список эмитентов с прямой долей участия Росимущества. Именно он и указан выше. И статью об особой ситуации по этим бумагам. Так сказать, идея с подачи Ларисы и уважаемого dserjv, но пока не раскрытая.

                            • Филипп
                              29 июля 2015 02:24
                              Ага. Сразу не понял. Да, наверное, это будет интересно. Попробую написать.

                              • ОК
                                7 ноября 2015 13:12
                                Олег, скажите, осталось ли у Вас в планах написать статью об эмитентах с долей Росимущества? Или Вы считаете такую статью более не нужной?

      • ОК
        2 июля 2016 11:15
        Олег, выходит Вы уже на столько виртуозно владеете навыком чтения отчетности, что хорошо видите, сколько компания пытается скрыть доходов? Корпорации частенько стараются это как-то перерисовать, чтобы платить по меньше дивидендов?

        • MartynovT
          2 июля 2016 13:05
          Если захотят спрятать – спрячут. Я не гений чтения отчетности – это точно. Я – любитель этого дела....

  • 27 июля 2015 14:08
    Кто-нибудь, объясните пожалуйста. Почему не стОит брать Дорогобуж. В этом году я сам составлял свой инвестплан, чтобы не видеть рекомендации Олега. Хотел самостоятельно. Смотрел средние дивы, считал долги, Р/В, Р/Е. И тут на тебе – рекомендуют не приобретать.

    • Евгений-4
      28 июля 2015 09:44
      Очень мало акций остается в свободном обращении. И вероятно компания (ее акции) будет выведена с рынка вообще... Просто, чтоб не продавать через год, как сейчас приходится продавать, скажем, Мосэнергосбыт...

  • 27 июля 2015 14:23
    Олег, спасибо Вам большое, что не перестаёте делиться своими плана по ФР РФ.

  • 27 июля 2015 17:51
    Добрый день Олег, скажите, а вы не думали купить акции зарубежных компаний? ради тех же диведентов (ряд компаний платят ежеквартально)

    • Meliffaro
      28 июля 2015 09:58
      Покупая зарубежем, то есть покупая акции стран в которых Вы актуально не живете и не планируете жить, Вы принимаете на себя помимо прочих еще риски валютные (ну и некоторые другие, ибо Вы не гражданин, с Вашими интересами не будут особо цацкаться, Вы плохо знаете ситуацию в стране где не живете и прочие мелочи). Я вполне могу себе представить, что в годы расцвета мировых финансов, я покупаю то чего я не знаю, хотя бы шутки ради.... Но зачем мне дополнительные риски сейчас не очень понимаю.... Я подумываю над Китаем или Германией после кризиса, ибо мои семейные хотят туда регулярно кататься на зиму..... Если надумаю, то поеду выучить язык, обзавестись знакомствами, изучить тамошние рынки – и тогда в этом блОге появятся заметки на немецком или китайском, с рекомендации по разным экзотическим колониальным ценным бумагам :) Но это, если и случится, то не скоро....

      • ОК
        1 августа 2015 10:47
        спасибо за ответ:)

  • 27 июля 2015 17:53
    Олег, а Алроса вас не привлекает для покупки акций?

    • Meliffaro
      28 июля 2015 00:34
      она же есть в списке.

    • Meliffaro
      28 июля 2015 10:03
      Привлекает. Но не по текущей цене. А по 20 – очень привлекает...

  • 28 июля 2015 00:36
    Спасибо, что делитесь своими соображениями.

  • 29 июля 2015 07:10
    Олег, добрый день. Спасибо за форум, сайт, вебинары, постоянную поддержку \ обратную связь со своими читателями. Объем проделываемой работы поражает, если честно.


    Подскажите, пожалуйста, проводятся ли Вами, кроме вебинара, в любой форме (консультации, тренинги) по теме текущего "заработка" именно на опционах? Каким образом можно подробней об этом узнать?
    Спасибо.

    • Евгений Иванов
      31 июля 2015 07:29
      Спасибо! Очень приятно быть полезным. Буду и дальше стараться.
      По опционам в России есть хорошие эксперты, которые и книжки написали и статьи время от времени дают. Я могу написать только несколько статей об опционах для долгосрочных доходных инвесторов, это довольно ограниченная тема... Писать про опционы, как хобби обеспеченных пенсионеров пока рано, нас таких тут пока мало.... О спекуляциях, в том числе опционами, я стараюсь не писать, чтобы не сбивать людей с толку....

  • 30 июля 2015 22:10
    Олег, спасибо за содержательный анализ, черпаю много идей. Вопрос – до какой степени уровень ориентира по цене покупки активов на будущий год является реалистичным? Как я понимаю это ~1200 по ММВБ. Как я понимаю это должны быть фундаментальные потрясения на рынке. Вопрос не праздный – для тех у кого есть средства для фондового рынка хочется понимать вероятность таких событий? Понимаю что у каждого свои ожидания по доходности и уровень риска, просто хочется услышать ваш комментарий, для себя понимаю что покупать можно/нужно при просадках 10-15%. Я не анализировал 2014-2015 прогнозы цен, можете подсказать сколько в процентах из прогнозов цен было достигнуто?

    • Andrei
      31 июля 2015 07:21
      Это в идеале – просадка рынка. Я с 2011 года жду просадок... Это было удобно делать – рост был маловероятен, что подтвердилось, давали отличные проценты (сначала по депозитам, а уже больше года и по облигациям). Сечас появилось некоторое беспокойство у меня: значительная коррекция рынка, снижение цен на акции все еще очень вероятное дело, но уже есть ощутимые шансы и на значительный рост цен. Отсюда и текущий план. Цены этого плана, если Вы обратите внимание, уже не целевые. Это цены-ориентиры для регулярной покупки акций, для облегчения выбора (скажем: какую пятерку акций купить в этом месяце). Я планирую смотреть какие акции ближе к ориентирам – их и покупать. Для меня лично речь уже не идет об ожидании большой просадки. Хотя надежды, конечно, юношу еще питают :)

      • ОК
        31 июля 2015 21:06
        Олег, а Вам не кажется, что США только начали большую игру на удушение российской экономики? То есть америнцы прекрасно понимают, что у рф есть запасы и накопления для проедания которых требуется как минимум 3-4 года и лишь после этого начнется реальное ощущение санкций? Это я к тому, что оптимизм в нашей ситуации в плане роста рынка не обоснован. Вон Китай без всяких санкций попробовал вырасти и тут же завалился, А у китая экономика как мне кажется помощнее нашей. С чего это нашему рынку расти? Откуда взяться инвестииционным деньгам? Повсюду одни дыры и нехватка денег, сокращения рабочих мест и урезание бюджета, нефть не то что не растет, а наоборот валится вниз.

