Читатель вхОд

КОММЕНТАРИИ

позавчера в 13:15 – 17 мая 2017 15:48

Vladimir Zabegaev Vladimir Zabegaev позавчера в 13:15
Дотянул до последнего дня. Олег, я успеваю с оплатой сегодня? Или уже только в записи? Прошу прощения за не содержательный пост.
ОК Кирилл Власов 23 июня 2017 23:14
В 14-00. Завтра начнет с утра приходить напоминашка от вебинарни...
Кирилл Власов 23 июня 2017 22:55
коллеги, а напомните, пожалуйста, во сколько завтра начало? я чего то устал в конце недели, не могу найти/вспомнить.
CVI 22 июня 2017 13:02
Оплатил, с удовольствием приму участие. До встречи в субботу!

ОК Кирилл Власов 19 июня 2017 20:24
Ну да. Они сами вычитаются :) Доходность наличная считается отдельно и чисто информативно, она ни к чему не плюсуется. Основная цифра – ликвидационная стоимость портфеля, она уже учитывает и все снятое, и налоги, и комиссии. Хотя для моего стиля инвестирования это, конечно, не логично. Логично было бы показывать насколько возросла или уменьшилась чистая доходность портфеля, чистый денежный поток инвестора... Но так не принято считать и я поддался общему мнению...
Кирилл Власов ОК 19 июня 2017 19:43
Олег, но ведь в течении года вы какие-то средства тратите, по идее надо тогда их вычитать из итоговой стоимости портфеля?
ОК Дмитрий_шанхай 19 июня 2017 19:39
Добрый вечер, Дмитрий. Я записываю две строчки по итогам года – стоимость портфеля (там и рост/падение цен и купоны с дивидендами, которые были реинвестированы – это общая цифра, по ней и годовая доходность) и для себя, для информации – сколько портфель сгенерировал наличных за год (дивиденды и купоны) – мне так проще понимать предел допустимых годовых трат.
Дмитрий_шанхай Дмитрий_шанхай 19 июня 2017 19:28
Олег, добрый вечер!
Подскажите, пожалуйста, в данном случае (и в принципе в Вашей практике учета) речь идет о "бумажном" увеличении капитала за счет переоценки курса бумаг или же о физическом притоке средств (дивиденды/купоны) на брокерский счет? Спрашиваю с целью понять как правильно оценивать свои успехи: у меня в сентябре год как я на Мосбирже – хочу как и Вы ввести практику ежегодного подведения итогов.
Спасибо!

Евгений П. Евгений П. 19 июня 2017 14:43
Я вот уже несколько месяцев читаю этот сайт. Сначала на какие-то статьи случайно наткнулся, потом понял, что надо брать и самого начала читать все статьи с комментариями. Есть даже кнопочка такая специальная – "читать с начала", очень помогает.

И хотелось бы оставить тут комментарий. Не для Сергея, т.к. его комментарию уже больше года, а для тех, кто может быть случайно натолкнётся именно на это обсуждение.

Во-первых я нигде не видел никаких обещаний Олега бесплатно консультировать всех присутствующих. И претензии о том, что "сайт сменил парадигму" довольно странно выглядят. Это блог, в нём есть статьи. Читайте кто хочет. Автор никому ничего не должен.

И второе (а на самом деле главное): насколько я успел понять, прочитав уже почти все статьи на сайте... эмм... был бы bold, я бы им выделил... пусть будет так:
===============================================
это сайт не про оценку текущего состояния рынка, не про конкретные инвестиционные рекомендации, а про ФИЛОСОФИЮ инвестиций. Про ПРИНЦИПЫ инвестиций. И статьи по философии и принципам инвестиций продолжают появляться в бесплатной части сайта.
===============================================

PS: сам на Тактики пока не подписан, т.к. даже бесплатная часть ещё не освоена, не прочитан полностью Грэм, да и капитал недостаточен для финансовой целесообразности подписки. Но это вопрос времени.

ОК slavavad88 17 июня 2017 08:05
Прогнозы дивдоходности будут, расчет справедливой цены был на курсе по акциям, на Практикуме будет только упоминаться по каждому эмитенту ориентир.
Это очень странно, Вы же были на курсе по акциям. Там подробно разбиралось как минимум три критерия для оценки стоимости. Я на Практикуме буду пользоваться только одним, тем что ближе мне: акция дорогая, когда приносит акционеру среднесрочно дохода меньше, чем принесла бы трехлетняя ОФЗ. Самый простой критерий на мой взгляд.
slavavad88 ОК 16 июня 2017 15:35
Определение и расчет справедливой цены акции и див.доходности тоже не будет?Мне думается что это один из важнейших вопросов почему это акция дорогая или дешевая.Понятно что все будет приблизительно и жизнь вносит свои коррективы.Думаю разумно было бы представить участникам какой-то диапазон цен и откуда они появляются.Как Вы считаете Олег7
ОК Андрей Ч 16 июня 2017 14:31
На Практикуме не будет никаких особых объяснений ни мультипликаторов, ни экономической теории. Будет мой взгляд на текущую ситуацию и риски, прогноз на год-два вперед и разбор 15-30 акций из тех, что присутствуют в двух последних годовых планов, потом обсуждение и уточнение плана на год с разбором всех страхов и сомнений, которые будут высказаны участниками....
ОК Negator1983 16 июня 2017 14:28
С нуля нет смысла идти на Практикум, я думаю. Практикум – это по сути иллюстрация, как я сам применяю все те теории о которых мы говорили в Школе. Андрей К. очень верно все расписал. Сразу инвестировать – это Тактики. Учиться лучше начиная с начала, с первого курса... Я так думаю.
Negator1983 Андрей К 16 июня 2017 14:16
Собрать небольшой портфель тысяч на 100 рублей хочется уже в ближайшее время. Возможно по советам Олега. Пусть деньги начинают работать. А за лето есть желание более менее неспешно разобраться самостоятельно фундаментально и потихоньку продолжать.
Собственно вопрос – с нуля есть смысл идти на практики? Или лучше сначала пройти школу? Стратегии и прочее?
Андрей Ч 16 июня 2017 14:15
Олег, скажите, какой теоретический багаж необходим для полноценного участия в Практиках?