        • gemaza
          31 июля 2015 21:39
          Я уже писал свою точку зрения... Она не имеет особого отношения к тактике инвестирования. Я думаю, что будущее принципиально не прогнозируемо и прогнозы и мнения безответственно класть в основы стратегии – тут я последовательный ученик господина Баффета. Но тем не менее. Я полагаю, что США последние годы действуют (хотят они этого или нет я не знаю) как союзник России. Их атака направлена против Европы. Это последовательная, разумная стратегия, которая реализуется уже лет 15 и год назад вошедшая в финальную стадию. России предлагается взять свои бонусы, что Россия и делает нехотя и очень осторожно. США не устраивает в политике России лишь то, что мы не помогаем и действуем уж слишком, на их взгляд, осторожно. Никаких негативных последствий от санкций России нет, скорее Россия заинтересована в углублении санкций, но США в ответ на углубление требует заплатить более активной позицией против ЕС на что не соглашается пока Россия. Китай завалился совершенно управляемо под воздействием специальным мер правительства Китая. В принципе, говорить о каких то "завалах" в Китае не правильно, их рынок сильно вырос за эти полгода и сейчас идет пока всего лишь коррекция. Я, конечно, лично заинтересован в том, чтобы Китай поскандальнее "завалился", но чего пока нет, того нет.... Китайский рынок ценных бумаг почти не связан с экономикой пока. Китайская экономика (кстати, как и российская) устроена не так как американская. Нашей экономике в принципе все равно какой график ММВБ. А американский бизнес тесно связан с курсом акций. Мы и Китай пока не настолько развили свою финсистему. Может и слава Богу... Но рано или поздно, конечно, разовьем, никуда не денемся... Но не сейчас. Дыры и нехватка денег не повсюду. Ситуация, насколько я вижу очень управляемая. Дисбалансы есть, но созданные искусственно под требуемые государству изменения в обществе в целом и в экономике в частности... А безработица, конечно, будет расти, это неизбежно, если мы хотим снизить инфляцию... Хотим инфляцию в 3-5%, значит безработица реальная будет 8-12%, не меньше... Я так думаю.
          ЗЫ. Я не о потребительской инфляции, хотя и о ней тоже....

          • ОК
            31 июля 2015 22:13
            Олег, спасибо за столь развернутый ответ! Но вынужден признать мне очень сложно понять Ваше видение того что происходит. Видимо я не столь глубоко мыслю в отличие от Вас.

            • gemaza
              31 июля 2015 22:16
              Просто у нас разные точки зрения, это же не плохо...

              • ОК
                31 июля 2015 22:23
                Точки зрения разные, может это и не плохо, но кто-то ошибается, а ошибки ведут к плохим (не достаточно эффективным) инвестииционным решениям. Хотелось бы чтоб все получилось красиво ))

                • gemaza
                  31 июля 2015 22:44
                  Ну вот желание "красоты" и максимальной, так сказать, эффективности и ведут к попыткам связать свое видение будущего (или настоящего, или прошлого) с инвестиционной стратегией. Баффет считает это принципиальной ошибкой. И сам в своей карьере несколько раз совершает эту ошибку, когда кается, когда не замечает... Эта ошибка очень человечна. Мы хотим верить в то, что успешные инвестиции это победа разума над хаосом. Но надо быть дисциплинированным, честным и циничным. Я стараюсь стоять на этом. И стараюсь минимально связывать свои видения со своей стратегией и тактикой. Если и связывать, то понимать что я делаю, и следить, чтобы связь эта не могла материализоваться в избыточные, в опасные ставки. Хотя наш язык, конечно, так устроен, что кажется все время что я делаю ставку на тот или иной ход событий. Это издержки того, что я описываю свои инвестициями словами и публично обсуждаю свои решения... Не поддавайтесь этому очарованию. Видение будущего и инвестиции у меня на разных полках в голове....

                  • ОК
                    31 июля 2015 22:55
                    Насколько я помню философия Баффета сводится к покупке отличных бизнесов по хорошей цене. Ок, бизнесы Вы определили в своем перечне и указали целевые цены. Таким образом Вас больше ничего волновать не должно. Но в то же время Вы говорите о том, что готовы игнорировать целевые цены и начинать покупать уже сейчас понемногу из-за боязни пропустить рост. Но ведь ранее Вы сами сказали что будущее невозможно предугадать, никакого тайминга. Вот это мнен и не понятно. Да и бог с ним )) В любом случае приятно читать Ваши измышления.

                    • gemaza
                      31 июля 2015 22:59
                      Если бы я испытывал страх пропустить рост и только, я бы говорил, что пора в акции на все. А я пишу о другом: у меня недопустимо малая доля акций в моем текущем портфеле. Всего 10%. И это от жадности и любви предсказывать. А жадность и любовь к предсказаниям всегда наказуема. Пусть я и "угадал", что выгоднее сейчас в облигациях на 100% сидеть, но пора и честь знать. Пора акции подтянуть хотя бы до 30% – об этом мой план и покаяние в посте про план.... Но язык штука такая, что боюсь, что 90% читателей это поняли именно так как Вы описываете....

                      • ОК
                        31 июля 2015 23:49
                        Теперь я Вас понял. Спасибо!

    • Andrei
      2 августа 2015 14:46
      Спасибо, Андрей!
      В данном случае не важно, реализуются эти цены или нет. Это буквально ориентиры для меня. Я намерен покупать регулярно с августа по апрель, и покупать те акции, которые будут на момент поступления наличных, просто ближе других к ориентиру. Причину я назвал. В моем портфеле слишком мало акций и я хочу расширить их присутствие даже если не будет снижения цен. Не думаю, что всем, или многим, стоит следовать за мной в этом плане. Если бы у меня, скажем, сейчас в портфеле было 50% акций, я бы не менял тактику.


      Что касается других лет и статистики. Надо понимать, что до этого я публиковал именно целевые цены и дороже опубликованного, акции не покупал. Точной статистики у меня нет. Напишу что помню. Если совру – кто-нибудь поправит. Каждый год рынок мне позволял от 2 до 5 акций купить. Обычно две. Больше было на провале рынка в декабре 14-го и на Новый год 15-го. Я лично доволен результатом и по покупкам Башнефти и по Норникелю. И удалось гладко выйти из ТНК BP на той же тактике...

      • ОК
        2 августа 2015 21:18
        Олег, спасибо, если не затруднит, короткий апдейт после покупки активов по "приемлемым" ценам чтобы можно было ориентироваться на Ваш уровень риска и сопоставлять со своим понимаем рынка (просто если смотреть мою ситуацию на текущий, у меня 50% акции, 10% облигации, 40% ден средства) и каждый сигнал на вход будет интересен для анализа входа/выхода по какой либо позиции а также детали движения именно в эту сторону. Не для следования за а для трактования сигналов. Еще раз спасибо, Ваш ресурс один из основных которым следую в этой извилистой дороге инвестирования.

        P.S. Вы на конференции smart-lab 26/09 планируете быть?

        • Andrei
          2 августа 2015 22:30
          Спасибо. С сентября на вокруг да ОкОлО будет рубрика с детальным отслеживанием действий по разным (4-6 самых знакомых мне) стратегиям, в зависимости от рыночной ситуации, в том числе и по моим действиям. Я надеюсь. Пока с ней технические проблемы, но они решаемые.
          26 сентября у меня последний день вебинара по облигациям, вряд ли я смогу совместить....

      • ОК
        12 августа 2015 00:44
        Олег, можете пояснить, какая тогда тактика у пенсионеров, ну или была бы у вас при 50% акций в портфеле? Указанные цены становятся целевыми, или все же ориентировочными?

        • Pavel-1
          12 августа 2015 08:11
          При 50% акций в портфеле эти цены были бы скорее всего целевыми... то есть цены бы были несколько иными, как и список акций.... По модельным пенсионерам, по их тактике я сейчас как раз думаю... Дней через 10 будет публикация, надеюсь, что в моей голове к этому времени созреет и решение....

  • 30 июля 2015 22:49
    Олег, здравствуйте! А почему в 1 очереди нет ЛУКОЙЛа? Я как автомобилист считаю их заправки и бензин лучшими! Думаю это многого стОит.

    • gemaza
      31 июля 2015 07:33
      Лукойл – хорошая акция. Пока для меня Роснефть, Сургут и Башнефть – лучше. Но как в мире успокоиться, если Лукойл сохранит потенциал, я буду включать его в портфель.... Это все субъективное мое мнение... ничего объективного против Лукойла у меня нет...

      • ОК
        31 июля 2015 15:53
        Если позволите, вставлю свои 5 копеек, поправьте меня, если я в чемто не прав. Роснефть – компания эффективность которой оставляет желать лучшего, сургут по сути гигантский фьючерс на доллар без перспективы увеличения объемов добычи, постоянные ежегодные 60 млн тонн, башнефть увеличивает постоянно долги при этом имеет самую бедную ресурсную Базу. ЛУКОЙЛ на мой взгляд лучшее из Росс нефтянки

        • gemaza
          31 июля 2015 20:55
          Хорошо. Это Ваш взгляд. У меня другой и с противоположным акцентом. Соглашусь только с Сургутом и то только наполовину...

  • 1 августа 2015 09:03
    Олег,а какими стали дополнительные взносы по портфелю менеджера с апреля 2015г.?
    Спасибо.

    • nevod22s
      1 августа 2015 09:37
      Если верить Яндексу, а мы верим по правилам игры, средняя зарплата менеджера в Нижнем 33 000 рублей – https://rabota.yandex.ru/sala...Менеджер¤cy=RUR

      20% от этой суммы – 6600 рублей. Столько в месяц с апреля включительно менеджер и вносил.... Надеюсь, в облигации, а не просто на счет, как в игре.... :)

      • ОК
        1 августа 2015 10:54
        Облигации интересный инструмент.
        А Вы при покупке долю,которая должна приходиться на эмитента (акции,облигации), рассчитываете от:
        а)предполагаемой суммы вложенных средств на конец отчетного года,
        б)суммы вложенных средств на момент покупки,
        в)от текущей стоимости портфеля?

        • nevod22s
          1 августа 2015 15:56
          Варианты а и в... С акциями в основном вариант "а", а с облигациями "в"...

          • ОК
            1 августа 2015 19:31
            Спасибо,я рассчитываю тоже по пункту а).

  • 3 августа 2015 11:01
    Пожалуй, избранная стратегия слишком рискованная, так как не долимититиь акции при их явной недооценке считаю долгосрочно ошибочным. Ну да, конечно, может всё еще больше обвалиться, но ставить на такой вариант рискованно.

    • Григорий Васлевский
      3 августа 2015 11:11
      У меня доходная стратегия... жизнь мне показала, что надежнее держаться чего то определенного, чем метаться... Суть доходной стратегии перемещаться из облигаций в акции и обратно вслед за доходностью. У меня доходность по ОФЗ сейчас 14%, а акций которым бы я доверял, с такой дивидендной доходностью не вижу... И что делать? Мой ответ – следовать стратегии и будь что будет... Вот подтяну немного акции, до четверти портфеля – это допустимо и желательно в моей стратегии, может за это время и доходности как то выровняются (или акции подешевеют, или облигации подорожают....) Вот и вся логика. Это не логика ожидания обвала, хотя выглядит именно так, и я над этим шучу в меру сил и способностей....

      • ОК
        3 августа 2015 17:06
        Спасибо за комментарий

      • ОК
        5 августа 2015 11:53
        Олег, а Вы как-то страхуете свой капитал от инфляционных всплесков да и вообще от инфляции? Понятно, что когда капитал в акциях, по идее, акции в долгосрочном плане учитывают инфляцию и отрастают на ее уровень. Но когда деньги в облигациях – ситуация обратная, при инфляционном всплеске цена облигация падает. Как Вы страхуете себя от этого?

        • gemaza
          5 августа 2015 18:48
          Я боюсь инфляцию. Очень боюсь. Потому стараюсь не проводить много времени в облигациях. И все время высматриваю разумную возможность вернуться в акции....

          • ОК
            5 августа 2015 19:36
            Правильно ли я понимаю, что Вы сейчас сидите "по уши" в облигациях и если не дай бог началась бы повторяться ситуация декабря (девальвация рубля и рост инфляции), то Вы бы в любом случае стали скидывать облигации и покупать акции, цены на которых максимально близки к целевым?