Андрей К Negator1983 16 июня 2017 14:12
Я не Олег, но скажу как думаю.
Школа – для тех кто хочет самостоятельно разобраться
Тактики – для тех, кому лень или некогда учится (Поверьте учится требуется крепко)
Школу лучше проходить по порядку: стратегии, облигации, акции.
Стратегии вообще рекомендую, прочищает мозги
И в этом деле (инвестировании) лучше не торопится. Лучше день потерять, чем за пять минут капитал :)
Если хочется вот прям сейчас вложится, то берите Тактики. А по ходу разбираться самому или смотреть курсы Школы.
Практикум – это вроде рекомендаций на ближайший год или практические примеры оценки компаний.

На мой взгляд вся эта информация доходчиво написана на сайте :)
Negator1983 16 июня 2017 13:58
Олег, здравствуйте.
Хочу попросить вашего совета для новичка.
С чего начать инвестирование в фондовый рынок?
Я новичок. Немного расскажу про себя:
До весны этого года жил не тужил. Работал и продолжаю работать на неплохой работе. Денег вроде хватает и на жизнь и на отдых, но накоплений по сути не остается. И тут мы продали квартиру оставшуюся в наследство на несколько братьев и сестер. Появились деньги. Просто взять и проесть их желания не было. Таким образом появилось и желание начать инвестировать.
Начал искать различную информацию, добрый люди подсказали и ваш сайт в том числе.
На часть денег была куплена квартира в новостройке в подмосковье. Она сейчас строится, надеюсь получать прибыль с нее. Остальные деньги пока раскиданы по банкам.
Сумма не такая большая, но и не маленькая.
К сожалению банки не дают возможность зарабатывать денег – только сохранить. То же и с московской недвижимостью – довольно спорный заработок.
Поэтому думаю начать зарабатывать на фондовом рынке в том числе. Конечно начиная с небольших сумм – сотен тысяч рублей.
Также попутно начал анализировать и записывать свои доходы и расходы и понял, что вполне смогу ежемесячно вкладывать еще около 20 тыс руб. Открыл калькулятор сложных процентов и понял, что моя цель(выйти на финансовую независимость от работодателя и обеспечить себе пенсию, а детям, пока школьного возраста- достойную жизнь) вполне реальна за несколько лет.

Немного почитал Ваш сайт и другие источники – фундаментальный анализ и Ваш подход мне интересен. Просто спекулянтом быть не собираюсь – цель- долгосрок.
Но пока я в акциях,облигациях и вообще в рынке полный ноль. Но зная себя – если поставил цель – обязательно разберусь – читаю вторую неделю все подряд. Даже в сайте уже запутался, информации очень много.

Открыл демо-счет у брокера потренироваться, осваиваю терминал. Начинаю читать книжки.
У вас есть несколько курсов, школа, тактики, скоро будет практикум(к сожалению я туда не смогу попасть по времени). С какого из ваших курсов посоветуете начать новичку?
С первого курса 16 года? Или с анализа акций от марта 17 года? Или сразу с практикума?
Или с подписок на тактики?
Очень хочется попробовать и начинать, но с чего начать?

Евгений П. 16 июня 2017 12:12
Последняя статья – это эдакий идеальный финансовый канал Грэма из комментариев Цвейга к "Р.И." :))

"Какими должны быть финансовые новости
Фондовый рынок падает, и вы включаете телевизор, чтобы услышать последние сводки. Но представьте себе, что вы смотрите не CNBC или CNN, а финансовый канал Бенджамина Грэма (Benjamin Graham Financial Network, BGFN). На этом канале вы не услышите тревожного звука звонка, оповещающего об окончании торгов. Вы не увидите ни толп брокеров, снующих по биржевому залу как голодные крысы, ни инвесторов, с замиранием сердца ожидающих, не появится ли напротив тикера красная стрелка.
Зато вы увидите огромный плакат на фасаде Нью-Йоркской фондовой биржи, на котором аршинными буквами написано: «РАСПРОДАЖА! СКИДКА 50 %!» В качестве музыкального сопровождения будет звучать песня канадской группы Bacham-Turner Overdrive «You Ain’t Seen Nothin’ Yet». Затем репортер торжественно объявит, что «сегодня акции стали еще более привлекательными, потому что индекс Доу – Джонса упал на 2,5 %. Акции дешевеют четвертый день подряд. Инвесторы, предпочитающие компании сектора высоких технологий, находятся в еще более выигрышном положении – акции Microsoft за день потеряли почти 5 % стоимости, и их акции стали еще более доступными. Это одна из лучших новостей за прошедший год, на протяжении которого акции уже потеряли 50 % стоимости. Сегодня они продаются по самым выгодным ценам за много лет. При этом авторитетные аналитики дают оптимистические прогнозы относительно дальнейшего падения фондового рынка на протяжении следующих недель и месяцев».
Вслед за этим последует комментарий аналитика Игнатца Андерсона из компании Ketchum & Skinner, который скажет: «Я считаю, что в июне акции потеряют еще 15 % стоимости. Мой прогноз достаточно оптимистичен. Я ожидаю дальнейшего падения цен акций. Если все пойдет хорошо, они подешевеют еще на 25 %, а может быть, и больше».
«Будем надеяться, что Игнатц Андерсон прав, – радостно заметит ведущий. – Падение цен акций стало отличной новостью для инвесторов с достаточно широким инвестиционным горизонтом. А теперь предоставим слово Уолли Вуду, который расскажет о погоде»."

ОК Don Palma 15 июня 2017 13:09
Да, конечно.
Don Palma ОК 13 июня 2017 16:17
Еще вопрос:
Можно будет посмотреть вэбинар в записи? Возможно не смогу смотреть онлайн.
ОК Don Palma 13 июня 2017 11:12
Всем подписанным на вебинар доступна... Тактики здесь ни при чем...
Don Palma 13 июня 2017 10:25
Олег, запись на вебинар доступна только участникам Тактик или сочувствующим тоже?

vg_zimin Сергей-5 2 июня 2017 14:14
До выборов надо еще дожить, а сегодня никто не хочет в долг давать деньги, кстати, это одна из причин для роста дивидендов. Деньги очень нужны, когда занимаешь и еще больше, когда приходит время отдавать…
vg_zimin ОК 2 июня 2017 13:06
Самый оптимальный портфель тот, «с которым спокойно спишь»...
Сергей-5 vg_zimin 2 июня 2017 10:30
На мой взгляд, не всё так плохо. Компании зарабатывают, причём, хорошо зарабатывают. При этом, так удачно сложилось, что многие компании к этим "тяжёлым" временам закончили свои инвестпрограммы или же дело подходит к концу. Так что впереди "свободный денежный поток". Меня больше пугает 2018 г. Неопределённость.
ОК vg_zimin 2 июня 2017 09:55
Поживем – увидим. Выборный год, много политики... Но я же не на год инвестирую. Меня интересуют другие длительности...Политика уже через два года уйдет на второй план, хотя и сейчас она не мешает корпорациям зарабатывать на хлеб с маслом... 80% в облигациях всегда безопасней 80% в акциях – так что следовать за мной никому не советую...
ОК Евгений П. 2 июня 2017 09:53
Спайдел работает. У него политический бизнес. Соответственно, самый разумный способ его читать – опускать выводы и думать над цифрами. Я так понял.
vg_zimin vg_zimin 2 июня 2017 09:21
Первый раз, немножко не в ту лузу загнал, см. ниже

vg_zimin 2 июня 2017 09:10
А я оптимизма автора совершенно не разделяю. И вот почему. Если кратко, не вижу драйвера роста. На языке вертятся слова: «Я упал и не могу подняться». Правда, Майкл Мобуссин имел в виду стоимостных инвесторов, покупающих дешевые акции. Дело в том, что с некоторых пор, основным фактором, определяющим движение рынка ценных бумаг России, является политика. А она не к черту или, если хотите, не в пользу инвестиций в ц.б. Поэтому, на мой взгляд, на сегодня скорее будет актуален условный портфель «пенсионера»: 20% в акциях крупных компаний, регулярно выплачивающих дивиденды и 80% в государственных облигациях. Значительная часть выплат в валюте. Если очень не терпеться зарабатывать, всегда можно найти другие возможности. Все, что я читал у автора до «ближайших планов», не вызывало сомнений, а напротив заслуживало внимания и положительное восприятие.
А сегодня нет, не согласен. Многие обстоятельства перечеркнут экономические показатели.
vg_zimin ОК 2 июня 2017 09:04
А я оптимизма автора совершенно не разделяю. И вот почему. Если кратко, не вижу драйвера роста. На языке вертятся слова: «Я упал и не могу подняться». Правда, Майкл Мобуссин имел в виду стоимостных инвесторов, покупающих дешевые акции. Дело в том, что с некоторых пор, основным фактором, определяющим движение рынка ценных бумаг России, является политика. А она не к черту или, если хотите, не в пользу инвестиций в ц.б. Поэтому, на мой взгляд, на сегодня скорее будет актуален условный портфель «пенсионера»: 20% в акциях крупных компаний, регулярно выплачивающих дивиденды и 80% в государственных облигациях. Значительная часть выплат в валюте. Если очень не терпеться зарабатывать, всегда можно найти другие возможности. Все, что я читал у автора до «ближайших планов», не вызывало сомнений, а напротив заслуживало внимания и положительное восприятие.
А сегодня нет, не согласен. Многие обстоятельства перечеркнут экономические показатели.
Евгений П. 2 июня 2017 07:58
Наткнулся на статью с интересными данными о ситуации на рынке ММВБ: http://spydell.livejournal.c...

Главный вывод: индекс к денежной массе сейчас на уровне кризиса 2008 года.

Правда, есть ощущение, что автор скорее расстроен происходящим, в то время как я вижу скорее очень позитивное время для доходных инвесторов.
Айнур zarmac 1 июня 2017 19:07
http://etf-investing.livejou...
пункт 9. Далее ищите в налоговом кодексе.
ОК Иван 1 июня 2017 08:34
Доброе утро, Иван. Я, конечно, не знаю чем дело решится. Но есть надежда, что вся эта хуцпа устроена для того, чтобы показать, что частный инвестор в РФ защищен законом... Уж слишком волчарой подан Сечин, идеально интеллигентен Евтушенков, шаг за шагом оформляют сцену... надеюсь, это спектакль для демонстрации законности и порядка...
ОК Виталий99 1 июня 2017 08:28
У меня девчонки разболелись и вся поездка накрылась... Прошу прощения за ложную тревогу... Не знаю теперь когда, но в Питер мы доедем... Буду писать, как соберемся на следующую попытку...

Иван 1 июня 2017 06:22
Здравствуйте, Олег.

Большое спасибо за статью.

Что думаете про нынешнюю ситуацию вокруг Роснефти и АФК Система? Велики ли, на Ваш взгляд, шансы у Системы выйти из этого дела без миллиардных долгов?

PS: иногда кажется, что наш рынок так низко оценен по P/E и прочим показателям именно потому что подобные иски, как правило, всеми воспринимаются как заведомо проигрышные для той стороны, у которой нет прямой связи с руководством страны. И крупные зарубежные инвесторы просто избегают ФР РФ ввиду того, что политические силы несравнимы с юридическим правом. Эдакая плата за риск.
Виталий99 1 июня 2017 00:09
Олег, Вы писали, что планировали свою поездку в Питер примерно в июне. Появилась ли определенность с датами и будет ли возможность пообщаться за чашечкой чая?
Виталий99 ОК 1 июня 2017 00:07
~
zarmac Айнур 31 мая 2017 23:58
Айнура добрый день спасибо за ответ НО я этой информации нигде не встретил поэтому задаю этот вопрос тут. Скиньте ссылку плиззз
Айнур Dmitry I 31 мая 2017 18:26
3-ех летняя льгота не действует на ИИС.
ОК Dmitry I 31 мая 2017 10:26
Как будет на деле, мы узнаем по сложившейся практике... Пока сложно сказать как будут считать брокера и будут ли инструкции Минфина на этот счет... Формально Вы правы, конечно.