            • gemaza
              5 августа 2015 20:58
              вы описываете ситуацию столкновения правил. правило "не дергаться" в моем личном пантеоне правил стоит выше правила "бойся инфляцию"... Ситуация декабря позволила купить несколько акций по очень вдохновляющим ценам, что стоит один Сбербанк пр. по 36 с копейками! но скидывать облигации я не буду, хоть и сижу в них по уши, это правда. У меня ежемесячные погашения строго по графику начиная с Ярославля 21 августа... и каждое погашение будет сопровождаться аккуратными покупками на заданную величину тех акций, что ближе всего стоят к ценам-ориентирам. Пересмотр планов так же плановая штука. Будет выход за 1200 по ММВБ вниз – будет первый пересмотр на пути вниз с расширением лимитов на покупки. Будет выход выше 1800 по ММВБ – тоже будет первый пересмотр, но на пути вверх... Я полагаю для себя первым злом быстрые поспешные решения. все остальное можно корректировать, но на спешку – табу.

              • ОК
                6 августа 2015 08:50
                Извините, но я не понял про столкновение правил. Если вы сидите в облигациях и вдруг начинается период высокой инфляции, цены на ваши облигации падают; рубль обесценивается, то до какого момента вы будете сидеть в облигациях? И это при условии что акции в это время не вышли на целевые цены.

                • gemaza
                  6 августа 2015 09:02
                  Не проблема. До момента пока не увижу, что дивиденды по акциям начинают догонять доходности по облигациям, то есть не дают хотя бы 70% этой доходности. Для примера: сейчас, я вижу что акции дают где-то 50% дивидендами от доходности облигаций, для меня это значит, что иметь в портфеле более 25-30% акций не слишком разумно. При этом, я вижу, что государственные компании все более последовательно будут принуждаться правительством к выплате дивидендов. Соответственно, если прибыль текущего года будет хорошей и ожидаемые дивиденды к ценам будут соответствовать вышеназванным критериям отношения к доходности облигаций, вероятно с зимы лимиты будут открыты мной на госкомпании до 50-60% от портфеля... Надеюсь, что не слишком путано пишу... Если что – переспрашивайте без стеснения....

                  • ОК
                    6 августа 2015 12:43
                    Олег, большое Вам спасибо за терпение и ответы.

                    • gemaza
                      7 августа 2015 15:22
                      Большое спасибо Вам за замечательные вопросы.

                  • ОК
                    6 августа 2015 20:53
                    Под госкомпаниями Вы понимаете: Банк ВТБ (обыч.), РусГидро (обыч.), Новороссийский МТП (обыч.), Газпром (обыч.), Аэрофлот (обыч.), АЛРОСА (обыч.), Российские сети (прив.), Башнефть (прив.), Сбербанк России (прив.), Ростелеком (прив.)?
                    Или еще что-то можете добавить от себя?

                    • Dmitry Goncharovskiy
                      7 августа 2015 15:26
                      В интернете на правительственных сайтах есть полный список госкомпаний, попадающих под распоряжения правительства (Сбербанк туда не входит – он под ЦБ как бы). Я просто перечислил те компании из списка Правительства о которых я уверен, что их акции торгуются на Московской бирже... Если про кого забыл, думаю, что тот кто помнит меня поправит.

              • ОК
                23 августа 2015 22:38
                Олег, поделитесь принятыми решениями по покупкам августа? Со всеми оговорками, что у каждого свой портфель и ситуация и каждый сам себе управляющий.

          • ОК
            22 августа 2015 12:10
            Олег, а что Вы скажете о ОФЗ 52001?

            • Jorah
              22 августа 2015 21:28
              (про 52001 есть много в комментариях к посту "Р.И., гл. 4, ОБЛИГАЦИИ В ПОРТФЕЛЕ")

            • Jorah
              23 августа 2015 10:02
              Я о ней уже писал. Считаю ее идеальной акцией. Но как и хорошую акцию, ее вовремя надо купить :) Жду пока.

              • ОК
                23 августа 2015 21:26
                Да, я уже прочитал, спасибо за Ваше мнение. Я её купил месяц назад, и в планах держать до погашения. И если рынок позволит, то обязательно еще докуплю.

  • 3 августа 2015 21:25
    Хочу прояснить для себя некоторые вопросы.
    Как я понял Вы покупаете акции через программу, которая установлена на компьютере. Таким образом, Вы можете приблизиться к целевым ценам. Если торговать по заявками брокеру по телефону, это каждый утром звонить и выставлять заявки по целевым ценам.
    Вы говорите, что сейчас у Вас в портфеле мало акций, т.к. они дороги. Большую часть портфеля составляют облигации. При этом Вы ждете целевых цен, чтобы усредниться. Я правильно понимаю?
    Целевые цены по названным акциям далеки от текущих. Некоторые на 30-40%, некоторые на 350-400%.
    Я как рассуждаю. Если сейчас на часть средств, отложенных на покупку акций, я куплю акции, которые, не дотягивают до целевых 30-40%, а потом, если они упадут до целевых, то усреднюсь на оставшиеся средства. Если акции упадут в цене, я недокуплю объема. А если вырастут, то хотя бы какая-то часть акций будет на руках.

    • Dmitry Goncharovskiy
      5 августа 2015 18:51
      Да, через Квик.
      Нет. Я ждал целевых цен раньше. В этом году я буду покупать акции ежемесячно. Несколько акций наиболее близких по цене к ориентирам каждый месяц.
      Это не целевые цены на этот раз. В прошлые годы я публиковал целевые. В этом году я ничего дожидаться не буду. Это цены ориентиры.
      Правильно рассуждаете. Я думаю точно так же.

      • ОК
        7 ноября 2015 13:49
        Я перечитал Ваши последние последние публикации.

        В голове засела мысль о том, что должна быть стратегия. Я только начинаю собирать портфель. Горизонт от 10 лет. Сейчас у меня акций больше, чем облигаций (примерно 60 на 40). Если я правильно понимаю, у меня с Вами разные ситуации, я работаю и моя задача увеличить капитал, т.к. сейчас он небольшой, Ваша – сохранить и обеспечить регулярный приток финансов для текущей жизни. Облигации в портфеле выполняют роль, скорее, денежной подушки на случай большой просадки рынка.

        Я склоняюсь к покупке акций, которые в перспективе вырастут в разы. Но сейчас прочитав больше Ваших статей, хочу добавить акции, приносящие дивиденды, а не только рост стоимости, т.к. стоимость акции может вырасти за год, а может не вырасти и за 5 лет, что для меня не страшно. А дивиденды я реинвестирую.

        Поэтому я смотрю на это таким образом. По акциям стоимости смотреть на Ваши рекомендации, т.е. покупать НМТП, Россети, МРСК ЦП и Урала, Ленэнерго, Аэрофлот, Ростелеком, если ничего не забыл. А по акциям с дивидендами на рекомендации ЛарыМ, которые она дает регулярно. Причем перед дивидендным сезоном она выбирает список наиболее доходных акций, которые рекомендует покупать перед отсечкой.