ОК Вадик 31 мая 2017 10:24
Ага. Я вопрос неправильно понял...
Dmitry I Вадик 31 мая 2017 09:16
в вопросе было "если я продержу акции больше 3-х лет я так же не буду платить налог на прибыль".

Или вы знаете информацию, которая отменяет этот закон (освобождает от уплаты от НДФЛ при владении бумагой от 3 лет) для ИИС?
Вадик ОК 31 мая 2017 08:38
Нет, на ИИС первого типа при закрытии счета придется заплатить НДФЛ на фин результат за весь период.
ОК zarmac 31 мая 2017 06:59
Да. ИИС первого типа.
Вячеслав zarmac 31 мая 2017 03:32
Есть 2 типа ИИС:
Первый тип (А). По нему вы можете получать налоговый вычет 13%, но налог будете вынуждены заплатить при закрытии счета. Налог на финансовый результат: внесли за все время 1млн, забрали после закрытия 3млн – вот на эти 2млн результата и заплатите в итоге налог.
Второй тип (Б). Вычета нет, но и никаких налогов при закрытии платить тоже не будете.
Налоги же с купонов и дивидендов выплачиваются на общих основаниях при любом типе ИИС – брокер будет их удерживать автоматически.
У счета первого типа (А) есть неявный бонус: если вы инвестируете вдолгую, и собираетесь получать дивиденды, то вы можете не закрывать счет вообще. И все налоги, которые вы потенциально обязаны когда-то заплатить, будут все это время создавать вам дополнительный доход.
zarmac 31 мая 2017 00:30
Олег добрый день,
все что смог почитал, но полной ясности у меня нет.
Прошу, подсказки – правильно ли я понимаю, что имея ИИС, могу получить возврат 13 %, и если я продержу акции больше 3-х лет я так же не буду платить налог на прибыль?

ОК slavavad88 30 мая 2017 13:00
Я бы наращивал. Но мне уже нельзя...
slavavad88 30 мая 2017 12:42
Олег я правильно понял из статьи что при поступлении наличности в текущей ситуации Вы будете набирать облигации а при падении акции?Стоит ли продолжать ежемесячно наращивать портфель до следующего див.сезона?
kissa121076 Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 12:09
Каждое локальное падение рынка порождает всепропальщиков,
которые сразу вспоминают о том, что в регионах жизнь ухудшается...
Как-будто жизнь в регионах ухудшилась вот прям щас за последний месяц резко вместе с уменьшением вашего портфеля.
Ребята мы с вами влезли в колеблющуюся, малоустойчивую (в моменте) систему. Она создана, чтобы адреналин гонять)))
Дышите глубже) Вдох, выдох, вдоооох...... )))
westgate Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 11:13
А вы думаете только в нашей стране в некоторых регионах живут хуже чем в центральной части? Почитайте например американские источники, форумы и тд. Там так же жалуются на власть, падение уровня жизни, обнищание некоторых регионов и то что надо отстранять от власти всех и вся и тд и тп. Еще не известно где хуже живут и где больше недовольных.
ОК Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 11:12
Мое субъективное мнение такое:
1. Ленэнерго не разорится. ФСК и Россети очень сильные компании, с менеджментом пока проблемы. Но они решаемы. В принципе, обе компании показывают, что успехи их бизнеса не зависят от менеджмента. Мой вывод: сетями должны руководить технократы, а не политики и финансисты липовые – с финансами и репутацией быстро наступит полный порядок. В таких корпорациях я готов ждать перемен, это доходно и необременительно. И да, сколько заплатят Россети мы пока не знаем... Вот только что узнали про ФСК – ничего хорошего, но в рамках комфортного ожидания... 2. Никакой переворот сейчас в РФ невозможен. Нет ни недовольного населения, ни революционной организации, ни финансирования. Надо помнить, что в 100 лет назад сошлось наличие реально большого количества сообществ которым нечего было терять: еврейство выжималось империей на окраины, лишалось каких бы то ни было перспектив на благополучную жизнь, старообрядцы теряли свои холенные бизнесы, которые не выдерживали конкуренции со светскими предприятиями новой волны индустриализации, обманутое реформой 61 года мелкое дворянство и крестьянство, недобитые Столыпиным сельские общины + слабость династии, которая нарастала уже полвека + предательство армии и полиции + наличие хорошо организованных партий. И что есть сейчас. Из партий в России только лимоновцы, все прочее – одно название. Власть, слава Богу, сильна, как никогда + нашла внутри себя консенсус. Разоряются одиночки, все группы процветают. Общество сильно фрагментированно и, кажется не способным к самоорганизации. Но главное – не имеет для этой самоорганизации никаких мотивов. Сейчас очевидно для всех: проще улучшить свои обстоятельства мелким или крупным (кому как повезет) бизнесом, чем революцией или политической (реальной) деятельностью... Не вижу ни одного шанса для революции... Ну и Шойгу не коммунист. Я как то с ним рыбу ловил случайно – нормальный мужик, ориентирован вполне мелкобуржуазно, что и любят в наше время в нашем отечестве. Захватывать власть этот парень будет, только если сильно душевно заболеет... Но думаю, там ум крепкий, характер нордический – и все у нас будет в порядке...
И еще один момент. Из всех бывших революций только малая часть приводила к утрате активов собственниками...
Плюс мой не прошенный совет. И, наверное, – не нужный. Все, кто воспринимает себя гражданами, уже в диалоге с властями. Никакой борьбы, кроме как по телевизору, нет. Даже Лимонов!!!! пару раз в году одобряет действия федеральной власти :) Я бы советовал всем людям с большой социальной энергией, с избытком, научиться делать что-то на самом деле нужное другим людям, и организовать на этом умении красивый бизнес. Так энергия принесет пользу, а не сгорит в фантазиях о битвах престолов. Я так думаю...
АндрейБ Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 09:54
Я бы лучше переживал за возможность переворота в США... И прихода там к власти опасных сумасшедших...

Кирилл Власов Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 09:51
под этим солнцем возможно все, но военный переворот в России кажется уж совсем фантастикой. Воякам у нас с середины 19века плотно привили политическую пассивность, во всех шухерах 20 века они активной роли как организованная сила не играли. Что-то изменилось последние годы? Большие сомнения. А вот по поводу постепенного ухудшения жизни такие моменты есть, да.
kissa121076 Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 09:34
Вот удивляюсь я вам...
Вы читаете автора, который открыто пишет, что сейчас на 95% капитала сидит в акциях. И при этом сожалеет не о том, что зря купил, а о том, что в акциях не на 150% )))
Вы же представляете, что такое военный переворот для инвестора?
Задавая такой вопрос (номер 2), вы ожидаете, что Олег скажет: "Да, да, я идиот. Я ожидаю с высокой вероятностью военного переворота. Именно для этого я вошел в акции так глубоко".
дмитрий м Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 09:23
Потом, ответ "жить стало хуже" Вы, Дмитрий, со значительной частотой услышите во многих регионах, да и странах – вне зависимости от их реального благосостояния. И часто люди будут правы, отвечая так. Всё относительно.
дмитрий м Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 09:07
Извините, что влезаю. Скажу от себя. Очень много ездил по стране нашей и не только. Провинция провинции рознь, Дмитрий. Да, в России много разных регионов с совершенно разным несопоставимым уровнем жизни, как, например, в Италии. А слухи были всегда и везде, особенно в провинциях. Ничего нового под солнцем:) Укажите, какой регион – интересно.
Сергей Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 08:50
Дмитрий, извините, что вмешиваюсь, тем более, что вопросы адресованы Олегу, но не смог пройти мимо.
Просто недоумеваю: как по вашему зависит жизнь в провинции и, наиболее вероятный, по вашему, сценарий с Шойгу во главе? Шойгу же живет в Москве.
Dmitry Goncharovskiy 30 мая 2017 00:29
Олег, меня беспокоят несколько вопросов.
1. Касается Россетей и их дочек:
Тяжбы ФСК с Ленэнерго по поводу долга в 3,5 млрд. рублей, в случае удовлетворения – это приведет к банкротству Ленэнерго.
Всё большая независимость ФСК от Россетей и использование родственного ресурса Муровым против Бударгина.
Вскрылось, что часть объектов, на ремонт которых были выделены деньги, отремонтированы не были.
Россети выплатят всего 2 млрд. р. на дивиденды при прибыли 145 млрд. Несмотря на то, что прибыль для выплаты дивидендов была сокращена и из нее убраны суммы, полученные за техприсоединение и другие суммы, мне кажется, что уменьшение суммы в 70 раз – это перебор.

2. Касается нестабильности в стране.
Возможно, жителям Москвы не видно, как живут в провинции, но в провинции становится всё тяжелее, и я опасаюсь, что будет переворот.
Вижу три сценария развития событий:
Первый – военный переворот и тогда во главе государства встанут военные с Шойгу во главе (наиболее вероятный вариант).
Второй – гражданский переворот (менее вероятный вариант).
Третий – гражданский диалог власти с гражданами и граждан с властями и решение накопившихся противоречий (наименее вероятный вариант).

Олег, при реализации первых двух вариантов мы рискуем оказаться в ситуации, когда рынок не просто схлопнется, а перестанет существовать.
Это повлечет за собой утерю всех активов.

Олег, что Вы думаете об этом?

Василий223 ОК 27 мая 2017 19:39
Спасибо
ОК Василий223 27 мая 2017 19:18
Я понимаю, что вопрос важный. Для меня он тоже не праздный. Но пока мы можем только гадать... Могут ли изменить устав в плане выплат дивидендов на префа? Могут, но я думаю, что это маловероятно. Не вижу никакой от такого шага выгоды мажоритариям... Это скорее всего вызовет ряд исков, ибо префа выпускались на определенных условиях и перемена условий должна сопровождаться выкупом. Нужны ли такие сложности сейчас Зюзину?.. Не думаю... Но все может быть... Надо ждать достоверной информации.
Василий223 27 мая 2017 17:07
Вопрос не про инсайд, а про фактические возможности и риски.
Мечел может скажем убрать пункт о дивидендах на префы из устава на этом собрании?

Когда выйдет информация то продавать преф уже будет поздно – я лишь к этому.

P. S.Являлся держателем мечел ао и ап около двух лет. Около хаев продал весь ао и половину ап. Но потом по мере снижения начал добирать/восстанавливать ап – Вот теперь думаю может все таки продать. Вопрос более чем серьезный для меня. Когда-то в мечеле 1/3 портфеля была.

Вот консультанте такое нашел.

Акционеры – владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров – владельцев привилегированных акций этого типа, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам – владельцам привилегированных акций иного типа преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций. Решение о внесении таких изменений и дополнений считается принятым, если за него отдано не менее чем три четверти голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, за исключением голосов акционеров – владельцев привилегированных акций, права по которым ограничиваются, и три четверти голосов всех акционеров – владельцев привилегированных акций каждого типа, права по которым ограничиваются, если для принятия такого решения уставом общества не установлено большее число голосов акционеров.
ОК Василий223 27 мая 2017 16:53
У меня никакого инсайда нет. Надо ждать публикацию материалов к общему собранию.
Василий223 27 мая 2017 16:38
Олег, прокомментируйте пожалуйста вот эту информацию
Вчера появилось вот что
http://e-disclosure.ru/porta...

Там есть строчка
5. Об утверждении Устава Публичного акционерного общества «Мечел» в новой редакции.