        Сейчас меня интересует такой вопрос. Если я только набираю портфель, то почти всё равно по каким ценам его покупать, т.к. НМТП, Россети, МРСК ЦП и Урала, Ленэнерго, Аэрофлот, Ростелеком, они стоят дешевле своей реальной стоимости, а те колебания в пределах 10-15%, что есть сейчас – не имеют значения.

        • Dmitry Goncharovskiy
          7 ноября 2015 14:51
          Это разумно. Стратегия очень полезна.
          НМТП нигде нет в моих рекомендациях. Считаю, что у них неплохие шансы, но обстоятельства очень сложные.Может я где-то о них писал и не помню, но сам я их точно не покупаю в этом году....
          Я уже некоторым людям писал тут: если Вы следуете за рекомендациями Лары М., то следуйте за ней полностью. Она, как я понимаю, после отсечек через месяц-два большинство купленных акций распродает. Может я и не прав, неправильно что-то понял, уточните у Лары М на фОруме. То есть, у нее не во всех бумагах (а может и вообще ни в одной бумаге – я не знаю) стратегия накопления. Соображение простое: может быть опасно выполнять половину совета опытного товарища.
          Не сочтите за рекламу и прочее заманивание. В рубрике Тактики идет подробный разбор по стратегиям в акциях в ежемесячном режиме (сейчас чаще, рубрика только открылась и проговариваются многие детали). Там публикуются списки и по дивидендным акциям и по стоимостным, что подходят для покупки прямо в эти дни. Думаю, Вам может быть это полезно. Колебания в 10-15% в одних акциях я бы игнорировал, здесь я согласен с Вашей позицией, а, скажем, в Ростелекоме учитывал бы....

          • ОК
            7 ноября 2015 15:29
            Про Лару М. понял. Поэтому я и написал пост, чтобы разобраться, т.к. своих мозгов пока не хватает.
            Я думаю насчет присоединения к тактикам. Есть некоторые вопросы. Вы уже дали рекомендации на ноябрь, как я понимаю. Если я присоединяюсь в середине месяца, например, 15 ноября, и беру доступ на 3 месяца, то я не получаю рекомендаций на ноябрь, я их не увижу, а получаю рекомендации, начиная с 1 декабря, т.е. 1.12, 1.01, 1.02, т.к. доступ заканчивается 15 февраля. Пока не очень понятно, как реализован доступ.

            • Dmitry Goncharovskiy
              7 ноября 2015 17:35
              Почему? Архив доступен полностью. Это же не рассылка, а рубрика. Там все посты и все комментарии, что еще интереснее, всегда доступны, как и на остальном сайте.

          • ОК
            2 июля 2016 12:04
            Олег, хотел поинтересоваться, у ЛарыМ ведь гораздо рискованнее стратегия нежели Ваша, я так понимаю?

            • MartynovT
              2 июля 2016 13:08
              Не уверен. Никогда с этой точки зрения не сравнивал нас. Наш выбор обычно не сильно отличается....

  • 3 августа 2015 22:17
    День добрый, Олег. Не могли бы Вы поделиться своими соображениями подтолкнувшими Вас к включению в список ФосАгро вместе с Акроном, а не один Акрон.

    • Григорий
      5 августа 2015 18:55
      Добрый день, Григорий!
      Боюсь за азотные удобрения. Многие страны развили у себя добычу газа в последние несколько лет. Производство азотных удобрений (как и калийных) – следующий логический шаг для них. Фосфаты более дефицитны и сложны... Надеюсь, что у Фосагро дольше не будет внятных конкурентов... А по эффективности бизнеса лучше Акрона я производителей удобрений не вижу.

      • ОК
        6 августа 2015 10:53
        День добрый, Олег.
        Спасибо, что дали материал для раздумий -> надо поковырять мне производство удобрений хотя бы в общих чертах. Видимо именно это послужило причиной игнорирования Уркалия? Хотя у него вроде, как одни из самых больших запасов сырья.

        • Григорий
          7 августа 2015 15:21
          Уралкалий проигнорировал потому что перестал понимать что там происходит и останется ли он на рынке акций....

  • 4 августа 2015 16:56
    Олег, есть еще 1 вопрос. Вы говорили о доходном подходе, когда сравнивается див. дох акций и облигаций. Но дивы довольно изменчивы, как и прибыль и будет ошибкой взять к примеру дивы за прошлый год или плановые дивы, так как цена акций иногда почти не реагирует на дивиденды в силу плохой конъюктуры и получение их в одном году не означает получение их в следующих периодах. Как в этом случае поступаете?

    • Григорий Васлевский
      5 августа 2015 18:39
      Все верно. Такие времена бывают. Я думаю, что уже второй год как раз такое время...Ну вот ровно так как я сейчас себя веду – так и думаю поступать в дальнейшем. То есть, когда дивидендные выплаты под вопросом – перехожу в облигации.

  • 6 августа 2015 00:11
    Олег, здравствуйте! Последнее время, даже в "прогосударственном" интернете появились статьи, где со ссылкой на всевозможных экспертов России пророчат дефолт через 2 года, мол проедим все резервы вот-вот.. Не хочется даже и думать о таком, но в жизни всё бывает и в принципе даже в нашем детстве/юности что-то подобное уже случалось, в связи с чем вопрос – Вы не раз писали, что у Вас всегда в голове два-три сценария развития ситуации, есть-ли сейчас среди них такой мрачный? Можно вообще как-то подстраховаться от такого? Ведь если предположить, что государство вдруг не в состоянии выполнять свои обязательства, что уж говорить про других участников рынка. Да и у многих возникает желание под это дело тоже прикинуться банкротами..
    Сори, если плохо спросил!)

    • PSergey
      6 августа 2015 00:43
      Государственный интернет это сайт РИА Новости + сайт Правительства, сайт Президента и сайт ЦБ РФ, там я такого не встречал. Пора уже привыкать к тому, что в интернете, как и в телевизоре информации почти нет. А пережевывать дезинформацию себе дороже. Никакой дефолт не может произойти в стране с суверенной валютой, а у нас с января 15-го валюта суверенна. У меня нет сценария с дефолтом, но есть сценарий с революцией глупцов. Если Вы думаете, что все кончится плохо, спасение можно найти только в собственном доме на собственной земле и с запасом средств производства продуктов питания, также как одежды, лекарств. хирургического инструмента и тд и тп... Я не думаю, что дело может зайти так далеко. Ни в один из мировых кризисов за последние 200 лет Россия не входила в такой хорошей форме, как сегодня. Я полагаю что нам всем хватит ума воспользоваться тем что мы имеем наилучшим образом.
      И бойтесь дезинформации – ничто не обходится так дорого, как самообман. Я так думаю на этот счет.