Вопрос
Что нужно мечелу чтобы пересмотреть устав по части выплаты дивидендов на преф? Могут ли они это сделать? Какие для них и для нас риски?

P.S. в прошлом году распадская пересмотрела устав и пункт о дивах убрала, но там ао, а тут ап.
Кирилл Власов Алексей Крюков 25 мая 2017 19:49
ФРС то ставки повышает.

ОК Евгений П. 25 мая 2017 12:42
В 12-м году я ожидал роста ставки, а сейчас я ожидаю ее снижения – в этом разница, в ожиданиях. В 12-ом году мне нужна была премия за риск, слишком все было дорого на фоне достаточно унылых перспектив... Сейчас же не просто перспективы растут как на дрожжах, уже все растет, доходы, прибыли, активы – а акции не поспевают, дивдоходности зашкаливают, давая три-четыре текущие инфляции. Вот в этом разница...
Алексей Крюков Кирилл Власов 25 мая 2017 12:38
ДОРОГИЕ ДЕНЬГИ – удорожание кредитных денег вследствие повышения учетных ставок кредита со стороны центральных банков, выдающих ссуды коммерческим банкам, роста нормы обязательных резервов для коммерческих банков, выгодной продажи им государственных ценных бумаг.
Экономический словарь. 2010.

Зашел на сайт цб-вроде как политика понятна-снижение % ставок. А из каких соображений Вы оцениваете дороговизну рубля?

PS. Вопрос задавал ОК, но он улетел не по адресу.
Евгений П. 25 мая 2017 12:37
Олег, ещё вопрос возник – я читаю статьи на сайте с первых к последним и сейчас вижу, что в 2012-м году у Вас была ориентация на див.доходность 10%. Вы писали, что если див. доходность становится 5%, то это повод к тому, чтобы посмотреть не продать ли акцию.

Сейчас Вы считаете 5% доходность высокой.

При этом ставка RUONIA, если верить сайту ЦБ РФ, в 2012-м году была 5-6%, в то время как сейчас она около 9%. Ставки по депозитам в банках, соответственно, тоже сейчас немного выше, чем в 2012-м году. Таким образом и желаемая доходность от инвестиций по идее должна быть сейчас больше, чем в 12-м году. А у Вас получается наоборот, акции с 5%-ной доходностью Вы сейчас называете дешёвыми.

Что я не учитываю? Куда посмотреть?
ОК Михаил Э 25 мая 2017 12:37
Самое простое и тактическое – наши корпорации участвуют в разделе колониальных доходов уже сейчас, и это неплохо. Спасибо Украине и Сирии. Плюс нам вполне достижимым по последним событиям становится прямой выход в индийский океан, минуя Стамбул и египетский канал – надо хотя бы попробовать... юга у нас мало... да и все интересное политическое в ближайшие 20 лет будет происходить на юге. На Востоке в Тихом океане будут делать деньги, а на юге будут готовиться делать деньги. Следующий большой цикл подъема многие связывают с Индией, Пакистаном, Ираном и северной Африкой – нам надо завести свои бизнесы на эти территории. Обычно, это делается войной... Не знаю, может в 21 веке придумают новый способ...
Что до близости к границам, так нам как раз удобно порядок навести (точнее беспорядок) у своих границ, закрыв все плохо контролируемые потоки импорта-экспорта, а главное – транзита. Так или иначе рано или поздно, но Казахстан и шесть станов под ним + Белоруссия потребуют переформирования под новые условия игры. Нам выгоднее провести этот раунд (именно потому что они близки к нашим границам) поскорее, пока мы сильны.
Я так думаю... Но я не политик и не знаю что будет происходить на самом деле...
Алексей Крюков Кирилл Власов 25 мая 2017 12:12
То, что топикстартер(ОК) подразумевает под войной-всего лишь управляемые локальные конфликты. И это очень здорово , что наше государство сумело интегрироваться в сообщество профессиональных ястребов, разруливающих местные драки.
Михаил Э ОК 25 мая 2017 11:59
Олег, а какая нам выгода от войны, особенно если она становится всё ближе к нашим границам?

ОК Кирилл Власов 25 мая 2017 11:08
Да, думаю, наш рынок будет не рад открытию еще одного фронта... Если действия будут происходить в Центральной Азии будет не рад больше, чем если действия будут происходить в Ливии. Но долгосрочно нам, русским буржуинам, выгодно обострение и там и там...
Кирилл Власов Алексей Крюков 25 мая 2017 10:43
ну там же вопрос был про возможный кризис. вот, как я понимаю, Олег и пишет, что спусковым крючком этого кризиса может быть перемещение активной войны с Ближнего Востока в сторону Средней Азии, т.к. предположительно, наши "партнеры" могут быть не очень рады идее развития Евразии в виде Шелкового Пути. Или я тоже не понял -)
ОК Niknik 25 мая 2017 08:30
Доброе утро.
У нас все подобные вопросы обсуждаются в Тактиках.
МОЭСК я тоже покупал... в позапрошлом году, в прошлом году мои деньги отвлекли другие акции, МОЭСК пока держу и планирую держать. Жду от него роста прибыли и дивидендных выплат через год-два. Его у меня не много, основные деньги в ФСК и Ленэнерго пр.. – у них нет в акционерах Москвы и менеджмент получше на мой вкус, мягко говоря. Но МОЭСК рано или поздно станет прозрачной, какой стало Ленэнерго, тогда стоимость раскроется... Подержу пока...
Всю электроэнергетику я не считаю очень перспективной, очень недооцененной. Некоторые сети – да. Может быть, уже пора присматривать и некоторых производителей электроэнергии, но я пока удовлетворен сетями... Что в них хорошего? Растущий дивидендный поток – это главное, что я жду от сетей. Я вижу легализующуюся прибыль, рост показателей – и это мне нравится. Может быть, я ошибаюсь, но поживем – увидим.
ОК Алексей Крюков 25 мая 2017 08:15
Ничего страшного. Не поняли и не поняли – значит, не надо было... Я не обидчивый.
Niknik 24 мая 2017 23:04
Здравствуйте, Олег!
Прежде всего, выражаю искреннюю благодарность за ваш бесценный труд! Именно благодаря вашему сайту я окунулся в инвестиции, и переложил деньги из депозита на брокерский счет. Столько добротной и бесплатной информации в одном месте найти крайне трудно.
С вашего позволения, буду иногда задавать вам вопросы.