      • ОК
        6 августа 2015 01:07
        Неправильно выразился, уже поправил, прогосударственный и в кавычках)
        Мне то как раз в такой сценарий совсем не верится, но Ваше мнение хотелось знать. Спасибо!

        • PSergey
          6 августа 2015 02:07
          Да, понятно. Значит наши мнения совпадают.

          • ОК
            13 августа 2015 15:30
            Извините, если вопрос глупый) Можно пожалуйста подробнее про суверенную валюту с января 15го года? разве мы все еще не привязаны к бивалютной корзине и т.п.? Спасибо)

            • Инсаф
              13 августа 2015 16:40
              Почему глупый?... вполне себе вопрос... Мы раньше печатали рубли в обмен на валюту поступающую в страну, а с января – в обмен на облигации собственных корпораций и минфина, как это делают кроме нас только США и ЕС в настоящий момент.

              • ОК
                14 августа 2015 14:14
                Спасибо за ответ)) Всегда читаю все комментарии ко всем постам) Из них иногда узнаешь даже больше, чем в самом посте) Спасибо за блог, он отличный)

                • Инсаф
                  14 августа 2015 18:33
                  Я даже больше скажу – комментарии важнее поста. не было бы вопросов и ответов, причем не только моих ответов – блог бы мало чего стоил...

              • ОК
                6 февраля 2016 16:47
                Здравствуйте Олег, а по каким признакам видно? ЦБ ведь не афиширует это? Очень интересно стало, вдруг.

                • Anatoly
                  6 февраля 2016 17:53
                  ЦБ не проводит рекламной компании этого события. Но исправно публикует свои решения...

                  • ОК
                    6 февраля 2016 21:29
                    Спасибо, буду разбираться.

  • 10 августа 2015 14:52
    Ограничиваете ли Вы количество акций, которые принадлежат компанием из одного сектора? Сделал выборку по списку в посте, у меня получилось следующая картина. С учетом того, что акции первой очереди покупаете до 10% от портфеля, акции второй до 5%.

    Банки (Сбербанк пр. и ВТБ не более 10% каждой в портфеле) – не более 20% в портфеле,
    Нефтегаз (Газпром – до 10%, Роснефть – до 10%, Башнефть – до 5%, Сургутнефтегаз – до 5%) – не более 30%,
    Сбыты (Э.ОН России об. – до 5%, Энел Россия об. – до 5%, Ленэнерго пр. – до 5%, Русгидро об. – до 5%, РАО ЕС Востока пр. – до 5%, Россети пр. – до 5%, ФСК об. – до 5%, Томск РП пр. – до 5%, Иркутскэнерго об. – до 5%) не более 45%, здесь сделаю замечание, что Россети владеют 51% акций Ленэнерго;
    Телекомы (Ростелеком пр. – до 10%, МТС об. – до 5%, МГТС пр. – до 5%, Мегафон об. – до 5%) – не более 25%
    Удобрения (Фосагро об., Акрон об., не более 5% на каждую) – не более 10%
    Прочие (ГМК Норникель об., Мосбиржа об., Алроса об., Иркут об., Черкизово об., ПРОТЕК об. не более 5% на каждую) – не более 30%

    Если ограничиваете, на чем основан Ваш расчет максимальной доли каждой отрасли в портфеле?

    • Dmitry Goncharovskiy
      10 августа 2015 16:26
      Я думаю, что ограничивать имеет смысл, если Вы полагаете межотраслевую ребалансировку потом в портфеле делать... Я не думаю, что я этим займусь.... Потому по отраслям смотрю лишь перспективы роста, но вполне могу входить и в одну только отрасль при случае... Скажем. если вдруг рынок особо не снизится, а Сбер с Мосбиржей будут раздавать ниже 20 рублей, ВТБ дешевле 3 копеек и тд, так я готов морально и полностью в финсектор уйти на три годика.... То есть, я считаю, что для распределения по отраслям должна быть практическая причина. Теоретически смысла не вижу распределяться....

  • 13 августа 2015 12:31
    Олег, как вы считаете на сколько в настоящий момент российский фондовый рынок завязан на ситуацию на рынках других стран? Если к примеру рынок США рухнет ближайшей осенью или весной, как это было в 2008 г, приведет ли это к аналогичной просадке у нас? На сколько я понимаю ФР РФ в 2008г просел в основном из-за ухода иностранного капитала из российских активов, по мимо этого нашим компаниям было сложно занять деньги на западе, приходилось продавать активы, чтобы закрыть дыры в балансах, также на распродажи акций повлиял психологический фактор. Сейчас же, на мой взгляд, иностранный капитал на нашем рынке акций присутствует в значительно меньшей мере, хотя не знаю где это на цифрах посмотреть. По мимо этого говорят об уже запущенном печатном станке для рефинансирования наших банков, т.е. проблем с ликвидностью не должно быть. Остается только психология, эффект толпы, иррациональное поведения участников ФР. Но вот ФР Китая потрясло не много, а нам ничего, может и здесь мы стали более устойчивыми. Что вы думаете по этому поводу?

    • Intuitive
      13 августа 2015 15:25
      Думаю, что сильно завязан. Китайцы по сути не падали, а росли. От цен годичной давности у них сумасшедший рост и никакого падения – небольшая коррекция пока к росту первого полугодия. Если американцы упадут не на 5-10%, а всерьез, процентов на 30-40 хотя бы, то посыплется и наш главный торговый партнер – ЕС. А за ЕС и Китай, наш потенциальный главный партнер. На рынке нашем много спекулянтов, и наших и международных. Это раз. Потом будет страх, Сильный страх. Особенно у банкиров и политиков. Плюс будет большой бизнес у журналистов на фильмах/статьях ужаса... Демура проснется, Хазин подтянется. Еще пара предсказателей родятся из пены финансовой.... В общем, паника может быть неслабой...
      Так что, думаю, если американцы по взрослому рухнут, мы тоже в моменте покажем русские горки.... А рухнут ли американцы – не знаю. Все может быть...