Не могли бы вы рассказать, насколько возможно в рамках комментария, почему вы посчитали электроэнергетику перспективной на ближайшие годы, если я правильно понял исходя из списка закупок на сайте h25.ru? Я сам закупился (исходя из разных, достаточно мутных побуждений, потому что еще «зеленый») по этой отрасли, и сейчас она слегка просела, причем не всегда понятно по каким причинам. Например, я купил МОЭСК, а они дали такие кислые дивиденды, что цена акции просела, и я не знаю чего ждать от них дальше. Надеюсь, внятно сформулировал вопрос.
Алексей Крюков ОК 24 мая 2017 16:09
Прочитал несколько раз-ничего не понял.
Вы уж извините.
Почему деньги дорогие? Какая война?
А с 5% дивдоходности- согласен. У меня самого 3,9% получилось.
Правда на 140 эмитентов в портфеле и без модной балансировки оного.

ОК Кирилл Власов 24 мая 2017 10:52
Почему? Зачем мне сравнивать что-то настоящее с прошлым... Я сравниваю стоимость, как я ее понимаю, с текущими ценами...
ОК kazaty 24 мая 2017 10:50
Думаю, война будет перемещаться на юг, в Среднюю Азию.... в Афганистан перевезут за год из Сирии бармалеев и начнут снимать следующий сезон борьбы с Шелковым путем. Или ФРС пережмет с закручиванием гаек (это вряд ли, конечно). Или в Штатах/ЕС случится громкое банкротство... Я не знаю, что может стать "мировым кризисом" на сломе эпох – все что угодно, я думаю, может случиться...
ОК ValuaVtoroy 24 мая 2017 10:46
Да, это очень важно учитывать – ВСМПО Ависма оценена сейчас справедливо +-. Справедливо оцененная компания роста – редкость. ВСМПО пока не воспринимают за компанию роста (как и Росагро). Но то что она оценена справедливо, конечно, поднимает риски, колебания там в цене акций возможны значительные...
Кирилл Власов ОК 24 мая 2017 10:44
Олег, а не получается ли так, что вы рассматриваете реальную доходность относительно вашего портфеля с вашими ценами, которые , предположу, сильно отличаются от того что есть сейчас на рынке? Мне сложно судить, а на реальном рынке всего ничего, меньше года (с конце августа 16го начал заходить), сужу по своему портфелю – по дивам это какие-то копейки.
kazaty Евгений П. 24 мая 2017 10:43
Олег, вы не могли бы описать подробнее возможный "международный кризис"? Как Вы полагаете, чем он будет вызван? Насколько длительный и сильный?
ValuaVtoroy ОК 24 мая 2017 08:31
Мы с tensor обсуждали этот момент на форуме. Она тоже высказывала схожие опасения про причину высоких дивидендов компании ВСМПО. Но даже если это не выдумка прессы: высокие дивиденды, как способ быстрого погашения займа, рост свободного денежного потока компании, который весьма возможен, может привести к тому, что при уменьшении дивидендных выплат в относительном выражении, мы можем увидеть их рост в абсолютном выражении. Я дисконтировал свободный денежный поток компании, стараясь быть как можно консервативнее в оценках, проигнорировав, например, последнее снижение ключевой ставки ЦБ, и у меня получилась справедливая стоимость акции компании около 14 000 рублей. Это очень консервативно, на мой взгляд. Думаю докупиться этими акциями.

ОК Евгений П. 24 мая 2017 08:19
Добрый день, Евгений.
То, что дивдоходность ВСМПО-Ависмы зависит от кредитов менеджмента – выдумка прессы и аналитиков. Мы не знаем что происходит в голове не только у Джона Малковича, но и у менеджмента других корпораций. Я так думаю. ВСМПО Ависме хватает денежного потока и на дивиденды, и на развитие. Причем хватает с запасом. На мой взгляд, это лучшая кэш машина из созданных в 90-е... Почему бы собственникам не платить себе дивиденды?
Думаю, что покупать не поздно. Но, надеюсь, она еще будет дешевле – я бы еще докупил :)
ОК Роман Даянов 24 мая 2017 08:14
Я не знаю, почему падали. Каждый год падаем и всегда находится 3-5 ответов на вопрос "почему". Говорили, что это иностранцы побежали на обострении у Трампа, или брокеры играют с наиболее подвижными бумагами... я не знаю.... мне кажется, что это не важно. Сейчас падает – завтра растет. Рынок живет, все меняется, нужно искать какую-то константу, чтобы знать что делать в постоянно меняющейся обстановке. Для меня константа реальная доходность (в случае акций – дивидендный поток по отношению к инфляции, к доходности долга). С моей точки зрения – все росло, все выбранные мною активы показывали хорошие перспективы роста дивидендных выплат. То что при этом цены на эти активы падали – приятный бонус, я докупил все что смог.
ОК slavavad88 24 мая 2017 08:08
Я думаю, что очень перспективных отраслей немного. Это очевидно металлурги и, думаю, это аргосектор и финансы сейчас... У металлургов много интересных компаний (я быбрал цветмет + Мечел пр.), в финансах уже выбор значительно уже (я лично выбрал только одного), а в агросекторе и вовсе выбор между Русагро и Черкизово... Во всех прочих секторах я бы выбирал одного лидера, самого дешевого и дивидендного... Что я и стараюсь делать... Но для меня секторное деление не важно, уже когда выбрал посмотрел как разложилось по секторам :)
По Практикуму – понял. Постараюсь.
Евгений П. 24 мая 2017 07:30
Здравствуйте, Олег.
Спасибо за то, что делитесь планами.