      • ОК
        13 августа 2015 16:16
        За Демурой не слежу, а Хазин все время с 2008 пугает, уже иммунитет на его пессимизм у многих выработался. По поводу упадет рынок США или нет, есть большая вероятность что будет искусственный обвал в ближайшие полгода, чтобы привести к власти президента республиканца. Такого мнения придерживается, например, господин Юрьев из glavradio, думаю к нему стоит прислушаться.

        И еще Олег, спасибо вам за ваши публикации, вот
        честное слово – вы прямо глоток свежего воздуха в интернет пространстве! Читаю вас и следую вашим рекомендациям с 2012г. И все больше связываю свое будущее с инвестированием. Прошу вас по возможности не забрасывать портфели модельных пенсионеров, они в ретроспективе помогают научиться логике принятия решений о покупках и продажах акций и дисциплине в вопросе откладывания денег, да и в дальнейшем, когда все у них получится и цель будет
        достигнута, их пример будет хорошей мотивацией для других реальных будущих пенсионеров. Еще раз Спасибо, от всей души желаю вам мира и добра!

        • Intuitive
          13 августа 2015 16:42
          Спасибо большое! Пенсионеров не заброшу. Дней через 10 пойдет продолжение....
          Хорошо бы чтобы был обвал... Я не против. Посмотрим.

          • ОК
            24 августа 2015 18:25
            Олег, как в воду смотрел:-) Мысли материализуются и как я понимаю мы сейчас в начале обвала, нужно готовиться покупать то, что может впоследствии хорошо вырасти. Успехов нам в поисках своих активов.

            • Andrei
              24 августа 2015 18:51
              только денег свободных мало (

          • ОК
            9 ноября 2015 00:21
            Олег, а что там с пенсионерами нашими? Или их история теперь в платном разделе?

            • Intuitive
              9 ноября 2015 01:54
              История их восстановится здесь. Я сейчас работаю над анализом их истории, чтобы их решения были понятными и было видно к чему каждое решение приводит.Или в этом месяце, или в следующем продолжаться публикации.

  • 25 августа 2015 12:31
    Если не сложно, объясните пожалуйста, почему падают такие бумаги как яндекс, фейсбук и т.п.? причем по 3-5% ежедневно.

    • Инсаф
      25 августа 2015 14:26
      Я не знаю. Я этот сектор рынка совсем не изучал. То есть я смотрел бегло Яндекс. По моим меркам – он слишком дорог, раза в три дороже чем то на что я смотрю повнимательней... Может те кто держат эти акции то же бегло глянули в отчеты?

  • 20 ноября 2015 10:25
    Олег, здравствуйте!

    Мне кажется, что к плану на текущий год "прилагается" самое интересное обсуждение в комментариях во всей этой рубрике :) Не устаю благодарить Вас за Ваш труд!


    Олег, в поле моего зрения попало несколько акций, вроде бы на первый взгляд хороших и дивидендных, но не входящих в Ваши списки. Хотелось бы узнать Ваше мнение о них. С Мостотрестом и Дорогобужем разобралась, но вот:



    1) Группа ЛСР – платят регулярные дивиденды;
    2) Уралкалий – и "голубая фишка", и дивиденды платили, и цена не столь завышена;
    3) Роллман – по-моему, какой-то промышленный холдинг, в дивидендной политике прописаны 14,2 руб.на привилегированную акцию, что при текущей цене 85 даёт дивдоходность 17% (почему не "берём на все" :) ?);
    4) Селигдар – по прив.платят 2,25 руб.дивиденды, что по текущим ценам почти 10% дивдоходности, и не сильно переоценены;
    5) Соллерс – тоже, вроде, платили неплохие дивиденды и не очень переоценены;


    Также, я читала, что раньше Вы покупали и держали распределительные сетевые компании, но потом по какой-то причине из них вышли. Я упустила, по какой именно.


    Спасибо!

    • Anna Berezina
      20 ноября 2015 10:51
      Спасибо!
      ЛСР и Соллерс мне очень нравятся. У Уралкалия на горизонте появление нескольких мощных конкурентов, но они мне тоже скорее нравятся. Роллман производит фильтры и сдает в аренду торговый центр под Питером, по-моему – не вижу пока перспектив. Селигдар – давно не смотрел отчетность, надо обновить, спасибо, пока я мнения не имею.
      Я вышел не из сетей, а из энергосбытов, решив что основная игра в них закончена. В общем, до сих пор так и думаю. Сбыты были для меня основными фишками в 10-13 годах примерно... Но так как сейчас время больше похожее на 2008 год и есть в продаже голубые фишки по суперценам. то пока не до сбытов и прочей мелочи.... Из сетевых я не выходил, там меня пока особо не было, а сейчас в них вхожу как раз уже год-полтора....

  • 28 ноября 2015 18:50
    Олег здравствуйте, стал изучать Ваш ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 011-012 и входе прочтения возник следующий вопрос.
    В Вашем базовом списке акций, есть акции первой очереди и второй. И Вы распределяете ценные бумаги, по данным двум категориям, по своим субъективным взглядам на надежность. Олег не могли бы Вы поделиться своими мыслями о том какой из категорий отдать предпочтение? И что должно произойти, чтобы компания перешла из второй очереди на покупку в первую?

    • Артём Казаков
      29 ноября 2015 09:44
      Да, это исключительно субъективный взгляд. Мои критерии для первого списка: компания должна быть глобальной (или иметь шанс стать глобальной) и при этом – национальной монополией по основному продукту.

  • 7 февраля 2016 13:49
    Олег, а, что думаете об Аэрофлоте? в этом году планируется вроде 25% доходности на него?

    • Meliffaro
      7 февраля 2016 14:51
      Не понял про доходность. Поясните, если не сложно. По Аэрофлоту я всерьез не изучал ситуацию и не думал. Возможно, зря. Но я стараюсь обходить предприятия ключевых для будущего отраслей... в текущей ситуации по моему мнению такие отрасли транспорт, робототехника и биотехнологии.

      • ОК
        7 февраля 2016 18:20
        Почему Вы их обходите? если не секрет?
        Возможно я слегка не правильно выразился про доходность. Поясню, сейчас вовсю муссируется тема про то, что госкомпании выплатят 25% и на ряде фин. форумов и сайтов (не помню каких, к сожалению:((() поднимается тема акций Аэрофлота (которая является госкомпанией), что якобы, по ним будет див. доходность до 25%

        • Meliffaro
          7 февраля 2016 20:36
          Обхожу потому что в тех отраслях, которые ключевые для какого то исторического этапа устраивается обыкновенно большая конкуренция и инвестору очень легко попасть под раздачу. Посмотрите историю автомобилестроения начала века, или авиастроения и авиаперевозок, или интернет-компании конца прошлого-начала этого века – это очень похожие истории, в которые инвестору очень опасно входить... Или входить со сверхширокой диверсификацией....
          что же касается Аэрофлота, то за прошлый год вряд ли у них есть прибыль (я не знаю, не смотрел отчетность Аэрофлота, я предполагаю и могу ошибаться), все таки замещение Трансаэро обошлось, я думаю, в копеечку.... Ну а дальше, может быть и хорошо будет....