Вопрос по ВСМПО-Ависма. Видно, что компания отлично развивается, но как вы считаете – долго ли ещё продлятся выплаты по 90-100% от прибыли? Судя по тем цифрам, которые даны в открытых источниках, менеджмент из полученных дивидендов уже давно должен был рассчитаться по кредитам, взятым на покупку пакета акций. А это, насколько я понимаю, была основная причина таких высоких дивидендов.
Как на Ваш взгляд – есть ли смысл сейчас заходить в эту акцию тем, кто ещё этого не сделал, или уже поздно?
Don Palma slavavad88 23 мая 2017 21:55
Олег, хорошо бы для оплаты еще яндекс деньги подключить.
Роман Даянов 23 мая 2017 13:33
Олег в чом причина, на ваш взгляд, падения рынка с начала года? Ведь как вы и писали отчеты лучше становятся. Неужели все дело в дивидендах компаний и рынок условно сначала заложил их в 50% по мсфо, и когда этот фактор стал отпадать рынок и стал падать?

saturnus 23 мая 2017 12:19
комментарий удален модератором
slavavad88 23 мая 2017 09:36
Спасибо Олег за Ваше видение."Никогда такого не было и вот опять")))
Олег не кажется ли Вам что в текущей ситуации слишком мало у Вас эмитентов для покупки?Я изучаю потихоньку отчеты и у меня выходит по 2-3 эмитента от каждой отрасли.Как думаете это нормально?Или не стоит распыляться, и из 2-3 "угадывать" одну?

По-поводу практикума-если возможно добавьте больше расчетов и практической части, а разбор каждый может потом сам сделать и придет понимание.Мне после школы не хватает именно практического разбора и расчета.

Сергей-5 Михаил М. 21 мая 2017 12:10
Моё мнение, что надо быть готовым ко всему. С одной стороны, при рисках обвала надо быть в стороне и сидеть на сундуке с наличностью. С другой, процессы в экономике не останавливаются, они продолжаются, только с разной скоростью. Всё как работало, так и работает. Пример: "шёлковый путь", который сейчас страстно продвигает Китай – это то же самое, что было 2000 лет назад.
При этом надо иметь ввиду, что мир меняется. Возможна смена парадигмы, причём настолько, что стоимость чего-то в 10$ будет оцениваться в 1000 $. Кто будет "на коне" в данной ситуации?
ОК Михаил М. 21 мая 2017 08:25
Мне сейчас страшнее в наличных, чем в акциях... Но это, наверное, личное :)
Подобный фон, как Вы верно заметили, явление перманентное. В нем различаются только детали.
Крупным фондам, а именно они больше всего влияют на прессу, сейчас очень страшно. Они провели мощнейшую компанию в последние 10 лет против хеджфондов и в последние пару лет даже добились очевидных успехов: хеджфонды вышли из длинных позиций и затаились с путами в ожидании обвалов, их легко было критиковать в годы, когда рынок рос... а теперь крупные фонды все чаще посещает мысль, а вдруг хеджфонды правы, как Баффет был прав во вторую половину 90-х, не участвуя в ралли технологического сектора...
Ну это все интриги больших парней... Для нас же важнее понимать, где в текущий момент безопаснее, в долгах или в активах... Я думаю, что в активах сейчас безопаснее, какой бы кризис нам ни грозил... Но я могу и ошибаться, конечно...
Михаил М. 19 мая 2017 13:43
Здравствуйте, Олег.
Большое спасибо за новую статью.

Заметил, что в последнее время усилились ожидания мирового кризиса.
Вот пара примеров в сегодняшней ленте:
1) Сергей Спирин переводит Кийосаки: http://assetallocation.ru/wh...
2) статья о том, что инсайдеры выходят с рынка: http://ec-analysis.livejourn...

Я понимаю, что такие настроения, скорее всего, перманентны и, пожалуй, нормальны, когда рынок трогает максимумы. И всё-таки как Вы относитесь к этим идеям? Не планируете ли увеличивать долю кэша, чтобы встретить лебедя во всеоружии?
ОК Dmitry Goncharovskiy 18 мая 2017 20:06
Добрый день, Дмитрий. Да, пока собираю информацию и думаю. Полагаю, через неделю буду готов публиковать...
Dmitry Goncharovskiy 18 мая 2017 19:18
Здравствуйте, Олег! Скажите, пожалуйста, Вы планируете поделиться с читателями Вашими планами на новый 17-18 годы? Я имею в виду статью по типу "ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН 016-017".
ОК Алексей Крюков 18 мая 2017 09:03
Да, сайт и без платной части совершенно достаточен – я в этом уверен... Доверие же вещь очень личная, какие тут советы...

ОК ОК 18 мая 2017 09:02
Я использую путешествия, чтобы отлипнуть от привычного инфопотока, и очень стараюсь избегать тех источников информации от которых мне дурно – просто прислушиваюсь к организму :)
ОК ОК 18 мая 2017 09:00
Надо раздвигать суету хотя бы раз в неделю... Нельзя позволять себе закиснуть в каком-то мареве дел, это ведет к неудачам... я так думаю...
Алексей Крюков 17 мая 2017 16:13
Традиционно-спасибо, что не забываете свой блог. Тема
актуальна, но в Вашем эссе не раскрывается главное. Кому все -таки стоит доверить свое состояние )))). Напрашивается единственный выход-только самому себе, набивая шишки и теряя (немножечко).
Но вместе с тем-Вашего ресурса- даже без платных школ- достаточно, чтобы не нагородить непоправимого. Все очень добротно и искренне. Так что последнее время советую всем изучать Ваш блог и форум.
Кирилл Власов Кирилл Власов 17 мая 2017 15:48
та же история. причем звонки идут "волнами".
сливает ли брокер или люди еще где-то выкапывают данные – фиг знает. я задавал этим упырям вопрос в лоб, говорят типа, ну вы же владелец компании, ваши данные есть в публичном доступе...