          • ОК
            21 мая 2016 23:20
            Сейчас я и про аэрофлот свой думаю. Есть его как то уже много для портфеля. Ибо средняя 37, а текущая 78. Дивов нет и как смотрю предыдущие годы не щедр флот на дивы. Какие еще драйверы роста могут быть?... Сам думаю, что когда снимут санкции, пассажиропоток заграницу вернется к досанкционным показателям (в 2015м судя по производственному отчету он упал к 2014году). Плюс 11% рынка трансаэро (опять же по тому же отчету) они должны были забрать себе. Так что выручка будет расти и при санкциях и без. Другой вопрос долги... Вы где то писали, что аэрофлот больше кормит банки, чем акционеров. В случае снижения ставки ему же опять попроще будет? Пока решил взять паузу до конца лета с ним.

            По поводу ключевых предприятий я позволю себе с Вами по аэрофлоту не согласиться. Авиация в современном ее виде это вполне сложившаяся отрасль. Вот всякие вертикальные посадки ракет, ядерные реакторы малой мощности, биоинженерия и поезда в вакуумных трубах это конечно инвестиционный риск. А аэрофлоту в ближайшем будущем ну оооочень мало что грозит. Они могут потерять частично зарубежные направления из за мировых дискаунтеров. Но государство ограничительными мерами и тут поможет и по России протекцию составит. Вопрос насколько эффективно это будет и выгодно для инвестора, но в живучести компании я уверен.

        • Meliffaro
          7 февраля 2016 21:40
          у Аэрофлота, скорее всего, будет убыток. Забудьте о дивах

        • Meliffaro
          7 февраля 2016 21:50
          В новостях вот было: "Источников для выплаты дивидендов за 2015 год у "Аэрофлота" не будет. Об этом сообщил журналистам председатель совета директор компании Кирилл Андросов в рамках Гайдаровского форума 2016.

          По его словам, по итогам 2015 года в силу ряда обстоятельств, в том числе из-за перевозки пассажиров "Трансаэро", "Аэрофлот" получит убыток и по РСБУ, и по МСФО."

  • 21 мая 2016 20:28
    Энел то уже по хорошей цене торгуется. Олег, покупаете?

    • Григорий Васлевский
      21 мая 2016 20:29
      Докупил немного пару дней назад...

      • ОК
        21 мая 2016 21:41
        Олег, понимаю, что возможно вопрос больше тактический. У меня средняя по энелу 0,74 (текущая цена 0,65).
        Его в портфеле:
        1. если смотреть по закупочным ценам – 5,5% (условно всего было потрачено денег 1млн, из них 55тысяч на энел)
        2. если смотреть по текущим ценам – 3,5% (условно сейчас портфель стоит 1,2млн, а энела в нем по текущим ценам на 45тыс)
        Вот думаю добрать ли его, чтобы по текущей стоимости в портфеле его было 5%.
        Вы же в своем портфеле долю поддерживаете по текущим ценам?

        Ну и немного мыслей за иностранцев в электроэнергетике:
        Немного настораживает ситуация с Фортумом. Я не по финансовым показателям сужу, Просто был тут в Тюмени, а там против Фортума в сми натуральная война. Суды, обвинения в воровстве и все такое. С нашей стороны – Сибур Холдинг. Такое впечатление, что выжимают фортум вообще из региона. Ну и как бы это не было общим курсом партии и правительства на возвращение генераторных мощностей под крыло российских компаний. Как бы это и энел (ну и эон) не затронуло. Это конечно все мое имхо. Сибуровская корпоративная пресса конечно аццкое чтиво, нагоняют ажиотажа.

        • Adriano2
          21 мая 2016 21:57
          Да, это для Тактик вопрос :) Давайте все-таки конкретику там обсуждать, чтобы она не была воспринята как всеобщая рекомендация. Сейчас отвечу что думаю в порядке исключения, без обид...
          Я бы добавил немного Энела, но оставил бы некоторый простор добавить еще, скажем, до 4% портфеля в текущих ценах... Не факт, что сейчас Энел развернется и не упадет в цене еще ниже... Да и в принципе, возможно, 4% для Энела достаточно....
          Прессуют наши финов, значит, в прессе... Фины, где были замечены, часто плохо ведут дела, бесчестно... Но про Фортум я ничего не знаю ни плохого ни хорошего... Ну а Сибур известен своим жестким характером :) Нашла коса на камень... Вряд ли кто будет давить итальянцев и немцев, хотя немцы, конечно, опростоволосились с турецкими строителями.... Не думаю, что в России допустят изгнания иностранцев... Не наш стиль.
          Но я бы не набирал много генерации, сети лучше смотрятся, перспективней... Так много сейчас хороших идей, что на генерацию жалко тратить наличность :)... Я так думаю...

  • 1 июля 2016 23:58
    Олег, а как Вы смотрите рост доходности, от чего к чему? И какой рост Вас устраивает?

    • MartynovT
      2 июля 2016 08:59
      Каждый год я вижу какого размера достиг мой капитал (сколько денег я получу, продав все за неделю), вижу размер капитала год назад, а так же вижу размер пришедших за год купонов и дивидендов – любую доходность, которую мне нужно посчитать, я считаю из этих цифр. Рост капитала на 2-3% выше годового роста ИПЦ (индекс потребительских цен) меня абсолютно устраивает... все, что больше – чистая радость.если меньше – где-то сбоит, или стратегия или ее исполнение.

  • 13 августа 2016 19:31
    Олег, что Вы понимаете под серьезными закупками на пятилетку-другую вперед? Не могли бы Вы поделиться списком Ваших закупок на такой длительный срок? Если я правильно понимаю, то списки акций в списках на год отражают текущую ситуацию и не могут быть списком закупок на 5-10 лет вперед.

    • Dmitry Goncharovskiy
      13 августа 2016 20:12
      Имеется ввиду покупка новых акций, которых еще нет в портфеле. Все что покупаю, покупаю с настроением продержать минимум 5 лет... В этом смысле: никаких новых ставок сделано не было, усреднял по ценам старые ставки.